Китай продолжает тайно накапливать нефть, используя ценовое окно: в июле страна закачивала в хранилища до 530 тыс. баррелей в сутки — несмотря на снижение переработки.

Импорт нефти составил 11,11 млн баррелей в сутки, внутренняя добыча — 4,27 млн, при этом переработка упала до 14,85 млн. Излишки снова ушли в запасы — тренд, который наблюдается с марта. За 7 месяцев Китай накопил избыток почти в 1 млн баррелей в сутки. Эксперты считают, что Пекин готовится к потенциальным ценовым скачкам, чтобы в нужный момент сократить закупки и выйти на рынок уже с позиций силы.

«Дружба» молчит: поставки российской нефти в Венгрию остановлены после атаки на трансформаторную подстанцию на маршруте трубопровода, сообщил глава МИД Петер Сийярто. По его словам, он обсудил ситуацию с замминистра энергетики РФ Павлом Сорокиным: ремонт идёт, но срок возобновления прокачки неизвестен. Венгрия получает основную часть сырья по «Дружбе», проходящей через Беларусь и Украину; возможны риски и для соседней Словакии.

Киев, венгерская MOL и словакский Slovnaft ситуацию не комментируют. Остановка последовала за прошлой неделей, когда после удара по НПС «Унеча» в Брянской области прокачка уже приостанавливалась. Венгрия, в отличие от большинства стран ЕС, сохраняет высокую зависимость от российских энергопоставок, что делает любые сбои на «Дружбе» критичными для её энергобезопасности.

Новый пакет ограничений ЕС против цепочек, связанных с российской нефтью, ударил по транспортным и банковским сервисам вокруг крупнейшего НПЗ в Индии Vadinar. Перевозчики и страховщики отказываются брать грузы, а крупнейший госбанк SBI приостановил обработку части внешнеторговых и валютных операций компании из-за санкционных рисков — расчёты буксуют, отгрузки срываются.

Мощность комплекса — около 20 млн т в год (≈8% индийской переработки), и падение через него грозит сокращением экспорта дизеля и авиакеросина, а также ростом себестоимости из-за вынужденной замены российских сортов альтернативными поставками. Ситуацию усугубляет неопределённость вокруг возможных «вторичных тарифов» США: государственные НПЗ уже берут паузу в закупках российской нефти, а частные — сокращают объёмы и готовятся к перебоям в логистике и финансировании.

Китай только что дал рынку редкоземов «глоток воздуха» — июльский экспорт продукции из РЗМ подскочил до шестимесячного максимума после весеннего провала на фоне введения жесткого контроля.

Пекин по-прежнему дозирует объёмы, но окно для покрытия дефицитов открылось. Это временная передышка в условиях высокой волатильности.

Казахстан расширяет маршруты экспорта нефти, поставив за 7 месяцев 2025 года почти 2 млн тонн через альтернативные направления. По данным главы «Казмунайгаза» Асхата Хасенова, в Азербайджан было отправлено 0,9 млн тонн, в Германию — 1,1 млн тонн, а Венгрия получила первую партию объёмом 85 тыс. тонн.

Кроме того, выросли показатели переработки: на НПЗ произведено 7,8 млн тонн светлых нефтепродуктов, а добыча газа увеличилась на 19% по сравнению с прошлым годом. Инвесторами в геологоразведку стали CNOOC, Sinopec, а также западные гиганты Shell, Chevron и BP, интересующиеся участками в западных регионах страны.

В первом полугодии 2025 года страны Европейского союза потратили на закупку российского сжиженного природного газа €4,5 млрд, свидетельствуют данные Евростата. Несмотря на политические заявления о снижении зависимости от российских энергоносителей, Европа продолжает активно закупать СПГ из России. Такие объемы поставок подтверждают, что запреты на трубопроводный газ не распространяются на сжиженный, а инфраструктурные ограничения и высокий спрос вынуждают ЕС идти на компромиссы.

В условиях низких цен на нефть первой рухнет не Россия, а американская сланцевая отрасль, уверен энергетический аналитик Анас Альхаджи. Он также напомнил, что версия о координации США и Саудовской Аравии в 1980-х годах для обрушения цен с целью развала СССР — это миф. По словам эксперта, такой приём не сработает и в 2025 году: при нынешней структуре затрат в зоне риска находится именно американский сланец.

Несколько танкеров сжиженного природного газа (СПГ) вышли из портов российского проекта "Арктик СПГ-2" в Сибири в направлении Азии, несмотря на американские санкции. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на данные по отслеживанию судов. Речь идет о танкерах Iris и Voskhod, которые 15 августа вошли в акваторию Северного морского пути и направились в сторону Северной Азии после нескольких недель простоя. Еще два судна, ранее загрузившие газ на терминале, также начали движение в этом направлении на прошлой неделе.

