Крипта «очистилась» от маржинальных позиций. 19 млрд $ ликвидаций за день. #криптомания #шок_новости #мнение

В пятницу вечером после того, как Трамп анонсировал новые тарифы на импорт из Китая, глобальные рынки пошли в откат на вечерних торгах. Особенно выделись криптоактивы, где падение общей капитализации (TOTAL) составило ~22%, тогда как отдельные альткоины падали >50% в моменте.

Как позже выяснилось, основная причина flash-crash вовсе не новости от Трампа, а удачная по таймингу спекулятивная атака на биржу Binance.

Binance разрешает пользователям использовать USDE (стейблкоин) в качестве обеспечения для маржинальных позиций. В моменте 60-90 млн $ USDE было продано в инфраструктуре Binance, что спровоцировало падение стейблкоина до 0.65$ (в нормальных условиях цена ~1$) . Это привело к резкому падению обеспечения у трейдеров и принудительным ликвидациям на 500+ млн $ и запустило глобальную цепочку маржинколлов на рынке.

👉 Проблема Binance в том, что залоговые активы оценивались по ценам внутри собственной инфраструктуры. 6 октября Binance объявила о переходе на ценообразование на основе внешних оракулов, но его внедрение началось бы только 14 октября, оставив 8-дневное окно, в которое и произошла атака.

Суммарный объем маржинколлов за день составил 19 млрд $, что является рекордом. Даже те трейдеры, у которых было плечо ~1.5x были ликвидированы в некоторых альткоинах.

Источник РДВ считает, что теперь на крипторынке меньше агрессивных плечевых ставок на рост, которые могли бы стать топливом для отката. Обычно это позитивный фактор для динамики криптоактивов.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Фундаментал для рынка акций плохой; оценки акций упали, но еще не полностью отражают ухудшение фундаментала; ожидания пессимистичны. Для оживления рынку нужна инъекция позитива, но кто ее вколет? Без нее продолжим падать. #тактика_на_рцб

Плохой фундаментал:
✍️ Нефть Brent $63, Urals ~$50 — около минимумов с начала СВО;
✍️ Рубль к доллару при этом продолжает в реальном выражении (с поправкой на инфляцию) стоит у уровней 2019 года;
✍️ Нефть Urals в рублях около 4000 руб. (в бюджет на следующий год заложена 5440);
✍️ Ставка ЦБ 17% при инфляции за последние месяцы ~5-6% SAAR, реальная ставка >11%;
✍️ Длинные ОФЗ торгуются выше 15% YTM;
✍️ Ряд налогов в следующем году вырастет и оценки их влияния на прибыли публичных компаний пока только закладываются в бюджеты на следующий год (и это на фоне замедляющейся экономики!);
✍️ СВО продолжается, переговоры в явном виде не ведутся.

Оценки упали, но не отражают ухудшения фундаментала:
✍️ При такой нефти в рублях, как сейчас, и в сценарии продолжения СВО, по модели источник РДВ индекс Мосбиржи должен быть ~2500 пунктов;
✍️ Оценка SBER в 0.84х капитала вполне нормальная при длинных ОФЗ по 15%+ YTM.

Ожидания по ключевым переменным, пожалуй, хуже фундаментала:
✍️ Много голосов говорит о том, что налоги еще будут повышаться (надо ж будет закрывать гэп между 4000 руб. за баррель Urals по факту и 5440 в бюджете на 2026);
✍️ Да еще и возобновились страхи "навеса", вызванные предложениями брокеров по обмену активами;
✍️ По ключевой ставке довольно ястребиные: ~50% ждут ставку выше 14% через 12 месяцев от сегодня;
✍️ Ожидания мира на минимумах: 60% опрошенных думают, что СВО продлится в 2027 году и далее.

Что может стать инъекцией позитива:
✍️ ЦБ всех нас удивит 24 октября решением и/или прогнозом;
✍️ Трамп таки посадит всех за стол переговоров (но какими угрозами)?
✍️ Случится ралли во всех сырьевых товаров, подобному тому, которое происходит в золоте и других драгоценных металлах;
✍️ Выпустят нерезидентов и рубль-таки ослабнет (хотя если нерезидентов выпустят из публичных активов...).

