#Премаркетинг
💰АйДи Коллект, 001Р-05

❗️Финальный ориентир ставки купона – 25.25% годовых (доходность – 28.39% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 750 млн рублей.

Предварительная дата начала размещения – 27 июня.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, БКС КИБ, Ренессанс Брокер, Риком-Траст, Совкомбанк, Т-Банк, Цифра брокер.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26245 (дата погашения – 26 сентября 2035 года) и ОФЗ-ПД 26247 (дата погашения – 11 мая 2039 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

#Премаркетинг
📱 МТС, 002P-12

❗️Финальный ориентир ставки купона – 18% годовых (доходность – 19.56% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 15 млрд рублей.

Предварительная дата начала размещения – 27 июня.

📝 Организаторы – БК Регион, Россельхозбанк, ИФК Солид.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,12% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
19,36% (⬇️20 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
28,96% (⬇️4 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26245 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26247 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
📞Воксис, 001P-03 (500 млн)
📱Группа Позитив, 001P-03 (5 млрд)
💰СФО СБ Секьюритизация 2, А (16 млрд)

Размещения
💰Баимская Холдинг, 001Р-02 (12 млрд)
🚘СибАвтоТранс, 001P-06 (230 млн)

Оферты
🤲Городской супермаркет (Азбука Вкуса), БО-П01 (3.5 млрд)
🐟ДРП, БО-001-03 (50 млн)
💰НФК-СИ, 001П-03 (200 млн)
🛢Славнефть, 002P-04 (10 млрд)
🚚ТФМ, БО-001-01 (20 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
⛽️ «Газпром капитал», БО-003Р-15 (от 1.5 млрд юаней)

Сбор заявок – 27 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 1 июля.

Поручитель – ПАО «Газпром».

🔵Расчеты по облигациям при размещении: предварительно - по выбору инвестора в юанях или рублях по официальному курсу Банка России.
🔵Расчеты при выплате купонов и погашении выпуска: в рублях по официальному курсу Банка России.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.354 трлн руб., $8.918 млрд, €2.341 млрд, 1.5 млрд CNY, 173 млн CHF.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 24 июня

🇷🇺 Россия

🏢Строй Система Механизация – НКР,⬇️с "CCC.rս" до "CC.rս", прогноз⬇️с "неопределённый" на "рейтинг на пересмотре с возможностью понижения"

«Снижение кредитного рейтинга связано со вторым техническим дефолтом в 2025 году. Дефолт был допущен 19 июня в отношении купонного платежа по облигациям серии БО-01 (ISIN RU000A109KK3) на сумму 5,5 млн руб. Установление прогноза «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения» обусловлено необходимостью мониторинга платёжной дисциплины и ликвидности компании после допущенных технических дефолтов, а также высокой вероятностью наступления дефолта».

#Премаркетинг
🍷 Абрау-Дюрсо, 002P-01 (500 млн)

Сбор заявок – не позднее 31 июля, размещение – не позднее 5 августа.

📝 У Эмитента отсутствует облигационный долг.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 25 июня:

🌾 В Фосагро допустили возможность возврата к более крупным дивидендам при достижении уровня долговой нагрузки 1х, рассказал гендиректор Михаил Рыбников. Агрохолдинг пытается снять давление высокой ключевой ставки, перевыпуская такой же объем долга в квазивалютных облигациях.

📱 Акционеры МТС одобрили дивиденды за 2024 год в размере 35 руб. на акцию. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 7 июля.

✈️ Акционеры ЮТэйр решили не выплачивать дивиденды за 2024 год.

💰 Газпром нефть, Ламбумиз, Россети Волга, АПРИ, Саратовский НПЗ, МКПАО «ЦИАН» и ЭН+ ГРУП проведут годовые собрания акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 год.

