Согласно опросу аналитиков Reuters, запасы нефти в США на прошлой неделе, вероятно, выросли в среднем примерно на 100 тыс. барр.

Опрос был проведен в преддверии публикации еженедельных отчетов Американского института нефти и УЭИ, которая была отложена на день из-за празднования Дня поминовения. УЭИ считает, что запасы нефти в стране за неделю по 16 мая выросли на 1,3 млн барр. до 443,2 млн барр.

Аналитики в опросе Reuters ожидали снижения на 1,3 млн барр. По оценкам аналитиков, запасы дистиллятов выросли примерно на 500 тыс. барр., в то время как запасы бензина сократились на 500 тыс. барр.

ОПЕК+ начала новую ценовую войну против сланцевых производителей США, отменяя сокращение добычи на 2,2 млн б\с, что привело к падению цен до 61 $/барр. Количество буровых установок в США сократилось до минимума с 2021 г. в 465 ед., а число бригад ГРП упало на 28% до 186 ед., что предвещает резкое сокращение добычи в ближайшие месяцы.

Однако в отличие от 2014 г., современная сланцевая индустрия стала более устойчивой: НК придерживаются строгой финансовой дисциплины, сосредоточившись на выплатах акционерам, а добыча концентрируется у сильных НК вроде ExxonMobil и Chevron. Поэтому для фундаментального изменения баланса сил ОПЕК+ потребуется углублять и продлевать ценовую войну на многие месяцы.

Великий и ужасный Казахстан во главе с Чингизидом не обращает внимания на сделки с второстепенными членами мирвого сообщества. Он договаривается только с патроном в Вашингтоне...

Торговый суд США заблокировал тарифы Трампа, что дальше?

Международный Торговый суд США заблокировал большинство тарифов президента США Дональда Трампа, включая пошлины в отношении товаров из Китая, Мексики и Канады. Однако ожидать их быстрой отмены не стоит – у президента США осталось много законодательных лазеек и рычагов, позволяющих продолжать тарифные войны.

По мнению Международного торгового суда, базирующегося на Манхэттене, Трамп превысил свои полномочия, введя универсальные пошлины на импорт из стран-торговых партнёров США на основании закона о чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) от 1977 года.

Решение было вынесено по двум искам: один был подан Центром правовой защиты Liberty от имени пяти небольших американских компаний, импортирующих товары из стран, на которые распространяются пошлины, а другой — 12 штатами США.

Как отметили в своем решении судьи, Конституция США наделяет Конгресс исключительным правом регулировать торговлю с другими странами, которое не может быть отменено чрезвычайными полномочиями президента по защите экономики США.

Суд дал правительству 10 дней на то, чтобы предпринять необходимые административные меры для отмены тарифов. Если решение не будет отменено судом следующей инстанции и останется в силе, то в течение нескольких дней будут отменены новые 30% пошлины США на импорт из Китая, 25% пошлины на товары из Канады и Мексики и 10% пошлины на большинство других товаров, ввозимых в США.

Это решение не затрагивает пошлины, введённые Трампом в первый срок на многие товары из Китая, а также не отменяет отраслевые пошлины в отношении автомобилей, стали и алюминия, поскольку они были приняты в рамках другого закона.

Пока неясно, как быстро решение Торгового суда вступит в силу. Администрация Трампа через 10 минут после того, как оно было озвучено, заявила, что уже подала апелляцию.

Кроме того, администрация Д.Трампа может продолжать тарифную политику, но уже на другой правой базе, используя отраслевое законодательство, позволяющее вводить пошлины на определенные товары, а также закон о снижении инфляции и защите экономики.

Рынок празднует победу. После постановления суда доллар укрепился по отношению к евро, иене и швейцарскому франку, фьючерсы на Уолл-стрит выросли, акции в Азии резко подскочили в цене, а нефть заметно подорожала.

При этом крупные торговые партнёры, включая Китай, Европейский союз, Индию и Японию, которые ведут переговоры с администрацией Трампа, теперь должны решить, продолжать ли им усилия по заключению сделок или замедлить переговоры, полагаясь на то, что теперь у них более сильные позиции.

Впрочем, уже сейчас понятно, что отказываться от тарифной политики Д.Трамп не будет. Во время предвыборной кампании, он обещал американцам, что тарифы вернут в США рабочие места в сфере производства и сократят дефицит торгового баланса в размере $1,2 трлн. И решение судей его не остановит.

Члены ОПЕК+ согласились добавить в общей сложности 960 тыс. б\с производства к июню по сравнению с мартом. Трейдеры и аналитики ожидают, что в субботу они согласятся поднять эту цифру до 1,37 млн б\с с июля.

При этом Саудовская Аравия настаивает на том, чтобы страны-члены компенсировали нарушения квот, которые они допустили в предыдущие периоды, что сократит реальный объем увеличения добычи, пишет Bloomberg.

