Notice: file_put_contents(): Write of 25113 bytes failed with errno=28 No space left on device in /var/www/group-telegram/post.php on line 50 ЭКОНОМИСТ ИГОРЬ ЛИПСИЦ | Telegram Webview: LipsitsIgor/2490 -
Когда деньги дорожают, предложение может упасть сильнее, чем спрос, а тогда инфляция только усилится... **************************************** Евгений Коган · 1 д. ·
Поднять или не поднять. Вот в чем вопрос Увидим ли через неделю повышение ключевой ставки? Возможно ли, к примеру, еще +200 б. п.? Наша с вами логика понятна: 💙Ставка и так запредельно высокая. 💙Рост ставки, как показывает практика, не спасает от слабости рубля. А вот экономику по- настоящему гробит. 💙 Исходя из наших доводов, ставку менять вряд ли имеет смысл. Вреда, по всей видимости, будет больше, чем пользы. Однако есть во всем этом деле один небольшой нюанс. Решать будет ЦБ, а не мы с вами. Поэтому попробуем посмотреть на решение с его стороны. Когда речь заходит о ключевой ставке, ЦБ волнует только и исключительно будущая инфляция. Дорогие кредиты для предприятий, стимулирование экономики — все это не имеет для ЦБ значения при достижении заветной цели по инфляции в 4%. Почему? — Потому, что так работает мандат ЦБ. ЦБ НЕ отвечает за экономический рост. Что с инфляцией? 💙Продолжает набирать обороты. Это не отдельная группа товаров, ускорение идет широким фронтом. 💙Инфляционные ожидания растут быстрыми темпами. Даже аналитики перестали верить, что ЦБ может вернуть инфляцию к цели в следующем году. При курсе 100 руб. за доллар поток новостей разгонит инфляционные ожидания населения еще сильнее. 💙Кредитная активность остается очень высокой. Трансмиссия ключевой ставки в ставки денежного рынка идет хуже, чем хочет ЦБ. 💙Потребительские настроения бьют рекорды. 💙На рынке труда дефицит кадров и рекордно низкая безработица разгоняют рост зарплат. 💙Производственные мощности загружены, а значит, фирмы в ответ на перегретый спрос будут повышать цены, а не объемы (больше некуда на текущих мощностях, да и некого нанять). 💙Дефицитный бюджет подогревает экономику и рост цен. 💙 Все факторы разгоняют рост цен. Что замедляет? — Ничего, кроме жесткой ДКП. Достаточно ли этого по мнению ЦБ? — Похоже, что нет. 💙ЦБ смотрит на жесткость в терминах реальной ставки (номинальная минус инфляционные ожидания). То есть ключевая ставка 12% минус 6,5% инфляции в будущем (прогноз ЦБ на конец этого года) дают реальную ставку 5,5%. Уже не так грозно, как 12%, смотрим дальше. 💙ЦБ считает, что реальная ставка становится жесткой, когда она превышает 2,5%. Итого ЦБ видит 3 п. п. жесткости ставок (сверх 2,5 нейтральных) против огромной орды проинфляционнных факторов. 💙Этого явно недостаточно, ставку придется повышать. Более того, при таком взгляде политика за последний месяц стала только мягче, так как номинальная ставка осталась 12%, а реальная ставка снизилась из-за роста инфляционных ожиданий. 💙 Значит, ЦБ нужно поднять номинальную ставку, чтобы компенсировать рост ожиданий и хотя бы вернуться к уровню жесткости месячной давности. 💙 А после этого еще добавить сверху, чтобы перебить усиление факторов, разгоняющих инфляцию. Набирается хорошее повышение. 🗣 Еще один важный момент: не что думает, а что говорит ЦБ? С прошлого экстренного решения члены совета директоров уже дважды (раз и два) выходили на публику и говорили о повышениях ставок. Это вообще не норма, обычное заседание ЦБ часто обходится без сигналов. Члены совета директоров дают комментарии, только если считают, что ожидания рынка расходятся с готовящимся решением. И пусть вас не обманывает, что ЦБ прямо не говорит о повышении. Прямо сказать о поднятии ставки значит взять на себя лишнее обязательство (а зачем это ЦБ?). 💙Не исключает возможности повышения ключевой ставки💙 — на языке ЦБ это сигнал к повышению. Хочу отметить, что второй сигнал жестче первого. В первом сигнале ЦБ говорил о «целесообразности», а во втором «не исключает возможности». 💙Снова переводя на простой язык: первый сигнал ЦБ использует как умеренно-жесткий, а второй как жесткий. Это две основные формулировки ЦБ в пресс-релизах по ставке. Дополнительно ЦБ в каждом материале перед заседанием акцентирует внимание только на проинфляционных факторах, что является еще одним сигналом о повышении ставки.
