🇺🇸 CLARITY Act - кто за что отвечает: SEC vs. CFTC

Следом за GENIUS Act на повестке - CLARITY Act.

🎯 Цель:

Устранить правовую неопределённость и распределить полномочия между SEC (Комиссией по ценным бумагам) и CFTC (Комиссией по товарным фьючерсам).

Важно понимать, что CLARITY Act вносит изменения в другие законы - это не отдельный полноценный закон.
Изменения вносятся в:
• Закон о ценных бумагах 1933 года (Securities Act),
• Закон о ценных бумагах и биржах 1934 года (Exchange Act),
• Закон о товарных биржах 1936 года (CEA).

📚 Ключевые определения:
✓ Цифровой актив - любое цифровое представление стоимости, записанное в криптографически защищенном распределенном реестре или другой аналогичной технологии.
✓ Investment Contract Asset - новая категория: токен может быть ценной бумагой на старте, но со временем перейти в статус товара в случае децентрализации.
👉 Отсутствие этой категории приводило к затяжным спорам, как, например, в деле SEC vs. Ripple (XRP): суд признал токен ценной бумагой лишь в определённых случаях.
CLARITY предлагает переходный статус, избегая таких конфликтов.

📌 CLARITY Act распределяет регулирующие функции в зависимости от способа использования цифрового актива.

🔤🔤🔤
✓ Получает юрисдикцию в отношении торговли разрешенными платежными стейблкоинами, выпущенными по GENIUS Act.
✓ Cтейблкоины можно торговать или хранить у брокеров, на фондовых биржах и альтернативных платформах (ATS).
✓ CLARITY вводит механизм двойной регистрации: компании могут зарегистрироваться и в SEC, и в CFTC, а SEC должна установить правила для этих компаний с двойной регистрацией, чтобы защитить их от «дублирующих, противоречивых или неоправданно обременительных» положений.
👉 Платформы вроде Coinbase часто попадали под противоречивые требования SEC и CFTC одновременно.
CLARITY создаёт единый режим для таких компаний - кто предлагает и спотовую торговлю, и деривативы, и стейкинг.

🔤🔤🔤🔤
✓ Рассматривает сертификаты соответствия для нового токена: биржа может подать сертификат, который подтверждает соответствие применимым правилам и включает анализ соответствия актива стандартам CFTC. Если за 20 рабочих дней CFTC его не отклоняет, актив может торговаться.
👉 Эта норма прямо влияет на скорость и предсказуемость запуска новых активов.
✓ Обязана установить режим регистрации для DCE - цифровых товарных бирж.
👉 Это создаёт единые стандарты для инфраструктуры, что снижает риски сбоев и правовой самодеятельности со стороны торговых площадок.
✓ Устанавливет правила для квалифицированных кастодианов цифровых активов.

🏦 Квалифицированные кастодианы цифровых активов (Qualified Digital Asset Custodians - QDAC)
✓ Обязательны для всех фьючерсных брокеров, владеющих цифровыми активами.
✓ Должны соответствовать стандартам по лицензированию, капиталу, учёту и раскрытию.
✓ Переходный период: минимум два года для адаптации к новым требованиям.
👉 Введение чётких требований к кастодианам снижает системные риски и защищает пользователей от потерь в случае банкротств или злоупотреблений, что укрепляет доверие пользователей и повышает устойчивость рынка.

🔓 Самостоятельное хранение (Self-custody):
✓ Частным лицам гарантировано право держать и использовать свои цифровые активы в личных кошельках, без обязательного участия банков или посредников.
👉 Это особенно актуально в условиях, когда в отдельных юрисдикциях обсуждают запрет на self-custody в пользу «официальных» кастодианов. CLARITY прямо защищает это право.

📈 Требования к прозрачности:
✓ Эмитенты обязаны регулярно раскрывать информацию о развитии блокчейна, выпуске токенов, рисках и финансах.
👉 Это укрепляет доверие к рынку: инвесторы понимают, во что вкладываются, а регуляторы могут отслеживать риски до, а не после краха.

