📞 Президент «Экосистемы МТС»: «Мы готовим к IPO все компании, но выйдут ли они, зависит от рынка»

✍️ Президент «Экосистемы МТС» Ровшан Алиев в интервью «Коммерсанту» заявил, что группа готовит к выходу на биржу все входящие в нее компании, однако IPO при этом не является самоцелью.

«Я много делал IPO в своей жизни, и для меня IPO — это некое участие в рейтинге. Потому что ты созидаешь, бьешься, мучаешься, достигаешь результатов, и порой тебе кажется, что у бизнеса все прекрасно. Но как только ты выходишь на публичный рынок, раскрываешь полностью свою логику и стратегию, а люди говорят, что готовы принести тебе свой рубль, ты по-настоящему понимаешь, что построил хороший бизнес. IPO скорее про построение правильной компании», - отметил он.

➡️Ровшан Алиев также уточнил что «Юрент» и AdTech (их возможные IPO недонократно анонсировались ранее) технически будут готовы к выходу на биржу к концу года. Однако, уточнил он, многое в конечном итоге будет зависеть от конъюнктуры рынка.

➡️На вопрос при каких условиях IPO этих компаний может состояться, президент группы попросил не заставлять его «давать политические и экономические прогнозы».

➡️Ровшан Алиев добавил, что AdTech и «МТС Юрент» перейдут под собственные бренды после ребрендинга «Экосистемы МТС».

👍 Девелопер Glorax в рамках завершения подготовки к IPO преобразован в ПАО

АО «Глоракс» (бренд Glorax) перерегистрировалось в ПАО в преддверии IPO, сообщила компания.

«Это важнейший и финальный технический шаг на пути к IPO - теперь мы полностью готовы к дальнейшим этапам размещения акций. Регистрация ПАО - это не просто формальное изменение, а последовательный шаг в рамках подготовки к выходу на биржу», - говорится в пресс-релизе девелопера.

Компания также уточнила, что решение о проведении IPO будет приниматься с учетом рыночной конъюнктуры.

О планах выхода на биржу ранее объявил президент «Глоракс» Дмитрий Кашинский. Ожидалось, что листинг состоится осенью 2025 года с привлечением около 5–6 млрд рублей.

Компания намерена войти в первый котировальный список Мосбиржи. Полученные в ходе IPO деньги девелопер планирует направить на финансирование дальнейшей экспансии в регионы (сейчас работает в 11).

🎲 Издатель «настолок» Hobby World начал подготовку к IPO в 2026 году

🙂Холдинг настольных игр Hobby World, владеющее такими брендами, как Hobby Games, «Мосигра» и Zvezda, «серьезно работает» над IPO, сообщил РБК генеральный директор компании Михаил Акулов.

🙂По его словам, сделка ожидается в 2026 году, хотя ранее компания рассматривала 2025-й.

«Мы планировали [выйти на биржу] в этом году, но рынок серьезно просел, и мы остановили на год эту программу. Сейчас будем вести подготовку и будем собираться выйти в следующем году. То есть такие планы у нас сохранились, мы над ними серьезно работаем», — отметил он.

🙂Сейчас компания формирует документы. Hobby World оценивает себя в ₽20-25 млрд рублей.

🙂Также Михаил Акулов допустил, что free-float (доля акций в свободном обращении) по итогам размещения может составить 20-25%.

🤩 «Самолет» выпустит в октябре конвертируемые облигации - аналитики называют этот способ увеличения капитала более безболезненным в отличие от SPO

🔹ГК «Самолет» сообщила о намерении выпустить в октябре конвертируемые облигации на несколько миллиардов рублей.

🔹Некоторые аналитики считают, что такой гибридный финансовый инструмент позволит компании привлечь финансирование на более выгодных условиях, чем посредством размещения обыкновенных облигаций.

🔹Кроме того, такой инструмент позволит отложить размытие долей текущих акционеров до момента конвертации, что будет гораздо более безболезненным способом увеличения уставного капитала, в отличие от SPO.

