Космос и технологии — приоритет бюджета. Как сбалансировать рост расходов и долгосрочные цели?

Бюджет на 2026–2028 гг. подтверждает: технологическое лидерство становится не лозунгом, а реальной стратегией.

На эти цели выделено 1,9 трлн руб., что на 40% больше прежнего уровня. Даже в условиях консолидации государство сохраняет курс на инвестиции в будущее.

Ключевой приоритет — развитие космической отрасли, на которую приходится около половины всех расходов по технологическим нацпроектам.

Космос рассматривается как инфраструктурный проект, способный ускорить внедрение решений в смежных направлениях — от энергетики до беспилотных систем.
При этом расходы по ряду других проектов сокращаются.

Исключение составляют «Космос» и «Биоэкономика» — сферы, где ожидается максимальный эффект от вложений.
Это отражает переход от поддержки отдельных отраслей к формированию технологических экосистем.

Главная угроза — ограниченность доходной базы бюджета. Инвестиционные расходы традиционно становятся первыми кандидатами на сокращение. Но именно они обеспечивают основу для долгосрочного роста и диверсификации экономики.

Реализация проектов технологического лидерства потребует постоянного мониторинга и настройки. При сохранении сбалансированного бюджета и последовательной политики эти цели достижимы.

Эксперт ЦМАКП Эмиль Аблаев
Ведущий эксперт ЦМАКП Роман Волков

Полную версию колонки читайте на сайте.

😎 Все эксперты здесь

Прогноз: ЦБ сохранит ключевую ставку на прежнем уровне

На заседании 24 октября Банк России решит сохранить ключевую ставку на уровне 17%, прогнозирует большинство опрошенных «Экспертом» аналитиков.

На предыдущем заседании, 12 сентября, регулятор вопреки ожиданиям рынка снизил ключевую ставку не на 200, а на 100 базисных пунктов – с 18 до 17%.

Основные аргументы:

▪️Устойчивое инфляционное давление остается повышенным. Сезонно скорректированная инфляция в октябре возрастет как минимум до 8% после 6,7% в сентябре и 4% в августе, растут инфляционные ожидания.

▪️Предстоящее повышения НДС, утильсбора, тарифов ЖКС и ситуация с ценами на бензин приведут к краткосрочному ускорению инфляции на 1,5-1,8 п. п.

▪️Экономика продолжает замедляться. Рост ВВП приблизился к нижней границе прогнозного диапазона ЦБ на 2025 г. – к 1-2%.

▪️Курс рубля укрепился с 85 до 79 руб. за доллар.

Аналитики и таргеты:

Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев – 17%;
Павел Неумывакин, исполнительный вице-президент Ассоциации российских банков (АРБ) – 17%;
Павел Бирюков, главный экономист Газпромбанка – 16-16,5%;
Алексей Войлуков, МВА-профессор бизнес-практики по цифровым финансам РАНХиГС и автор Telegram-канала «Цифровые финансы» – 17%;
Софья Донец, главный экономист «Т-Инвестиций» – 17%;
Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» – 17%;
Родион Латыпов, главный экономист ВТБ – 17%;
Игорь Рапохин, старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research – 17%.

Что будет дальше:

▪️Ключевая ставка останется на уровне 17% до конца 2025 г.;

▪️Рост экономики к концу года может замедлиться до 0,8% – ниже прогноза ЦБ по ВВП (1-2%);

▪️Доля финансово уязвимых компаний во всей российской экономике к концу года вырастет почти вдвое г/г до 23,7%;

▪️Высокая ставка продолжит поддерживать рубль: в ближайшие месяцы курс будет держаться в диапазоне 76-82 руб. за доллар.

😎 Все эксперты здесь

Что произошло за день 20 октября. Акценты

▪️Сергей Лавров и Марко Рубио провели телефонный разговор. В МИД России сообщили, что они обсудили «конкретные шаги в интересах реализации тех пониманий», которые были достигнуты в ходе телефонного разговора Владимира Путина и Дональда Трампа.

▪️«Дом.РФ» запланировал привлечь до 30 млрд руб. за счет IPO, сообщил Виталий Мутко на встрече с Владимиром Путиным. Президент РФ пожелал успешного проведения IPO.

▪️Минкультуры Франции представило список похищенных из Лувра драгоценностей. Среди них – ожерелье, серьги и диадема с сапфирами из парюры королевы Марии-Луизы и королевы Гортензии, а также брошь тиара императрицы Евгении.