CLARITY — важный шаг к прозрачному регулированию. Он повышает доверие к рынку цифровых активов.

— Энтони Пульезе, CEO Института внутренних аудиторов (IIA)

🔷 TG | Наши кейсы | Написать юристам | Проголосовать за канал

🇹🇭 Таиланд запускает национальную «криптопесочницу» для туристов

Комиссия по ценным бумагам Таиланда (SEC) совместно с Банком Таиланда (BOT) предложили регуляторную криптопесочницу, которая позволит иностранным туристам конвертировать криптовалюту в тайские баты и тратить их в стране с помощью электронных платформ.

‼️ВАЖНО:
Прямое использование криптовалют в качестве средств оплаты не разрешено - туристам нужно сначала обменять свою криптовалюту через лицензированных операторов на баты, а затем использовать электронные деньги (e‑money) для оплаты.

🔙 Напомним, этой весной SEC Таиланда включила USDT в список «approved cryptocurrencies» - наряду с BTC, ETH, XRP и XLM. Об этом писали здесь. Биржи в Таиланде могут обменивать цифровые активы только на баты или на криптовалюты из этого списка, что соответствует и логике песочницы: криптовалюта допускается, но строго в связке с тайским батом как основной расчётной единицей.

🔐 Участники и регуляторный контроль
→ В программе участвуют только лицензированные криптобиржи, брокеры и обменники, одобренные SEC, и операторы электронных платежей, регулируемые BOT.
→ Все участники должны соблюдать строгие нормы KYC (идентификация клиента) и AML (противодействие отмыванию денег) по стандартам Anti‑Money Laundering Office (AMLO)
→ Программа рассчитана на срок до 18 месяцев, с возможностью продления после оценки эффективности.

🧳 Условия для туристов
✓ Пилотный запуск прошёл на Пхукете, теперь программа охватывает всю страну.
✓ Туристы обязаны пройти KYC-проверку и использовать только лицензированные платформы.
✓ Установлены месячные лимиты:
• при оплате у мелких торговцев (рынки, лавки) - до 50  000 бат в месяц (~1375$)
• у проверенных продавцов (прошедших процедуру KYM - Know Your Merchant) - до 500  000 бат в месяц (~13 750$)

🎯 Цели и ожидания
Инициатива направлена на поддержку инноваций в цифровых финансах и рост туристического потока. Таиланд стремится стать финтех-хабом региона, сохраняя контроль над оборотом активов и минимизируя риски.

➡️Таиланд делает уверенный шаг к интеграции криптовалют в туризм - не как средство платежа напрямую, а как источник ликвидности, которую можно удобно и безопасно использовать в местной экономике.

🔷 TG | Наши кейсы | Написать юристам | Проголосовать за канал

Дайджест за июль 🔷 GMT Legal

Традиционная рубрика #дайджест, чтобы вы точно не пропустили ничего важного было за прошедший месяц 👇

➡️Казахстан: от блокировок к CryptoCity - путь к регулируемому крипторынку [мир]

➡️Наши материалы в СМИ: подготовили для вас подборку статей и экспертных комментариев юристов GMT Legal [подборка]

➡️Пока в России отсутствует полноценное регулирование, на мировой арене - гонка за лидерство в криптоиндустрии [РФ, мир]

➡️FATF предупреждает: стейблкоины становятся главным инструментом финансовых преступлений, а страны не успевают с регулированием [стейблкоины]

➡️Статья основателя GMT Legal Андрея Тугарина «Как легально обменять криптовалюту на фиат в России в 2025 году» в Cointelegraph [РФ]

➡️Кейс: Создание легальной структуры для криптообменного сервиса с возможностью работы с российскими пользователями и приёмом рублей [кейс]

➡️Криптонеделя в США: обзор ключевых законопроектов [США]

➡️Блокировки после продажи криптовалюты: что делать? [РФ]

➡️Штрафы за расчёты в цифровой валюте (криптовалюте): на самом деле - не новость [РФ]

➡️CLARITY Act - кто за что отвечает: SEC vs. CFTC [США]

➡️Таиланд запускает национальную «криптопесочницу» для туристов [мир]

🔷 TG | Наши кейсы | Написать нам | Проголосовать за канал

📢 Вступил в силу Федеральный закон от 02.08.2025 № 405-ФЗ

Совсем недавно мы делали обзор законопроектов, которые находятся на разных стадиях рассмотрения. Они начинают вступать в силу.