«Мы полагаем, что новый для российского рынка инструмент может привлечь интерес инвесторов. Тем не менее, несмотря на оптимистичный операционный отчет компании по итогам III квартала, мы пока сохраняем осторожный взгляд на перспективы акций «Самолета»», - отметила Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокер» в комментарии для «Прайм».

💼 В настоящее время в обращении находятся 10 выпусков биржевых облигаций девелопера и один выпуск классических. С учетом ЦФА общий облигационный долг составляет 94,74 млрд рублей.

💊 «Озон Фармацевтика» разместила акции допэмиссии, завершив цепочку связанных с SPO сделок

✔️ ПАО «Озон Фармацевтика» завершило размещение дополнительного выпуска акций, обеспечив возврат займа ценных бумаг основателю компании и председателю ее совета директоров Павлу Алексенко и поступление в компанию средств, привлеченных в рамках проведенного в июне текущего года SPO, сообщает Интерфакс.

▪️Дополнительная эмиссия - финальный этап структуры сделки SPO «Озон Фармацевтики», в рамках которой были размещены 65,9 млн акций по 42 рубля за бумагу.

В рамках дополнительного выпуска ценных бумаг был предусмотрен механизм преимущественного права, чтобы акционеры могли сохранить свои доли и приобрести акции по цене SPO.

▪️ Среди акционеров в рамках реализации ими преимущественного права приобретения было размещено 3,2 млн акций.

➡️ Ранее сообщалось, что в июне этого года компания в ходе SPO привлекла 2,8 млрд рублей. Полученные средства «Озон Фармацевтика» планирует использовать на реализацию долгосрочной стратегии развития и другие общекорпоративные цели. Также уточнялось, что в результате SPO количество акций компании в свободном обращении увеличилось с 10% до 14%.

📞 МТС готовит активы к IPO: что ждать инвесторам?

В частности, речь шла о сервисе кикшеринга Юрент и рекламном бизнесе AdTech.

®️ Своим мнением на этот счет поделился аналитик ИК «Велес Капитал» Артем Михайлин в свежем аналитическом обзоре, доступном в разделе Research Hub на сайте Cbonds.

Основные тезисы:

⚫️Подготовка медиахолдинга может занять чуть больше времени, и весна 2026 года выглядит хорошим окном для размещений.

⚫️Решающим фактором станет конъюнктура рынка. Если мультипликаторы будут непривлекательными, а ключевая ставка снизится медленно, IPO могут отложить и до конца следующего года.

⚫️Прямой аналог Юрент — компания Whoosh, чья капитализация упала в 2 раза от цены IPO. Сейчас Whoosh торгуется с мультипликаторами 1,6х EV/S 2025 г. и 5,7х EV/EBITDA. При таких вводных стоимость Юрент составила бы около 15-17 млрд руб. (сама МТС, по мнению аналитика, будет ориентироваться на 25-30 млрд руб. или выше).

⚫️IPO рекламного направления - AdTech - может быть более крупным и значимым. Даже при текущих низких оценках стоимость AdTech-бизнеса МТС могла бы составить около 90-100 млрд руб.

⚫️Пока эффект от публичности активов неочевиден: МТС Банк торгуется с P/B ~0,4х, что на треть ниже среднего по банковскому сектору.

⌨️ Разработчик IT-инфраструктуры для банков и страховых компаний рассматривает выход на IPO – источники АБН

🟡Холдинг Virtu - разработчик IT-инфраструктуры, резидент «Сколково» - рассматривает выход на IPO через три года, сообщает АБН со ссылкой на собственные источники на финрынке.

🟡Уточняется, что компания рассматривает вариант введения опциона для сотрудников перед размещением.

Инфраструктура Virtu включает в себя решения по автоматизации управления и дистрибуции банковских и страховых продуктов.

🟡В настоящий момент компании, входящие в холдинг Virtu, функционируют в форме обществ с ограниченной ответственностью. Как следствие, холдингу предстоит реорганизация.

🗣 Сама Virtu Systems планы по выходу на IPO пока не анонсировала и не комментировала.

