⭐️ Рейтинговые действия АКРА 24 ноября 2025г.:

↗️ Повышен рейтинг АО "ЭКСАР" по международной шкале A- | Стабильный
➕ Присвоен рейтинг ООО "ЗООПТ" BB(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг ООО "Полиом" AA-(RU) | Стабильный

➕ Присвоен рейтинг выпускам облигаций ООО "ПК "Борец" серий 001Р-03 (RU000A10DJ18) и 001Р-04 (RU000A10DJ00) А-(RU)
➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций ООО "ПР-Лизинг" серии 003Р-01 (RU000A10DJY3) BBB+(RU)
➕ Признан планируемый выпуск биржевых облигаций АО "ГТЛК" в качестве выпуска облигаций устойчивого развития
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций ПАО Сбербанк серии 002P-SBER48 (RU000A10A3L4) в связи с погашением выпуска
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций с залоговым обеспечением ООО "Инвестиционные облигации" (RU000A10BV06) в связи с погашением выпуска
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций ПАО "РусГидро" серии БО-П07 (RU000A105HC4) в связи с погашением выпуска

👍 @acraru #рейтинги

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 25 ноября 2025г.:

↖️ Повышен рейтинг ООО ТАМИ И КО A+(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг ООО "Фера" BB+(RU) | Стабильный

➕ Присвоен ожидаемый рейтинг выпуску облигаций Ханты-Мансийского автономного округа - Югры eAАА(RU)

👍 @acraru #рейтинги

🏠 По данным сервиса "Домклик" Сбербанка, доля "повторных ипотечников" в России за пять лет выросла в полтора раза, до 37% от общего количества выдач. Это две группы:
- 20% - берут ипотеку повторно, при этом предыдущая полностью погашена;
- 17% - оформляют ещё одну ипотеку к уже имеющейся.
За пять лет доля первой группы заемщиков выросла вдвое, а второй - всего на 2 процентных пункта.

💳 "Снижение доступности ведет к тому, что квартиры продаются все более состоятельным клиентам, которых надо убедить повторно улучшить жилищные условия",

- делают вывод авторы исследования.

В формате Q&A старший директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Ирина Носова прокомментировала динамику роста "повторных ипотечников".

❔С чем может быть связана такое увеличение доли "повторных ипотечников"?

В основе роста доли "повторных ипотечников" лежит появление масштабных льготных программ, которые были внедрены на фоне увеличения объема строительства как инструмента поддержания экономики. Без льготной ипотеки спрос на кредиты был бы ощутимо ниже, так как именно низкая процентная ставка послужила стимулом для оформления ипотеки для подавляющего большинства заемщиков.

❔Продолжится ли этот рост или стоит ожидать разворота тенденции?

Здесь немаловажную роль играет психология. Факты улучшения жилищных условий друзьями, родственниками, коллегами может стимулировать среднестатистического гражданина последовать примеру своего окружения. Происходит своего рода цепная реакция. В этой связи, а также с учетом объективной необходимости улучшения жилищных условий значительной части населения, эта тенденция продолжится. Безусловно, ужесточение программ делает ипотеку менее доступной. Однако высокая доступность ипотеки, как это было во время действия массовых льготных программ, способствует заметному снижению ценовой доступности жилья.

❔ Согласны ли вы с тезисом "Сбербанка" про доступность? Можно ли говорить, что это рынок покупателя?

С учетом того, что застройщики все еще всячески держат цены на недвижимость, то на первичном рынке - рынок продавца. При этом на вторичном рынке, в условиях высоких процентных ставок, до недавних пор был рынок покупателя, однако и здесь, с учетом некоторой коррекции ставок, ситуация меняется в пользу продавца.

👍 @acraru #недвижимость #ипотека #мнение

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 26 ноября 2025г.:

☑️ Подтвержден рейтинг Костромской области A-(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг Сочи A+(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг ООО "А7" AA(RU) | Стабильный
➖ Отозван рейтинг Братска в связи с окончанием срока действия договора

➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций ООО "Газпром капитал" серии БО-003Р-07 (RU000A10DLE1) AAA(RU)
➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций ООО "ИКС 5 ФИНАНС" серии 003Р-06 (RU000A109KC0) ААА(RU)

👍 @acraru #рейтинги

🏦 В октябре Банк России снизил ключевую ставку с 17 до 16,5%. Однако снижение почти не отразилось на процентных ставках по кредитам для физлиц. По данным пресс‑службы "Финуслуг", полная стоимость кредита (ПСК) в 20 крупнейших банках в ноябре осталась на уровне 30,8%.