Китай наращивает импорт дешёвой российской нефти, пока Индия сворачивает закупки под давлением новых пошлин администрации Трампа. В августе поставки нефти Urals в КНР почти удвоились по сравнению со средними объёмами 2025 года — с 40 до 75 тыс. баррелей в сутки. Индийский импорт, напротив, обвалился с 1,18 млн до 400 тыс. баррелей в сутки. При этом Белый дом сознательно обходит Пекин стороной, рассчитывая на прогресс в переговорах с Путиным, и ударяет по Дели, где «оппортунистические закупки» вызвали раздражение у Вашингтона.

По данным Bloomberg, китайские переработчики уже законтрактовали 10–15 партий Urals на поставку в октябре и ноябре. В портах КНР стоят танкеры с миллионом баррелей каждый, и рынок ждёт новых. Аналитики отмечают, что при текущих ценах Urals остаётся выгоднее ближневосточной нефти, а Китай может продолжать накапливать излишки, вытесняя Индию с рынка. В результате Москва сохраняет объёмы экспорта, несмотря на американские тарифы, а Трамп демонстрирует, что готов выбирать цели с расчётом на минимальные потери для США.

К 2025 году российская нефть покрывает до 38% импорта сырья в Индию, что превращает её в ключевого игрока на фоне геополитической конфронтации. Вашингтон усилил давление, введя 50% тариф на импорт российской нефти в обход санкционных ограничений. Это вынуждает Нью-Дели срочно искать замену — от американского сланца до венесуэльской и нигерийской нефти, которая стоит дороже и снижает рентабельность индийских НПЗ.

На фоне новых санкций рынок нефти раскалывается на два блока — G7 и БРИКС. Китай, Турция и Бразилия расширяют закупки через альтернативные коридоры, пользуясь слабостью доллара и развивая расчёты в нацвалютах. При этом инвесторы всё чаще делают ставку на энергетические компании с доступом к дешёвой нефти и стабильными маршрутами поставок — в том числе Reliance и Petrobras.

Возврат к уровням добычи нефти, от которых ОПЕК+ ранее отступили, бьёт по американской сланцевой отрасли. Руководители компаний прямо называют это «ценовой войной», а прогноз МЭА о переизбытке нефти только усиливает давление. Производители вроде Latigo Petroleum уже заявили, что не будут вводить новые буровые установки, пока цены не стабилизируются на уровне \$75 за баррель. В Exxon и Chevron пока сохраняют планы по наращиванию добычи, но общий настрой в отрасли говорит о том, что масштабного роста сланцевой нефти в ближайшее время ждать не стоит.

Ставка ОПЕК+ на удержание цен в диапазоне \$60 ударит по инвестициям в добычу в США, Канаде и Бразилии и приведёт к консолидации, считают ветераны отрасли. Однако низкие цены болезненны и для самих стран картеля: например, Саудовская Аравия уже вынуждена сокращать расходы на проекты диверсификации. Прогнозируемый МЭА рост спроса в 2025 году — лишь 680 тыс. баррелей в сутки — слишком скромен на фоне быстрого восстановления добычи. Если ситуация сохранится, к 2026 году может сформироваться крупнейший переизбыток нефти с времён пандемии.

Китай ожидает бурного роста спроса на газ: к 2035 году потребление может достичь 600–650 млрд кубометров в год, что более чем на 200 млрд превышает текущий уровень. Об этом сообщил заместитель гендиректора российского филиала CNPC Ли Юнхун. Сейчас около 40% газа КНР импортирует, и именно на этом фоне Пекин видит широкие перспективы для расширения сотрудничества с Россией. По словам Юнхуна, приоритетными направлениями станут развитие трубопроводной торговли, совместные инвестиции в газохимию и внедрение передовых технологий — от метанола до углеродного захвата (CCUS).

Казахстан продолжает бесперебойно экспортировать нефть в Германию по нефтепроводу «Дружба», сообщили в Министерстве энергетики республики. Все поставки идут в обычном режиме, нефть принимается без задержек на немецкой стороне.

При этом представитель Минэкономики ФРГ подтвердил Reuters, что ранее действительно был зафиксирован кратковременный сбой, но он не повлиял на работу НПЗ в Шведте и не нарушил надёжность поставок. Напомним, что на фоне атак дронов на инфраструктуру «Дружбы» ранее была приостановлена прокачка российской нефти в Венгрию и Словакию.

Еврокомиссия заявила, что не располагает достоверной информацией о причастных к атаке на нефтепровод «Дружба», повредивший поставки российской нефти в Словакию и Венгрию. По словам пресс-секретаря Эвы Хрнчировой, остановка прокачки не повлияла на безопасность энергоснабжения ЕС, несмотря на резкое сокращение поставок.

