Страны ЕС одобрили планы по существенному сокращению охвата углеродного пограничного сбора до 10% от изначально планируемого количества компаний, поскольку эти фирмы отвечают за практически все соответствующие выбросы.

Решение означает вероятное освобождение большинства из 200 тыс. импортёров от первого в мире углеродного пограничного тарифа, который должен вступить в силу в 2026 г.

Теперь сбор будет применяться к компаниям, импортирующим свыше 50 т/год таких товаров, как сталь, цемент, алюминий и удобрения, вместо действующих правил с порогом в 150 евро.

Директор Департамента переработки нефти и газа Минэнерго Антон Рубцов предупредил, что налоговое бремя достигло уровня, при котором добыча сырья становится убыточной. Нефтегазовые доходы государства в мае упали на треть до 0,52 трлн руб., сообщает Newsweek.

По словам Рубцова, для поддержания добычи на уровне 540 млн т/год до 2050 г. потребуется удвоение инвестиций, однако нынешняя налоговая политика препятствует долгосрочному финансированию отрасли.

Несколько китайских компаний заключили долгосрочные контракты на поставку СПГ с ценовой привязкой к индексу Henry Hub, стремясь избежать высоких премий к нефти.

В числе таких сделок - пятилетний контракт Guangzhou Gas и Mercuria с началом поставок в 2026 г., где первый год будет привязан к JKM, а остальные - к Henry Hub. ConocoPhillips подписала с Guangdong Pearl River Management Group соглашение сроком на 15 лет, начиная с 2028 г., по формуле 121% от цены Henry Hub + 4,5 $/млн БТЕ.

Контракты обеспечивают более низкие цены по сравнению со спотовыми поставками 2025–2027 гг., несмотря на риск удорожания в долгосрочной перспективе.

Подписанные президентом Дональдом Трампом указы о возрождении атомной энергетики США могут оживить урановый рынок после периода спада. Спотовые цены на это сырье снизились на 30% с пиков 2023 г. до 70 $/фунт вследствие ухода инвесторов, однако новые распоряжения могут поспособствовать восстановлению интереса к отрасли.

Ключевым драйвером спроса становятся дата-центры, что делает атомную энергию особенно привлекательной для технологических гигантов. Аналитики ожидают дальнейшего укрепления цен на уран выше 100 долл./фунт, учитывая, что США потребляют 50 млн фунтов ежегодно, производя лишь 1 млн фунтов.

Российские экспортные поставки нефти остаются стабильными

Стоимость поставок российской сырой нефти снизилась до минимумов за четыре недели до 25 мая, несмотря на то, что сами объемы экспорта, несмотря на все санкции, стабильны.

По данным отслеживания танкеров, средний объем поставок составил 3,39 млн баррелей в день за четыре недели до 25 мая. Это всего на 10 000 баррелей в день меньше, чем за период до 18 мая.
Но валовая стоимость этих грузов оказалась самой низкой с апреля 2023 года по понятным причинам – сам рынок нефти почти месяц застыл в районе $65 за баррель.

По данным отслеживания судов и отчетам портовых агентов, за неделю до 25 мая в общей сложности 31 танкер погрузил 23,42 млн баррелей российской сырой нефти. Объем снизился по сравнению с 23,79 млн баррелей на 32 судах на предыдущей неделе.

Валовая стоимость экспорта Москвы снизилась примерно на $20 млн, или на 1%, до $1,26 млрд за неделю, закончившуюся 25 мая, при этом падение объемов было частично компенсировано небольшим ростом средних недельных цен.

Экспортные цены на российскую Urals из Прибалтики выросли примерно на $0,30 за баррель до средней отметки $51,80, в то время как черноморские грузы выросли на $0,20 до $52,40. Цена на ключевой сорт ESPO упала примерно на $0,20 до $57. Цены с доставкой в Индию практически не изменились и составили $62,90 за баррель, согласно данным Argus Media.

По информации британского агентства Argus, маржа нефтепереработки в Европе, определяемая по показателям восьми крупных компаний, в январе - марте сократилась вдвое в годовом выражении. Наибольшее снижение доходности переработки отмечено на европейских НПЗ TotalEnergies - на 60% относительно I квартала 2024 г. В свою очередь, итальянская Eni сообщила об уменьшении рентабельности на 56%.

На фоне неопределенности с тарифной политикой Вашингтона и поступательного снижения потребления нефтепродуктов на протяжении последних двух лет некоторые переработчики приняли решение о закрытии НПЗ в Европе. В текущем году в регионе будет остановлено суммарно свыше 350 тыс. барр./сут. мощностей. А шведская Preem объявила о намерении продать два своих НПЗ.