🔖 В "Финуслугах" объясняют:

Полная стоимость кредита отражает не только стоимость использования денег, то есть ключевую ставку ЦБ, но и норму доходности, и потенциальные риски банка. Основным драйвером ставок сейчас является потенциальный уровень финансового риска банка, который он понесет в случае невозврата кредита. Эти риски банки включают в стоимость кредита, что сказывается на ставках.

↩️ Изменение ключевой ставки само по себе было не столь существенным, чтобы оказать влияние на среднерыночную ПСК. Большее значение при определении кредитных ставок имеют ожидания по дальнейшей траектории и скорости изменения ключевой. Сейчас банки не ожидают быстрого ее снижения. При этом возрастающие просрочки в ссудных портфелях и стагнация реальных доходов граждан определяют необходимость закладывать дополнительные риски в стоимость выдаваемых кредитов ↪️, - поделился мнением директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Михаил Полухин.

📈 Аналитик также отметил, что на горизонте ближайшего года вряд ли можно ждать снижения средней ПСК по классическим краткосрочным потребкредитам ниже 25%. Для этого ключевая ставка должна снизиться более заметно при одновременной стабилизации макроэкономических факторов.

👍 @acraru #ставки #ПСК #мнение

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 27 ноября 2025г.:

➕ Присвоен рейтинг ООО СК "Сбербанк страхование" по международной шкале A- | Стабильный
↗️ Повышен рейтинг АО "ОДК" A+(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг АО "Просвещение" AA+(RU) | Стабильный

➕ Присвоен ожидаемый рейтинг выпуску облигаций Ямало-Ненецкого автономного округа (RU34005YML0) eAАА(RU)
➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций Ханты-Мансийского автономного округа - Югры (RU000A10DLP7) AАА(RU)
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций ООО "Борец Капитал" серии 001Р-02 (RU000A107BR1) в связи с погашением выпуска
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций АО "Россельхозбанк" серии БO-01-002P (RU000A105L01) в связи с погашением выпуска

👍 @acraru #рейтинги

📢 Макро‑пульс недели: дайджест от АКРА

В этом выпуске - ключевые новости, формирующие макроэкономическую картину России: от прогноза по инфляции и движения ставок до планов правительства и социальной поддержки населения.

💳 "Сбер" допустил снижение инфляции по итогам года до 6,3 процента
Инфляция в России снизится до 6,3-6,6% к концу года, ее динамика создает пространство для решительного снижения ключевой ставки Банка России до 15,5-16% к концу этого года.

📈 Банк России зафиксировал первое с начала года повышение средней ставки по вкладам
Во второй декаде ноября средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков выросла на 0,18 п.п. и достигла 15,5% годовых.

🟡 В ВТБ ждут турбулентного I кв. для инфляции и ослабления рубля до 90 руб./$1
Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов считает, что россиян в первом квартале 2026 года будет ждать очень турбулентный первый квартал, когда заработает новый НДС и станет понятно, с каким коэффициентом изменения переносятся в цены. В первом и втором квартале инфляционные ожидания, скорее всего, будут расти.

📄 Кабмин подготовил План структурных изменений в экономике до 2030 года, он включает более 60 целевых индикаторов
Документ разработан по поручению президента и должен обеспечить необходимый темп роста для достижения национальных целей развития с учетом всех вызовов, которые предстоит преодолеть.

📊 Совет федерации одобрил повышение МРОТ до 27 тыс. рублей
Инициатива внесена правительством в рамках бюджета. Увеличение МРОТ затронет около 4,6 млн работников, что должно способствовать росту их заработной платы. Сейчас МРОТ составляет 22,440 тыс. руб.