📈 С 1 ноября Московская биржа смягчит требования для попадания во II уровень листинга

💳 Аналитики «Альфа-Инвестиций» считают, что это решение может простимулировать новые IPO в период, когда на рынке не хватает ликвидности.

Что меняется?

📵 Минимальная стоимость акций

В свободном обращении (free-float) минимальная стоимость увеличена с 1 млрд до 2 млрд рублей для обыкновенных акций и с 0,5 млрд до 1 млрд рублей – для префов.

Эти параметры установлены временно - до 30 июня 2027 года, после чего, как ожидается, могут быть пересмотрены и возвращены к прежним значениям.

📵 Доля free-float

Базовое требование остаётся прежним: не менее 10% акций должны находиться в свободном обращении, но одновременно появился льготный режим - до 30 июня 2027 года допускается доля не менее 1% free-float.

📵 Контроль за снижением free-float

Введено новое правило мониторинга: если в течение шести месяцев подряд доля акций в свободном обращении опускается ниже 8%, это становится основанием для исключения эмитента как из сектора роста, так и из второго уровня листинга.

Это правило вводится для поддержания устойчивого уровня ликвидности и защиты интересов инвесторов.

🗣 Мнение аналитиков «Альфа-Инвестиций»

«Продление льготы по доле free-float (порог от 1% до 30 июня 2027 года) призвано простимулировать новые IPO в период, когда на рынке не хватает ликвидности, а компаниям среднего масштаба сложно сразу разместить 5–10 млрд руб. (при оценке, например, в 50-100 млрд руб.) для попадания во второй эшелон»

«Для новых эмитентов эти изменения означают более мягкий вход на биржу — можно получить листинг даже при небольшом free float, — но при этом сохраняются жёсткие правила выполнения обязательств по размещению акций и поддержанию ликвидности»

Подробнее в материале в разделе Research Hub @ Cbonds 🫲

#Cbonds_Review
💫 Приглашаем авторов к сотрудничеству!

Мы начинаем подготовку четвёртого, заключительного, выпуска журнала Cbonds Review за 2025 год.

✔️Тема номера — ИТОГИ ГОДА.

Как изменился рынок облигаций, какие события и тренды определили 2025 год, что ждёт участников рынка в 2026-м — об этом мы расскажем в новом выпуске и приглашаем экспертов к участию.

💬 Мы будем рады обсудить возможности публикации вашей аналитической или обзорной статьи в номере.
Связаться с редакцией можно по почте👉 [email protected].

📂Cbonds Review — профессиональное издание для участников долгового рынка. Архив выпусков доступен по ссылке.

🧥 Братья-основатели компании BASK впустили в семейный бизнес pre-IPO инвесторов

В компании «Баск», известном производителе одежды и экипировки для активного отдыха, появились новые учредители – компании, специализирующиеся на инвестировании, сообщает АБН.

Как следует из ЕГРЮЛ, в ООО «Баск», бенефициарами которого долгое время выступали исключительно создатели бренда, Владимир и Сергей Богдановы, осенью этого года появились новые участники. В конце сентября соучредителем компании стал комбинированный ЗПИФ «Фонд пре-АйПиО 2» под управлением УК «ВИМ Инвестиции».

Сейчас фонду, по данным сервиса Rusprofile, принадлежит около 25% «Баска».

Компания «Баск», выпускающая продукцию под брендом BASK, основанная братьями Богдановыми, физиками и любителями водного туризма, работает на рынке более 30 лет.

⬜️ «Дом.PФ» рассчитывает привлечь на IPO от 15 млрд до 30 млрд рублей

«Дом.PФ» планирует привлечь на IPO от ₽15 млрд до ₽30 млрд. Об этом рассказал глава госкомпании Виталий Мутко на встрече с президентом России Владимиром Путиным, передает «РБК».

Глава «Дом.PФ» сказал, что компания уже на завершающей стадии подготовки к IPO.

«Думаем привлечь от ₽15 млрд до ₽30 млрд. В основном деньги пойдут на проектное финансирование, мы инвестируем деньги в развитие инфраструктуры РФ… Рассчитываем, что нашими акционерами станут и крупные инвестиционные фонды, и пенсионные фонды, и институциональные инвесторы. Ну и мы хотим привлечь физических лиц», - отметил Виталий Мутко.

