Альфа-Капитал

Х5 продолжает рост, фокус — на оптимизации расходов

Ритейлер «Икс 5» (Х5) сохранил уверенный рост бизнеса во II квартале: выручка выросла на 21,6%, до 1,17 трлн рублей, а валовая прибыль — на 17,6%, до 276,8 млрд. Чистая прибыль при этом снизилась на 15,5%, до 29,8 млрд

🛒 Из-за активного развития дискаунтера «Чижик» и потерь в сегменте готовой еды рентабельность бизнеса находится под давлением, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Валовая маржа сократилась до 23,6% (минимум за соответствующие кварталы предыдущих лет). Хотя компания частично компенсировала это снижением коммерческих и административных расходов до 19,8% от выручки (20,1% годом ранее). Рентабельность по EBITDA тем временем снизилась до 6,2% с 7,5%, но с очисткой от расходов на компенсации при выкупе акций у материнского холдинга осталась в рамках ожиданий – 6,5% по итогам квартала.

Главное 💻

Чтобы выполнить годовой прогноз по рентабельности (6%+ по EBITDA), ритейлеру нужно продолжить оптимизацию затрат. Тем не менее «Икс 5» остается в числе фаворитов благодаря темпам роста и масштабам бизнеса, а также дивидендной доходности (14% на горизонте года).

@alfacapital

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍71❤‍🔥191365⚡4🤔3

www.group-telegram.com/us/alfacapital.com/4024

16.2K viewsAug 13 at 11:01

Х5 продолжает рост, фокус — на оптимизации расходов

Ритейлер «Икс 5» (Х5) сохранил уверенный рост бизнеса во II квартале: выручка выросла на 21,6%, до 1,17 трлн рублей, а валовая прибыль — на 17,6%, до 276,8 млрд. Чистая прибыль при этом снизилась на 15,5%, до 29,8 млрд

🛒 Из-за активного развития дискаунтера «Чижик» и потерь в сегменте готовой еды рентабельность бизнеса находится под давлением, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Валовая маржа сократилась до 23,6% (минимум за соответствующие кварталы предыдущих лет). Хотя компания частично компенсировала это снижением коммерческих и административных расходов до 19,8% от выручки (20,1% годом ранее). Рентабельность по EBITDA тем временем снизилась до 6,2% с 7,5%, но с очисткой от расходов на компенсации при выкупе акций у материнского холдинга осталась в рамках ожиданий – 6,5% по итогам квартала.

Главное 💻

Чтобы выполнить годовой прогноз по рентабельности (6%+ по EBITDA), ритейлеру нужно продолжить оптимизацию затрат. Тем не менее «Икс 5» остается в числе фаворитов благодаря темпам роста и масштабам бизнеса, а также дивидендной доходности (14% на горизонте года).

@alfacapital