🏭 «Сибур» находится в высокой степени готовности к IPO при решении акционеров, сообщил глава компании Михаил Карисалов. В размещении могут быть задействованы как cash-in компоненты, так и cash-out. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📆 План публикации отчетности — завтра, 26 июня:

🪓 Сегежа Групп – МСФО (I кв. 2025 года)

#Премаркетинг
📞 Воксис, 001Р-03 (500 млн)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 24% годовых (доходность – 26.82% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Предварительная дата начала размещения – 27 июня.

📝Организаторы – Альфа-Банк, ИК Диалот, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26245 (дата погашения – 26 сентября 2035 года) на 84.115 млрд рублей при спросе в 130.230 млрд рублей.

Цена отсечения составила 85.838%, доходность по цене отсечения – 15.25% годовых. Средневзвешенная цена – 85.8765%, доходность по средневзвешенной цене – 15.24% годовых.

#Премаркетинг
📱 Группа Позитив, 001P-03

❗️Финальный ориентир ставки купона – 18% годовых (доходность – 19.56% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 10 млрд рублей.

Предварительная дата начала размещения – 27 июня.

📝Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, ИБ Синара, Совкомбанк, Sber CIB.

#ИтогиРазмещения
🔋НОВАТЭК, 001P-04 (бивалютный выпуск в USD)

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 350 млн USD
Купон/Доходность: 7.5% годовых/7.76% годовых

Количество сделок на бирже: 2109
Самая крупная сделка: 5.8 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (39%) заняли сделки объёмом от 5 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 250 млн руб. (28%).

📍Объёмы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

📝Организатор – ИК «Табула Раса».

#Еврооблигации
🇰🇿 Казахстан выпустил евробонды на $2.5 млрд

🆕 24 июня Республика Казахстан осуществила выпуск суверенных долларовых еврооблигаций на сумму $2.5 млрд в том числе: 7-летний выпуск на сумму $1.35 млрд с купонной ставкой 5% и 12-летний выпуск на сумму $1.15 млрд с купонной ставкой 5.5%. Организаторами выпусков выступили Citigroup, JP Morgan и Societe Generale.

📊 Спрос на еврооблигации вдвое превысил предложение — интерес проявили инвесторы из Европы, США, Азии и Ближнего Востока. Уровни доходностей сложились в сопоставимом диапазоне с условиями, на которых размещаются страны с более высокими кредитными рейтингами (A/AA) и значительно ниже, чем у стран с рейтингом BBB.

💼 По итогам размещения министерство финансов успешно осуществило рефинансирование ранее выпущенных еврооблигаций, подлежащих погашению, в полном объеме.

➡️ Подробнее

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
🏦Research Hub Cbonds: в индексе Мосбиржи продолжается боковик

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных на этой неделе в Research Hub Cbonds, стал индекс Мосбиржи.

💬 Консенсус-прогноз Cbonds: эксперты считают, что значение индекса MOEX на конец 3-го квартала 2025 года составит 3 100.

🔴«Утренний сок» от Банка ПСБ: «Индекс Мосбиржи начал вчера день со снижения, продолжая отыгрывать подешевевшую нефть, и в моменте опускался до 2715 пунктов; день завершился в -0,5%, но на вечерней сессии падение было выкуплено, и в итоге рынок закрылся на уровне 2759 пунктов. К вечернему закрытию понедельника это даже +0,7%, правда, объемы остаются небольшими - чуть меньше 70 млрд руб. Сегодня мы ставим на то, что индекс Мосбиржи будет колебаться в зоне 2740-2780 пунктов».

🔴«Индексу Мосбиржи пора выходить из "треугольника"» от АЛОР+: «Сегодня сопротивление проходит в районе 2760 пунктов, где и торгуется Индекс Мосбиржи 2, а поддержка – на уровне 2735 пунктов. То есть пространства для движения совсем нет, рынку нужно определяться с краткосрочным трендом. Предсказать, в какую сторону будет пробой, невозможно».

🔴«ALFA Morning Bulletin 25 June, 2025» от Альфа-Банка: «Индекс Мосбиржи во вторник удержался в трендовом диапазоне на фоне дефицита идей. Суммарный объем сделок был низким – менее 50 млрд руб. по итогам основной сессии и менее 60 млрд руб. с учетом вечерних торгов».

