IF Stocks ✔

📈 Ozon впервые вышел на реальную прибыль — и продолжает расти

Главное в отчете за второй квартал: #OZON показал чистую прибыль, без бумажных эффектов и курсовых историй. Cейчас результат реально обеспечен операционным ростом — а не так, как в 2023 году, когда прибыль была в основном из-за начислений.

Давайте взглянем на главное в отчете за 2 квартал 2025 года:

➖выручка: +87% г/г, до 227 млрд ₽
➖валовая прибыль почти х4, до 57 млрд ₽
➖EBITDA: 39 млрд ₽ (год назад была ноль)
➖операционный кэшфлоу: рекордные 180 млрд ₽

❗️ E-commerce продолжает расти, но уже с фокусом на эффективность:

➖объём заказов (GMV) вырос на +51%, до 958 млрд ₽
➖количество активных клиентов превысило 60 млн
➖средний клиент оформляет 30 заказов в год
E-commerce-сегмент вышел в плюс: EBITDA составила 24,5 млрд ₽ (год назад был убыток)

Финтех — это уже не дополнение к маркетплейсу, а полноценный драйвер:

➖выручка +164% г/г, до 46 млрд ₽
➖прибыль до налогообложения — 13 млрд ₽ (+197% г/г)
➖количество клиентов — 34 млн

И главное: больше половины операций по Ozon Карте теперь вне самого Ozon — то есть финтех начинает жить отдельно.

Прогноз на 2025 также улучшен:

➖GMV: теперь +40% (раньше 30–40%)
➖EBITDA: теперь 100–120 млрд ₽ (ранее 70–90)
➖выручка финтеха: +80% г/г

🤔 А как там редомициляция? В отчёте об этом ни слова. Последний раз говорили о ее завершении до конца года. Бумаги пока в третьем эшелоне, но после переезда смогут перейти в нормальный листинг и стать доступными для неквалов.

Вывод: Ozon не просто растёт, но и начал зарабатывать. И это уже не просто «рост ради роста», а бизнес с устойчивой маржой, сильным финтехом и рекордным операционным кэшфлоу. История по-прежнему без дивидендов, но уже с гораздо более зрелым фундаментом.

#Разбираем
@IF_Stocks

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍118❤27🔥10🎉5

www.group-telegram.com/us/if_stocks.com/8523

23.6K viewsAug 7 at 11:34

📈 Ozon впервые вышел на реальную прибыль — и продолжает расти

Главное в отчете за второй квартал: #OZON показал чистую прибыль, без бумажных эффектов и курсовых историй. Cейчас результат реально обеспечен операционным ростом — а не так, как в 2023 году, когда прибыль была в основном из-за начислений.

Давайте взглянем на главное в отчете за 2 квартал 2025 года:

➖выручка: +87% г/г, до 227 млрд ₽
➖валовая прибыль почти х4, до 57 млрд ₽
➖EBITDA: 39 млрд ₽ (год назад была ноль)
➖операционный кэшфлоу: рекордные 180 млрд ₽

❗️ E-commerce продолжает расти, но уже с фокусом на эффективность:

➖объём заказов (GMV) вырос на +51%, до 958 млрд ₽
➖количество активных клиентов превысило 60 млн
➖средний клиент оформляет 30 заказов в год
E-commerce-сегмент вышел в плюс: EBITDA составила 24,5 млрд ₽ (год назад был убыток)

Финтех — это уже не дополнение к маркетплейсу, а полноценный драйвер:

➖выручка +164% г/г, до 46 млрд ₽
➖прибыль до налогообложения — 13 млрд ₽ (+197% г/г)
➖количество клиентов — 34 млн

И главное: больше половины операций по Ozon Карте теперь вне самого Ozon — то есть финтех начинает жить отдельно.

Прогноз на 2025 также улучшен:

➖GMV: теперь +40% (раньше 30–40%)
➖EBITDA: теперь 100–120 млрд ₽ (ранее 70–90)
➖выручка финтеха: +80% г/г

🤔 А как там редомициляция? В отчёте об этом ни слова. Последний раз говорили о ее завершении до конца года. Бумаги пока в третьем эшелоне, но после переезда смогут перейти в нормальный листинг и стать доступными для неквалов.

Вывод: Ozon не просто растёт, но и начал зарабатывать. И это уже не просто «рост ради роста», а бизнес с устойчивой маржой, сильным финтехом и рекордным операционным кэшфлоу. История по-прежнему без дивидендов, но уже с гораздо более зрелым фундаментом.

#Разбираем
@IF_Stocks