Не лучшим образом обстоят дела и в самих США. Так, по данным Argus, на западе страны запасы бензина за неделю до 9 мая сократились до минимума для этого периода за шесть лет. На восточном побережье страны запасы бензина еще не восстановились после ремонтов на местных НПЗ весной. В начале марта средняя загрузка предприятий в регионе опустилась до менее 54%, что стало минимумом с 2020 г. Более того, по данным Управления энергетической информации Минэнерго США (EIA), маржа переработки в стране в первом квартале 2025 года колебалась в коридоре $10-15, хотя в прошлом году этот показатель составлял $15-25.

У стран ОПЕК+ дела обстоят совсем по-другому. В частности, целевой сценарий утвержденной Энергетической стратегии РФ до 2050 года предполагает нефтепереработку в период 2030-2050 гг. на уровне 283 млн тонн по сравнению с 275 млн тонн в 2023 году. А согласно данным Joint Organizations Data Initiative (JODI), в марте на НПЗ Саудовской Аравии было переработано 2,94 миллиона б/с нефти. Это стало самым высоким показателем за месяц и лишь немного ниже рекордного уровня в 2,96 миллиона б/с, достигнутого в апреле 2024 года. Таким образом, в то время как экспорт нефти из Королевства сокращается, высокая прибыль от переработки может компенсировать потери доходов из-за низких цен на нефть.

Выходит, что нефтепереработка флагманов ОПЕК+ не так сильно подвержена внешним факторам, и не стоит удивляться, если в субботу восьмерка стран ОПЕК в очередной раз повысит квоты на добычу.

Греческие танкеры вернулись к перевозкам российской нефти в 2025 г.

- Доля танкеров, управляемых греческими компаниями (без учета офшорных компаний), в январе 2025 г. резко выросла с 7% до 16%, а в мае достигла 24% (уровень середины 2023 г.)

- Греки заменили компании из ОАЭ и Китая. Доля России и прочих стран остается стабильной.

- Основные причины - это падение цен на российкую нефть ниже потолка в $60/барр. и внесение танкеров в санкционные списки ЕС и США, где большинство танкеров - это именно суда из ОАЭ и Китая.

Покупатели венесуэльской нефти по американским лицензиям завершили погрузку и отправку судов после истечения крайнего срока для свертывания операций, установленного администрацией Дональда Трампа.

Chevron, Maurel & Prom и Repsol получили от Минфина и Госдепартамента разрешение на получение последних партий нефти, топлива и нефтепродуктов до 27 мая. Была завершена крупная своп-сделка между PDVSA, M&P и Vitol с поставкой сырья в порт Хосе и отправкой тяжелой нефти в США.

Лицензия Chevron на работу в Венесуэле прекратилась во вторник, однако компания получила указания сохранить активы и персонал.

Согласно опросу аналитиков Reuters, запасы нефти в США на прошлой неделе, вероятно, выросли в среднем примерно на 100 тыс. барр.

Опрос был проведен в преддверии публикации еженедельных отчетов Американского института нефти и УЭИ, которая была отложена на день из-за празднования Дня поминовения. УЭИ считает, что запасы нефти в стране за неделю по 16 мая выросли на 1,3 млн барр. до 443,2 млн барр.

Аналитики в опросе Reuters ожидали снижения на 1,3 млн барр. По оценкам аналитиков, запасы дистиллятов выросли примерно на 500 тыс. барр., в то время как запасы бензина сократились на 500 тыс. барр.

ОПЕК+ начала новую ценовую войну против сланцевых производителей США, отменяя сокращение добычи на 2,2 млн б\с, что привело к падению цен до 61 $/барр. Количество буровых установок в США сократилось до минимума с 2021 г. в 465 ед., а число бригад ГРП упало на 28% до 186 ед., что предвещает резкое сокращение добычи в ближайшие месяцы.

Однако в отличие от 2014 г., современная сланцевая индустрия стала более устойчивой: НК придерживаются строгой финансовой дисциплины, сосредоточившись на выплатах акционерам, а добыча концентрируется у сильных НК вроде ExxonMobil и Chevron. Поэтому для фундаментального изменения баланса сил ОПЕК+ потребуется углублять и продлевать ценовую войну на многие месяцы.

Великий и ужасный Казахстан во главе с Чингизидом не обращает внимания на сделки с второстепенными членами мирвого сообщества. Он договаривается только с патроном в Вашингтоне...

Торговый суд США заблокировал тарифы Трампа, что дальше?

Международный Торговый суд США заблокировал большинство тарифов президента США Дональда Трампа, включая пошлины в отношении товаров из Китая, Мексики и Канады. Однако ожидать их быстрой отмены не стоит – у президента США осталось много законодательных лазеек и рычагов, позволяющих продолжать тарифные войны.

По мнению Международного торгового суда, базирующегося на Манхэттене, Трамп превысил свои полномочия, введя универсальные пошлины на импорт из стран-торговых партнёров США на основании закона о чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) от 1977 года.

