Ну вот, вернулись откуда начали… и с чего начали

ВТБ кажется, слабее всех?

👍скоро всё отрастет
👻дорога вниз

🐾 Кот.Финанс | #акции

Ключевая ставка ЦБ🏦 Сюрпризов никто не ждёт, но они будут 🎁

Очередное важное заседание ЦБ, ведь ключевая ставка – универсальный индикатор стоимости денег в России, который влияет на ставки по вкладам и ипотеке, цены на недвижимость, определяет тенденции на фондовом рынке… и конечно цены и уровень жизни. Сегодня консенсус – 17%, т.е. по мнению экспертов, ЦБ возьмет паузу в снижении. Разбираемся в индикаторах

Инфляция
Феноменальный разрыв между ставкой и инфляцией в 10 пунктов снизился до 9,02%, что всё ещё невероятно, если смотреть на ретроспективу. И хоть инфляция начала снижаться, ожидания ее роста усилились после новости о повышении НДС до 22%. При прошлом повышении НДС дал прирост в ценах примерно в 1,1%. Поэтому показатели инфляции скорее нейтральны и не предполагают снижение ставки сейчас. Но печатный станок работает

Ставки по вкладам
Индикатор, который мы использовали для предсказания ключа тоже замер: изменения от прошлого решения ЦБ минимальны. Банки не ждут снижения. На рынке, безусловно, идет разнонаправленная динамика по ставкам: Т, например, точечно снижает. Сбер точечно увеличивает ставки по отдельным и акционным предложениям. Но статистика широкого рынка говорит о флете. Банкиры ждут

Экономика
Универсального индикатора самочувствия экономики нет: ВВП периодически пересчитывают + это средний показатель по больнице, где смешана тяжелая промышленность под гос.оборон заказ и маленькие кофейни. Для нас индикатор малого и среднего бизнеса – самочувствие лизинговых компаний, ведь именно они основной проводник денег до МСБ. А им сейчас очень плохо. Малый бизнес нуждается в дешевых деньгах, ведь КС 17% = кредиты под 35%

Прогнозы
Банки и инвест.компании еще не пересмотрели свои прогнозы после новости о повышении НДС, поэтому уже можно не говорить об актуальности амбициозных планов 13-15% к концу года и однозначной (ниже 10%) ключевой ставки в 2026 году. Тем не менее по общим комментариям можно ожидать +1% к прогнозам и перенос ожиданий на полгода

А может повысят?
Не повысят и в ближайшее время этого ожидать не стоит: ЦБ последователен в своих решениях и любые циклы (что повышения, что снижения) были длительными. Длительность последнего цикла – всего 98 дней. В худшем случае – ЦБ возьмет паузу

🐾Вывод
Консенсус экспертов – сохранение 17%. Рынок скорее всего, никакой динамики тоже не закладывает: ОФЗ опять очень нервно реагировали на новостной фон. Основной вклад внесло ожидание повышения НДС, что еще пару месяцев назад предсказать было невозможно. Мы всегда за диверсификацию

Смотри также:
👉Реальные % ставки по странам мира
👉5% за 1,5 года в ОФЗ
👉разброс прогнозов по ставке в начале года

Полезно? Ставь👍

🐾 Кот.Финанс | #ставка

Крупнейшие нефтегазовые гиганты. Где Газпром и Роснефть?😢

🐾 Кот.Финанс | #инфографика

ЦБ обновил среднесрочный прогноз. Возможны 🎁подарочки под ёлку 🎄

ЦБ ожидает инфляцию по итогам 2025 года в пределах 7%, а достижение цели в 4% к 2026-27. От этого будет зависеть и снижение ставки: средняя КС за 2025 год будет в районе 19%, а ожидаемая на 2026 год 13-15%. На более дальние периоды мы бы не ориентировались, т.к. такие прогнозы редко сбываются. Рост экономики закладывается в пределах 1% в 2025 и от 0,5% до 1,5% в 2026. Не сказать, что экономика перегрета. Во всяком случае, прожарка неравномерна. Особенно впечатляет прогноз ВВП IV квартала, где возможен отрицательный рост. Из денежных потоков: что экспорт, что импорт в минусе ❗️

Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке 19 декабря. И вот тут то возможен 🎁сюрприз в виде снижения ставки. Но на сколько ставка 15,5-16% может считаться подарком при ожидаемом падении ВВП – вопрос открытый

Смотри также:
👉Сила в постоянстве или три примера изменчивости прогнозов ЦБ: один, два, три
Разброс прогнозов по ставке 👉в начале года и 👉в середине
👉Реальные % ставки по странам мира
👉5% за 1,5 года в ОФЗ

Полезно? Ставь👍

🐾 Кот.Финанс | #ставка