​#Совкомбанк (#SVCB) - ждать рост?

Год назад, в ноябре 2024 г., я писал, что акции пришли на важный уровень и ждал начало роста.

Рынок тогда дал отличную точку входа - актив вырос с минимумов на 60%, взял несколько целей и буквально 5% не дошёл до конечного таргета (исторические максимумы в районе 20 руб.)

Что на графике сейчас? Картина напоминает события конца 2024 г. А последнюю неделю движений почти нет, котировки замерли на этой пресловутой поддержке, от которой увидели разворот год назад.

В общем, смотрится также лонгово, шансов на отскок прилично больше. Но для перестраховки можно обзавестись стопом под минимумы октября (они же исторические минимумы).

​#ПИК (#PIKK) - тоже на важнейшем уровне, куда дальше?

Сразу к технике - акции пришли на сильнейшую поддержку, которую не пробивали ни в пандемию, ни в 2022 г. То есть даже супер-мега негатив останавливал продавцов на этом уровне.

Да, фундаментально дела у застройщиков идут не лучшим образом.

Но с тем же #PIKK я бы сильно не сгущал краски - выручка в 1-ом полугодии оказалась рекордной за всю историю, а чистый долг на вполне умеренном уровне.

Правда прибыль упала до 32 млрд руб. (-22%) и процентные расходы давят, но в целом ситуация далека от катастрофы. У того же ЛСР за этот период чистый убыток 2,5 млрд руб. против прибыли 4,4 млрд годом ранее.

А тут ещё и ставка во 2-ом полугодии стала ниже, Кабмин недавно запустил льготные кредиты для застройщиков под 12% годовых и Минстрой активно продвигает новые меры поддержки для отрасли.

Логика проста как 2 копейки - если год назад при ставке 21%, когда даже речи не было о её снижении, от текущей поддержки случился 120% рост, то с высокой вероятностью и сейчас уровень выстоит.

В общем, в идеале конечно купить прям возле поддержки (370-380), чтоб стоп был ближе, но если на падающем рынке акции #PIKK показывают силу и неплохо растут, то можем и не увидеть такого снижения 📈

Какие события нас ждут сегодня? Доброе утро ☕️

ФосАгро - отчёт по МСФО за 9 месяцев 2025 г.
ТГК-1 - отчёт за 9 месяцев 2025 г.

——————————————

Как оказалось, данные по инфляции на этой неделе Росстат перенёс со среды на пятницу. Аккурат под встречу Трампа и Орбана.

Кстати, главной темой обсуждения будет мир на Украине, по крайней мере со слов министра МИД Венгрии.

А поскольку Трамп всегда преподносит любую встречу как "замечательную" и "выдающуюся", а Орбану нужна встреча президентов РФ и США в Будапеште, то больше вероятности, что услышим некий позитив. По крайней мере хотелось бы в это верить.

Всем отличной пятницы 🤝

​#Юнипро (#UPRO) - бенефициар потенциального мира на Украине?

Часто вижу такое мнение, но актуальным оно было до марта - именно весной вышла новость о новой инвестиционной программе в 327 млрд руб. до 2031 года.

Основная идея была в возобновлении выплаты дивидендов после выхода из состава немецкой Uniper. У компании скопилась неплохая кубышка и после решения технических проблем вполне могли раскошелиться на рекордный спец дивиденд с доходностью до 40% годовых.

Но новые затраты обнулят кубышку уже через год, а потому инвесторы с грустью закатали губу.

Но это не отменяет факт сильной технической картины - акции отскочили от неплохой поддержки, ниже которой не были 3 года. В июле как раз от текущих значений начался 40% рост, история рискует повториться.

В общем, хоть драйверов в виде спец дивиденда нет, но технически акции Юнипро выглядят достаточно лонгово 📈

​#Газпром (#GAZP) - лёд тронулся?

За последнее время я несколько раз писал о точке входа - в прошлый раз напоминал неделю назад.

Котировки 2 недели находились в очень узком боковике на многолетней поддержке. Крайне редко такие накопления заканчиваются ничем, вот и в этот раз наконец прорвало и акции народного достояния выросли на 3%. Куда дальше?

Спекулятивно жду ретест октябрьских максимумов 126-127. Среднесрочно первая цель 140-145 (максимумы лета), вторая 175-180 (3-х летние максимумы). Все эти уровни обозначил на графике.