🔴«Комментарии по рынкам» от РСХБ Управление Активами: «Ожидаем сохранение рынка выше 2650 б.п. по Индексу Мосбиржи; при преобладании на рынке позитивных настроений возможен рост до 2950 б.п.».

📌Консенсусы по значению индекса MOEX:
🟡конец 4-го квартала 2025 года: 3 300
🟡конец 1-го квартала 2026 года: 3 200

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26247 (дата погашения – 11 мая 2039 года) на 29.116 млрд рублей при спросе в 65.791 млрд рублей.

Цена отсечения составила 85.6613%, доходность по цене отсечения – 15.23% годовых. Средневзвешенная цена – 85.7167%, доходность по средневзвешенной цене – 15.22% годовых.

#Товары
📉☕Тройной спад на рынке напитков

Индекс апельсинового сока демонстрировал устойчивое снижение в течение пяти торговых сессий с 13 по 24 июня, упав с 274,1 цента за фунт до 229,45 цента, что эквивалентно падению на 16,29%. За тот же период индекс какао снизился с 9 790 до 9 179 USD за тонну (–6,20%), а кофе опустился с 349,23 до 316,94 цента за фунт (–9,24%).

✏️ Драйверы изменений
✅ Падение индекса апельсинового сока объясняется сочетанием факторов спроса и предложения. С одной стороны, избыток урожаев в Испании и Бразилии создал избыточное предложение на глобальном рынке, что усилило ценовое давление. С другой стороны, потребительская активность в ключевых регионах Европы и Северной Америки сократилась под влиянием повышенной чувствительности к качеству продукта. Так, частые жалобы на горьковатый вкус и более строгие требования к органолептике заставили импортеров снижать закупочные объёмы. Усиление тарифных барьеров на поставки в Северную Америку усугубило ситуацию, поскольку некоторые контрактные объёмы ушли на спотовый рынок под большим дисконтом.

✅ Кофейный сектор испытывает влияние сезонных и внесезонных факторов одновременно. После экстремальных засух в Бразилии 2024 года агроклиматическая ситуация в первой половине лета 2025 года улучшилась, что привело к оптимистичным прогнозам по объёмам сбора следующего урожая. Это спровоцировало активный выход инвесторов из длинных позиций и фиксацию прибыли. Дополнительным драйвером выступили логистические сложности в проливах Аравийского полуострова, из-за которых, несмотря на улучшение ситуации, остаточные риски задержек и удорожания фрахта сохраняют волатильность, усиливая краткосрочные колебания цены.

✅ В случае какао оптимизация производственных условий в Кот-д’Ивуаре и Гане способствовала росту заложенных запасов на складах фермеров. Длительные дожди улучшили состояние почв, однако они также задержали уборку, создавая асимметрию между наличием и доступностью физического товара. Это привело рынок в состояние contango, когда фьючерсные цены на более дальние месяцы лишь незначительно превышают спотовые, отражая ожидания постепенного выравнивания спроса и предложения к осени.

❓ Чего ожидать до конца 2025 года?
✅К концу года индекс апельсинового сока, вероятно, продолжит мягкую коррекцию вниз из-за сохранения тенденции избыточного предложения и ограниченного потребительского аппетита в условиях повышения издержек на логистику и пошлины.

✅Для кофейного рынка ключевым останется баланс между улучшением агроклиматических условий и геополитическими рисками, связанными с судоходством, ведь, в случае угроз задержек через Суэцкий канал или Ормузский пролив цены могут кратковременно пробивать отметку выше 330 центов за фунт, но в целом ожидается консолидация в пределах 300–320 центов.

✅Какао, скорее всего, покажет умеренный отскок ближе к четвертому кварталу, когда завершатся полевые работы и станет ясной картина реального размера запасов.

💡Вывод
Кризис избыточного предложения и особенности логистики в сегменте сока и кофе формируют нисходящую траекторию цен, тогда как в какао рынок постепенно переходит к стадии выравнивания.