Ранее отмечалось, что «Дом.HФ» может разместить 5% акций на бирже, однако замминистра финансов Алексей Моисеев не исключал, что объем free-float может быть и выше при благоприятной рыночной конъюнктуре.

Президент РФ Владимир Путин пожелал гендиректору ДОМ.PФ Виталию Мутко удачи при выведении госкорпорации на IPO.

⬜️ В Сбербанке рассказали о спросе на IPO Дом.PФ

На первичное публичное размещение госкорпорации Дом.PФ наблюдается высокий спрос со стороны фондов, институциональных и розничных инвесторов.

Об этом «Ведомостям» рассказал начальник управления рынков капитала Сбербанка Эдуард Джабаров.

«Мы ожидаем переподписки книги заявок, вопрос лишь в том, насколько она будет большой. Теоретически объем размещения группы может быть по верхней границе озвученного сегодня диапазона, если мы увидим, что это будет благоприятно для ликвидности на вторичных торгах и без значимого ущерба для аллокации», – сказал он.

Напомним, вчера, 20 октября, гендиректор Дом.PФ Виталий Мутко сообщил президенту Владимиру Путину на встрече в Кремле, что госкорпорация планирует привлечь от 15 млрд до 30 млрд руб., разместив на IPO около 10% акций.

🔹 Готовящийся к SPO «Эталон» по итогам квартала вернулcя к двузначным темпам роста

🔹 Девелоперская группа «Эталон» за третий квартал 2025 года увеличила продажи недвижимости на 27% — до 46,9 млрд рублей, в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Об этом сообщили в пресс-службе девелопера.

🔹Отмечается, что в натуральном выражении девелопер увеличил продажи за квартал на 11%, до 175,2 тыс. кв. м в годовом сопоставлении.

Средняя цена квадратного метра в проектах девелопера в третьем квартале выросла на 12%, по сравнению со вторым, до 267 тыс. рублей, на фоне увеличившейся доли московских проектов (с 31% до 54% кв./кв.), а также бизнес- и премиум-сегмента (с 33% до 54% кв./кв.).

🔹Напомним, «Эталон» до конца 2025 года планирует размещение дополнительных обыкновенных акций по открытой подписке - SPO. Привлеченные в ходе SPO средства планируется направить на финансирование приобретения АО «Бизнес-Недвижимость» у АФК «Система».

⬜️ Наблюдательный совет утвердил положение о дивидендной политике ДОМ.PФ

Наблюдательный совет утвердил дивидендную политику ПАО ДОМ.PФ, а также принял ряд важных решений в части корпоративного управления, сообщает пресс-служба компании.

«Дивидендная политика ДОМ.PФ предполагает выплаты акционерам на уровне 50% от чистой прибыли компании, это соответствует нашей истории, и мы ожидаем, что это понравится рынку. ДОМ.PФ стремится соответствовать лучшим практикам корпоративного управления, и в этом смысле включение в первый уровень котировального списка будет важным подтверждением наших амбиций», — прокомментировал гендиректор госкорпорации Виталий Мутко.

Ранее о намерении госкорпорации выплачивать дивиденды в размере 50% от чистой прибыли на Форуме розничных инвесторов заявил директор по рынкам капитала ДОМ.PФ Александр Талачев.

🔹Девелопер «Эталон» уточнил сроки проведения SPO

🔹 Девелоперская группа «Эталон» (юрлицо - МКПАО «Эталон Груп») рассчитывает провести SPO в ноябре 2025 года, сообщили в пресс-службе компании.

«В настоящее время необходимо зарегистрировать проспект эмиссии и осуществить техническую готовность проспекта, а также получить разрешение антимонопольных органов. При условии, что компания уложится в регламентный срок, сделка может стартовать в 20-х числах ноября», - сказали в компании.

❗При этом в «Эталоне» не исключают возможности переноса сделки на начало 2026 года, если требуемых разрешений в регламентный срок получено не будет.