Когда деньги дорожают, предложение может упасть сильнее, чем спрос, а тогда инфляция только усилится... **************************************** Евгений Коган · 1 д. ·
Поднять или не поднять. Вот в чем вопрос Увидим ли через неделю повышение ключевой ставки? Возможно ли, к примеру, еще +200 б. п.? Наша с вами логика понятна: 💙Ставка и так запредельно высокая. 💙Рост ставки, как показывает практика, не спасает от слабости рубля. А вот экономику по- настоящему гробит. 💙 Исходя из наших доводов, ставку менять вряд ли имеет смысл. Вреда, по всей видимости, будет больше, чем пользы. Однако есть во всем этом деле один небольшой нюанс. Решать будет ЦБ, а не мы с вами. Поэтому попробуем посмотреть на решение с его стороны. Когда речь заходит о ключевой ставке, ЦБ волнует только и исключительно будущая инфляция. Дорогие кредиты для предприятий, стимулирование экономики — все это не имеет для ЦБ значения при достижении заветной цели по инфляции в 4%. Почему? — Потому, что так работает мандат ЦБ. ЦБ НЕ отвечает за экономический рост. Что с инфляцией? 💙Продолжает набирать обороты. Это не отдельная группа товаров, ускорение идет широким фронтом. 💙Инфляционные ожидания растут быстрыми темпами. Даже аналитики перестали верить, что ЦБ может вернуть инфляцию к цели в следующем году. При курсе 100 руб. за доллар поток новостей разгонит инфляционные ожидания населения еще сильнее. 💙Кредитная активность остается очень высокой. Трансмиссия ключевой ставки в ставки денежного рынка идет хуже, чем хочет ЦБ. 💙Потребительские настроения бьют рекорды. 💙На рынке труда дефицит кадров и рекордно низкая безработица разгоняют рост зарплат. 💙Производственные мощности загружены, а значит, фирмы в ответ на перегретый спрос будут повышать цены, а не объемы (больше некуда на текущих мощностях, да и некого нанять). 💙Дефицитный бюджет подогревает экономику и рост цен. 💙 Все факторы разгоняют рост цен. Что замедляет? — Ничего, кроме жесткой ДКП. Достаточно ли этого по мнению ЦБ? — Похоже, что нет. 💙ЦБ смотрит на жесткость в терминах реальной ставки (номинальная минус инфляционные ожидания). То есть ключевая ставка 12% минус 6,5% инфляции в будущем (прогноз ЦБ на конец этого года) дают реальную ставку 5,5%. Уже не так грозно, как 12%, смотрим дальше. 💙ЦБ считает, что реальная ставка становится жесткой, когда она превышает 2,5%. Итого ЦБ видит 3 п. п. жесткости ставок (сверх 2,5 нейтральных) против огромной орды проинфляционнных факторов. 💙Этого явно недостаточно, ставку придется повышать. Более того, при таком взгляде политика за последний месяц стала только мягче, так как номинальная ставка осталась 12%, а реальная ставка снизилась из-за роста инфляционных ожиданий. 💙 Значит, ЦБ нужно поднять номинальную ставку, чтобы компенсировать рост ожиданий и хотя бы вернуться к уровню жесткости месячной давности. 💙 А после этого еще добавить сверху, чтобы перебить усиление факторов, разгоняющих инфляцию. Набирается хорошее повышение. 🗣 Еще один важный момент: не что думает, а что говорит ЦБ? С прошлого экстренного решения члены совета директоров уже дважды (раз и два) выходили на публику и говорили о повышениях ставок. Это вообще не норма, обычное заседание ЦБ часто обходится без сигналов. Члены совета директоров дают комментарии, только если считают, что ожидания рынка расходятся с готовящимся решением. И пусть вас не обманывает, что ЦБ прямо не говорит о повышении. Прямо сказать о поднятии ставки значит взять на себя лишнее обязательство (а зачем это ЦБ?). 💙Не исключает возможности повышения ключевой ставки💙 — на языке ЦБ это сигнал к повышению. Хочу отметить, что второй сигнал жестче первого. В первом сигнале ЦБ говорил о «целесообразности», а во втором «не исключает возможности». 💙Снова переводя на простой язык: первый сигнал ЦБ использует как умеренно-жесткий, а второй как жесткий. Это две основные формулировки ЦБ в пресс-релизах по ставке. Дополнительно ЦБ в каждом материале перед заседанием акцентирует внимание только на проинфляционных факторах, что является еще одним сигналом о повышении ставки.
BY ЭКОНОМИСТ ИГОРЬ ЛИПСИЦ
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
One thing that Telegram now offers to all users is the ability to “disappear” messages or set remote deletion deadlines. That enables users to have much more control over how long people can access what you’re sending them. Given that Russian law enforcement officials are reportedly (via Insider) stopping people in the street and demanding to read their text messages, this could be vital to protect individuals from reprisals. On February 27th, Durov posted that Channels were becoming a source of unverified information and that the company lacks the ability to check on their veracity. He urged users to be mistrustful of the things shared on Channels, and initially threatened to block the feature in the countries involved for the length of the war, saying that he didn’t want Telegram to be used to aggravate conflict or incite ethnic hatred. He did, however, walk back this plan when it became clear that they had also become a vital communications tool for Ukrainian officials and citizens to help coordinate their resistance and evacuations. "There are several million Russians who can lift their head up from propaganda and try to look for other sources, and I'd say that most look for it on Telegram," he said. Investors took profits on Friday while they could ahead of the weekend, explained Tom Essaye, founder of Sevens Report Research. Saturday and Sunday could easily bring unfortunate news on the war front—and traders would rather be able to sell any recent winnings at Friday’s earlier prices than wait for a potentially lower price at Monday’s open. Apparently upbeat developments in Russia's discussions with Ukraine helped at least temporarily send investors back into risk assets. Russian President Vladimir Putin said during a meeting with his Belarusian counterpart Alexander Lukashenko that there were "certain positive developments" occurring in the talks with Ukraine, according to a transcript of their meeting. Putin added that discussions were happening "almost on a daily basis."
from us