Важно - Газпром наиболее остро реагирует на любой негатив, даже если его высасывают из пальца. А потому условное неаккуратное заявление по итогам сегодняшней встречи Трампа и Орбана может снова утопить цену к поддержке.

Это не повод шарахаться от любого инфо шума, просто такое движение стоит держать в голове. А вот ниже текущей поддержки акции вряд ли увидим, только если при каком-то диком негативе (в чём сомневаюсь, наш рынок впитал его слишком много).

——————————————

Пару слов по поводу новости о возврате Газпрому вычета по НДПИ в размере 64 млрд руб. - какого-то сильного позитива я тут не вижу, это для нас с вами баснословные деньги.

Для народного достояния, с учётом повышения инвест программы, лишь приятная "неожиданность". И на дивы этот вычет никак не повлияет (их вряд ли увидим в обозримом будущем, но и это уже в цене).

Вчера произошло 2 события - Росстат опубликовал данные по инфляции, а Трамп обсуждал с Орбаном Украину. Обо всём по порядку:

1️⃣ Годовая инфляция замедлилась до 7.9% - ниже 8% не было с апреля этого года, когда Центробанк был только на пол пути к повышению ставки до 21% (см. график).

А недельная составила 0.11% против 0.16% ранее.

И тут мне в самый раз пойти аналитиком в Росстат - пару дней назад я прогнозировал снижение цен и даже предположил, что инфляция будет в районе 0.10%. Можно сказать в яблочко.

Хотя на самом деле всё было более-менее очевидно на фоне позитивных заявлений Трампа и его предстоящей встречи с Орбаном.

2️⃣ А вот встреча президентов США и Венгрии прошла под эгидой позитивных заявлений. Вот несколько основных высказываний от Трампа:

Допустил, что встреча с Путиным в Будапеште может состояться.

Мы согласны с тем, что война закончится в не столь отдаленном будущем

Правда пока лишь слова, коих мы уже очень много слышали.

Из фактов - Венгрия получила освобождение от санкций США на российскую нефть (со слов Орбана). Но я бы не переоценивал эту новость, хотя курочка по зёрнышку клюет, да сыта бывает.

А что рынок? Сначала реакция была позитивной, потом небольшое охлаждение, но по итогу на вечерке закрылись чуть выше уровня закрытия основной сессии. И в целом то это очень неплохо, чуть позже более подробно напишу свои мысли (а там есть что интересного обсудить).

Рубрика выходного дня - самые важные посты этой недели.

Какие акции будут расти быстрее рынка после наступления мира?

Алроса - есть ли перспективы?

Нефть - будет ли расти в обозримом будущем?

Совкомбанк - пришли к важному уровню, точка входа

Пик - отскоку быть и стоит ли покупать?

Юнипро - бенефициар мира на Украине?

Газпром - лёд начинает трогаться или начало роста после накопления

А ещё не забывайте, что у меня есть сборник бесплатных обучающих постов (от тех анализа до психологии рынка). Набралось уже более 40 уроков, так что пользуйтесь на здоровье.

———————————————

А я чуть позже выложу свои мысли по рынку - на недельном таймфрейме получили очень интересную формацию, скоро расскажу подробнее 😎

​Индекс Московской Биржи (#IMOEX) - что по рынку?

Сразу к технике - на недельном таймфрейме сформировалась мощная свечная формация молот

Правда не совсем идеальная, с небольшим верхним фитилём, но в большинстве случаев это не помеха для её отработки (подробнее о ней писал в этом обучающем посте).

Вообще на таких старших таймфреймах подобное формируется достаточно редко, но метко:

● июль 2022 г. - отскок индекса на 22%
● декабрь 2022 г. - полноценный разворот рынка (+68%)
● декабрь 2023 г. - отскок индекса на 18%
● сентябрь 2024 г. - отскок индекса на 14%

В последнем случае техническая картина была почти как 2 капли воды с текущей ситуацией.

Вот только не хочу давать ложных надежд - завтра Трамп проснётся не с той ноги или кто-нибудь сделает неаккуратное заявление и рынок снова пригорюнится. Но при нейтральном фоне отскок продолжится.

Важно - я не жду сейчас разворот рынка (драйверов пока нет), но именно продолжение тех отскока напрашивается. Возможно подвезут какие-то новости.