➡️Сейчас речь пойдет об изменениях в 258-ФЗ от 31.07.2020 (Об ЭПР в сфере цифровых инноваций)

Суть изменений:

юридические лица, находящихся в процессе реорганизации в форме слияния, присоединения и (или) преобразования, могут участвовать в ЭПР.

Ранее закон этого не позволял.

🔙 Напомним, в прошлом году, 26.12.2024, Банк России утвердил ЭПР для оплаты внешнеторговых контрактов цифровой валютой.

Также напомним и о базовой цели ЭПР: создание благоприятного режима для разработки и тестирования цифровых инноваций, по результатам которого принимается решение об их внедрении на рынок и о создании соответствующего общего регулирования.

Судя по всему, в ходе реализации ЭПР Банка России выявлено, что условие в виде невозможности участия компаний в стадии реорганизации неэффективно.

Возможно в последующем в рамках реализации ЭПР мы увидим предложения о поправках и в другие законы.

‼️Если вы планировали участвовать в ЭПР и не могли этого сделать по причине нахождения в стадии реорганизации, теперь такого препятствия нет.

🔷 TG | Наши кейсы | Написать нам | Проголосовать за канал

Мы много общаемся с разными участниками рынка и регулярно слышим и принимаем участие в различных кейсах 🙂

Один из них связан с запросом от налоговой по P2P-сделкам с криптовалютой.

Прямого участия в этом кейсе мы не прнимали, но считаем, что он достоин внимания. Делимся, чтобы вы лучше понимали, как такие ситуации могут разворачиваться на практике и как можно действовать в подобных случаях 👇

‼️ Запускаем новую рубрику - «Крипта на серьёзном!»

Мы задали вопросы нашим друзьям и партнерам - майнерам, основателям криптообменников и бирж, трейдерам, организаторам форумов и блогерам.

Цель проста: получить срез актуального мнения, частичку пройденного опыта и поделиться этим с вами.
Увидеть стороннее мнение всегда полезно, чтобы подтвердить как правильность решений, так и сомнения 😉

Первые ответы - уже сегодня 👇

🎙Отвечает Павел Солодков,
эксперт по майнингу

1️⃣ Какое самое большое заблуждение в сфере криптовалют сейчас присутствует?

- Что крипта - это МММ,
- Что майнинг не выгоден,
- Что можно со 100$ сделать 1 000 000$ на мемах, тапалках и алготрейдинге,
- Что можно кому-нибудь заплатить за курс, сигнал, рекомендацию и заработать)

2️⃣ С какими юридическими вопросами сталкиваетесь при своей деятельности?

К большому моему непониманию, в основном с тем, что майнинг уже все - не выгодный, тут не заработаешь, это уже только для больших кошельков)
Тогда как майнинг является краеугольным центром работоспособности Биткоина, а Биткоин до сегодняшнего дня включительно является главным криптоактивом, и в случае, если что-то с ним произойдет, с огромной долей вероятности рухнет весь крипторынок.

Но это не столь вопросы - как скорее огромное количество скепсиса, что странно - даже на прошлых циклах было меньше - возможно, это влияние того, что новые игроки заходят в рынок.

Если по юридическим вопросам - то основные:
- как купить и продать легально,
- как отчитываться,
- подавать данные в реестр,
- как платить налог,
- как вести учет.

3️⃣Какой самый ценный урок вы извлекли за время работы в криптосфере?