С учетом корректировок общее увеличение добычи к июлю составит 972 тыс. б\с, 71% от заявленной цифры. При этом не все эти баррели попадут на мировой рынок из-за сезонного увеличения спроса на Ближнем Востоке.

Baker Hughes сообщила в четверг, что будет поставлять газовые турбины для Frontier Infrastructure, чтобы помочь компании, разрабатывающей низкоуглеродные инфраструктурные проекты, обеспечивать энергией свои центры обработки данных (ЦОД) в Вайоминге и Техасе.

Турбины 16 NovaLT компании Baker Hughes будут обеспечивать до 270 МВт энергии для ЦОД. Контракт стал продолжением заключенного компаниями в марте соглашения об ускорении разработки решений в сфере захвата и хранения углекислого газа в США.

В марте Baker Hughes заключила аналогичное соглашение по поставкам газовых турбин для ЦОД с Turbine-X Energy.

Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе сократились на 2,795 млн барр., говорится в еженедельном докладе министерства энергетики.

Аналитики в среднем прогнозировали увеличение на 600 тыс. барр., по данным Trading Economics.

Товарные запасы бензина на неделе, завершившейся 23 мая, уменьшились на 2,441 млн баррелей, дистиллятов - на 724 тыс. барр.. Эксперты ожидали сокращения запасов бензина на 500 тыс. барр. и роста запасов дистиллятов 700 тыс. барр.

Тем временем резервы на терминале в Кушинге, где хранится торгуемая на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) нефть, увеличились на 75 тыс. барр. Неделей ранее показатель сократился на 457 тыс. барр.

29 мая федеральный апелляционный суд временно приостановил действие постановления, которое признавало недействительными введенные Дональдом Трампом пошлины, до рассмотрения дополнительных юридических аргументов.

Быстрая череда событий подчеркнула, что неопределенность в отношении торговой политики сохранится для энергетического сектора США и сырьевых рынков. Эксперты подчеркнули, что энергетические компании, по всей вероятности, будут и дальше сталкиваться с неопределенностью в торговой политике.

Для сектора СПГ США последствия решения торгового суда, если оно останется в силе, были неопределенными. Краткосрочно это может поддержать мировые цены на СПГ.

Япония закупается американским СПГ

Американские компании заключили несколько параллельных сделок по продаже сжиженного природного газа японским энергохолдингам. Так, NextDecade подписал 20-летний контракт с крупнейшим японским производителем электроэнергии JERA на 2 млн тонн СПГ в год со своего пятого завода по сжижению газа в Рио-Гранде, который еще предстоит построить.

Напомним, что США являются крупнейшим в мире производителем СПГ в мире, в то время как Япония — вторым потребителем.

NextDecade пока еще находится в процессе принятия инвестиционного решения по проекту, обычно для него требуется предварительное подписание долгосрочных контрактов, чтобы гарантировать спрос на продукцию.

NextDecade заключил сделку почти сразу после того, как другая японская компания Kyushu Electric Power объявила о плане подписать 20-летний контракт с US Energy Transfer на покупку 1 млн тонн СПГ в год с СПГ-проекта в Лейк-Чарльзе (проект на 16,5 млн тонн).

Ранее президент США Дональд Трампа своей тарифной политикой и откровенными угрозами подтолкнул союзников, таких как Япония и Южная Корея, увеличить импорт американской нефти и газа.

Тем не менее представитель JERA заявил, что правительство Японии не обращалось к компании с просьбой о покупке американского СПГ, добавив, что сделка была подписана в конце апреля после обсуждений, начавшихся в прошлом году.

Госдума одобрила в первом чтении поправки в бюджет на 2025 год. По данным Faridaily, при текущем прогнозе цен на нефть, роста ВВП и внешних рисках ресурсов наращивать госрасходы теми же темпами нет.

Поправки отражают изменившиеся внешнеэкономические условия: с начала года цены на нефть упали почти на 20%, а курс рубля укрепился. Это приводит к снижению нефтегазовых доходов и, как следствие, к увеличению бюджетного дефицита почти втрое по сравнению с предыдущими прогнозами. Для его покрытия планируется частичное использование средств Фонда национального благосостояния (ФНБ).

Тем не менее, как подчеркивают в Минфине, речь не идет о кризисной ситуации. Благодаря действующему бюджетному правилу и ограниченному дефициту нет необходимости в масштабном заимствовании. Более того, расходы бюджета в номинальном выражении остаются на высоком уровне и по ряду направлений даже демонстрируют рост – в частности, в сферах здравоохранения, образования, ЖКХ и медиа.

В Минфине настроены скептически. Как признал Силуанов, базовая цена отсечения на уровне $60 за баррель уже не отвечает «вызовам времени», однако её пересмотр сопряжён с политическими и фискальными рисками.