Аналитика by 😀 @AK47pfl

💡 Рейтинг акций комьюнити РДВ. #опрос

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию вторника (14.10):

👉 Значение индекса ЖиС: 45 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.18 ₽/¥, 63.03 $/барр.
📍 ЕС считает активы России единственным источником помощи Украине.
📍 С сегодняшнего дня США и Китай начали взимать друг с друга дополнительные портовые сборы, превратив морские перевозки в новый фронт торговой войны.
📍 Россия и Китай утвердили план развития перевозок по Севморпути (СМП).
📍 Китай заявил о готовности «бороться до конца» в торговой войне с США.
📍 Цены на золото впервые превысили $4150 за унцию, серебро — $52 за унцию.
📍 События сегодня:
(1) Месячный отчет МЭА по рынку нефти.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Нобелевскую премию по экономике-2025 присудили за объяснение инновационного экономического роста — как идеи и новые технологии превращаются в долгосрочное богатство стран. #РЦБ_в_мире

Королевская академия наук Швеции отметила Джоэла Мокира, Филиппа Агьона и Питера Хоуитта — их работы раскрывают механизм того, как инновации и готовность к переменам поддерживают устойчивый рост. Премия вручена за объяснение механизмов перехода от стагнации к устойчивому росту через инновации и творческое разрушение, подчеркнута роль научного прогресса и открытого общества, а также необходимость институциональной поддержки этих процессов.

Главное из исследовании:
✍️ Инновации — главный двигатель богатства: Мокир показал, что для постоянного прогресса нужны не только открытия, но и научное объяснение, а также открытость общества к новым идеям.
✍️ Агьон и Хоуитт доказали, что творческое разрушение — процесс, при котором новые технологии, идеи и бизнес-модели постепенно вытесняют устаревшие решения или компании, ключ к устойчивому росту, но его механизмы требуют защиты от интересов устаревающих компаний и групп, чтобы не возвратиться к стагнации.
✍️ Рост не гарантирован: Для дальнейших успехов обществу нужны сильные институты, защищающие механизмы творческого разрушения — иначе возможна стагнация.

👉 Подробнее: https://www.nobelprize.org/prizes/economic-sciences/2025/press-release/

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию среды (15.10):

👉 Значение индекса ЖиС: 39 (страх). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.08 ₽/¥, 62.25 $/барр.
📍 Сегодня ожидаются "большие анонсы" от союзников США по закупке вооружений для Украины, заявлял вчера постпред США при НАТО Уитакер.
📍 Стоимость золота достигла рекордных $4 200 за тройскую унцию.
📍 Добыча нефти в РФ в сентябре была ниже квоты ОПЕК+ ввиду компенсаций и более медленных темпов наращивания. Текущие цены на нефть отражают существующий баланс — Новак.
📍 Бюджет может дополнительно получить 1.5 трлн рублей в 2026–2028 годах, следует из заключения Счетной палаты на проект финансового плана. Источниками резервов станут НДС, таможенные сборы и приватизация.
📍 События сегодня:
(1) Недельная инфляция в РФ.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

🏆 Инфоаналитика на рынке — как информация становится главным инструментом трейдера и активного инвестора. #РДВ_образовательный

Инфоанализ — современный метод анализа рынка, основанный на сборе и обработке информации из различных источников: новости, биржевые данные, корпоративные события, мнения частных инвесторов. Позволяет выявлять скрытые сигналы и тренды, которые не всегда видны при традиционном техническом и фундаментальном анализе.

Почему инфоанализ важен?
1. Доступ к более широкому спектру информации для полноценной оценки рыночных настроений.
2. Быстрая реакция на важные события, которые влияют на рынок.
3. Прогнозирование неочевидных трендов и движений на рынке на основе анализа лидеров мнений.

За чем следит инфоаналитик?
✍️ Сделки на бирже. Например, когда проходит необычно крупный объем, аналитик обращает внимание на акцию и определяет, что привело к росту объемов, покупают или продают акцию и есть ли предпосылки для продолжения крупных покупок/продаж

Для этого аналитик проверяет новостной фон, сверяется с календарем, смотрит на график для технической оценки. Возможно, объем прошел на новости или инсайдеры активизировались перед выходом отчета. А может был пробит важный технический уровень.

✍️ Настроения и действия участников рынка. Действия трейдеров и инвесторов влияют на настроения на рынке, в том числе в отдельных акциях. Их действия могут стать источником роста торговых объёмов в моменте и зародить новый тренд.

✍️ Новости и корпоративные события, которые оказывают влияние на акции. Инфоаналитик стремится получить доступ к максимально быстрым источникам информации, чтобы в числе первых реагировать на события.

Как собирать данные для инфоанализа рынка?
1. Собирать данные вручную. Следить за объемами и сделками по интересным акциям, не пропускать новости в открытых источниках, читать открытые и закрытые каналы лидеров мнений. Аналитик не должен упускать ничего, чтобы быть в курсе событий. Сложно и зачастую дорого.

2. Использовать дополнительные инструменты. Например, Шпион РЦБ, который стал стандартом инфоаналитики для трейдеров. Шпион собирает всю важную информацию и моментально сообщает о событиях, на которые стоит обратить внимание.

К тому же в Шпионе РЦБ выходит аналитика на основе данных, что позволит быстрее и точнее принимать решения.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Сверхбогатые переосмысливают понятие роскоши — теперь оно больше связано с получением особых впечатлений, а не владением дорогими вещами. #исследование

Тенденция последних лет — падение цен на традиционные предметы роскоши: коллекционные вина, элитные автомобили, часы Rolex, произведения искусства и особняки в престижных локациях. Например:
✍️ Цена топовых бордоских вин упала на 20% с пика 2023 года;
✍️ Снижение стоимости частных самолетов, яхт и часов на вторичном рынке достигает 6–30%;
✍️ Дорогая недвижимость в мировых городах перестает дорожать или дешевеет;
✍️ Rolex — минус 30% на вторичном рынке.

Но при этом число миллиардеров и доля сверхбогатых в мировом состоянии не уменьшается, а растет, что говорит не о бедствии, а о смене модели потребления роскоши.

Главная причина — изменились экономические основы роскоши: теперь важна не просто дороговизна и статус, а реальная дефицитность и эксклюзивность. Концепция экономиста Торстейна Веблена — роскошь должна быть редкой и исключающей других. Но с развитием технологий и рынков многие традиционные предметы стали доступны большему числу людей:
✍️ Лабораторно выращенные бриллианты практически неотличимы от природных. В среднем цена на один карат природного бриллианта снизилась примерно на 28% за последние пять года;
✍️ Вторичные рынки и сервисы частных самолетов расширяют доступ;
✍️ Частичная собственность на произведения искусства снижает эксклюзивность.

Взамен стоимость и спрос растут на эксклюзивные услуги и впечатления, которые нельзя купить или перепродать:
✍️ Проживание в отелях с ограниченным числом номеров, топовый сервис с зарплатами горничных за $150 000+;
✍️ Билеты на закрытые спортивные и культурные мероприятия — Супербоул, Уимблдон, Met Gala;
✍️ Трехзвездочные рестораны и личные впечатления, которые невозможно повторить или разделить.

Подробнее: https://www.economist.com/finance-and-economics/2025/10/12/why-the-ultra-rich-are-giving-up-on-luxury-assets

Аналитика by 😀 @AK47pfl

США потеряли «необыкновенное привилегии»: инвестиционный баланс впервые стал отрицательным. #шок_новости

На графике показано, что впервые с 1960х платежи по процентам и дивидендам, которые США платят иностранцам, превышают платежи, которые США получают из других стран. Если представить, что США это банк, то недавно, впервые в истории, уплачиваемые % по депозитам превысили получаемые % по кредитам.

Основные причины роста торгового дефицита США в 2025 году — рост долга США и процентов по нему.

Еще одна многолетняя тенденция перевернулась с ног на голову.

👉 Ранее в РДВ: США: расходы на обслуживание долга впервые превысили $1 трлн за год. https://www.group-telegram.com/AK47pfl.com/20648

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию четверга (16.10):

👉 Значение индекса ЖиС: 41 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.98 ₽/¥, 62.41 $/барр.
📍 Трамп: Моди заверил, что Индия не будет покупать российскую нефть.
📍 Посольство КНР в США резко ответило на призыв Трампа по отказу от нефти из РФ.
📍 Индия и США обсуждают расширение энергетического сотрудничества и увеличение закупок
📍 К 2029 году мировой государственный долг превысит 100% ВВП, достигнув самого высокого уровня с 1948 года. Об этом заявил глава департамента по бюджетным вопросам МВФ Витор Гаспар.
📍 События сегодня:
(1) Путин выступит на РЭН-2025.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Динамика российских компаний, вышедших на IPO с конца 2022. #цифры

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Рынок — сжатая пружина негативных ожиданий. Если ЦБ снизит ставку 24-го октября — то в каких инструментах пружина разожмется сильнее всего?
#тактика_на_рцб

По мнению источника РДВ, ожидания участников рынка даже более негативные, чем реальность:
✍️ Наши с вами ожидания мира сдвинулись вправо максимально за последний год: ~60% опрошенных ждут окончания СВО не ранее 2027 года — такого смещения вправо не было ни разу за историю этого опроса в РДВ.
✍️ Ожидания смягчения ДКП ястребиные: ~50% опрошенных ждут ключевую ставку 14% или выше через 12 месяцев (то есть закладывают всего 3 снижения за целый год!), а профессиональные макроэкономисты ждут среднюю ставку в 2026 даже выше, чем прогнозирует ястребиный ЦБ: 13.7% против 12-13%.

Позитивные сюрпризы, например, снижение ставки ЦБ 24 октября, могут разжать сжатую пружину (подобно тому, как это было в декабре 2024 года: тогда рынок прошел почти 40% за два месяца).

В каких инструментах можно ждать выпрямления пружины?

1.
✍️ Доходность по длинным ОФЗ выше 15%, а инфляция по итогам 2025 года складывается ниже 7%, а рубль рекордно укрепляется.
✍️ Индекс ОФЗ RGBI на том же уровне, где был весной при ставке 21%.
✍️ Нужно всего два снижения по 100 б.п., чтобы ключ сравнялся с доходностью длинных ОФЗ, сделав лонг в длинных ОФЗ комфортным для плечевых спекулянтов.

2.
✍️ Акции SMLT уже на дне декабря 2024 года (а тогда «ключ» был 21%) при том, что по продажам компания в этом году может повторить исторические рекорды (в денежном выражении) 2023 и 2024 годов, а цены на жилье в Москве обновляют исторические максимумы.
✍️ Акциям Самолета "помогает" падение ближайшего аналога — ПИКа, но источник РДВ предполагает, что скоро акции аналога могут уйти с рынка и этот технический фактор давления на SMLT уйдет вместе с ними.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Цены на бензин АИ-95 в крупнейших странах мира на октябрь 2025. #цифры

Италия – 157.1 ₽/л
Франция – 155.0 ₽/л
Германия – 153.2 ₽/л
Великобритания – 142.7 ₽/л
Мексика – 110.2 ₽/л
Таиланд – 104.4 ₽/л
Южная Корея – 100.5 ₽/л
Турция – 99.1 ₽/л
ЮАР – 97.1 ₽/л
Япония – 91.9 ₽/л
Канада – 91.7 ₽/л
Конго – 91.2 ₽/л
Индия – 90.6 ₽/л
Бразилия – 90.3 ₽/л
Китай – 84.5 ₽/л
Бангладеш – 79.6 ₽/л
Филиппины - 78.1 ₽/л
Пакистан – 75.9 ₽/л
США – 73.4 ₽/л
Эфиопия – 66.2 ₽/л
Россия – 64.4 ₽/л
Индонезия – 61.7 ₽/л
Вьетнам – 60.8 ₽/л
Нигерия – 48.5 ₽/л
Египет – 31.7 ₽/л

👉 Источник: https://www.globalpetrolprices.com/gasoline_prices/

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию пятницы (17.10):

👉 Значение индекса ЖиС: 45 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.98 ₽/¥, 62.41 $/барр.
📍 Два НПЗ Индии купили у американской ExxonMobil нефть из Гайаны. Это 4 млн барр. марок Golden Arrowhead, Liza и Unity Gold.
📍 Виктор Орбан в четверг вечером отдал распоряжения создать оргкомитет по подготовке саммита России и США, работа началась.
📍 ЕК хочет использовать активы России на $25 млрд из частных банков для кредита Киеву.
📍 Экспорт канадской нефти в Китай растет рекордными темпами. КНР увеличивает закупки, отказываясь от американской нефти.
📍 События сегодня:
(1) Встреча президентов США и Украины.


Аналитика by 😀 @AK47pfl

Сжатая пружина в акциях разжалась. #тактика_на_рцб

Индекс Мосбиржи вчера сделал +7% — лучший день с 12 декабря 2024 года (тогда ЦБ неожиданно смягчился). Однако чистые покупки (дельта) показывают, что вчера было много желающих продать в отскок - возможно, оптимизм испортила падающая нефть (Brent около $60, Urals около $47).

Ожидания мира.
После вчерашнего разговора Путина и Трампа ожидания мира до конца 2026 года подскочили (на текущий момент):
✍️ на Polymarket до 47%
✍️ в опросе РДВ даже до 55%

Дивергенция ожиданий мира и индекса Мосбиржи.
Ожидания мира вернулись на уровни начала сентября 2025, тогда индекс был около 2900 против 2700 сейчас.

По мнению источника РДВ, длинные ОФЗ, ненефтяные "голубые фишки" (в т.ч. ненефтяные экспортеры), юаневые инструменты — лучший выбор для оптимистов.

Однако самый ценный актив сейчас — это возможность купить ниже. Поэтому без бычьего фанатизма.

*На рисунке серые и голубые графики по левой шкале - ожидания мира на Polymarket, а оранжевый график по правой шкале — индекс Мосбиржи.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Пружина в длинных ОФЗ, возможно, ещё не разжата до конца. Есть запас для роста тела. #тактика_на_РЦБ

Рост доходности 10-летних ОФЗ с 14% до 15% (падение цен на ОФЗ) произошёл в сентябре — на новостях о повышении НДС и публикации проекта бюджета на 2026 год.

На фоне этих факторов рынок и инвесторы скорректировали свои ожидания по ставке в сторону более медленного снижения (некоторые участники рынка ожидают 17% на конец 2025 года). А стоило ли настолько корректировать прогнозы?

✍️ ЦБ РФ, вероятно, давно знал о планирующемся повышении НДС. Соответственно, исходя из этого, проводил ДКП (постепенное снижение ставки) и строил прогнозы. Получается, для ЦБ изменение НДС не является новой вводной, а для рынка, который ориентируется на коммуникацию ЦБ, — почему-то является.

✍️ Бюджет на следующий год выглядит скорее «дефляционным». Однако участники рынка, видимо, не верят, что у проекта достаточно запаса прочности к макровводным.

Получается, что ключевые факторы падения ОФЗ не так весомы, как могут казаться. При этом рубль крепче, чем в сентябре, а геополитическая ситуация начала улучшаться.

Источник РДВ считает, что длинные ОФЗ остаются понятной и крепкой ставкой на ещё «не до конца разжатую» пружину ожиданий смягчения ДКП. Источник ожидает снижения доходностей ближе к 14%.

👉 Ранее в РДВ: Рынок — сжатая пружина негативных ожиданий

Аналитика by 😀 @AK47pfl