- Не обращать внимания на всякий ширпотреб) Для меня лично существует топ 10-15 криптоактивов, за которыми я пристально слежу, которые пристально изучаю и с которыми работаю.
- Не паниковать и не совершать преждевременных действий на эмоциях - все должно идти по плану, расчитаному каждым, и главное - не жадничать)
- На трейдинге рано или поздно теряют 95% всех трейдеров)
- Скальпинг для психов)
- Майнинг - это бизнес!

Читайте и смотрите Пашу в соцсетях:
📱 Телеграм-канал
📱 YouTube

🔷 TG | Наши кейсы | Написать юристам | Проголосовать за канал

🐋 Крипто-гиганты на глобальной арене: Tether и Ripple усиливают позиции

🪙 Tether приобрела миноритарную долю в испанской криптобирже Bit2Me через венчурное подразделение Tether Ventures.
- Общий объём инвестиционного раунда - €30 млн, Tether выступила лидирующим инвестором.
- Bit2Me - первая испанская платформа с лицензией MiCA в ЕС.
- Платформа обслуживает клиентов в более чем 100 странах, активно работает с банками и уже встроена в европейскую платёжную экосистему.
👉🏻 Напомним: MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) - это единый регламент ЕС для криптовалютных компаний. Наличие лицензии открывает доступ ко всему европейскому рынку без дополнительных разрешений.

Почему это важно для Tether:
✓ Получает инфраструктурный плацдарм в ЕС, снова обходя лицензирование по MiCA. О запуске стейбкоинов в Европе на технологической инфраструктуре Tether мы писали здесь.

🪙 Ripple покупает за $200 млн канадскую платформу Rail, специализирующуюся на быстрых международных переводах в фиате и стейблкоинах.
- Rail предоставляет виртуальные счета, автоматизированные системы расчётов, комплаенс-инструменты и охватывает более 10% глобального B2B-рынка платежей в стейблкоинах.
- Закрытие сделки планируется в IV квартале 2025 года.

Почему это важно для Ripple:
✓ Усиливает возможности по прямому обслуживанию клиентов без посредников.
✓ Получает технологическую инфраструктуру для своего стейблкоина.
✓ Интеграция Rail позволит закрепиться в сегменте B2B платежей.

Кстати, Ripple также подала заявку на получение лицензии EMI в Люксембурге, что позволит компании вести деятельность во всех европейских странах.

❗️В начале года мы писали:

«Эмитенты вступят в гонку за лидерство. Ripple начнёт продвигать свой стейблкоин на международной арене, составляя конкуренцию Tether и Circle. Ожидается, что гиганты индустрии представят новые технологические решения».

И прогноз продолжает сбываться:
- Tether наращивает присутствие в стратегически важных регионах через лицензированных партнёров.
- Ripple также усиливает свои позиции и готовится к масштабированию своего стейблкоина, укрепляя инфраструктуру и доступ к платежным каналам.

Сделки гигантов индустрии подсвечивают глобальные тренды:
1️⃣ Инфраструктурная интеграция - ключ к рынкам. Без лицензий и партнёрств вход в развитые юрисдикции невозможен.
2️⃣ Стейблкоины становятся корпоративным продуктом: B2B-сегмент интересен гигантам индустрии.
3️⃣ Фиат и стейблкоины сближаются. И Rail, и Bit2Me работают как мосты между криптовалютой и традиционными деньгами.
4️⃣ Регуляторная адаптация - конкурентное преимущество. Компании, которые выстраивают работу в жёстких регуляторных рамках (ЕС, США), получают доступ к крупным клиентам и потокам капитала.

✅Это наглядный пример того, что развитая правовая и техническая инфраструктура создаёт условия для глобальной экспансии.
Пока мы обсуждаем экспериментальные режимы и разбираемся с ЦФА, Tether и Ripple реализуют долгосрочные стратегии и борятся за свое место на международной арене.

🔷 TG | Наши кейсы | Написать юристам | Проголосовать за канал

Почему юридическое - ключевой элемент криптобизнеса в 2025?

🔙 Ещё 5–7 лет назад криптоиндустрия жила по принципу «сначала делаем - потом разбираемся».
Можно было запустить токен, биржу или сервис и подтянуть документы «как-нибудь потом» - часто это сходило с рук.

