Безусловно, розничные трейдеры не готовы списать золото со счетов после пятничной распродажи на 1,7%, которая за день выросла до 3,4%, а крупнейший золотой ETF, GLD, показал большой чистый приток в этот день.

Продолжение ...

ETF SLV также продемонстрировал чистый приток, несмотря на более значительное падение серебра на 4,3%, которое на пике достигло 6,7% - напоминание о том, что это не для слабонервных инвесторов.
Розничные трейдеры в США и Европе не спешат реагировать на последний подъем цен на золото, начавшийся в конце августа. Они, как известно, могут быть непостоянными, но потоки ETF показывают, что потребуется нечто большее, чем падение на пару процентов, чтобы остановить их.
Тем не менее, их решимость, скорее всего, подвергнется дальнейшему испытанию. Текущий рост золота не является устойчивым. Оно остается очень переоцененным по сравнению с тем, где, согласно модели справедливой стоимости, основанной на основных факторах, определяющих реальную доходность золота, долларе, акциях и меди, оно должно торговаться.

Продолжение ...

Как показано на графике выше, согласно модели, золото должно торговаться с темпами роста около 11 % в год, в то время как его фактическая стоимость составляет более 60 %. Это примерно такой же отрыв от фундаментальных показателей, каким он был на протяжении более 40 лет.
Маловероятно, что коррекция закончилась.
Тем не менее, основной бычий тренд, скорее всего, сохранится до тех пор, пока на сцену не выйдет крупный продавец.
Не похоже, что в ближайшее время это будут центральные банки EM. Они начали покупать совсем недавно, и неясно, что они вдруг сочтут более привлекательным вместо золота.
Центральные банки DM не покупали золото уже много лет.
Их золотые резервы все еще не слишком велики по сравнению с общими резервами или балансами центральных банков.
Кто знает, может быть, они тоже начнут покупать золото, чтобы получить некоторую защиту от вооруженного доллара?
Это также может относиться к институциональным инвесторам, таким как пенсионные фонды, которые, возможно, с запозданием задумываются о том, что владение золотом в дополнение к акциям и облигациям является разумной идеей.
И интерес Китая снова растет.

Приток средств в азиатские ETF начал расти, а объемы торгов фьючерсами на золото на Шанхайской бирже начали ускоряться.

Продолжение ....

А пока Китай выкатил основные направления 5-летнего плана, который является главным событием. Особо доставило ) внимание на высококачественное развитие и управление, которые правительство определяет как более стратегическую инфраструктуру, более экологичную политику, региональную конвергенцию и лучшие услуги для граждан, а не рост ВВП любой ценой.

План до мелочей будет дорабатываться до Марта 2026. Но уже видно, что реально там идет интенсивная, а не экстенсивная умственная работа.

Кадровая ситуация на самом верху просто какая-то драма ...

С удовольствием наблюдался некоторый "шум", прервавший панику покупателей акций в районе 11:30-12:30 ET:

11:45 ET *TRUMP: КИТАЙ МОЖЕТ ЗАПЛАТИТЬ 155% ТАРИФОВ, ЕСЛИ СДЕЛКА НЕ БУДЕТ ЗАКЛЮЧЕНА ДО 1 НОЯБРЯ - Акции упали

11:55 ET *TRUMP: В ИТОГЕ МЫ ПОЛУЧИМ СИЛЬНУЮ ТОРГОВУЮ СДЕЛКУ С КИТАЕМ - Акции выросли

12:15 ET *TRUMP: МОЖЕТ УГРОЗИТЬ КИТАЮ КОНТРОЛЕМ ЭКСПОРТА АВИАБИЛЕТОВ - Акции падают

12:2 0ET *TRUMP: Я ХОЧУ, ЧТОБЫ КИТАЙ ПРОЦВЕТАЛ - Акции растут

Но это продолжалось недолго, так как покупатели вернули акции к максимумам дня. Это про взаимное влияние США и Китая на экономику друг друга.

Долгожданная коррекция драгоценных металлов наступила сегодня и совпала с кульминацией Девали. Даже Трамп сегодня отпраздновал Девали. Сезон покупок золота в индийских деревнях закончен.

Как отметили в торговом отделе Goldman, падение спотового золота на 6,3% является крупнейшим однодневным падением с апреля 2013 года (-4,58 сигма)...

Обвал спотового серебра на 8,7% - это самое большое падение с 2021 года (внутридневное тестирование до отметки $47).

Недостаток серебра по отношению к золоту был очень своевременным, так как 80-кратное соотношение золота к серебру снова выступило в качестве поддержки для пары...

