Искусство инвестиций

Последний раз о ставке
Центральный банк делает все возможное и невозможное, чтобы удержать курс в нужном диапазоне до выборов.

«Но нам то что делать?» - скажите вы и будете правы. Вот мои размышления на этот счет:

1. Вложения в российский рынок будут становится еще более выгодными, что приведет к росту интереса в том числе со стороны иностранных инвесторов и, как следствие, роста ликвидности в облигациях. Для новичков это большое подспорье: риск инвестирования снижается.
И да, помним, чт продажа валюты под покупку российских бумаг = укрепление рубля (читай как: не пытаемся на этом фоне купить что нибудь ненужное 💵чтобы потом пытаться это продать подороже) 😉 сегодня выходной поэтому ловите #советики_за_300

2. Высокая ставка = переток капитала из рынка акций на рынок облигаций
Цены облигаций падают - растёт их доходность. Это также означает рост стоимости денег на рынке - растёт доходность размещения денег на рынке РЕПО, как следствие, банки поднимают ставки по депозитам.
Это всегда является поводом для выхода из акций в инструменты с фиксированной доходностью. Так было в декабре 2014 года (на фоне известных событий с Крымом), так было в марте 2022 года. Этот рыночный закон работает и сейчас.

3. Рост оборота на облигационном рынке вызывает естественное снижение рынка акций.
Связано еще и с тем, что в условиях высоких ставок рушатся наиболее полупленные стратегии из учебников из разряда «купи и держи», «дивидендные портфели».
Средняя дивидендная доходность на рынке 7-8%, когда ключевая ставка находится на уровне ниже 9-10%, инвестор получает доходность на уровне государственных облигаций + потенциал роста по цене.
При ставке выше 11-12% эта стратегия не работает: компании не привязывают размер дивидендов к ключевой ставке, в отличии от эмитентов облигаций.

4. Высокая ставка = удорожание заемных ресурсов

Как и говорила вчера, рост ставки вызывает удорожание кредитных денег, а это охлаждает рост экономики, снижает покупательную способность у населения: падает спрос на квартиры, крупную технику, автомобили.
Также становится меньше новых выпусков облигаций: никто не готов привлекать дорогие деньги в долгую.
Рост ставки - всегда краткосрочная мера направленная на купирование тех или иных процессов в экономике. Если есть возможность с чем то подождать - стоит подождать.

Помним, что рано или поздно вожжи придется отпустить и освободить бизнес от административного гнета и налогов. Иного пути для процветания нет: всеми любимый Дубай, Сингапур и многие другие страны прошли его.

🔥32👍25❤10😁2👎1

www.group-telegram.com/us/ArtsofInvestments.com/629

8.37K viewsSep 16, 2023 at 12:17

Последний раз о ставке
Центральный банк делает все возможное и невозможное, чтобы удержать курс в нужном диапазоне до выборов.

«Но нам то что делать?» - скажите вы и будете правы. Вот мои размышления на этот счет:

1. Вложения в российский рынок будут становится еще более выгодными, что приведет к росту интереса в том числе со стороны иностранных инвесторов и, как следствие, роста ликвидности в облигациях. Для новичков это большое подспорье: риск инвестирования снижается.
И да, помним, чт продажа валюты под покупку российских бумаг = укрепление рубля (читай как: не пытаемся на этом фоне купить что нибудь ненужное 💵чтобы потом пытаться это продать подороже) 😉 сегодня выходной поэтому ловите #советики_за_300

2. Высокая ставка = переток капитала из рынка акций на рынок облигаций
Цены облигаций падают - растёт их доходность. Это также означает рост стоимости денег на рынке - растёт доходность размещения денег на рынке РЕПО, как следствие, банки поднимают ставки по депозитам.
Это всегда является поводом для выхода из акций в инструменты с фиксированной доходностью. Так было в декабре 2014 года (на фоне известных событий с Крымом), так было в марте 2022 года. Этот рыночный закон работает и сейчас.

3. Рост оборота на облигационном рынке вызывает естественное снижение рынка акций.
Связано еще и с тем, что в условиях высоких ставок рушатся наиболее полупленные стратегии из учебников из разряда «купи и держи», «дивидендные портфели».
Средняя дивидендная доходность на рынке 7-8%, когда ключевая ставка находится на уровне ниже 9-10%, инвестор получает доходность на уровне государственных облигаций + потенциал роста по цене.
При ставке выше 11-12% эта стратегия не работает: компании не привязывают размер дивидендов к ключевой ставке, в отличии от эмитентов облигаций.

4. Высокая ставка = удорожание заемных ресурсов

Как и говорила вчера, рост ставки вызывает удорожание кредитных денег, а это охлаждает рост экономики, снижает покупательную способность у населения: падает спрос на квартиры, крупную технику, автомобили.
Также становится меньше новых выпусков облигаций: никто не готов привлекать дорогие деньги в долгую.
Рост ставки - всегда краткосрочная мера направленная на купирование тех или иных процессов в экономике. Если есть возможность с чем то подождать - стоит подождать.

Помним, что рано или поздно вожжи придется отпустить и освободить бизнес от административного гнета и налогов. Иного пути для процветания нет: всеми любимый Дубай, Сингапур и многие другие страны прошли его.

BY Искусство инвестиций