В общем, как минимум следующая недельная свеча скорее всего будет зелёной. В конце недели посмотрим, насколько прогноз будет реализован 🤝

Какие события нас ждут сегодня? Доброе утро ☕️

Озон - отчёт по МСФО за 3 квартал 2025 года
Positive - отчёт по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года
Veon - отчёт по МСФО за 3 квартал 2025 года

Сбербанк - эфир с топ-менеджментом Ozon

————————————————

В США уже более 40 дней продолжается шатдаун (рекорд), из-за которого экономика теряет порядка 15 млрд $ ежедневно. А вчера это поспособствовало остановке поставки оружия в страны НАТО (а значит и Украине).

При этом SP500 скорректировался всего на 2.5% с недавних исторических максимумов.

А наш рынок на утренней сессии в плюсе и начинает штурмовать уровень 2600. Повторюсь, мой прогноз, что эта неделя для ММВБ закроется в зелёной зоне (вчера подробно писал об этом).

Всем профитного дня 🤝

​#Сбер (#SBER) - снова выше 300 или 7 из 7 😎

2 недели назад писал, что акции вновь пришли на трендовую и самое время покупать.

Тогда ещё приводил занимательную статистику - 6 раз в этом году акции Сбера опускались ниже 300 и каждый раз просадка быстро выкупалась. В конце октября состоялся 7-ой раз. И снова статистика не подвела.

Что дальше? Локальный уровень 303-304, в середине октября именно от него начался откат. А потому спекулятивную позицию можно частично разгрузить/подтянуть стоп.

Среднесрочно не вижу смысла дёргаться - недавний отчёт за 9 месяцев подтвердил надёжность бизнеса даже в условиях рекордно-высокой ключевой ставки. Как говорится в рекламе другого банка "дальше - больше".

Первая цель в районе 328-330 (4-х летние максимумы).

————————————

Сбер - достаточно консервативная история. Риски минимальны, но при этом какой-то баснословной доходности по текущей цене уже не увидеть.

За этим нужно идти в более рисковые активы, в частности можно присмотреться к Совкомбанку. Более подробно писал о нём на прошлой неделе. Акции с тех пор хоть и выросли, но по текущим ещё не поздно присмотреться.

​#Лукойл (#LKOH) - ждать обвала акций?

Думаю все видели, что США забраковали сделку по продаже иностранных активов Gunvor. Котировки себя не заставили долго ждать и обвалились тогда на 5%.

Что будет с иностранными активами? У компании их насчитывается примерно на 12 млрд $ или порядка 20% от стоимости всех активов.

Напомню, сделки с Лукойлом разрешены до 21 ноября. Это дедлайн, до которого надо выйти хотя бы на предварительную сделку по продаже. И чтобы американцы не забраковали.

А что, если до 21 ноября покупателя не будет?

1️⃣ Есть риск национализации активов, для Лукойла сильный негатив.

Считаю, что сценарий маловероятный, т.к. это сильно ударит по инвестиционному имиджу ЕС. Именно по этой причине они и не конфискуют замороженные российские активы - китайцы с индусами пристально следят за развитием ситуации.

Да и подобное уже ранее встречалось в 2022-2023 г. с активами Лукойла на Сицилии - тогда активно распространялись слухи о национализации НПЗ, но по итогу была сделка по продаже на 1,5 млрд $.

2️⃣ Продавца по итогу найдут (европейцы, китайцы, индусы и т.д.) и Лукойл получит деньги за свои зарубежные активы (хоть и с дисконтом). Но этому могут мешать американцы (см. пункт 3).

3️⃣ Продавцом выступят США - Трампу будет выгодно выкупить российские активы с хорошим дисконтом. Для Лукойла это лучше, чем вариант № 1, но хуже, чем № 2, т.к. скидка на активы будет больше.

Есть ещё супер сценарий, при котором по Украине быстро договорятся и санкции мгновенно снимут, но это выглядит чересчур оптимистично.

Моё мнение, что наиболее вероятный сценарий - выкуп активов американцами. Неспроста они призывает покупать американские углеводороды.

Что по технике? Вижу, как некоторые армагеддонят "Лукойл по 3000" - вариант крайне сомнительный, не рассматриваю такую просадку.

В моём сценарии обязательно увидим отработку шипа на 5100 и скорее всего ретест поддержки 4700-4800. Вот оттуда уже можно будет присматриваться к среднесрочным покупкам (как появится точка входа, в канале напишу).

Какие события нас ждут сегодня? Доброе утро ☕️

Юнипро - отчёт по РСБУ за 9 месяцев 2025 г.
Аэрофлот - операционные результаты за октябрь 2025 г.