Мы наблюдали явную передачу прав собственности, поскольку сильные руки сокращали долю, а новые участники, в частности хедж-фонды и семейные офисы, наращивали позиции с помощью структур с заемным капиталом на вершине.

Во вторник впервые за несколько недель не было заметного физического спроса со стороны Индии (Девали end)

Несмотря на то, что Шанхайская биржа золота (SGE) вернулась к паритету, отсутствие этой ключевой базы покупателей является заметным.

Между тем, давление фондирования продолжает ослабевать как в серебре, так и в золоте [по мере опустошения хранилищ в Шанхае и Нью-Йорке, чтобы ослабить физический дефицит в Лондоне].

Исследовательская группа Goldman сохраняет среднесрочный ценовой ориентир на уровне $4 900.

Bloomberg отмечает, что сейчас в США для покупки 1 унции золота требуется 116 часов работы, что является самым большим показателем за последние 100 лет...

Это соотношение увеличилось в два раза всего за 18 месяцев - рост цен на золото значительно опередил рост доходов. Это превосходит предыдущие пики в ~80 часов, наблюдавшиеся в 1930-х, 1980-х и 2011 годах.
Возможно, золото просто стало "слишком дорогим"... или среднему Джо или Сингху нужно платить больше.

Серебро развернулось прямо у верхней линии тренда.

Обратите внимание, что на данный момент мы находимся на уровне 21-дневной. При закрытии ниже этой поддержки в игру может вступить 50-дневная, которая сейчас находится в районе $44.

Параболические движения обычно заканчиваются слезами ))) радости, если успел вынуть вовремя )))

Это было быстро

Это быстрый рынок... Индекс RSI серебра перешел из экстремального состояния в состояние наименьшей перекупленности с момента начала сжатия в конце августа.

Погоня за импульсом ETF очень важна.

Если сравнивать с прошлым веком, то мы приближаемся к ситуации показанной красной стрелкой. Желудевая линия - как золото вело около 1980, Черная линия как золото себя ведёт около 2025

Наложите два последних графика. Пик цены в 2027, Дно в 2030. Не забываем вовремя вытащить самое дорогое - сбережения )) в 2027, а не то станете инвесторами на 18+ лет. До 2027 будет покачивать

Пятницы для федеральных служащих

Каждую пятницу, с 10:00 до 12:00 (во время приостановки работы правительства)

Федеральные служащие (нынешние или бывшие),
присоединяйтесь к нам, чтобы получить:

Бесплатный кофе, кофейный торт и круассаны

Периодические подарки
Дегустации кофе и демонстрации приготовления кофе
Сообщество

Мы здесь, чтобы предложить теплое, гостеприимное
место для общения, особенно в это
время.

Только в отделениях DMV

Peets
COFFEE

----

Беру утром кофе, а тут такая милота )))

DMV = DC, Maryland, Virginia

-----

Что нужно знать на 23-й день правительственного кризиса:
Сенат не смог продвинуть принятый Палатой представителей законопроект о финансировании, который положил бы конец правительственному кризису в 12-й раз в среду, после марафонской речи сенатора-демократа Джеффа Меркли из Орегона.
Меркли выступал в палате в течение 22 часов и 37 минут в речи, которая началась во вторник вечером, протестуя против того, что он охарактеризовал как «авторитаризм» президента Трампа.
Голосование в Сенате закончилось со счетом 54-46, что не хватило для продвижения законопроекта, для которого требовалось 60 голосов. Трое демократов проголосовали вместе с республиканцами за продвижение законопроекта, и ни один новый демократ не перешел на другую сторону.
Продолжительность закрытия правительства, которая составляет 22 дня, является второй по длительности в современной истории, уступая только 35-дневному перерыву в финансировании в конце 2018 и начале 2019 года.

Чарли МакЭллигот из Nomura отмечает, что «все» говорят, что хотят, чтобы золото сначала снизилось до уровня ~3900 долларов во время недавнего скопления/разворота тренда, а затем по общему согласию «купить на этом спаде»... и это заставляет его думать, что мы, возможно, не опустимся до этого уровня в данный момент, особенно с учетом того, что мы удержали 20-дневную скользящую среднюю...
Другими словами, МакЭллиготт предупреждает, что «покупатели снова выше», думая, что они пропустили падение, и, по-видимому, пытаются вернуться.

Пропускайте, если непонятен спекулятивный птичий язык

Лина Томас из Goldman отмечает, что, хотя коррекция спекулятивных структур опционов колл на повышение, вероятно, способствовала распродаже, они считают, что стабильные, структурные покупки продолжатся, и по-прежнему видят риск повышения своего прогноза на $4 900 к концу 2026 года из-за растущего интереса к золоту как стратегическому диверсификатору портфеля.

