group-telegram.com/ShumilovPavel/10987
Last Update:
Сектор: Нефть и газ (разведка, добыча, переработка, реализация)
Последний обзор по Газпромнефти делал 14 июня, тогда акции стоили 540 р., я ожидал боковика, после коррекции к 466 р., а от туда рост к 505, а после этого уровня 50/50 — либо выйдем из нисходящего тренда вверх, либо продолжим падение. По факту же сначала был боковик 🎯 , но он был короче, чем я думал. После случилась коррекция к 486 🎯 — на 4% меньше, чем я думал, а от туда ушли к 550 — что оказалось даже выше, чем я думал. В итоге мы шли по похожей динамике, как я ожидал, но волатильность была то чуть выше, то чуть ниже. Сейчас акции торгуются по 543 р., давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 32.66B$
▪️ P/E — 5.94
▪️ P/S —0,64
▪️P/B — 0.8
▪️EPS — 87.44 р.
▪️EBITDA — 1.395T р. (за 2024 г., за 1КВ2025 нет данных)
▪️EV/EBITDA — 2,79 (за 2024 г., за 1КВ2025 нет данных)
ℹ️ Акции по метрикам стоят практически также как и в прошлом обзоре, но упала прибыль. Опубликован сокращенный отчет по МСФО за 1КВ2025 вышел, его и разберу.
🗞 Новостной фон
▪️Окружной суд Амстердама наложил арест на активы нидерландской компании Gazprom Neft Middle East (GNME), через которую «Газпром нефть» работала в Иракском Курдистане.
▪️«ГАЗПРОМ НЕФТЬ» К 2028 ГОДУ ПЛАНИРУЕТ ЗАПУСТИТЬ ПРОМЫШЛЕННУЮ ДОБЫЧУ ЛИТИЯ И ЙОДА, ЕСТЬ ПЕРСПЕКТИВЫ ПО СКАНДИЮ, ГАЛЛИЮ, РУБИДИЮ, ЦЕЗИЮ
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос до 3,210T р. с 3,168T р. по итогу 2024 г., рост чуть менее 2%
▪️Чистый долг вырос в за 1КВ2025ТТМ до 1,174T р.с 936B по итогу 2024 года
▪️Net Debt / EBITDA — 0.67 — по итогу 2024 года, за 1КВ2025 нельзя рассчитать. Судя по росту СК, чистый долг все также небольшой у компании, не мешающий развитию.
ℹ️ Финансовое здоровье хорошие, долги низкие, СК растёт.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025 сократилась до 4.013T р., что ниже, чем за 2024 г. когда было 4,099T р.
▪️Прибыль упала за 1КВ2025 до 433,5B р. с 500,7B р. по итогу 2024 года
▪️Свободный денежный поток упал за 1КВ2025 до 197B р. с 318B р. по итогу 2024 года.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Два свежих прогноза. Первый от Альфа-Инвестиции от 7 июля — 696 р. Второй от АКБФ Инвестиции — 712 р.
🤵♂️ Основные акционеры
95,7% — ПАО Газпром
0,5% — ООО ГПН-Финанс
🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в 5-ку по капитализации в своей отрасли. По метрикам стоит немного дороже сектора. По метрикам рентабельности в среднем по сектору. По уровню долговой нагрузки чуть хуже сектора (у многих отрицательный чистый долг). По дивидендам — в среднем по сектору. В моем топе лучших компаний сектора Газпромнефть заняла треть место.
🤑 Дивиденды
Последние 2 года платят 10-11% годовых. Финансовое здоровье позволяет и дальше платить дивиденды без особых проблем. На июль этого года были дивиденды 5,18%. Вероятно стоит ждать и второй выплаты к концу года.
📈 Технический анализ
Мы снова находится на верхней линии нисходящего клина. В настоящий момент опять ситуация 50/50. Отсюда мы либо упадем в район 500, либо вырастим в район 600. Подозреваю это будет зависеть от геополитики, а конкретно встречи Путина и Трампа и дальнейшие решения. На дневном ТФ индикаторы дают противоположные сигналы.
🧠 Выводы
Все основные параметры компании стоят на месте, разве что прибыль пострадала более заметно. Метрики компании выглядят слегка замороженными. Тех.анализ говорит о том, что мы вблизи варианта 50/50, у меня нет зацепок которые бы дали больше падению или росту в настоящий момент. Сама компания в целом выглядит неплохо, особых проблем нет. Но хочется все же роста, чем "нет проблем". Поэтому сейчас у меня нейтральное настроение по Газпром Нефти, нужны позитивные драйверы для роста.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных
