Дефляция в мае (цены производителей)
В потребительских ценах наблюдаем очень умеренную инфляцию (ниже таргета ЦБ). Меж тем цены производителей в в откровенной дефляции - -2,8% с начала года. Цены обрабатывающего сектора прибавили с начала года лишь 0,2%.
Динамика цен производителей считается хорошим опережающим индикатором для потребительских цен, ведь инфляция издержек часто позволяет производителям повысить цены для конечного потребителя. Сейчас, как видим, цены в производственных цепочках не растут.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/92_25-06-2025.html
В потребительских ценах наблюдаем очень умеренную инфляцию (ниже таргета ЦБ). Меж тем цены производителей в в откровенной дефляции - -2,8% с начала года. Цены обрабатывающего сектора прибавили с начала года лишь 0,2%.
Динамика цен производителей считается хорошим опережающим индикатором для потребительских цен, ведь инфляция издержек часто позволяет производителям повысить цены для конечного потребителя. Сейчас, как видим, цены в производственных цепочках не растут.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/92_25-06-2025.html
❤7🔥4🤔1
Просрочка по кредитам растет
Из свежего обзора банковского сектора от ЦБ РФ:
В корпоративном портфеле рост доли проблемных кредитов был незначительным (+0,1 п.п., до 4,1%), а в рознице – более существенным (+0,3 п.п., до 5,7%, преимущественно в сегменте НПС). Выходят на просрочку необеспеченные потребительские кредиты, выданные по высоким ставкам, в том числе новым заемщикам без кредитной истории.
Корпораты как-то держатся. Ситуация у всех разная, но для некоторых не думаю, что сильно радужная. Любопытнее с розницей. Тут вообще, полагаю, высокая ставка приводит к отрицательному отбору: чем она выше, тем более финансово неграмотный/безответственный заемщик будет брать кредит для оплаты какого-нибудь нового айфона. Ну а чем хуже заемщик, тем выше просрочка.
При этом, однако, прибыль в мае подросла:
Чистая прибыль сектора составила 296 млрд руб. (за вычетом дивидендов от российских дочерних банков), что на 13% выше результата апреля (261 млрд руб.).
Объясняется элементарно - сокращение отчислений в резервы (-75 млрд руб., -33%). Но это дело такое - сегодня сокращение, а завтра может придется развернуться. С начала года прибыль все же просела на 10% г./г.
@NewGosplan
https://cbr.ru/Collection/Collection/File/55996/razv_bs_25_05.pdf
Из свежего обзора банковского сектора от ЦБ РФ:
В корпоративном портфеле рост доли проблемных кредитов был незначительным (+0,1 п.п., до 4,1%), а в рознице – более существенным (+0,3 п.п., до 5,7%, преимущественно в сегменте НПС). Выходят на просрочку необеспеченные потребительские кредиты, выданные по высоким ставкам, в том числе новым заемщикам без кредитной истории.
Корпораты как-то держатся. Ситуация у всех разная, но для некоторых не думаю, что сильно радужная. Любопытнее с розницей. Тут вообще, полагаю, высокая ставка приводит к отрицательному отбору: чем она выше, тем более финансово неграмотный/безответственный заемщик будет брать кредит для оплаты какого-нибудь нового айфона. Ну а чем хуже заемщик, тем выше просрочка.
При этом, однако, прибыль в мае подросла:
Чистая прибыль сектора составила 296 млрд руб. (за вычетом дивидендов от российских дочерних банков), что на 13% выше результата апреля (261 млрд руб.).
Объясняется элементарно - сокращение отчислений в резервы (-75 млрд руб., -33%). Но это дело такое - сегодня сокращение, а завтра может придется развернуться. С начала года прибыль все же просела на 10% г./г.
@NewGosplan
https://cbr.ru/Collection/Collection/File/55996/razv_bs_25_05.pdf
Telegram
Госплан 2.0
Куда идём? Business as usual!? Иран 2.0? НЭП 2.0? Давайте разбираться. Авторы - Евгений Минченко, Александр Зотин.
🔥3🤔3❤2
Ставки по депозитам падают
Почти полфигуры за десять дней, довольно резко банки принялись снижать проценты по депозитам. Максимальная ставка привлечения вкладов населения от десяти крупнейших банков по данным ЦБ РФ уже ниже 18,5% (минимум с сентября 2024-го).
FRG100 – индекс банковских ставок по годовым вкладам и депозитам банков на сумму 100 тыс. рублей еще ниже - 15,2% (400 вкладов более чем 80-ти банков).
@NewGosplan
https://cbr.ru/statistics/avgprocstav/
https://frankrg.com/frg100index
Почти полфигуры за десять дней, довольно резко банки принялись снижать проценты по депозитам. Максимальная ставка привлечения вкладов населения от десяти крупнейших банков по данным ЦБ РФ уже ниже 18,5% (минимум с сентября 2024-го).
FRG100 – индекс банковских ставок по годовым вкладам и депозитам банков на сумму 100 тыс. рублей еще ниже - 15,2% (400 вкладов более чем 80-ти банков).
@NewGosplan
https://cbr.ru/statistics/avgprocstav/
https://frankrg.com/frg100index
👍7🤔3😢1
Госплан 2.0
Хроники затоваривания - 2 О недвижке уже говорили, теперь автомобили. Вот что пишет РБК: На начало 2025 года на складах российских дистрибьюторов скопилось порядка 700 тыс. машин, рассказал источник РБК на авторынке. Это почти вдвое выше уровня начала 2024…
Конкуренция - недостаточная и избыточная
В Китае власти озабочены сравнительно редким явлением - избыточной конкуренцией. Премьер Ли Цян даже стал пользоваться неологизмом neijuan- заворачивание внутрь. Мол, настолько компании друг друга готовы умять, что народ китайский от этих крысиных гонок несчастлив.
С одной стороны да. Вот посмотрим на китайский автопром - десятки, если уже не сотни компаний, за пару лет стали вытеснять немецких, японских и корейских производителей. Жесткая конкуренция по ценам.Отсюда и дефляция. В 2024 цены упали аж по 220 моделям авто. Кстати, запустила цепную реакцию Tesla, снизившая цены еще в 2023-м. BYD вынуждена была отреагировать, потом NIO,
XPeng, Li Auto, а потом и традиционные ДВС вниз пошли. Вот вам и neijuan. Маржинальность автопроизводителей скукожилась, дилеры вообще банкротятся.
С другой стороны потребителям от этого, скорее, плюс. Более того, они стали откладывать покупки – зачем торопиться, если цены падают? Дефляционная спираль. Пошла и гомогенизация брендов – все модели друг на друга похожи, их так много и они так быстро меняются, что само понятие бренда становится если пока еще не бессмысленным, то сильно размытым.
С третьей стороны, проблема, возможно, не только в конкуренции (кстати, непонятны критерии - что делает здоровую конкуренцию избыточной?), а в перенасыщении экономики госстимулированием. В особенности в отдельных отраслях, вроде того же автопрома. Избыточные производственные мощности. Если у нас запасы китайских машин + своих и каких-то других импортных были весной в районе 700-800 тыс., то в самом Китае тоже затовар, только своего собственного производства – около 3,5 млн нераспроданных авто. Собственно, поэтому китайские автопроизводители и идут на внешние рынки, в том числе и на российский. Для нас это тоже хорошо – по сути, Китай экспортирует дефляцию.
С четвертой стороны - да, любая правильная промышленная политика имеет свои пределы, преодолев которые может стать токсичной. Искусство управления и состоит во многом в определении этих рамок. Как у нас, например, льготная ипотека. Да, возможно, была неплохой мерой в ковид. Но пандемия давно в прошлом, а мера временной поддержки затянулась на четыре года. В итоге подсадили отрасль на допинг, а слезать с него оказалось ой как больно.
@NewGosplan
В Китае власти озабочены сравнительно редким явлением - избыточной конкуренцией. Премьер Ли Цян даже стал пользоваться неологизмом neijuan- заворачивание внутрь. Мол, настолько компании друг друга готовы умять, что народ китайский от этих крысиных гонок несчастлив.
С одной стороны да. Вот посмотрим на китайский автопром - десятки, если уже не сотни компаний, за пару лет стали вытеснять немецких, японских и корейских производителей. Жесткая конкуренция по ценам.Отсюда и дефляция. В 2024 цены упали аж по 220 моделям авто. Кстати, запустила цепную реакцию Tesla, снизившая цены еще в 2023-м. BYD вынуждена была отреагировать, потом NIO,
XPeng, Li Auto, а потом и традиционные ДВС вниз пошли. Вот вам и neijuan. Маржинальность автопроизводителей скукожилась, дилеры вообще банкротятся.
С другой стороны потребителям от этого, скорее, плюс. Более того, они стали откладывать покупки – зачем торопиться, если цены падают? Дефляционная спираль. Пошла и гомогенизация брендов – все модели друг на друга похожи, их так много и они так быстро меняются, что само понятие бренда становится если пока еще не бессмысленным, то сильно размытым.
С третьей стороны, проблема, возможно, не только в конкуренции (кстати, непонятны критерии - что делает здоровую конкуренцию избыточной?), а в перенасыщении экономики госстимулированием. В особенности в отдельных отраслях, вроде того же автопрома. Избыточные производственные мощности. Если у нас запасы китайских машин + своих и каких-то других импортных были весной в районе 700-800 тыс., то в самом Китае тоже затовар, только своего собственного производства – около 3,5 млн нераспроданных авто. Собственно, поэтому китайские автопроизводители и идут на внешние рынки, в том числе и на российский. Для нас это тоже хорошо – по сути, Китай экспортирует дефляцию.
С четвертой стороны - да, любая правильная промышленная политика имеет свои пределы, преодолев которые может стать токсичной. Искусство управления и состоит во многом в определении этих рамок. Как у нас, например, льготная ипотека. Да, возможно, была неплохой мерой в ковид. Но пандемия давно в прошлом, а мера временной поддержки затянулась на четыре года. В итоге подсадили отрасль на допинг, а слезать с него оказалось ой как больно.
@NewGosplan
Telegram
Госплан 2.0
Хроники затоваривания – 7
Уже писали о новостройках, автомобилях, бытовой электронике/технике, аренде жилья и одежде.
Апдейт по автомобилям. Если в феврале речь шла о 700 тыс. авто на складах, теперь говорят о 800 тыс. Из интервью гендиректора «Рольф» Светланы…
Уже писали о новостройках, автомобилях, бытовой электронике/технике, аренде жилья и одежде.
Апдейт по автомобилям. Если в феврале речь шла о 700 тыс. авто на складах, теперь говорят о 800 тыс. Из интервью гендиректора «Рольф» Светланы…
👍17🤔6❤3🔥1
Госплан 2.0
20 Ждем в пятницу решения по ставке ЦБ РФ. Консенсус-прогноз вроде как за статус кво - ставка будет оставлена на текущем уровне - 21%. Отметим противоречие - аналитики прогнозируют решение ЦБ РФ, пытаясь понять логику руководителей центробанка. Это один…
Кому поможет снижение ставки?
Сегодняшнее заявление зампреда ЦБ РФ А. Заботкина вселило некоторый оптимизм насчет дальнейшей траектории ставки центробанка. Известный своей консервативностью зампред вдруг намекнул на возможность снижения в июле аж на две фигуры. Реакция рынка - в июле мы увидим снижение до 18% как минимум.
Думаю, что реакция, отчасти, правильная. Мы уже писали, что снижение на 1 п.п. в июне - ошибка ЦБ. Вероятно, это поняли.
Но что это поменяет? Особо ничего, учитывая, что реальная ставка выше, чем в конце 2024-го. За последние три месяца мы видим инфляцию на уровне близком к таргету ЦБ, то есть ~4% SAAR. Реальная ставка (номинальная минус инфляция) - 16%. Ок, будет 14%. Да, чуть легче, но надо помнить, что исторически уровень реальной ставки выше 8% приводил к существенному снижению деловой активности. Это мировой опыт. Так что слова Заботкина - это еще одно подтверждение тезиса, высказанного ранее: не снизят сейчас, вынуждены будут более резко снижать в будущем.
@NewGosplan
Сегодняшнее заявление зампреда ЦБ РФ А. Заботкина вселило некоторый оптимизм насчет дальнейшей траектории ставки центробанка. Известный своей консервативностью зампред вдруг намекнул на возможность снижения в июле аж на две фигуры. Реакция рынка - в июле мы увидим снижение до 18% как минимум.
Думаю, что реакция, отчасти, правильная. Мы уже писали, что снижение на 1 п.п. в июне - ошибка ЦБ. Вероятно, это поняли.
Но что это поменяет? Особо ничего, учитывая, что реальная ставка выше, чем в конце 2024-го. За последние три месяца мы видим инфляцию на уровне близком к таргету ЦБ, то есть ~4% SAAR. Реальная ставка (номинальная минус инфляция) - 16%. Ок, будет 14%. Да, чуть легче, но надо помнить, что исторически уровень реальной ставки выше 8% приводил к существенному снижению деловой активности. Это мировой опыт. Так что слова Заботкина - это еще одно подтверждение тезиса, высказанного ранее: не снизят сейчас, вынуждены будут более резко снижать в будущем.
@NewGosplan
Telegram
Госплан 2.0
Недельная инфляция
0,04% Около нуля, короче . Накопленная с начала июня - 0,08% (2% аннуализированно, ниже, чем в Японии). Ну и, разумеется, ниже таргета ЦБ.
Инфляционные ожидания населения, кстати, тоже снизились с 13,4% до 13%. Последняя информация довольно…
0,04% Около нуля, короче . Накопленная с начала июня - 0,08% (2% аннуализированно, ниже, чем в Японии). Ну и, разумеется, ниже таргета ЦБ.
Инфляционные ожидания населения, кстати, тоже снизились с 13,4% до 13%. Последняя информация довольно…
👍11🔥4❤2
Госплан 2.0
Ну и о российском рынке акций, вдогонку Сегодня довольно сильная коррекция, дневного падения почти на 3% давно не было. Для многих новичков все это даже может показаться чем-то серьезным. На самом деле до рынка акций просто дошло то, что уже давно происходит…
Кому не поможет снижение ставки? (в продолжение предыдущего поста)
Думаю, девелоперам.
Почему? Два момента.
1. Снижение ставки это прокси от инфляции. Снижается инфляция – снижается ставка. Между тем, недвижимость покупают не только для того, чтобы в ней жить. Это классический хедж от высокой инфляции.
Возьмем, к примеру, ипотеку. По сути, это покупка облигации с отрицательным купоном (платежами заемщика) и неизвестным телом «облигации» в конце. Чем выше инфляция, тем больше шансов на то, что стоимость тела (недвижимости) окажется в номинале выше, чем цена покупки. Экстремальный случай - гиперинфляция. Когда я бывал в 2010-х в Венесуэле, мне рассказывали, что самый крутой вариант – набрать ипотеки в местной валюте, боливарах. Инфляция съедала долг почти на глазах, условно, в долларах был должен 1 млн., через год уже 100 тыс., а то и 10 тыс. Инфляция – лучший друг ипотечника (ну и должника в целом).
А вот если инфляция падает? Помните мем, который мы поставили под сомнение еще год назад – «долги сгорят в огне инфляции»? Вот это оно, да, только наоборот. Чем ниже инфляция, тем более вероятен другой вариант – должник сам сгорит в огне дезинфляции.
2. И еще одно соображение, более специфичное. Льготная ипотека. Сейчас ставка по семейной ипотеке – 6%. И на ней держится чуть не вся ипотека (86% выдач в июне, по рыночным ставкам практически нет сделок). Но что такое эти 6%? В условиях инфляции в 10%, это отрицательная ставка в 4%. Заемщик, при прочих равных, выигрывает. Тут заметим, что эти «при прочих равных» не работают, так как цены на новостройки, на которые распространяются условия льготной ипотеки, на десятки процентов выше вторички. Но это так, апропо, вернемся к теме.
А что если инфляция не 10%, а 4%? При 6% по кредиту это уже не отрицательная ставка в 4% (6-10), а положительная в 2% (6-4). Ставка, заметим, с завышенной относительно вторичного рынка цены. Далее, предположим, что ставка ЦБ упадет до 4-8% в 2026-м. Выиграют ли девелоперы от этого? Вряд ли. Текущая льготная семейная ипотека в таком раскладе утратит всю свою финансовуюпсевдо-привлекательность. В случае если рыночные и льготные ипотечные ставки сравняются, или хотя бы сблизятся, в выигрыше будет на десятки процентов более дешевая вторичная недвижимость, а не новостройки по ставке, которая будет все менее «льготной». И это тот случай, когда искажения рынка, вызванные субсидируемой ставкой, могут выйти боком.
@NewGosplan
Думаю, девелоперам.
Почему? Два момента.
1. Снижение ставки это прокси от инфляции. Снижается инфляция – снижается ставка. Между тем, недвижимость покупают не только для того, чтобы в ней жить. Это классический хедж от высокой инфляции.
Возьмем, к примеру, ипотеку. По сути, это покупка облигации с отрицательным купоном (платежами заемщика) и неизвестным телом «облигации» в конце. Чем выше инфляция, тем больше шансов на то, что стоимость тела (недвижимости) окажется в номинале выше, чем цена покупки. Экстремальный случай - гиперинфляция. Когда я бывал в 2010-х в Венесуэле, мне рассказывали, что самый крутой вариант – набрать ипотеки в местной валюте, боливарах. Инфляция съедала долг почти на глазах, условно, в долларах был должен 1 млн., через год уже 100 тыс., а то и 10 тыс. Инфляция – лучший друг ипотечника (ну и должника в целом).
А вот если инфляция падает? Помните мем, который мы поставили под сомнение еще год назад – «долги сгорят в огне инфляции»? Вот это оно, да, только наоборот. Чем ниже инфляция, тем более вероятен другой вариант – должник сам сгорит в огне дезинфляции.
2. И еще одно соображение, более специфичное. Льготная ипотека. Сейчас ставка по семейной ипотеке – 6%. И на ней держится чуть не вся ипотека (86% выдач в июне, по рыночным ставкам практически нет сделок). Но что такое эти 6%? В условиях инфляции в 10%, это отрицательная ставка в 4%. Заемщик, при прочих равных, выигрывает. Тут заметим, что эти «при прочих равных» не работают, так как цены на новостройки, на которые распространяются условия льготной ипотеки, на десятки процентов выше вторички. Но это так, апропо, вернемся к теме.
А что если инфляция не 10%, а 4%? При 6% по кредиту это уже не отрицательная ставка в 4% (6-10), а положительная в 2% (6-4). Ставка, заметим, с завышенной относительно вторичного рынка цены. Далее, предположим, что ставка ЦБ упадет до 4-8% в 2026-м. Выиграют ли девелоперы от этого? Вряд ли. Текущая льготная семейная ипотека в таком раскладе утратит всю свою финансовую
@NewGosplan
Telegram
Госплан 2.0
Кому поможет снижение ставки?
Сегодняшнее заявление зампреда ЦБ РФ А. Заботкина вселило некоторый оптимизм насчет дальнейшей траектории ставки центробанка. Известный своей консервативностью зампред вдруг заговорил о возможности снижения в июле аж на две…
Сегодняшнее заявление зампреда ЦБ РФ А. Заботкина вселило некоторый оптимизм насчет дальнейшей траектории ставки центробанка. Известный своей консервативностью зампред вдруг заговорил о возможности снижения в июле аж на две…
🔥12👍6❤4👏2
Резкое замедление обрабатывающей промышленности в июне
Продолжаем следить за опережающими индикаторами российской экономики. Если майский Global Russia Manufacturing PMI был сдержанно оптимистичным (50,2), то в июне дела пошли хуже. Самый резкий спад за три года, до 47,5. Предыдущие спады в апреле (49,3) и марте (48,2) подтвердились.
Напомню, что опрос создан специально как опережающий индикатор экономики. Участники опроса (менеджеры по закупкам предприятий обрабатывающей промышленности) оценивают ситуацию как «выше» (больше), «ниже» (меньше) или «не изменилось» по сравнению с предшествующим месяцем, значение индекса выше 50 указывает на рост деловой активности, ниже 50 — на падение.
Отмечается сокращение новых заказов (в том числе экспортных), выпуска и продаж. Сокращение рабочей силы самое существенное с апреля 2022-го. Инфляция издержек на минимуме аж с февраля 2020-го.
Такая картина, вероятно, намекает на рецессионный сценарий.
@NewGosplan
https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/85b0e407e31744cca55fea9ea70f02d4
Продолжаем следить за опережающими индикаторами российской экономики. Если майский Global Russia Manufacturing PMI был сдержанно оптимистичным (50,2), то в июне дела пошли хуже. Самый резкий спад за три года, до 47,5. Предыдущие спады в апреле (49,3) и марте (48,2) подтвердились.
Напомню, что опрос создан специально как опережающий индикатор экономики. Участники опроса (менеджеры по закупкам предприятий обрабатывающей промышленности) оценивают ситуацию как «выше» (больше), «ниже» (меньше) или «не изменилось» по сравнению с предшествующим месяцем, значение индекса выше 50 указывает на рост деловой активности, ниже 50 — на падение.
Отмечается сокращение новых заказов (в том числе экспортных), выпуска и продаж. Сокращение рабочей силы самое существенное с апреля 2022-го. Инфляция издержек на минимуме аж с февраля 2020-го.
Такая картина, вероятно, намекает на рецессионный сценарий.
@NewGosplan
https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/85b0e407e31744cca55fea9ea70f02d4
Telegram
Госплан 2.0
Куда идём? Business as usual!? Иран 2.0? НЭП 2.0? Давайте разбираться. Авторы - Евгений Минченко, Александр Зотин.
😢10🤔8❤1👍1😱1
Новости трампономики
О том, что DOGE Маска с задачей оптимизировать госрасходы – абсолютно провальная идея, мы писали еще в начале года. Причина проста - расходы бюджета это прежде всего Medicaid, Medicare, социалка, оборонные траты и да, проценты по долгу. Одними увольнениями лоеров в стиле Маска здесь не отделаться. Так что изначально DOGE был обречен на неуспех.
Но теперь Трамп решил, что вообще-то, было бы неплохо оптимизировать самого Маска. Врач, исцелися сам:
Elon may get more subsidy than any human being in history, by far, and without subsidies, Elon would probably have to close up shop and head back home to South Africa. No more Rocket launches, Satellites, or Electric Car Production, and our Country would save a FORTUNE. Perhaps we should have DOGE take a good, hard, look at this? BIG MONEY TO BE SAVED!!!
Революция, как Сатурн, пожирает собственных детей, ничего нового под Луной. Сначала Дантон, потом и сам Робеспьер. И кто будет в этой истории Наполеоном? Неужели Джей Ди Вэнс? Шучу, конечно. Исторические аналогии не особенно применимы к современности. Точнее применимы, но толку от них мало, так как все равно мы не знаем куда в итоге это все вырулит.
@NewGosplan
О том, что DOGE Маска с задачей оптимизировать госрасходы – абсолютно провальная идея, мы писали еще в начале года. Причина проста - расходы бюджета это прежде всего Medicaid, Medicare, социалка, оборонные траты и да, проценты по долгу. Одними увольнениями лоеров в стиле Маска здесь не отделаться. Так что изначально DOGE был обречен на неуспех.
Но теперь Трамп решил, что вообще-то, было бы неплохо оптимизировать самого Маска. Врач, исцелися сам:
Elon may get more subsidy than any human being in history, by far, and without subsidies, Elon would probably have to close up shop and head back home to South Africa. No more Rocket launches, Satellites, or Electric Car Production, and our Country would save a FORTUNE. Perhaps we should have DOGE take a good, hard, look at this? BIG MONEY TO BE SAVED!!!
Революция, как Сатурн, пожирает собственных детей, ничего нового под Луной. Сначала Дантон, потом и сам Робеспьер. И кто будет в этой истории Наполеоном? Неужели Джей Ди Вэнс? Шучу, конечно. Исторические аналогии не особенно применимы к современности. Точнее применимы, но толку от них мало, так как все равно мы не знаем куда в итоге это все вырулит.
@NewGosplan
Telegram
Госплан 2.0
Новости трампономики
Раз уж начали про политику в США, коснемся немного и экономики. Напомню, план главы Казначейства США Скотта Бессента 3-3-3 это 3% роста ВВП, снижение дефицита бюджета с текущих 6+% ВВП до 3, и рост добычи нефти на 3 млн баррелей в день…
Раз уж начали про политику в США, коснемся немного и экономики. Напомню, план главы Казначейства США Скотта Бессента 3-3-3 это 3% роста ВВП, снижение дефицита бюджета с текущих 6+% ВВП до 3, и рост добычи нефти на 3 млн баррелей в день…
👍9❤5🤔2🤯1
Дефицита рабочей силы больше нет
Индекс условий на рынке труда от hh.ru (соотношение резюме к вакансиям) в июне - 5,5. Пиковое значение было год назад, в июне 2024-го - 3,1. Напомним, что значение от 2 до 3,9 соответствует дефициту соискателей, 4-7,9 - умеренный уровень конкуренции за рабочие места.
Самый большой дефицит (1,8) сохраняется в розничной торговле, при этом медианная зарплата в секторе одна из самых низких (55 т.р.). В условно высокотехнологичных секторах картина другая, например в секторе ИТ год назад индекс был 6,8 (умеренный уровень конкуренции за рабочие места), сейчас 12,5 (крайне высокий уровень конкуренции соискателей за рабочие места).
Количество вакансий упало на 27% г./г.
Предлагаемая медианная зарплата по России - 75 т.р., практически без изменений с начала года. В Мск - 100, без изменений с начала года.
Напомним, что отсутствие перегрева на рынке труда - важный дезинфляционный фактор.
@NewGosplan
https://stats.hh.ru/
Индекс условий на рынке труда от hh.ru (соотношение резюме к вакансиям) в июне - 5,5. Пиковое значение было год назад, в июне 2024-го - 3,1. Напомним, что значение от 2 до 3,9 соответствует дефициту соискателей, 4-7,9 - умеренный уровень конкуренции за рабочие места.
Самый большой дефицит (1,8) сохраняется в розничной торговле, при этом медианная зарплата в секторе одна из самых низких (55 т.р.). В условно высокотехнологичных секторах картина другая, например в секторе ИТ год назад индекс был 6,8 (умеренный уровень конкуренции за рабочие места), сейчас 12,5 (крайне высокий уровень конкуренции соискателей за рабочие места).
Количество вакансий упало на 27% г./г.
Предлагаемая медианная зарплата по России - 75 т.р., практически без изменений с начала года. В Мск - 100, без изменений с начала года.
Напомним, что отсутствие перегрева на рынке труда - важный дезинфляционный фактор.
@NewGosplan
https://stats.hh.ru/
❤7🤔4👍2
О курсе
Часто критикуем ЦБ РФ, но кое с чем нельзя не согласиться. Цитирую по Интерфаксу:
Валютный курс, хотя и может не соответствовать ожиданиям отдельных отраслей, должен уравновешивать интересы всех игроков и отражать баланс спроса и предложения со стороны всех участников, считает председатель Банка России Эльвира Набиуллина. Она заявила об этом на пленарной сессии Финансового конгресса ЦБ.
...
Председатель ЦБ констатировала, что экспортеры хотели бы более слабый курс. "Но я не уверена, что под этим подпишутся наши граждане или те предприятия, которым нужен импорт оборудования для технологической модернизации. Поэтому, на мой взгляд, в интересах всей экономики важно, чтобы курс уравновешивал интересы разных экономических игроков, и чтобы это делалось рыночным образом, а не через постоянную борьбу лоббистов, латание регулирования и подгонку курса под те или иные нужды. Мне кажется, это одно из преимуществ рыночной экономики, которым нужно дорожить", - сказала она.
"Еще нам говорят, что слабый курс нужен для бюджета, но влияние курса на бюджет тоже нелинейно. Потому что укрепление рубля действует в сторону замедления инфляции, а значит, в сторону гораздо более быстрого снижения ключевой ставки, нежели при более слабом курсе", - отметила также Набиуллина.
...
"Если посмотрите на другие страны, у стран с низкой инфляцией в принципе более крепкий курс. Слабый курс - это часто признак уязвимости, следствие хронически высокой инфляции, недоверие к собственной валюте. Вряд ли это то, к чему мы стремимся системно", - заключила глава Центробанка.
Правильно, спрос и предложение. А то у нас скоро помимо "Свидетелей дефицита бюджета" еще и "Лига справедливости" образуется из бенефициаров курса на уровне 100. Мы же в свою очередь писали, что никакого "справедливого" курса в природе не существует.
@NewGosplan
https://www.interfax.ru/business/1034137
Часто критикуем ЦБ РФ, но кое с чем нельзя не согласиться. Цитирую по Интерфаксу:
Валютный курс, хотя и может не соответствовать ожиданиям отдельных отраслей, должен уравновешивать интересы всех игроков и отражать баланс спроса и предложения со стороны всех участников, считает председатель Банка России Эльвира Набиуллина. Она заявила об этом на пленарной сессии Финансового конгресса ЦБ.
...
Председатель ЦБ констатировала, что экспортеры хотели бы более слабый курс. "Но я не уверена, что под этим подпишутся наши граждане или те предприятия, которым нужен импорт оборудования для технологической модернизации. Поэтому, на мой взгляд, в интересах всей экономики важно, чтобы курс уравновешивал интересы разных экономических игроков, и чтобы это делалось рыночным образом, а не через постоянную борьбу лоббистов, латание регулирования и подгонку курса под те или иные нужды. Мне кажется, это одно из преимуществ рыночной экономики, которым нужно дорожить", - сказала она.
"Еще нам говорят, что слабый курс нужен для бюджета, но влияние курса на бюджет тоже нелинейно. Потому что укрепление рубля действует в сторону замедления инфляции, а значит, в сторону гораздо более быстрого снижения ключевой ставки, нежели при более слабом курсе", - отметила также Набиуллина.
...
"Если посмотрите на другие страны, у стран с низкой инфляцией в принципе более крепкий курс. Слабый курс - это часто признак уязвимости, следствие хронически высокой инфляции, недоверие к собственной валюте. Вряд ли это то, к чему мы стремимся системно", - заключила глава Центробанка.
Правильно, спрос и предложение. А то у нас скоро помимо "Свидетелей дефицита бюджета" еще и "Лига справедливости" образуется из бенефициаров курса на уровне 100. Мы же в свою очередь писали, что никакого "справедливого" курса в природе не существует.
@NewGosplan
https://www.interfax.ru/business/1034137
Telegram
Госплан 2.0
О "справедливом" курсе
В дискуссиях о валюте все время фигурирует некий справедливый курс. Спешу разочаровать - никакого справедливого курса в природе не существует. Ну или это тот, по которому вам удается обменять.
Все остальное - это более или менее…
В дискуссиях о валюте все время фигурирует некий справедливый курс. Спешу разочаровать - никакого справедливого курса в природе не существует. Ну или это тот, по которому вам удается обменять.
Все остальное - это более или менее…
👍22❤7😁2
Недельная инфляция
0,07%. Чуть повыше, чем в прошлые недели. На сей раз подвела колбаса и прочая говядина. Обострился маргарин. Мыло, шампунь, паста зубная.
Но, вместе с тем, 0,07% в неделю это 3,65% аннуализированно. Ниже таргета ЦБ РФ. Ок, такой недельный принт может предполагать некоторое охлаждение энтузиазма относительно снижения ставки в июле до 18%. Но пока никаких признаков разворота дезинфляции нет.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/101_02-07-2025.html
0,07%. Чуть повыше, чем в прошлые недели. На сей раз подвела колбаса и прочая говядина. Обострился маргарин. Мыло, шампунь, паста зубная.
Но, вместе с тем, 0,07% в неделю это 3,65% аннуализированно. Ниже таргета ЦБ РФ. Ок, такой недельный принт может предполагать некоторое охлаждение энтузиазма относительно снижения ставки в июле до 18%. Но пока никаких признаков разворота дезинфляции нет.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/101_02-07-2025.html
Telegram
Госплан 2.0
Куда идём? Business as usual!? Иран 2.0? НЭП 2.0? Давайте разбираться. Авторы - Евгений Минченко, Александр Зотин.
🤔9🔥2👍1
Спад в сфере услуг
Сфера услуг, в отличие от промсектора, скорее, запаздывающий, или в лучшем случае синхронный, индикатор экономической активности. Однако охлаждение дошло и до этого сектора. Global Russia Services PMI - 49,2 против 52,2 в мае. Приличный спад.
Одновременно Global Russia Composite PMI Output Index (обрабатывающий сектор + услуги) - 48,5 в июне, против 51,4 в мае. Напомню, что участники опроса (менеджеры по закупкам) оценивают ситуацию как «выше» (больше), «ниже» (меньше) или «не изменилось» по сравнению с предшествующим месяцем, значение индекса выше 50 указывает на рост деловой активности, ниже 50 — на падение.
Если уж и до сферы услуг докатилось, то в общем, понятно куда все идет. Охлаждение экономики налицо. Ничего критичного, в принципе это то, чего и добивался ЦБ РФ. Невозможно сбить инфляцию не снизив рост. Но, вопрос, не будет ли переохлаждения?
@NewGosplan
https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/a3e14f0c61f24bc68ce9055360e77aeb
Сфера услуг, в отличие от промсектора, скорее, запаздывающий, или в лучшем случае синхронный, индикатор экономической активности. Однако охлаждение дошло и до этого сектора. Global Russia Services PMI - 49,2 против 52,2 в мае. Приличный спад.
Одновременно Global Russia Composite PMI Output Index (обрабатывающий сектор + услуги) - 48,5 в июне, против 51,4 в мае. Напомню, что участники опроса (менеджеры по закупкам) оценивают ситуацию как «выше» (больше), «ниже» (меньше) или «не изменилось» по сравнению с предшествующим месяцем, значение индекса выше 50 указывает на рост деловой активности, ниже 50 — на падение.
Если уж и до сферы услуг докатилось, то в общем, понятно куда все идет. Охлаждение экономики налицо. Ничего критичного, в принципе это то, чего и добивался ЦБ РФ. Невозможно сбить инфляцию не снизив рост. Но, вопрос, не будет ли переохлаждения?
@NewGosplan
https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/a3e14f0c61f24bc68ce9055360e77aeb
🤔9👍4
Инфляция - 4 или 8?
Еще в начале июня руководитель направления анализа и прогнозирования макроэкономических процессов ЦМАКП Дмитрий Белоусов заявил, что ЦБ следует повысить таргет по инфляции с текущих 4 до 7%.
Но вот уже и глава ВТБ Андрей Костин предложил повысить таргет до 8%:
«Я считаю, что в таких условиях можно было бы и таргетирование [инфляции] другое сделать. Вот 4% как заветная цифра. <...> А что, восемь – разве плохая цифра для инфляции? Мне кажется, прекрасная», – сказал он.
Замечу, что в китайской нумерологии 8 - счастливая цифра, а 4 - наоборот, созвучно со смертью. Так что...
Шутки шутками, но вопрос интересный. С чисто теоретической точки зрения таргет по инфляции столь же произволен, как и "справедливый" курс валюты. По большому счету, для экономики важен рост реальных доходов населения при росте производительности труда. При соблюдении этих условий инфляция может быть и выше таргета. Или сама цель выше, если угодно. Однако есть риск роста инфляции без соблюдения вышеописанных условий. Что, конечно, совсем нехорошо. Отсюда и таргет в 4%. Так что есть логика и в "защите Заботкина".
Но это все теория. А практика такая - уже квартал инфляция на уровне 4% аннуализированно SAAR. Так что актуальность повышения таргета сомнительна. Мы уже на таргете в 4%. А что будет дальше? Я и дефляции не удивлюсь, если ставку быстро не будут снижать.
@NewGosplan
https://www.vedomosti.ru/economics/news/2025/07/02/1121599-kostin-predlozhil-tsel
Еще в начале июня руководитель направления анализа и прогнозирования макроэкономических процессов ЦМАКП Дмитрий Белоусов заявил, что ЦБ следует повысить таргет по инфляции с текущих 4 до 7%.
Но вот уже и глава ВТБ Андрей Костин предложил повысить таргет до 8%:
«Я считаю, что в таких условиях можно было бы и таргетирование [инфляции] другое сделать. Вот 4% как заветная цифра. <...> А что, восемь – разве плохая цифра для инфляции? Мне кажется, прекрасная», – сказал он.
Замечу, что в китайской нумерологии 8 - счастливая цифра, а 4 - наоборот, созвучно со смертью. Так что...
Шутки шутками, но вопрос интересный. С чисто теоретической точки зрения таргет по инфляции столь же произволен, как и "справедливый" курс валюты. По большому счету, для экономики важен рост реальных доходов населения при росте производительности труда. При соблюдении этих условий инфляция может быть и выше таргета. Или сама цель выше, если угодно. Однако есть риск роста инфляции без соблюдения вышеописанных условий. Что, конечно, совсем нехорошо. Отсюда и таргет в 4%. Так что есть логика и в "защите Заботкина".
Но это все теория. А практика такая - уже квартал инфляция на уровне 4% аннуализированно SAAR. Так что актуальность повышения таргета сомнительна. Мы уже на таргете в 4%. А что будет дальше? Я и дефляции не удивлюсь, если ставку быстро не будут снижать.
@NewGosplan
https://www.vedomosti.ru/economics/news/2025/07/02/1121599-kostin-predlozhil-tsel
Telegram
Госплан 2.0
О "справедливом" курсе
В дискуссиях о валюте все время фигурирует некий справедливый курс. Спешу разочаровать - никакого справедливого курса в природе не существует. Ну или это тот, по которому вам удается обменять.
Все остальное - это более или менее…
В дискуссиях о валюте все время фигурирует некий справедливый курс. Спешу разочаровать - никакого справедливого курса в природе не существует. Ну или это тот, по которому вам удается обменять.
Все остальное - это более или менее…
🤔8❤4👍1
Не все то золото...
Много писали про проблемы с корпоративным управлением для нашего рынка. Валютный курс, ставка, это все важно, но сиюминутно. Так что текущие события с ЮГК - не сюрприз. Кстати, конкретно по золотодобытчикам тоже намекали.
@NewGosplan
Много писали про проблемы с корпоративным управлением для нашего рынка. Валютный курс, ставка, это все важно, но сиюминутно. Так что текущие события с ЮГК - не сюрприз. Кстати, конкретно по золотодобытчикам тоже намекали.
@NewGosplan
Telegram
Госплан 2.0
Акции vs облигации в 2025
Рискну дать прогноз по итогам года: длинные ОФЗ обгонят по доходности акции (индекс Мосбиржи).
Почему я так думаю? Посмотрим через призму динамики инфляции и ставки:
1) Допустим, ставка без изменений, весь год 21%. Это очень плохо…
Рискну дать прогноз по итогам года: длинные ОФЗ обгонят по доходности акции (индекс Мосбиржи).
Почему я так думаю? Посмотрим через призму динамики инфляции и ставки:
1) Допустим, ставка без изменений, весь год 21%. Это очень плохо…
🤔10❤1👍1
Падающего подтолкни?
Большое количество неэффективных предприятий в России сидит "на подсосе" государства, надо прекратить их поддержку, заявил глава ВТБ Андрей Костин на Финансовом конгрессе Банка России:
"Я даже не знал, пока я не стал заниматься судостроением, насколько много денег государство выделяет на поддержку наших предприятий и разных программ. Мы должны от этого уйти. Нам нужно, конечно, перейти на рыночные методы, и поддерживать только там должно государство, где (предприятие - ред.) действительно является государственным приоритетом. У нас на подсосе сидит огромное количество разного рода предприятий, которые не могут обеспечивать эффективность", - сказал он.
Согласен. Поддерживаю. Капитализм без банкротства это как христианство без ада. Вроде как гуманно и хорошо, но развитие без шумпетерианского "созидательного разрушения" невозможно. И система мотиваций искажается - проси больше денег, прожигай их, проси льгот еще больше. Ведь дадут - куда денутся? Но по-хорошему, неэффективные и хронически убыточные бизнесы должны банкротиться.
Однако есть проблема. Кто рестрактит долги компаниям, которые хронически не могут платить? Банки. Так что, наверное, это вопрос именно к банкам, к их политике в отношении к зомби-компаниям.
@NewGosplan
https://ria.ru/20250702/kostin-2026794773.html
Большое количество неэффективных предприятий в России сидит "на подсосе" государства, надо прекратить их поддержку, заявил глава ВТБ Андрей Костин на Финансовом конгрессе Банка России:
"Я даже не знал, пока я не стал заниматься судостроением, насколько много денег государство выделяет на поддержку наших предприятий и разных программ. Мы должны от этого уйти. Нам нужно, конечно, перейти на рыночные методы, и поддерживать только там должно государство, где (предприятие - ред.) действительно является государственным приоритетом. У нас на подсосе сидит огромное количество разного рода предприятий, которые не могут обеспечивать эффективность", - сказал он.
Согласен. Поддерживаю. Капитализм без банкротства это как христианство без ада. Вроде как гуманно и хорошо, но развитие без шумпетерианского "созидательного разрушения" невозможно. И система мотиваций искажается - проси больше денег, прожигай их, проси льгот еще больше. Ведь дадут - куда денутся? Но по-хорошему, неэффективные и хронически убыточные бизнесы должны банкротиться.
Однако есть проблема. Кто рестрактит долги компаниям, которые хронически не могут платить? Банки. Так что, наверное, это вопрос именно к банкам, к их политике в отношении к зомби-компаниям.
@NewGosplan
https://ria.ru/20250702/kostin-2026794773.html
Telegram
Госплан 2.0
Куда идём? Business as usual!? Иран 2.0? НЭП 2.0? Давайте разбираться. Авторы - Евгений Минченко, Александр Зотин.
👍21❤4
Госплан 2.0
На рынке новостроек намечается перепроизводство, пишет Ъ Более 30 российских регионов имеют признаки серьезного затоваривания на рынке квартир в новостройках. Во многих субъектах РФ объем предложения значительно превышает уровень платежеспособного спроса:…
Ъ об "угрожающем"росте покупок жилья в рассрочку
Доля рассрочки в проектах застройщиков, находящихся на проектном финансировании банков, угрожающе растет. По оценкам участников рынка, сейчас она доходит до 30%. Схема рассрочки несет в себе риски для всех сторон: и для клиента, и для застройщика, и для банка, кредитующего проект.
...
По словам предправления банка «Дом.РФ» Максима Грицкевича, ранее порог продаж у банков, ограничивающий процент рассрочки в договоре, составлял в среднем 10% и до ввода дома рассрочка должна была быть закрыта, но сейчас эти лимиты банки расширяют по инициативе застройщика. Лариса Лобанова отмечает, что рассрочка — это инструмент поддержки продаж в текущих условиях высоких ставок по ипотеке. Она поясняет, что при рассрочке на счет эскроу поступает первоначальный взнос, в среднем он составляет 20–30%, далее застройщики, как правило, устанавливают ежемесячный или ежеквартальный график внесения платежей. Поступление средств на эскроу-счета позволяет застройщикам снизить процентные расходы, что является более выгодным вариантом, чем полное отсутствие таких продаж, заключает госпожа Лобанова.
При этом директор сегмента «Недвижимость» Т-Банка Вадим Мамонов обращает внимание, что схема рассрочки несет в себе риски для всех сторон: и для клиента, и для застройщика, и для банка, кредитующего проект. Особенно в случае расторжения договора: тогда средства со счета эскроу подлежат возврату, что создает дополнительную нагрузку на кредитора, добавляет он.
Я думаю, что последний риск - довольно серьезный. Как только народ сообразит, что цены на жилье больше не растут, расторжения рассрочек могут ухудшить и без того плохую ситуацию с покрытием эскроу проектного финансирования (сейчас 71%).
Ну а так, фундаментально, мы уже писали, что льготная ипотека искусственно раздула спрос. Девелоперы любят говорить про отложенный спрос, дефицит жилья и т.п. Дефицита жилья попросту нет. А вот отложенный спрос да, есть такое. Только наоборот. Льготная ипотека переложила спрос из будущего на 2021-24 годы, искусственно подстимулировав покупателей в эти годы за счет, условно, 2025-30.
@NewGosplan
https://www.kommersant.ru/doc/7870559
Доля рассрочки в проектах застройщиков, находящихся на проектном финансировании банков, угрожающе растет. По оценкам участников рынка, сейчас она доходит до 30%. Схема рассрочки несет в себе риски для всех сторон: и для клиента, и для застройщика, и для банка, кредитующего проект.
...
По словам предправления банка «Дом.РФ» Максима Грицкевича, ранее порог продаж у банков, ограничивающий процент рассрочки в договоре, составлял в среднем 10% и до ввода дома рассрочка должна была быть закрыта, но сейчас эти лимиты банки расширяют по инициативе застройщика. Лариса Лобанова отмечает, что рассрочка — это инструмент поддержки продаж в текущих условиях высоких ставок по ипотеке. Она поясняет, что при рассрочке на счет эскроу поступает первоначальный взнос, в среднем он составляет 20–30%, далее застройщики, как правило, устанавливают ежемесячный или ежеквартальный график внесения платежей. Поступление средств на эскроу-счета позволяет застройщикам снизить процентные расходы, что является более выгодным вариантом, чем полное отсутствие таких продаж, заключает госпожа Лобанова.
При этом директор сегмента «Недвижимость» Т-Банка Вадим Мамонов обращает внимание, что схема рассрочки несет в себе риски для всех сторон: и для клиента, и для застройщика, и для банка, кредитующего проект. Особенно в случае расторжения договора: тогда средства со счета эскроу подлежат возврату, что создает дополнительную нагрузку на кредитора, добавляет он.
Я думаю, что последний риск - довольно серьезный. Как только народ сообразит, что цены на жилье больше не растут, расторжения рассрочек могут ухудшить и без того плохую ситуацию с покрытием эскроу проектного финансирования (сейчас 71%).
Ну а так, фундаментально, мы уже писали, что льготная ипотека искусственно раздула спрос. Девелоперы любят говорить про отложенный спрос, дефицит жилья и т.п. Дефицита жилья попросту нет. А вот отложенный спрос да, есть такое. Только наоборот. Льготная ипотека переложила спрос из будущего на 2021-24 годы, искусственно подстимулировав покупателей в эти годы за счет, условно, 2025-30.
@NewGosplan
https://www.kommersant.ru/doc/7870559
Коммерсантъ
Стройка ждет окончания вкладов
Потенциально до 13,5 трлн руб. депозитных средств могут пойти на погашение рассрочек
🤔12👍5❤2
Госплан 2.0
Новости трампономики Как мы и предполагали, Трамп со всем своим Liberation Day без лишнего шума откатил назад. Импортный тариф для Китая внезапно снизился со 125% до 10%. Рынки акций обрадовались такому раскладу и вернулись на уровни до "освобождения". …
Новости трампономики
Кто-нибудь еще помнит намерения администрации Трампа снизить дефицит бюджета с 6% ВВП до 3%. Была у Скотта Бессента такая программа 3-3-3.
Ну так вот, наигравшись в фискальную консолидацию вместе с DOGE Маска, Трампу все это быстро наскучило. Понял, что сокращать дефицит бюджета - дело гиблое и неблагодарное. Проще сделать ровно наоборот - в соответствии с принципами республиканцев просто снизить налоги на богатых. В этом смысле, кстати, несмотря на всю свою экстравагантность, Трамп ведет себя как вполне классический республиканский президент.
One Big Beautiful Bill Act приняли, в результате дефицит бюджета поднимется с 6,5% ВВП до примерно 7,5%. Госдолг тоже скакнет соответственно. Who cares?
@NewGosplan
Кто-нибудь еще помнит намерения администрации Трампа снизить дефицит бюджета с 6% ВВП до 3%. Была у Скотта Бессента такая программа 3-3-3.
Ну так вот, наигравшись в фискальную консолидацию вместе с DOGE Маска, Трампу все это быстро наскучило. Понял, что сокращать дефицит бюджета - дело гиблое и неблагодарное. Проще сделать ровно наоборот - в соответствии с принципами республиканцев просто снизить налоги на богатых. В этом смысле, кстати, несмотря на всю свою экстравагантность, Трамп ведет себя как вполне классический республиканский президент.
One Big Beautiful Bill Act приняли, в результате дефицит бюджета поднимется с 6,5% ВВП до примерно 7,5%. Госдолг тоже скакнет соответственно. Who cares?
@NewGosplan
👍12
Потребительский спрос в отрицательной зоне
Сбериндекс показывает, что годовой темп роста реальных потребительских расходов в конце июня уже в минусе на 0,1% г./г.
Опережающие (PMI) и высокочастотные индикаторы демонстрируют околорецессионную динамику.
@NewGosplan
https://sberindex.ru
Сбериндекс показывает, что годовой темп роста реальных потребительских расходов в конце июня уже в минусе на 0,1% г./г.
Опережающие (PMI) и высокочастотные индикаторы демонстрируют околорецессионную динамику.
@NewGosplan
https://sberindex.ru
🤔8😱1
Новости тарифономики
У Трампа очередное тарифное обострение - разослал письма счастья аж 14 странам. Японии и Южной Корее по 25%, ну и всем прочим до 40%. Все пока, правда, угрозы, вступают в силу с 1 августа. Тут надо заметить, что Трамп при всей видимой хаотичности действует в соответствии с собственным дедлайном - истекают 90 дней тарифного моратория, объявленного им в апреле.
Но, как бы там оно не вышло, а компании импортеры в США уже подсуетились. Особенно ушлой оказалась БигФарма. Наимпортировали в США в начале года огромное количество лекарств (см. график). Благо товар высокомаржинальный, хранение стоит недорого, так что распродавать стоки могут годами.
@NewGosplan
У Трампа очередное тарифное обострение - разослал письма счастья аж 14 странам. Японии и Южной Корее по 25%, ну и всем прочим до 40%. Все пока, правда, угрозы, вступают в силу с 1 августа. Тут надо заметить, что Трамп при всей видимой хаотичности действует в соответствии с собственным дедлайном - истекают 90 дней тарифного моратория, объявленного им в апреле.
Но, как бы там оно не вышло, а компании импортеры в США уже подсуетились. Особенно ушлой оказалась БигФарма. Наимпортировали в США в начале года огромное количество лекарств (см. график). Благо товар высокомаржинальный, хранение стоит недорого, так что распродавать стоки могут годами.
@NewGosplan
👍11
Успехи робототехники
Забавная статья сегодня в Bloomberg. Оказывается, роботы дошли до того, что выпиливают из мрамора копии скульптур, вплоть до «Амура и Психеи» Кановы. Ну то есть как, роботы делают всю черновую-основную работу, потом некоторая доводка пока еще людьми. Современные криэйторы при этом вовсю технологию используют. Например, балерины Джефа Кунса (успешный художник, товарищ недавно продал кролика из нержавейки за $91 млн). Там как раз кружевная пачка балерины из мрамора (можно погуглить) – так вот тоже выпиливает робот.
@NewGosplan
Забавная статья сегодня в Bloomberg. Оказывается, роботы дошли до того, что выпиливают из мрамора копии скульптур, вплоть до «Амура и Психеи» Кановы. Ну то есть как, роботы делают всю черновую-основную работу, потом некоторая доводка пока еще людьми. Современные криэйторы при этом вовсю технологию используют. Например, балерины Джефа Кунса (успешный художник, товарищ недавно продал кролика из нержавейки за $91 млн). Там как раз кружевная пачка балерины из мрамора (можно погуглить) – так вот тоже выпиливает робот.
@NewGosplan
👍4