На данный момент нужно наблюдать за образованием новых рисков, связанных с тарифами и судоходными маршрутами, а также анализировать агроклиматические прогнозы и локальные факторы в ключевых регионах производства.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,99% (⬇️13 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
19,34% (⬇️2 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
28,78% (⬇️18 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🚗Каршеринг Руссия, 001Р-06 (2 млрд)
🚛Монополия, 001Р-05 (500 млн)
💰СФО СБ Секьюритизация 2, А (16 млрд)
🛣Автодор (Государственная компания), БО-007Р-03

Размещения
🌾ФосАгро, БО-02-03 (доп. выпуск №1, $392.2 млн)
🚚ЕвроТранс, 01 (4 млрд)
🍏ИКС 5 ФИНАНС, 003P-12 (до 15 млрд)
💵Ресурсы Албазино, 001Р-02 (60 млн юаней)
💡ЭнергоТехСервис, 001P-08 (1 млрд)
🏞Хвоя, КО-П09 (50 млн)
💳ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-54
💳ВТБ Факторинг, 001P-01

Оферты по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланированы.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 25 июня

🇷🇺 Россия

💰МигКредит – Эксперт РА,⬇️с "ruBB" до "ruBB-", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся"

«Понижение рейтинга отражает сокращение рыночных позиций компании в 2024 году. Развивающийся прогноз установлен в связи с неопределенностью относительно дальнейшей концентрации капитала на непрофильных активах».

🏠ПИК-Специализированный застройщик – АКРА, 🆕 присвоен "АА-(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен очень высокими оценками операционного риск-профиля и размера бизнеса Компании, низкой долговой нагрузкой, очень высоким показателем обслуживания долга, очень сильными оценками ликвидности и денежного потока, а также высокой рентабельностью».

⛽️ТК Магнум Ойл – НКР,⬇️с "B+.ru" до "CC.rս", прогноз⬇️со "стабильный" на "рейтинг на пересмотре с возможностью понижения"

«Снижение кредитного рейтинга связано с техническим дефолтом, допущенным в отношении купонного платежа по облигациям серии БО-01 (ISIN RU000A10AMP1) на сумму 2,795 млн руб. По информации компании, технический дефолт компании обусловлен разрывом ликвидности вследствие внеплановой корректировки лимитов банковского финансирования».

🍷Новабев Групп – НКР, 🆕 присвоен "AA.rս", "стабильный"

«Оценка бизнес-профиля обусловлена устойчивыми лидирующими позициями компании среди российских производителей спиртных напитков, национальными масштабами рынков присутствия и наличием достаточных для генерации денежных потоков ключевых активов».

#Премаркетинг
🚚АО «МОНОПОЛИЯ», 001Р-05 (500 млн)

❗️Финальный ориентир ставки купона — 25.50% годовых (доходность 28.71% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Размещение запланировано на 30 июня.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 26 июня:

🛠️Петроинжиниринг публикует отчетность за 1 кв. 2025 г., составленную в соответствии с РСБУ. Выручка снизилась на 0,65% и составила 4,66 млрд руб. Чистая прибыль сократилась на 80,47% до 82,57 млн руб.

🌐МКПАО ВК разместила 345,03 млн обыкновенных акций в рамках проведения допэмиссии. Цена размещения составила 324,9 руб. за штуку. Таким образом ВК привлекла 112 млрд руб.

📈Акционеры Мосбиржи на повторном годовом собрании утвердили дивиденды по итогам 2024 г. в размере 26,11 руб. на акцию. Всего на выплату дивидендов будет направлено 59,4 млрд руб., что составляет 75% от чистой прибыли Мосбиржи по МСФО за 2024 г.

⛽️ТК «Нафтатранс Плюс» допустила технический дефолт по 52-му купону и частичному погашению номинальной стоимости облигаций серии БО-03. Объем неисполненных обязательств по выплате дохода по купону составляет 3,7 млн руб., по выплате части номинала – 41,65 млн руб.