👍 @acraru #новости #главное

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 28 ноября 2025г.:

➕ Присвоен рейтинг МКООО "Содружество Рус" A+(RU) | Стабильный
↖️ Повышен рейтинг АО "НК Банк" BB(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг ПАО "НК "Роснефть" AAA(RU)|Стабильный и выпусков его облигаций - AAA(RU)
✅ Подтвержден рейтинг ООО "СК "Согласие" по международной шкале BBB- | Стабильный
➖ Отозван рейтинг ПАО "РосДорБанк" в связи с окончанием срока действия договора
➖ Отозваны рейтинги Республики Казахстан по международной шкале краткосрочных рейтингов в связи с упразднением данной шкалы
➖ Отозваны рейтинги Швейцарии по международной шкале краткосрочных рейтингов в связи с упразднением данной шкалы
➖ Отозваны рейтинги Киргизской Республики по международной шкале краткосрочных рейтингов в связи с упразднением данной шкалы
➖ Отозван ESG-рейтинг Нижегородской области в связи с окончанием срока действия договора

➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций ПАО "Россети" серии 001P-19R (RU000A10DM96) AAA(RU)
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций ПАО "Ростелеком" серии 002P-01R (RU000A101541) в связи с погашением выпуска

👍 @acraru #рейтинги

🤩 Последний месяц осени позади - вы пересылали, а мы считали!
Представляем топ‑5 публикаций АКРА за ноябрь по числу пересылок из нашего Telegram-канала.

Самое обсуждаемое за месяц в одном посте! 👇

1️⃣ Дефолты 2025: напряжение растет
🔎аналитика АКРА

2️⃣ Выступления спикеров на II Форуме "Рынок ценных бумаг" АКРА

3️⃣ Связь климатических рисков и вероятности суверенных дефолтов: мнение АКРА

4️⃣ Сделка секьюритизации кредитных карт "Т-Банка": итоговый рейтинг AAA(ru.sf) от АКРА

5️⃣ Лизинг автотехники: итоги III квартала 2025 года

💛 - читаю регулярно
☹️ - пропустили - наверстаем
👏 - о, интересно!
👍 - добавлено в избранное)

👍 @acraru #новости #топ5

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 1 декабря 2025г.:

✅ Подтвержден рейтинг ООО "Брусника. Строительство и девелопмент" A-(RU) | Негативный и его облигаций - А-(RU)
✅ Подтвержден рейтинг ПАО "Татнефть" им. В. Д. Шашина AAA(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг АО АКБ "ЦентроКредит" BB+(RU) | Стабильный

👍 @acraru #рейтинги

📈 В США снова заговорили о "K‑образной" траектории восстановления - концепции, которую в последние годы активно использовали для описания постпандемийного расслоения.

Как пишет Bloomberg со ссылкой на некоторых экономистов, в стране сложилась модель, где две группы населения движутся в противоположных направлениях: обеспеченные американцы, получающие выгоду от роста фондового рынка и недвижимости, продолжают активно тратить, в то время как люди с низкими доходами вынуждены сокращать расходы из-за инфляции и ужесточения условий на рынке труда.

Что такое "К-образная экономика" ❓

Это модель, описывающая расхождение траекторий развития разных социальных групп после кризиса. Термин ввел американский экономист Питер Этуотер в 2020 году. В отличие от классических V- или U-образных восстановлений, где экономика движется единым курсом, "К-форма" предполагает разнонаправленное движение.

Суть модели:

🔵 верхняя ветвь "К" - благосостояние высокодоходных групп растет благодаря доступу к финансовым рынкам, росту стоимости активов и возможности сохранить доходы
🔵 нижняя ветвь "К" - средний и низший класс сталкиваются с ростом цен, снижением реальных доходов и ограничением доступа к кредитным ресурсам.

🗒 Применима ли модель "К-образной экономики" в России? Объяснил старший директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов:

"Согласно данным выборочного наблюдения за доходами, по крайней мере в первой половине 2025 года можно было говорить не о "К-образном" росте расслоения, а скорее об обратной тенденции в денежных доходах, по крайней мере, измеренных в номинале. Доходы людей из первых доходных децилей за предшествующий год выросли на величины порядка 14%, а доходы в верхних децилях – на 10-11%. При этом на протяжении 2024 года, согласно тем же данным, напротив, доходы богатых росли быстрее, то есть однонаправленного тренда здесь, на мой взгляд, сейчас нет".

📈 Аналитик добавляет, что инфляция для разных доходных групп реально разная из-за отличий в корзине потребления, и это теоретически может переворачивать картину неравенства по доходам в реальном выражении. Кроме того, можно подумать еще и динамике расслоения по богатству и реальному потреблению, но эти расчеты - гораздо более модельные, их интерпретация сложнее и субъективнее.