▪️Совет Евросоюза утвердил поэтапный план по прекращению импорта российского газа к январю 2028 года.

▪️В Госдуму внесли законопроект об отмене сроков давности по всем преступлениям диверсионной направленности. Документом также предлагается снизить возраст наступления уголовной ответственности за совершение диверсий до 14 лет.

▪️В Подмосковье объявили «желтый» уровень погодной опасности из-за тумана.

😎 Все эксперты здесь

Что произошло за ночь. Акценты

▪️Сбербанк повысит с 21 октября ставки по вкладам на 0,5-2,1 п.п. в зависимости от срока. Максимальная ставка со сроком размещения на три месяца составит 16% годовых.

▪️Нефтяные компании могут обязать перерабатывать не менее 40% нефти с последующей поставкой на внутренний рынок, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на источник, знакомый с итогами заседания штаба под руководством вице-премьера Александра Новака.

▪️Потребление алкоголя в России упало до минимума с 1999 года. В сентябре показатель составил 7,84 л в год на душу населения.

▪️В МИДе Болгарии заявили, что власти разрешат борту Владимира Путина пролететь через воздушное пространство страны для участия во встрече с Дональдом Трампом в Будапеште в случае ее проведения.

▪️Санаэ Такаити избрана новым премьер-министром Японии. Она стала первой женщиной в истории страны на этом посту.

▪️Павел Дуров назвал ограбление Лувра признаком упадка Франции. Он заявил о готовности выкупить украденные драгоценности и передать их Лувру Абу-Даби.

😎 Все эксперты здесь

Не покладая рук. Как OnlyFans добилась лучшего в отрасли показателя выручки на одного работника?

Контентная платформа OnlyFans (штаб-квартира в Лондоне), специализирующаяся в основном на контенте эротического характера, получила в 2024 фингоду $1,4 млрд выручки, или $30,6 млн на одного штатного сотрудника. В компании на конец отчетного периода работали 46 человек.

Для сравнения: аналогичный показатель у YouTube составляет $7,6 млн, TikTok — $0,6 млн, Nvidia и Apple показатели еще ниже — $3,6 млн и $2,4 млн. Наибольший показатель «выручка/сотрудник» у Tether Limited (эмитент стейблкоина USDT).

«Вместо штатного маркетинга на OnlyFans работает целая армия инфлюенсеров с их фолловерами, обеспечивая разнообразие контента и рост аудитории, что демонстрирует эффективность качественно проработанной реферальной программы с бонусами и выплатами», — пояснил управляющий директор «Риком-Траст» Дмитрий Целищев.

По западным СМИ проходила информация, что сейчас мажоритарий OnlyFans Леонид Радвинский планирует продать бизнес за $8 млрд.

Дмитрий Целищев не исключает на горизонте 2–3 лет вывод компании на IPO, о возможности чего ходили слухи ранее.
Капитализация журнала Playboy, акции которого появились на NASDAQ в 2020 г., к середине октября 2025 г. рухнула в 45 раз.

Подробнее о бизнесе OnlyFans читайте в материале.

😎 Все эксперты здесь

Слитки взяли в оборот. Зачем в России запустили торги физическим золотом?

Петербургская биржа совместно с Гознаком 20 октября провела запуск торгов физическим золотом. По итогам первой сделки был продан слиток весом 1 кг за 11,035 млн руб.

На биржевых торгах будут доступны золотые слитки четырех категорий: 20 г, 50 г, 100 г и 1 кг. Пока в торгах могут участвовать только юридические лица, но биржа не исключает появление и физических лиц в числе участников.

Замглавы Минфина РФ Алексей Моисеев назвал исключительно важным запуск торгов золотом в слитках, поскольку Россия больше не может опираться на биржи в недружественных странах.

Чиновник допустил, что через Петербургскую биржу в перспективе может проходить не менее четверти от всего произведенного в стране золота.

Аналитик «Финама» Александр Потавин назвал преимуществом перед «бумажными» торгами золотом на Мосбирже защищенность покупателей слитков от волатильности на финансовых рынках.

По его мнению, приобретение физического золота на Петербургской бирже может заинтересовать крупных инвесторов и компании, стремящиеся найти способ хранения капитала с низким риском.

Подробнее о преимуществах торгов физическим золотом читайте в материале.

😎 Все эксперты здесь