В частности, мы считаем, что в сентябре-октябре продолжился устойчивый приток, поскольку 1) покупки центральных банков, вероятно, активизировались в сезон, 2) снижение ставки ФРС и тема диверсификации способствовали росту запасов в ETF и, вероятно, покупке физического золота сверхвысокими состоятельными клиентами (судя по разговорам с нашими клиентами) - потоки, которые не все отражаются в ETF, но обычно медленно движутся.

Несмотря на такой структурно сильный спрос, во вторник золото значительно отступило.

Хотя данные CFTC по чистым спекулятивным операциям после 23 сентября недоступны из-за закрытия правительства США, ежедневные данные по открытому интересу на COMEX - показатель длинных позиций управляемых денег - и цены на опционы колл указывают на то, что спекулянты, вероятно, сократили часть экспозиции во время разворота.

Президент Дональд Трамп заявил 23 октября, что анонимный жертвователь направил федеральному правительству чек на сумму 130 миллионов долларов для покрытия дефицита денежного содержания военнослужащих во время продолжающегося приостановки работы правительства.

«Он позвонил нам на днях и сказал: „Я хотел бы покрыть любой дефицит, который у вас возник из-за приостановки работы правительства демократами. Я хотел бы лично покрыть любой дефицит, который у вас возник в армии, потому что я люблю армию и люблю страну, и если будет дефицит, я его восполню“»,

— сказал Трамп во время круглого стола с членами своего кабинета.

Похожая история была в 90-е на дальнем востоке. Две удалённые заставы не снабжались совсем, Про зарплату не вспоминаем. Ребят на довольствие взяли местные криминальные авторитеты - возили им пшенку, брюкву, сигареты и по праздникам курицу.

Трамп заявил, что донор — его друг — в четверг отправил федеральному правительству чек на 130 миллионов долларов, но этот человек не захотел называть своего имени.

«Если говорить по правде, он на самом деле не хочет признания, но он выписал нам чек на 130 миллионов долларов, что было своего рода дефицитом, и эти деньги пойдут военным»,

— сказал президент.

Федеральным служащим, работающим в рамках программы «жизнеобеспечения», предписано продолжать работу в случае любых перебоев в государственном финансировании. Во время приостановки работы они работают без оплаты и получают заработную плату только после возобновления финансирования.

С момента начала приостановки работы правительства 1 октября было проведено 12 голосований по вопросу о временном финансировании и возобновлении работы правительства, но ни одно из них не преодолело порог в 60 голосов.

Приостановка работы правительства стала второй по продолжительности в истории США: самая продолжительная приостановка длилась 35 дней с декабря 2018 года по январь 2019 года.

24 октября: многие работники не получили зарплату, после того как 10 октября они получили частичную зарплату.

Бюджетное управление Конгресса подсчитало, что 750 000 федеральных служащих будут отправлены в отпуск без оплаты во время закрытия правительства.

Это приводит к убыткам в размере 400 миллионов долларов в день как для сотрудников, так и для сообществ, в которых они живут. Федеральные сотрудники проживают во всех 50 штатах, хотя их наибольшая концентрация наблюдается в Мэриленде, Вирджинии и округе Колумбия.

28 октября: день без зарплаты для авиадиспетчеров

Графики выплаты зарплаты в разных федеральных агентствах отличаются, поэтому у 13 000 авиадиспетчеров и 40 000 сотрудников Управления транспортной безопасности страны есть запланированный день зарплаты 28 октября, который они, скорее всего, пропустят из-за остановки работы.
Министр транспорта Шон Даффи заявил журналистам 23 октября, что авиадиспетчеры "рассержены" и "расстроены" тем, что работают без зарплаты. По его словам, некоторые из них решили не выходить на работу, хотя, как основные работники, они должны продолжать работать во время шатдауна, а некоторые вынуждены устроиться на вторую работу.

31 октября: зарплата для военнослужащих, находящихся на действительной военной службе. Еще один волнительный день.

1,1 миллиона военнослужащих, находящихся на действительной военной службе, скорее всего, не получат зарплату 31 октября.
Зарплата военнослужащим была выплачена 15 октября, поскольку администрация Трампа использовала неизрасходованные средства на военные исследования и разработки для выдачи разовых чеков. Эти деньги должны быть возвращены после окончания шатдауна.
Сенат отклонил законопроект об ассигнованиях на военный персонал на 2026 год, который разрешил бы выплачивать зарплату военнослужащим.