✍️ Данные опроса "инФОМ" за ноябрь:

Доля россиян без сбережений на случай потери основного дохода достигла 65% - это максимальный показатель за последние четыре года.

👍 @acraru #экономика #РФ #мнение

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 2 декабря 2025г.:

✅ Подтвержден рейтинг ООО "ГК АГРОЭКО" A(RU) | Стабильный

➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций Ямало-Ненецкого автономного округа (RU000A10DMS9) AАА(RU)
➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций АО "ГТЛК" серии 002P-11 (RU000A10DP51) AА-(RU)
➕ Присвоен рейтинг выпускам облигаций ПАО "КАМАЗ" серий БО-П18 (RU000A10DP93) и БО-П19 (RU000A10DPB8) AA-(RU)
✅ Подтвержден рейтинг старшего транша облигаций (RU000A10AAQ4), выпущенных ООО "СФО Сплит Финанс 1"
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций ПАО "МТС" серии 001P-25 (RU000A106BQ5) в связи с погашением выпуска
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций АО "АЛЬФА-БАНК" серии 002Р-23 (RU000A106AJ2) в связи с погашением выпуска

👍 @acraru #рейтинги

🚗 По данным кредитных организаций, падение спроса на автокредиты из‑за роста утилизационного сбора ожидается лишь с января 2026 года.

📑 Цифры "Скоринг бюро"

В 3 квартале 2025 года объём выдач автокредитов составил 476,1 млрд руб., рост на 32,9% по сравнению со вторым кварталом. Количество одобренных кредитов в третьем квартале 2025 года выросло до 331 тыс., увеличившись на 20,4% по сравнению с предыдущим кварталом.

↩️ Рост выдач автокредитов в 3 и 4 кварталах того года обусловлен, в основном, именно ожиданиями роста стоимости автомобилей из-за повышения утилизационного сбора, а также некоторым фактическим снижением кредитных ставок и ожиданиями по сохранению этой тенденции. Сейчас оба фактора себя практически исчерпали. Снижение ключевой ставки происходит не столь быстро, как ожидалось ранее. Показатели декабря по объему выданных ссуд на покупку автомобилей будут значительно скромнее. При этом по итогам ноября можно ожидать как минимум сопоставимый с октябрем объем выдач в преддверии повышения утильсбора с 1 декабря ↪️, - прогнозирует директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Михаил Полухин.

📌 Об объеме просроченной задолженности

↩️ Увеличение объема просроченной задолженности безусловно продолжится, причем в значительной мере за счет выдач начала текущего года. Тогда ставки по кредитам уже сильно выросли, а более жесткие макропруденциальные меры регулятора в сегменте автокредитования в отношении наиболее закредитованных заемщиков еще не действовали. Но резкого роста просрочек мы не ожидаем, в том числе учитывая, что это залоговое кредитование, для которого характерно более ответственное поведение заемщиков ↪️, - заключил Михаил Полухин.

👍 @acraru #кредиты #авто #прогноз

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 3 декабря 2025г.:

➕ Присвоен рейтинг ООО "ЙУМИ" B+(RU) | Стабильный
↗️ Повышен рейтинг ПАО "Ростелеком" AAA(RU) | Стабильный и выпусков его облигаций - AAA(RU)
✅ Подтвержден рейтинг ПАО "Россети Волга" AA+(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг Нижнего Новгорода A(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг ООО "Альфа-Лизинг" AA-(RU) | Позитивный и выпуска его облигаций - АА-(RU)
✅ Подтвержден ESG-рейтинг ПАО "Россети Ленэнерго" ESG-3 (AA) | Стабильный

➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций ООО "Лид Капитал" серии 001Р-01 (RU000A10DE54) А-(RU)
➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций ПАО "Магнит" серии БО-005Р-05 (RU000A10DPM5) ААА(RU)
➕ Присвоен рейтинг выпуску субординированных облигаций АО "АЛЬФА-БАНК" серии T2-CR-04 (RU000A10DBP8) A+(RU)
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций ПАО "Газпром нефть" серии 003Р-05R (RU000A105KP0) в связи с погашением выпуска
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций ПАО "Магнит" серии БО-004Р-01 (RU000A105KQ8) в связи с погашением выпуска
➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций АО "Авто Финанс Банк" серии БO-001P-10 (RU000A105HN1) в связи с погашением выпуска

👍 @acraru #рейтинги