Озон - возобновление торгов акциями после переезда.

ЭЛ5-ЭНЕРГО - СД. В повестке вопрос цены выкупа акций.

———————————————

Рынок вчера начал за здравие, а закончил не то чтобы плохо, но мог лучше - устоять под натиском Лукойла (самый тяжёлый в индексе) было почти невозможно. Красная машина теряла в моменте 3.5%.

Руку помощи рынку как обычно протягивает Сбер - помните в октябре Греф говорил, что банки в 2025 г. даже близко не повторят рекорд прошлогодней прибыли. Я тогда писал, что глава Сбера что-то перепутал.

Ну или просто навёл панику, чтоб закупиться - именно в тот день, 8 октября, акции Сбера были на локальных низах (полугодовые мининимумы). Совпадение? 🙃

А вчера, спустя месяц, он уже заявляет о росте прибыли на 6% в этом году и рекордных дивах. Дивиденд, кстати, при его прогнозе будет в районе 37 рублей, по текущим около 12.5% доходности. Что весьма недурно в такой тяжёлый год.

Всем профитного дня 🤝

​#Ozon (#Ozon) - стоит ли покупать после переезда?

Сегодня первый день торгов акциями после редомициляции с Кипра. Однако неплохая подготовка к старту не спасла от 7% падения:

1️⃣ Месяц назад компания сильно отчиталась за 3 квартал:

● выручка достигла 258,9 млрд руб. (+69%)
● валовая прибыль увеличилась до 60,1 млрд руб. (+122%)
● скорректированный показатель EBITDA вырос в 3,1 раза и достиг 41,5 млрд руб.
● прибыль достигла 2,9 млрд рублей против убытка в 0,7 млрд рублей годом ранее.

На самом деле цифры какие-то сумасшедшие, особенно на фоне рекордной выручки в прошлом году.

2️⃣ А вчера компания сообщила о программе buyback до конца 2026 г. на сумму до 25 млрд руб.

Но несмотря на сплошной позитив, акции в моменте падали на 7% - сказывается обычная практика переезда, а точнее навеса продаж. Как показывает опыт последних лет, торопиться выкупать просадку не стоит (пожалуй, исключением стал только Х5, но остальные акции стабильно падали в первые дни).

Хоть частично просадку начинают выкупать, я бы пока подождал с решениями - вполне можем ещё увидеть давление со стороны продавцов.

Да и перепроданность сильная, без отскоков падать тяжело.

Что по технике? Хороший уровень в районе 3450 - выше торгуемся с начала года. Так что вполне котировки могут примагнитить к этой поддержке.

В общем, бизнес компании выглядит очень крепко, но в моменте навес продаж скорее всего перевесит и некоторую коррекцию ещё увидим. А вот ближе к поддержке можем увидеть отскок, там и будет точка входа (напишу, когда буду покупать).

———————————————

А вот интересный актив для покупки здесь и сейчас разберу в следующем посте. Там аккурат пришли к историческим минимумам, от которых увидели 2.5 кратный рост в прошлый раз.

​#Эталон (#ETLN) - готов к бодрому росту?

Котировки уже долгое время ни живы, ни мертвы - долгая проторговка на важнейшем уровне (исторические минимумы) чаще всего заканчивается импульсным ростом 📈

Так, например, длившийся подобный боковик с 20-х чисел сентября по середину октября закончился почти 10% ростом внутри дня.

С конца прошлого месяца акции снова без движений. История повторится?

Главная проблема - сроки накопления.

Никто из нас не знает, насколько быстро произойдёт выстрел. В прошлый раз на это потребовалось 3 недели, сейчас проторговка идёт уже больше 2-х недель.

В общем, смотрится очень лонгово. Но в этой истории лучше подстраховаться стопом под исторические минимумы (под 36.70).

Какие события нас ждут сегодня? Доброе утро ☕️

Сбербанк - отчёт по РПБУ за 10 месяцев 2025 г. - у Сберыча, кстати, сегодня день рождения, 184 года. Порадует сам себя?

Татнефть - СД по дивидендам за 9 месяцев 2025 г.

———————————

Сегодня в 19-00 выйдут очередные данные по инфляции - в прошлый раз удалось спрогнозировать статистику с погрешностью всего в сотую процента.

Что будет в этот раз? Поскольку негатива по геополитике с тех пор не произошло, думаю, что Росстат покажет примерно такие же данные. Возможно даже лучше. Вечером узнаем.

