📱Позитив столкнулся с серьезным снижением стоимости акций на 60% из-за значительного пересмотра своих прогнозов по отгрузкам на 2025 год: с первоначальных 70-100 млрд руб. до 33-38 млрд руб. Кроме того, многократное увеличение чистого долга, также оказывает давление на котировки. Этот фактор увеличивает финансовую нагрузку, так как проценты по долгу за полгода уже составили 1,7 млрд руб. Компания предпринимает шаги по внутренней трансформации и пересмотру подходов к управлению, что может помочь восстановить доверие инвесторов. Если Позитив сможет вернуться к таргетируемым темпам роста и маржинальности в 2025 году, это создаст фундамент для восстановления котировок.
📱VK с неэффективным управлением, сделали допку, размыли долю акционеров почти в 2 раза, проживут еще пару лет без допки, есть что там ловить только спекулянтам.
🩺Мать и дитя — большая компания сектора с отрицательным чистым долгом. Мать и дитя может платить дивиденды 100% от чистой прибыли. Экспансия в РФ может продолжаться десятилетия. У компании активно растут денежные потоки и отличная диверсификация выручки внутри сегмента. В ней практически отсутствуют риски из-за этого низкий потенциал, но с учетом роста капитальных застрат и распределения прибыли прошлых лет, компания может существенно снизить дивиденды в будущем.
🏦 Ренессанс продемонстрировал впечатляющие результаты, укрепив свои позиции. Компания продолжила успешную реализацию стратегии цифровой трансформации и инновационного развития, что позволило расширить бизнес без необходимости физического присутствия в новых регионах. Число онлайн-агентов выросло на 52.4%, что свидетельствует о высоком уровне адаптации к современным технологиям. Ключевые сегменты — Non-life и Life — показали значительный рост премий, что стало возможным благодаря успешному внедрению цифровых каналов продаж. Но самой интересной идеей у компании является то, что их портфель наполнен облигациями с постоянным купоном (инвестпортфель составляет ~265 млрд и из них 60% — это облигации), что в период снижения ставки может принести большой доход, который на мой взгляд рынок пока не видит.
💻Астра показывает очень высокие темпы роста бизнеса, а прибыль по итогам 2026 года может увеличиться в 2 раза, что подразумевает окупаемость около 9х при высоких темпах роста. Тем не менее такая высокая окупаемость бизнеса в России редкость, сектор торгуется несколько дешевле Астры, а дивиденды компании достаточно низкие, около 2-3% годовых. Компания заявляла, что верхняя граница диапазона IPO – это справедливая оценка (они вышли по верхней границе 333 руб.), пока смотрю на компанию нейтрально.
🔋Русгидро крайне слабая с самой большой долговой нагрузкой в секторе из основных компаний. Дивиденды низкие или может быть вообще их отсутствие, а энергетика и генерация отличается именно высокими дивидендами.
🔌 В Юнипро капитальные затраты в размере 327 млрд руб. шокировали инвесторов, так как эта сумма соответствует всей прибыли компании за 7 лет (с 2025 по 2031 годы) при условии ежегодного роста этой прибыли на уровне инфляции 2024 года, то есть 9,52%. Вся прибыль останется в России в ближайшие 7 лет и пойдёт на строительство и замену старых станций, а основной акционер Uniper SE с долей около 84% не получит ни рубля прибыли в ближайшие 7 лет, даже в случае благоприятного разрешения конфликта и снятия санкций. Таким образом, перспективы на получение дивидендов от Юнипро в ближайшие годы выглядят весьма сомнительно. Хотя всегда остается такой вариант, что в случае возвращения управления в руки акционеров, план модернизации будет пересмотрен, но надо понимать, что чем дольше этого не происходит, тем на бОльшую сумму временное управление заключает договоры в России.
⛏ В ЮГК недавно реализовались судебные риски. На фоне обысков в офисах, а также иска Генпрокуратуры об изъятии доли мажоритарного акционера Струкова акции сильно упали и торги были остановлены. Долю Струкова конфисковали и продадут другому инвестору. Сейчас все успокоилось, штраф за экологию также оказался ниже ожиданий. Пока обхожу компанию стороной.
📱Позитив столкнулся с серьезным снижением стоимости акций на 60% из-за значительного пересмотра своих прогнозов по отгрузкам на 2025 год: с первоначальных 70-100 млрд руб. до 33-38 млрд руб. Кроме того, многократное увеличение чистого долга, также оказывает давление на котировки. Этот фактор увеличивает финансовую нагрузку, так как проценты по долгу за полгода уже составили 1,7 млрд руб. Компания предпринимает шаги по внутренней трансформации и пересмотру подходов к управлению, что может помочь восстановить доверие инвесторов. Если Позитив сможет вернуться к таргетируемым темпам роста и маржинальности в 2025 году, это создаст фундамент для восстановления котировок.