Ранее министр иностранных дел Венгрии Петер Сийярто напрямую обвинил Украину в атаке, подчеркнув, что «Дружба» играет ключевую роль в энергетике страны. Аналогичные обвинения звучали и ранее — после украинских санкций против «ЛУКОЙЛа», в результате которых Венгрия и Словакия уже сталкивались с прекращением поставок.

Мировая ядерная генерация в 2024 году достигла рекорда — 2 817 ТВт⋅ч, но почти весь рост пришёлся на страны вне ОЭСР. Лидирует Азиатско-Тихоокеанский регион: только Китай показал 13% прирост за год и теперь производит более 450 ТВт⋅ч в год, удвоив долю в глобальной генерации до 28% за десятилетие. Индия и Южная Корея также наращивают объёмы. Это подтверждает геополитический сдвиг — от стареющей западной инфраструктуры к государствам с долгосрочной инфраструктурной политикой.

В то же время в США и Западной Европе отрасль стагнирует или уходит под давлением политики и изношенных мощностей. Франция теряет позиции, Германия полностью вышла из ядерной энергетики. На этом фоне Восточная Европа, ОАЭ и Китай демонстрируют, что будущее ядерной энергетики уходит на Восток. Для инвесторов это сигнал: ставка на рост — в Азии и на Ближнем Востоке, а не в старом ядерном клубе.

Россия рассчитывает, что Индия сохранит текущий объём закупок российской нефти, несмотря на тарифное давление со стороны США. Об этом заявил заместитель торгового представителя РФ в Индии Евгений Грива, подчеркнув, что скидка на российскую нефть составляет около 5%, что делает её по-прежнему привлекательной для индийских покупателей.

По словам Гривы, альтернативы по цене для третьей экономики Азии крайне ограничены, поэтому импорт вряд ли сократится. Он также выразил уверенность в том, что двусторонняя торговля между странами будет продолжать расти — примерно на 10% ежегодно.

Экспорт нефти из России в первом полугодии 2025 года снизился до 4,3 млн баррелей в сутки — это на 15% ниже пиковых значений 2020–2022 годов. Минэнерго США объясняет сокращение западными санкциями, введёнными после начала масштабного конфликта на Украине, однако признаёт: освободившиеся объёмы с радостью приняла Азия. Падение также связано с соблюдением условий сделки ОПЕК+, но в отличие от Саудовской Аравии, Россия пережила его без экономических потрясений.

На фоне снижения физического экспорта российская экономика продолжила рост, а курс рубля достигал рекордных уровней.

Индийская компания Nayara, попавшая под санкции ЕС, начала использовать подсанкционные суда из российского теневого флота для транспортировки нефти. По данным Bloomberg, как минимум один танкер, внесённый в чёрный список ЕС — судно Leruo, — уже совершил несколько внутренних рейсов для Nayara. Компания частично принадлежит «Роснефти» и оказалась в эпицентре нового пакета санкций против российского нефтяного экспорта.

Танкер дальнего плавания Next, также под санкциями ЕС и Великобритании, готовится к погрузке дизельного топлива на терминале Вадинар. Использование таких судов стало вынужденной мерой: местные судовладельцы прекратили сотрудничество с Nayara из-за риска потери европейского страхования и доступа к портам. В настоящий момент более 1,2 млн баррелей нефтепродуктов находятся на четырёх подсанкционных судах, стоящих у берегов Индии.

За первые семь месяцев 2025 года Россия увеличила экспорт трубопроводного газа в Китай на 21,3%, поставив сырья на сумму $5,69 млрд, свидетельствуют данные Главного таможенного органа Китая. Россия вновь заняла первое место среди поставщиков, укрепив лидерство на фоне снижения поставок из Туркмении — второго по значимости экспортёра, чьи объёмы упали на 12,7% и составили $4,95 млрд.

В пятёрку крупнейших поставщиков трубопроводного газа в Китай также вошли Мьянма ($922 млн), Казахстан ($600 млн) и Узбекистан ($460 млн). В 2024 году общий импорт Китаем трубопроводного газа достиг $21,1 млрд, а доля России в этих поставках выросла на четверть, до $8,03 млрд. На фоне геополитических изменений Москва активно укрепляет свои позиции на китайском энергетическом рынке.

Китайские нефтеперерабатывающие заводы начали активно выкупать российскую нефть, ранее ориентированную на индийский рынок. По данным CNN, китайские НПЗ оформили как минимум 15 новых партий сырья для поставки в октябре и ноябре из портов, через которые традиционно шли поставки в Индию.

Эксперты связывают это с изменением торговых маршрутов на фоне тарифного давления со стороны США. Китай быстро занял нишу, которая освобождается из-за сокращения закупок Индией, обеспечив себе стабильный поток дешёвого сырья.