🧬IVA – отличная компания роста с около нулевым чистым долгом и существенным дисконтом к цене IPO. Компания на данный момент оценивается рынком всего на 17 млрд руб., при этом компания может зарабатывать более 2,5 млрд руб. с темпами роста бизнеса около 35-40%, что выглядит крайне дешево. Тем не менее дивиденды компании достаточно низкие, но все-таки будут активно расти и в 2028-2030 гг достигнут 7-11% годовых к текущей цене. IT сектор существенно скорректировался по окупаемости относительно 2021 года и сейчас выглядит недорого, а IVA в нем практически самая недооцененная компания. Позитивом может стать стратегические инвестиции фонда тех инвестиций, а негативом — выход из состава акционеров основного мажоритария.
🥂Абрау-Дюрсо – мне кажется, что это компания не про биржу и инвестиции. Если бы Абрау хотела работать с миноритариями, то у нее есть огромные ресурсы, чтобы устраивать крутые вечеринки для инвесторов и привлекать все новые и новые инвестиции как для развития бизнеса, так и для статуса компании. А так у компании низкие дивиденды, невысокие темпы роста, высокая долговая нагрузка. Каких-либо инвестиндей в компании я не вижу, потенциал меньше потенциала индекса.
💵МФК Займер – хорошая компания по очень низкой цене. Несмотря на то, что компания показывает хорошие финансовые результаты, акции компании торгуются на 50% ниже цены IPO. В России инвесторы не любят ломбарды и микрозаймы, поэтому и МФК Займер и МГКЛ вышли по нижней границе ценового диапазона и не пользуются популярностью у инвесторов. При этом МФК Займер уже сформированная компания, которая способна платить более 20% годовых дивидендами. Риски конечно же присутствуют, в основном они лежат в плоскости нововведений от регулятора.
💩М.Видео – компания получила 30 млрд руб. от акционеров, не сильно уменьшив долговую нагрузку, а долю миноритариев размоет знатно. Перспективы бизнеса туманны, денежные потоки слабые, допэмиссия только размоет убытки на акцию, но долг как рос, так и продолжит расти. На мой взгляд у компании достаточно неэффективная модель бизнеса, поэтому на дивиденды или улучшения бизнеса я бы особо не рассчитывала. Чистый долг к EBITDA 4,1х, а сам долг составляет 154 млрд руб., то есть если у компании средняя ставка по долгу около 17-20%, то у них почти вся EBITDA уходит только на погашение процентов по долгу за год, также львиная доля должна быть погашена в ближайшие 12 мес, это значит, что компания будет перезанимать деньги под высокий процент и именно поэтому и нужна допка, чтобы хотя бы частично погасить короткую часть долга не увеличив стоимость обслуживания, иначе это просто банкрот.
📱 Осталась компания МГКЛ, скоро должен выйти отчет за 1 полугодие, давайте дождемся его, и тогда я выскажу свое мнение по компании.
🧬IVA – отличная компания роста с около нулевым чистым долгом и существенным дисконтом к цене IPO. Компания на данный момент оценивается рынком всего на 17 млрд руб., при этом компания может зарабатывать более 2,5 млрд руб. с темпами роста бизнеса около 35-40%, что выглядит крайне дешево. Тем не менее дивиденды компании достаточно низкие, но все-таки будут активно расти и в 2028-2030 гг достигнут 7-11% годовых к текущей цене. IT сектор существенно скорректировался по окупаемости относительно 2021 года и сейчас выглядит недорого, а IVA в нем практически самая недооцененная компания. Позитивом может стать стратегические инвестиции фонда тех инвестиций, а негативом — выход из состава акционеров основного мажоритария.
🥂Абрау-Дюрсо – мне кажется, что это компания не про биржу и инвестиции. Если бы Абрау хотела работать с миноритариями, то у нее есть огромные ресурсы, чтобы устраивать крутые вечеринки для инвесторов и привлекать все новые и новые инвестиции как для развития бизнеса, так и для статуса компании. А так у компании низкие дивиденды, невысокие темпы роста, высокая долговая нагрузка. Каких-либо инвестиндей в компании я не вижу, потенциал меньше потенциала индекса.
💵МФК Займер – хорошая компания по очень низкой цене. Несмотря на то, что компания показывает хорошие финансовые результаты, акции компании торгуются на 50% ниже цены IPO. В России инвесторы не любят ломбарды и микрозаймы, поэтому и МФК Займер и МГКЛ вышли по нижней границе ценового диапазона и не пользуются популярностью у инвесторов. При этом МФК Займер уже сформированная компания, которая способна платить более 20% годовых дивидендами. Риски конечно же присутствуют, в основном они лежат в плоскости нововведений от регулятора.
💩М.Видео – компания получила 30 млрд руб. от акционеров, не сильно уменьшив долговую нагрузку, а долю миноритариев размоет знатно. Перспективы бизнеса туманны, денежные потоки слабые, допэмиссия только размоет убытки на акцию, но долг как рос, так и продолжит расти. На мой взгляд у компании достаточно неэффективная модель бизнеса, поэтому на дивиденды или улучшения бизнеса я бы особо не рассчитывала. Чистый долг к EBITDA 4,1х, а сам долг составляет 154 млрд руб., то есть если у компании средняя ставка по долгу около 17-20%, то у них почти вся EBITDA уходит только на погашение процентов по долгу за год, также львиная доля должна быть погашена в ближайшие 12 мес, это значит, что компания будет перезанимать деньги под высокий процент и именно поэтому и нужна допка, чтобы хотя бы частично погасить короткую часть долга не увеличив стоимость обслуживания, иначе это просто банкрот.
📱 Осталась компания МГКЛ, скоро должен выйти отчет за 1 полугодие, давайте дождемся его, и тогда я выскажу свое мнение по компании.
BY NataliaBaffetovna | Инвестиции
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
The Russian invasion of Ukraine has been a driving force in markets for the past few weeks. On Feb. 27, however, he admitted from his Russian-language account that "Telegram channels are increasingly becoming a source of unverified information related to Ukrainian events." At this point, however, Durov had already been working on Telegram with his brother, and further planned a mobile-first social network with an explicit focus on anti-censorship. Later in April, he told TechCrunch that he had left Russia and had “no plans to go back,” saying that the nation was currently “incompatible with internet business at the moment.” He added later that he was looking for a country that matched his libertarian ideals to base his next startup. In addition, Telegram now supports the use of third-party streaming tools like OBS Studio and XSplit to broadcast live video, allowing users to add overlays and multi-screen layouts for a more professional look. Right now the digital security needs of Russians and Ukrainians are very different, and they lead to very different caveats about how to mitigate the risks associated with using Telegram. For Ukrainians in Ukraine, whose physical safety is at risk because they are in a war zone, digital security is probably not their highest priority. They may value access to news and communication with their loved ones over making sure that all of their communications are encrypted in such a manner that they are indecipherable to Telegram, its employees, or governments with court orders.
from us