Напомним, бюджетное правило предусматривает, что при цене нефти выше установленного порога избыточные доходы направляются в резервы – в первую очередь в ФНБ. Это ограничивает возможности для расширения текущих расходов. В 2024 году цена отсечения составляет $60, однако в марте средняя цена нефти опустилась до $58,99, а в апреле – до $54,8.

Тг-канал Faridaily приводит мнение одного из чиновников Минфина на условиях анонимности, что снижение цены отсечения приведет к формальному сокращению расходов, что не соответствует текущим политическим установкам. «Скорее всего, параметры на 2025 год останутся в рамках действующего закона о бюджете», – пояснил он. Таким образом, совокупные расходы останутся примерно на уровне 44 трлн рублей.

Альтернативных источников финансирования масштабных расходов у правительства немного. Среди возможных сценариев обсуждаются увеличение налоговой нагрузки, наращивание госдолга или дальнейшее расходование резервов. Также рассматриваются меры по сокращению налоговых льгот и возможной приватизации, однако в правительстве признают, что эффект от этих мер будет ограниченным.

Бюджетный процесс будет сопровождаться активным лоббистским давлением со стороны ключевых ведомств. Окончательные параметры документа, включая объем и структуру расходов, станут известны к началу осени, когда бюджет будет внесён в парламент во втором чтении.

Американские энергетические компании пятую неделю подряд сокращают количество действующих нефтегазовых буровых установок, доведя их число до минимума с ноября 2021 г. в 563 ед., сообщила Baker Hughes.

Количество нефтяных установок упало до 461 ед. (минимум с ноября 2021 г.), число газовых установок выросло до 99 ед. В крупнейшем Пермском бассейне число установок сократилось до 278 ед., в Нью-Мексико – до 91 ед. За месяц общее количество установок снизилось на 24 ед.

Независимые разведочно-добывающие компании в 2025 г. планируют сократить капиталовложения на 3%.

Американские НК сокращают добычу из-за падения цен на сырьевые товары. После двух месяцев, в течение которых цены на нефть колебались около 60 $/барр., НК останавливают буровые установки и сокращают персонал, снижая расходы.

В субботу ОПЕК+, как ожидается, объявит о планах по увеличению поставок нефти на рынок этим летом, что может привести к еще большему снижению цен.

Согласно анализу BloombergNEF, компании, занимающиеся бурением нефтяных скважин, планируют в этом году потратить примерно на 3,5% меньше, чем планировалось ранее.

Инвесторы нефтегазовых акций с опасением ожидают переговоров ОПЕК+, предвидя очередное крупное увеличение поставок при и без того уже низких ценах на нефть.

Предыдущее решение картеля о наращивании добычи в апреле сделало энергосектор худшим в индексе S&P 500 за квартал после падения на 13% против роста рынка на 5,4%. Портфельный управляющий Tortoise Capital Роб Таммел сокращает нефтяные позиции в пользу газовых активов.

Аналитик Roth Capital Лео Мариани прогнозирует дальнейшее давление на цены, ожидая сигнала о росте добычи на 411 тыс. б/с, но с возможной неполной реализацией.

По информации Управления энергетической информации (УЭИ), добыча нефти в США в марте выросла до 13,49 млн б/с с 13,16 млн б/с в феврале, превысив предыдущий рекордный показатель в 13,45 млн б/с, достигнутый в октябре 2024 г.

Добыча нефти в Техасе в марте выросла на 50 тыс. б/с по сравнению с февралем до 5,71 млн б/с, что является самым высоким показателем с ноября 2024 г. Объем поставок нефти и нефтепродуктов в США в марте упал до 12-месячного минимума в 19,95 млн б/с по сравнению с 20,23 млн б/с.

Добыча природного газа в 48 континентальных штатах США в марте выросла до рекордных 120,3 млрд куб. футов/день.

Минэнерго США отменило господдержку проектов чистой энергетики на $3,7 млрд, признав их экономически нежизнеспособными и не отвечающими энергетическим потребностям страны.

Среди аннулированных программ – $331 млн для водородного проекта ExxonMobil в Бейтауне и $500 млн для низкоуглеродного производства цемента Heidelberg Materials.

16 из 24 отмененных проектов получили финансирование при администрации Джо Байдена в период между выборами и инаугурацией Дональда Трампа. Министр энергетики Крис Райт заявил о необходимости тщательной финансовой проверки для обеспечения максимальной отдачи от вложения налоговых средств.

ОПЕК+ согласилась увеличить добычу нефти на 411 тыс. б/с третий месяц подряд, удвоив исторический сдвиг в политике, который привел к падению цен на нефть.

По словам делегатов, ключевые страны во главе с Саудовской Аравией согласились в ходе видеоконференции добавить это количество на рынок в июле. Это повышение следует за аналогичным увеличением, запланированным на май и июнь, которое нарушило многолетние усилия группы по поддержке мировых цен на нефть и привело к падению цены на нефть до четырехлетнего минимума.

В ходе субботних обсуждений Россия рекомендовала приостановить увеличение поставок.