Решение было вынесено по двум искам: один был подан Центром правовой защиты Liberty от имени пяти небольших американских компаний, импортирующих товары из стран, на которые распространяются пошлины, а другой — 12 штатами США.

Как отметили в своем решении судьи, Конституция США наделяет Конгресс исключительным правом регулировать торговлю с другими странами, которое не может быть отменено чрезвычайными полномочиями президента по защите экономики США.

Суд дал правительству 10 дней на то, чтобы предпринять необходимые административные меры для отмены тарифов. Если решение не будет отменено судом следующей инстанции и останется в силе, то в течение нескольких дней будут отменены новые 30% пошлины США на импорт из Китая, 25% пошлины на товары из Канады и Мексики и 10% пошлины на большинство других товаров, ввозимых в США.

Это решение не затрагивает пошлины, введённые Трампом в первый срок на многие товары из Китая, а также не отменяет отраслевые пошлины в отношении автомобилей, стали и алюминия, поскольку они были приняты в рамках другого закона.

Пока неясно, как быстро решение Торгового суда вступит в силу. Администрация Трампа через 10 минут после того, как оно было озвучено, заявила, что уже подала апелляцию.

Кроме того, администрация Д.Трампа может продолжать тарифную политику, но уже на другой правой базе, используя отраслевое законодательство, позволяющее вводить пошлины на определенные товары, а также закон о снижении инфляции и защите экономики.

Рынок празднует победу. После постановления суда доллар укрепился по отношению к евро, иене и швейцарскому франку, фьючерсы на Уолл-стрит выросли, акции в Азии резко подскочили в цене, а нефть заметно подорожала.

При этом крупные торговые партнёры, включая Китай, Европейский союз, Индию и Японию, которые ведут переговоры с администрацией Трампа, теперь должны решить, продолжать ли им усилия по заключению сделок или замедлить переговоры, полагаясь на то, что теперь у них более сильные позиции.

Впрочем, уже сейчас понятно, что отказываться от тарифной политики Д.Трамп не будет. Во время предвыборной кампании, он обещал американцам, что тарифы вернут в США рабочие места в сфере производства и сократят дефицит торгового баланса в размере $1,2 трлн. И решение судей его не остановит.

Члены ОПЕК+ согласились добавить в общей сложности 960 тыс. б\с производства к июню по сравнению с мартом. Трейдеры и аналитики ожидают, что в субботу они согласятся поднять эту цифру до 1,37 млн б\с с июля.

При этом Саудовская Аравия настаивает на том, чтобы страны-члены компенсировали нарушения квот, которые они допустили в предыдущие периоды, что сократит реальный объем увеличения добычи, пишет Bloomberg.

С учетом корректировок общее увеличение добычи к июлю составит 972 тыс. б\с, 71% от заявленной цифры. При этом не все эти баррели попадут на мировой рынок из-за сезонного увеличения спроса на Ближнем Востоке.

Baker Hughes сообщила в четверг, что будет поставлять газовые турбины для Frontier Infrastructure, чтобы помочь компании, разрабатывающей низкоуглеродные инфраструктурные проекты, обеспечивать энергией свои центры обработки данных (ЦОД) в Вайоминге и Техасе.

Турбины 16 NovaLT компании Baker Hughes будут обеспечивать до 270 МВт энергии для ЦОД. Контракт стал продолжением заключенного компаниями в марте соглашения об ускорении разработки решений в сфере захвата и хранения углекислого газа в США.

В марте Baker Hughes заключила аналогичное соглашение по поставкам газовых турбин для ЦОД с Turbine-X Energy.

Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе сократились на 2,795 млн барр., говорится в еженедельном докладе министерства энергетики.

Аналитики в среднем прогнозировали увеличение на 600 тыс. барр., по данным Trading Economics.

Товарные запасы бензина на неделе, завершившейся 23 мая, уменьшились на 2,441 млн баррелей, дистиллятов - на 724 тыс. барр.. Эксперты ожидали сокращения запасов бензина на 500 тыс. барр. и роста запасов дистиллятов 700 тыс. барр.

Тем временем резервы на терминале в Кушинге, где хранится торгуемая на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) нефть, увеличились на 75 тыс. барр. Неделей ранее показатель сократился на 457 тыс. барр.

29 мая федеральный апелляционный суд временно приостановил действие постановления, которое признавало недействительными введенные Дональдом Трампом пошлины, до рассмотрения дополнительных юридических аргументов.

Быстрая череда событий подчеркнула, что неопределенность в отношении торговой политики сохранится для энергетического сектора США и сырьевых рынков. Эксперты подчеркнули, что энергетические компании, по всей вероятности, будут и дальше сталкиваться с неопределенностью в торговой политике.

Для сектора СПГ США последствия решения торгового суда, если оно останется в силе, были неопределенными. Краткосрочно это может поддержать мировые цены на СПГ.