🔹Акционеры группы в сентябре утвердили размещение до 400 млн дополнительных обыкновенных акций по открытой подписке на «Московской бирже» по номинальной цене 0,006 рубля за каждую.

🔹Цена размещения будет определена позднее, исходя из рыночной стоимости «после окончания срока действия преимущественного права приобретения акций и не позднее начала размещения акций».

🔹 Привлеченные в ходе SPO средства планируется направить на финансирование приобретения АО «Бизнес-Недвижимость» у АФК «Система». В периметр сделки вошли 42 земельных участка в Москве и Петербурге. Отмечалось, что все привлеченные в ходе SPO средства поступят в компанию (100% cash-in).

🔥Опубликованы новые детали IPO «Дом.PФ»

Рынок IPO в нашей стране в последнее время не радует потоком новостей и анонсов, скорее это бесконечные рассуждения на тему, когда откроется заветное окно, кто при этом мог бы, а кто просто хотел бы.

⬜️ Поэтому ДОМ.РФ своим грядущим размещением буквально взорвал инфопространство.

Вот и «Коммерсантъ» со ссылкой на источники решил поделиться некоторыми подробностями и инсайдами ожидаемого выхода госкорпорации на биржу.

➡️ Что узнало издание?

🔵Дом.PФ объявит о точных сроках IPO после ноябрьских праздников.

🟠Размещение может завершиться к концу следующего месяца.

🔵Объем IPO может превысить 30 млрд рублей с учетом опциона на переподписку.

🟠Скорее всего, в размещении поучаствуют крупные якорные инвесторы.

Это добавит эмитенту уверенности в том, что объем заявок в рамках IPO целиком покроет размер предложения, к тому же это прибавит устойчивости котировкам после сделки.

🔵Дом.PФ будет размещаться с дисконтом к бенчмарку — акциям Сбербанка.

Опрошенные «Ъ» эксперты считают, что справедливый дисконт в этом случае должен составлять 15-20% с учетом разных масштабов и моделей бизнеса.

♥️ Минфин запланировал провести в 2026 году два-три вторичных размещения бумаг (SPO) госкомпаний на сумму до 200 млрд рублей.

Об этом заявил заместитель министра финансов России Алексей Моисеев, передает РБК.

«Пока у нас среди кандидатов SPO… семь компаний, из них две, может быть, три, но, скорее всего, две на следующий год», — сказал он.

Названия компаний, которые могут провести SPO, Моисеев не раскрыл.

Ранее он отмечал, что во всех крупных госкомпаниях, которые могут провести размещения акций на бирже, доля владения государства близка к 50% и снижение доли ниже контрольной не предполагается.

⚡️GloraX объявил о начале приема заявок на участие в IPO

👍 Предварительные параметры размещения ПАО «Глоракс»:

🔵Заявки будут приниматься по цене 64 рубля за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании на уровне 16 млрд рублей (без учета средств, которые планируется привлечь в рамках IPO).

🔵Ожидается, что размер IPO превысит 2 млрд рублей.

🔵Размещение состоит исключительно из акций, выпущенных в рамках дополнительной эмиссии (cash-in).

🔵В рамках размещения будет структурирован механизм стабилизации размером до 15% от размера IPO (будет действовать в течение 30 дней после начала торгов).

🔵Для инвесторов, принявших участие в IPO и непрерывно владевших акциями в течение года с момента начала торгов, контрольного периода и периода акцепта, предусмотрена безотзывная публичная оферта на выкуп акций по цене, эквивалентной цене размещения + 19,5%, если цена акции через год окажется ниже цены IPO.

🔵В ограниченном объеме оферта распространяется и на акции, приобретенные в течение 30 календарных дней после даты начала торгов.

🔵Lock-up период - 180 дней с даты начала торгов.

🔵Акции компании будут включены во второй котировальный список Мосбиржи.

🔵Ожидается, что торги Акциями Компании начнутся 31 октября 2025 года под тикером GLRX и ISIN RU000A10CRQ4.

🔵Сделка не предполагает наличия приоритетной аллокации.

Все подробности в официальном пресс-релизе ПАО «Глоракс» 🫲