Но сегодня всё изменилось: регуляторы, банки, биржи и инвесторы работают по своим строгим правилам, а их нарушение может стоить бизнесу и денег, и репутации, и даже существования.

1️⃣Законы меняются быстрее, чем рынок успевает адаптироваться.
В криптоиндустрии правовое поле часто подвергается кардинальным изменениям.

Это новые законы и поправки, которые затрагивают работу целых сегментов рынка:
• В США приняты GENIUS Act и Clarity Act, которые устанавливают федеральные правила игры для платёжных стейблкоинов и распределяют полномочия между SEC (Комиссией по ценным бумагам) и CFTC (Комиссией по товарным фьючерсам).
• В ЕС работает MiCA - единые правила для криптопроектов, с обязательным лицензированием и раскрытием информации. Посмотреть статистику, как MiCA уже влияет на рынок можно здесь.
• В России и других странах вводятся всё новые требования к майнингу, налогообложению криптодохода, обороту стейблкоинов, рекламе, оплате в криптовалюте...

⚠️ Если бизнес не отслеживает эти изменения и не адаптируется, он может внезапно оказаться в ситуации, когда, например, для продолжения работы уже требуется лицензия.

2️⃣ Регуляторы действуют жёстче.
Сегодня контроль за криптовалютой стал непрерывным и многоуровневым.
Если раньше внимание со стороны регуляторов вызывали крупные, громкие кейсы, то теперь под пристальным взглядом оказываются и небольшие компании, и даже отдельные сделки.

На практике:
• Банки и платёжные системы проверяют происхождение средств при любом «нетипичном» переводе.
• Надзорные органы оценивают не только транзакции, но и подачу продукта. Если в рекламе токен назван «инвестиционным инструментом», это уже может стать основанием для проверки.
• Биржи требуют полный юридический пакет: legal opinion, AML/KYC-политику, подтверждение юрисдикции. Без этого листинг приостанавливается.
• Международное взаимодействие регуляторов усилилось: работа с клиентами из нескольких стран = потенциально несколько запросов и проверок одновременно.

⚠️ Как итог, даже одна транзакция, один документ или одна формулировка в промо материалах может запустить проверку и временно остановить работу.

3️⃣ Инвесторы и партнёры проверяют всё.
Даже если идея перспективная, а команда опытная - без юридической базы проект просто не пройдёт фильтр на этапе переговоров.

Что смотрят инвесторы и партнёры:
• Структуру компании и наличие юрлица в подходящей юрисдикции.
• Договоры с командой и подрядчиками, чтобы исключить споры о правах.
• Юридический статус токена и документы, подтверждающие его квалификацию.
• Соответствие требованиям регуляторов - особенно, если проект работает с клиентами из разных стран.

⚠️ Если хотя бы один из этих пунктов провисает, сделка замораживается на неопределенный срок либо срывается.

⚡️И это всего лишь три причины, почему юридическая основа критически важна в криптоиндустрии сегодня.

В условиях, когда ставки высоки, а правила игры регулярно меняются, бизнесу нужен надёжный партнёр, который говорит с ним на одном языке, понимает ценность времени и умеет выстраивать защиту бизнеса так, чтобы он мог спокойно расти и работать без лишних рисков и сбоев.

🔷 TG | Наши кейсы | Написать юристам | Проголосовать за канал

📜 Правила игры для криптовалюты в РФ

В одном нашем материале - всё о правовом статусе криптовалют: от владения и майнинга до налогов и переводов за границу.

Формат Q&A - чётко, по делу и без лишних слов.
Изучить материал можно здесь ◀️

🔷 TG | Наши кейсы | Написать нам | Проголосовать за канал

⚫️Самый крупный розыгрыш подарков крипто Телеграме на 15.000$ уже стартовал!

Совместно с нашими партнерами мы выберем аж 100 победителей.