А что по рынку? Барахтается, буксует, но пытается расти. А вот индекс гособлигаций показывает вполне определённую тенденцию, тут нет раздражителя в виде Лукойла. Сегодня подробнее разберу.

Всем профитного дня 🤝

​НоваБев #BELU - вот и драйвер роста подоспел 📈

Писал о точке входа в среднесрок ещё месяц назад - а вчера подоспел долгожданный триггер в виде IPO Винлаба. И сразу показали сильный отчёт сети магазинов за 1 полугодие:

● чистая прибыль выросла до 2,29 млрд рублей (рост в 3 раза)
● выручка составила 47,7 млрд рублей (+24%)
● EBITDA 6,3 млрд рублей (+85%)

При этом 2024 г. был рекордным для компании. А потому такие цифры выглядят вдвойне краше на фоне эффекта высокой базы.

И аккурат опубликовали сентябрьское решение СД о преобразовании Винлаба из АО в ПАО (кто не в теме, статус публичного акционерного общества нужен для выхода на IPO).

Так что прогрев идёт полным ходом.

Главная проблема - сроки. Нам их никто не раскрывает, лишь общая фраза про 2026 г. Но часто для роста акций достаточно одних ожиданий первичного размещения дочки.

Есть ли ещё драйверы? Второе полугодие для #BELU традиционно более сильное, а значит это отразится в отчётах. К которым часто видим разгон котировок на всё тех же ожиданиях.

Что по технике? В районе 415 локальное сопротивление, после его пробоя будет сформирован паттерн двойное дно с целью в районе 455-460.

Но в целом из-за IPO быстро растущей дочки потенциал прилично выше. Та же АФК Система на подобном драйвере выросла в 2 раза в прошлом году.

​#Эталон (#ETLN) - накопление во всей красе 📈

Буквально вчера писал, что текущий боковик скоро закончится импульсным ростом. И вот сегодня с утра акции в моменте росли на 19% (сейчас +8%). Разве не красота?

Правда стоит признать, что такая быстрая отработка - удачное стечение обстоятельств. Спрогнозировать срок невозможно, памп может случиться через 15 минут или через пару недель. Тут важно терпение.

Что дальше? Зависит от уровня инсайда, при неплохих обстоятельствах может дойти до сопротивления в районе 53. Но судя по октябрьскому пампу, высок риск снова уйти к поддержке и встать в очередное накопление.

А потому всегда пишу, что на таких импульсных движениях важно не жадничать и забирать прибыль частями.

В общем, кто прислушался и купил - с профитом.

Моя любимая стратегия, покупка акций в боковике, снова показала всю свою эффективность.

​#RGBI - индекс гособлигаций нащупал дно?

Прошлый разбор делал месяц назад - тогда писал, что просадка больше эмоциональная, чем фундаментальная, а потому коррекцию стоит использовать для набора облигаций.

Буквально спустя 4 дня котировки достигли локального дна и развернулись.

Что по технике сейчас? Дошли до 200 ЕМА, которая и стала разворотной точкой (уже не в первый раз).

Но самое интересное, что котировки неделю стояли в унылом боковике и вот наконец накопление закончилось импульсным ростом. Сейчас кстати, началась отработка локального паттерна двойное дно с целями в районе 119-120.

Какие облигации интересны для покупки?

1️⃣ Классические "народные" ОФЗ дошли до 58% от номинала с доходностью 14.2%, а ОФЗ 26247 и 26248 дают порядка 14,8% доходности.

История практически безрисковая, но прибыльнее тех же вкладов. При снижении ставки будет расти тело облигации (траектория смягчения ДКП вполне намечена и будет продолжаться).

2️⃣ Корпоративные облигации - в посте месячной давности перечислял некоторые для покупки. В целом, также можно добавить сюда застройщиков - Эталон и Самолёт. Или присмотреться к Инарктике.

3️⃣ Валютные облигации - доходность небольшая, порядка 7-8%, но тут фишка в самой девальвации. Пока рубль держится крепышом, но если брать с погашением в несколько лет, то в целом очень интересная история.

Из надёжных - СибурХ1Р08, ВЭБ2Р-54В, НорНик1P14 или НОВАТЭК1Р5.

Из рисковых - Сегежа3P7R с доходностью к погашению 18.5%. Там правда рейтинг низкий "BB" и выплата по курсу юаня, поэтому лучше открывать небольшую позицию.

В общем, часть денег в облигах разумно держать.