📱VK с неэффективным управлением, сделали допку, размыли долю акционеров почти в 2 раза, проживут еще пару лет без допки, есть что там ловить только спекулянтам.
🩺Мать и дитя — большая компания сектора с отрицательным чистым долгом. Мать и дитя может платить дивиденды 100% от чистой прибыли. Экспансия в РФ может продолжаться десятилетия. У компании активно растут денежные потоки и отличная диверсификация выручки внутри сегмента. В ней практически отсутствуют риски из-за этого низкий потенциал, но с учетом роста капитальных застрат и распределения прибыли прошлых лет, компания может существенно снизить дивиденды в будущем.
🏦 Ренессанс продемонстрировал впечатляющие результаты, укрепив свои позиции. Компания продолжила успешную реализацию стратегии цифровой трансформации и инновационного развития, что позволило расширить бизнес без необходимости физического присутствия в новых регионах. Число онлайн-агентов выросло на 52.4%, что свидетельствует о высоком уровне адаптации к современным технологиям. Ключевые сегменты — Non-life и Life — показали значительный рост премий, что стало возможным благодаря успешному внедрению цифровых каналов продаж. Но самой интересной идеей у компании является то, что их портфель наполнен облигациями с постоянным купоном (инвестпортфель составляет ~265 млрд и из них 60% — это облигации), что в период снижения ставки может принести большой доход, который на мой взгляд рынок пока не видит.
💻Астра показывает очень высокие темпы роста бизнеса, а прибыль по итогам 2026 года может увеличиться в 2 раза, что подразумевает окупаемость около 9х при высоких темпах роста. Тем не менее такая высокая окупаемость бизнеса в России редкость, сектор торгуется несколько дешевле Астры, а дивиденды компании достаточно низкие, около 2-3% годовых. Компания заявляла, что верхняя граница диапазона IPO – это справедливая оценка (они вышли по верхней границе 333 руб.), пока смотрю на компанию нейтрально.
🔋Русгидро крайне слабая с самой большой долговой нагрузкой в секторе из основных компаний. Дивиденды низкие или может быть вообще их отсутствие, а энергетика и генерация отличается именно высокими дивидендами.
🔌 В Юнипро капитальные затраты в размере 327 млрд руб. шокировали инвесторов, так как эта сумма соответствует всей прибыли компании за 7 лет (с 2025 по 2031 годы) при условии ежегодного роста этой прибыли на уровне инфляции 2024 года, то есть 9,52%. Вся прибыль останется в России в ближайшие 7 лет и пойдёт на строительство и замену старых станций, а основной акционер Uniper SE с долей около 84% не получит ни рубля прибыли в ближайшие 7 лет, даже в случае благоприятного разрешения конфликта и снятия санкций. Таким образом, перспективы на получение дивидендов от Юнипро в ближайшие годы выглядят весьма сомнительно. Хотя всегда остается такой вариант, что в случае возвращения управления в руки акционеров, план модернизации будет пересмотрен, но надо понимать, что чем дольше этого не происходит, тем на бОльшую сумму временное управление заключает договоры в России.
⛏ В ЮГК недавно реализовались судебные риски. На фоне обысков в офисах, а также иска Генпрокуратуры об изъятии доли мажоритарного акционера Струкова акции сильно упали и торги были остановлены. Долю Струкова конфисковали и продадут другому инвестору. Сейчас все успокоилось, штраф за экологию также оказался ниже ожиданий. Пока обхожу компанию стороной.
BY NataliaBaffetovna | Инвестиции
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
"The argument from Telegram is, 'You should trust us because we tell you that we're trustworthy,'" Maréchal said. "It's really in the eye of the beholder whether that's something you want to buy into." But the Ukraine Crisis Media Center's Tsekhanovska points out that communications are often down in zones most affected by the war, making this sort of cross-referencing a luxury many cannot afford. Unlike Silicon Valley giants such as Facebook and Twitter, which run very public anti-disinformation programs, Brooking said: "Telegram is famously lax or absent in its content moderation policy." Continuing its crackdown against entities allegedly involved in a front-running scam using messaging app Telegram, Sebi on Thursday carried out search and seizure operations at the premises of eight entities in multiple locations across the country. "Russians are really disconnected from the reality of what happening to their country," Andrey said. "So Telegram has become essential for understanding what's going on to the Russian-speaking world."
from us