Список призов:

🔫 3 айфона iPhone 16 Pro

🔫 3000 AML проверок

🔫 Персональные юридические консультации

🔫 Подарки на 45 000 Telegram stars

🔫 Подкаст победителя с известным блогером или лимитированный скейт от Binance

🔫 500 токенов и уникальный мерч от Bitget

🔫 10 билетов на Crypto Summit 2025

⚫️ 2 сертификата в золотое яблоко на 35 тысяч рублей каждый

Как принять участие:

1. Подписаться на каналы партнёров: Cartesius / Олег Полунин / Криптокрип Сайлер / Bitget / GMT Legal / Дмитрий Мачихин и BitOK

2. Нажать кнопку «Принять участие» под постом

3. Ждать результатов и не отписываться!

Успей принять участие ДО 20.09. У вас есть ровно месяц, чтобы забрать новые iPhone и другие подарки

🇨🇳 От запрета к регулированию: Китай меняет правила

Китай готовит фундаментальный разворот в политике цифровых активов: власти рассматривают возможность выпуска стейблкоинов, обеспеченных юанем, чтобы расширить использование национальной валюты в международных расчётах.

👉 Это шаг, который может изменить баланс сил на рынке, где сегодня долларовые стейблкоины занимают более 98% оборота.

📌 План действий
Госсовет КНР (State Council) обсуждает и может одобрить дорожную карту к концу этого месяца.
Она предполагает:
✓ установление целей по международному использованию юаня;
✓ распределение ответственности между регуляторами;
✓ внедрение механизмов надзора и управления рисками.

📍 Пилотные зоны
→ Гонконг, где 1 августа вступил в силу Закон о стейблкоинах (Stablecoins Ordinance), который устанавливает обязанности по лицензированию, включая требования к резервированию и финансовым ресурсам, предъявляемым к эмитентам.
→ Шанхай, где создается международный операционный центр цифрового юаня (e‑CNY), нацеленный, в том числе, на поддержку инноваций в области цифровых финансов.

Заявки на выпуск юаневых стейблкоинов через лицензированные структуры в Гонконге готовят крупные компании:
1️⃣JD.com - один из крупнейших онлайн-ритейлеров, главный конкурент Alibaba. JD активно сотрудничает с государством в цифровых инициативах, включая пилоты цифрового юаня.
2️⃣Ant Group - финтех-дочерняя компания Alibaba Group. Наиболее известный продукт - Alipay (одно из крупнейших платёжных приложений в мире, более 1 млрд пользователей).

Регуляторы при этом опасаются оттока капитала: стейблкоины могут упростить перевод средств за пределы строгой финансовой системы Китая, нарушив контроль за движением капитала (capital controls).

📊 Сегодня доля юаня в международных расчётах - всего 2,9%, тогда как у доллара - около 47%.
Китай видит в стейблкоинах способ усилить глобальное присутствие юаня и снизить зависимость от SWIFT и доллара.

👀 Мировые финансовые центры внимательно следят за действиями Китая, так как стейблкоин с гос­поддержкой способен изменить систему международных платежей и оказать влияние на геополитический баланс.

Эта инициатива также отлично вписывается в глобальный тренд регулирования цифровых валют и подтверждает наш прогноз:

Китай ослабит текущие ограничения на криптовалюты, уйдя от полного запрета к регулированию, что позволит ему вернуть лидерство на глобальной арене, не теряя контроля над внутренним рынком.

🔷 TG | Наши кейсы | Написать юристам | Проголосовать за канал

Наши материалы в СМИ: подготовили для вас подборку статей и экспертных комментариев юристов GMT Legal

📌 Эксперты оценили эффективность штрафов за криптоплатежи в РФ [Forklog]

📌Соблюдаем закон о персональных данных при обработке финансовой информации [Plusworld]

📌 Блокировки по 115-ФЗ и 161-ФЗ: особенности, отличия и что делать [Сointelegraph]

📌 Обмен криптовалют на рубли стал происходить с сильным дроблением переводов [Ведомости]

📌 Когда в России будут изымать криптовалюту за неуплату налогов [РБК]

🔷 TG | Наши кейсы | Написать нам | Проголосовать за канал