Ни дня без новости

Похоже, это стало девизом Великого Кормчего Америки.

Итак, верный своему принципу, Трамп призвал всех эвакуироваться из Тегерана. Бедные иранцы устремились из города. Возникли огромные пробки.

Эх друзья. Ну, не понимаете вы современной реальности.
Все же просто. Дедушка решил пошортить.
Нужна была новость, чтобы шорт закрыть.
А вы думали, Америка вступает в войну?

Нет, ну может потом и вступит, чтобы Трамп мог заявить, что это именно он всех победил. Он же должен всегда и везде быть победителем. В прошлом, настоящем и будущем. Работа у него такая. Как известно, у победы много отцов, вот поражение — сиротствует.

Короче, потом может быть все что угодно. А бизнес и желательно сегодня — это дело святое.

Рынки, и первым делом, разумеется, крипта устремились вниз. Еще бы. Тут такое делается. Шорты были закрыты. Вот и славно. Как говорится, денежка в дом. Белый.

Вот все восприняли информацию: еще минута, другая, и все. США вступает в войну. Дед же просто решил потроллить Великого Иранского Кормчего, который вчера рекомендовал жителям Тель-Авива срочно покинуть город.
И заодно Трамп захотел намекнуть Ирану, что нужно капитулировать быстрее.

А что касается непосредственно тельави́вцев и обстрелов. Тут две любопытные новости.

1️⃣На призыв покинуть город израильтяне покинули… свои квартиры и устремились в бары. Те, что открыты.
2️⃣Обстрелы Тель-Авива хоть и продолжаются, но, похоже, выдохлись.

Кстати, мне ситуация напоминает 1991 год. Сперва тогда Саддам лупил по Израилю «Скадами» достаточно опасно. Однако спустя неделю все его атаки выдохлись. Самолеты коалиции научились уничтожать пусковые установки еще до отправки ракет, заранее и быстро их ликвидировать.

◽️Сегодня ситуация, похоже, аналогичная. Сирены в Израиле звучат. А вот ракеты практически перестали прилетать.
Идет охота ВВС за пусковыми установками. И, во-первых, их осталось совсем немного. А, во-вторых, судя по всему, они уничтожаются до старта.

Кстати. Тут пришли вчера новости. Типа Пакистан и Китай начали (или планируют) поставки ракет Ирану. Думаю, это еще требует подтверждения. Я позвонил тут же специалистам и проконсультировался. Их ответ: ракеты-то поставить можно. А вот с пусковыми установками все сложнее. Пока по-новому их попытаются установить, все уже давно закончится.

💭Если делать выводы из происходящего, то, думаю, мой прогноз, что очень быстро (за несколько предстоящих дней) острая фаза противостояния завершится, окажется верен.

А вступит Америка в войну или нет… Посмотрим. В принципе, израильтянам без американских супербомб и, соответственно, американской стратегической авиации и правда иранские ядерные объекты не раздолбать. Каскады центрифуг, в частности, в Фордо, очень уж хорошо запрятаны в глубине скальных пород.

Ждем новостей и не сходим с ума от их обилия.

#геополитика 💰bitkogan

Кто заплатит за нашу старость?

Вопрос не риторический, а вполне конкретный. С 2024 года в России заработала программа долгосрочных сбережений (ПДС). На смену пенсии как «социальной услуге» приходят цифровые продукты для долгосрочных сбережений.

Тем для обсуждения немало:

➡️ Как развивать у россиян привычку копить на старость, пользуясь софинансированием государства, налоговыми льготами и другими стимулами?
➡️ Какие механизмы сделают продукты долгосрочных сбережений прозрачными, доходными и безопасными?
➡️ Как государство и бизнес могут выстроить систему, в которой граждане осознанно управляют своим будущим благополучием?

◽️Все это и многое другое обсудят на Т-Дворе в Санкт-Петербурге представители Госдумы, Совета Федерации, Минфина, Минцифры, Мосбиржи и ведущих финансовых экосистем страны 18 июня с 14:30 до 16:00.

Будем смотреть на онлайн-трансляции (необходима регистрация).

#инвестиции 💰bitkogan

Что происходит на рынке страхования?
 
В 2024 году страхование жизни впервые обогнало по сборам все остальные виды страхования: премии превысили 2,1 трлн руб. 
 
➡️ Рынок вырос более чем вдвое и, по мнению Олега Киселева, главы СК «Ренессанс Жизнь», входящей в ПАО «Группа Ренессанс Страхование» (# RENI).

Он считает, что это не всплеск, а начало новой эры. В 2024 году произошел «тектонический сдвиг», а именно введение прогрессивной шкалы НДФЛ. Если сравнивать со странами, где уже давно есть прогрессивная шкала и развитый рынок Life страхования, то граждане активно используют Life продукты для сокращения налогов.
 
Сейчас самый популярный продукт — НСЖ (накопительное страхование жизни) и набирает интерес новый продукт, ДСЖ (долевое страхование жизни).
 
▫️Поскольку ДСЖ — это инвестиционный полис, гарантированного дохода нет: можно как заработать, так и потерять. Накопительный (НСЖ), напротив, имеет гарантированную доходность, и клиенты при высокой ключевой ставке используют преимущественно его. Продукты с инвестиционной составляющей пока только входят в фазу настройки и доверия.
 
При этом растут и премии: по данным ЦБ, год-к-году в 1 квартале 2025 года общие премии увеличились в 2,2 раза, по полисам ИСЖ рост премий — в 3,9 раза, по полисам НСЖ сборы выросли на 85%.
 
Налоговые льготы стимулируют накопления:
 
Сейчас вводится единая система налоговых льгот на долгосрочные инструменты (ИИС, ПДС, НПО, ДСЖ, НСЖ):

✔️налоговый вычет до 400 тыс. руб. в год;
✔️освобождение от налога на инвестиционный доход до 30 млн руб. на договор.
✔️семейная программа накоплений с вычетом 1 млн руб.
✔️софинансирование государством в программе ПДС (долгосрочные сбережения) до 36 тыс. руб. в год.
 
С одной стороны, налоги возвращаются, с другой, если судить по аналогии — больше половины национальных страховых сборов на развитых рынках обеспечено договорами страхования жизни, которые дают длинные деньги для экономики страны.
  
Поэтому отечественному рынку точно есть куда расти. И здесь не только польза для клиентов, но и для государства.

#налоги #российский_рынок 💰bitkogan

Готовы к летним скидкам, от которых невозможно отказаться?

У девелопера Level Group стартовала Чёрная пятница! И продлится она до конца июня — целый месяц выгодных предложений!

🎉 100 квартир по суперценам — успейте выбрать идеальный вариант и забронировать его со скидкой.

Помните: удача улыбается тем, кто не откладывает решение на потом.

🏡 Подробности на сайте Level.

🥈Платина и палладий поднимут акции «Норникеля»

Цены на платину и палладий растут. Разбираемся, как это повлияет на «Норильский никель».

Сколько зарабатывает ГМК на палладии и платине?

Компания не публикует эти данные с 2022 г. Мы посчитали приблизительно: платиноиды дают «Норникелю» около 30% выручки. Следовательно, изменения цен на металлы могут влиять на финансовые показатели компании.

Что ждем от цен на платиноиды по итогам 2025 г.?

По нашим прогнозам, платина может подорожать на 25%, палладий — на 10%. Полагаем, при таком сценарии выручка «Норникеля» вырастет на 5%. Немного, но ощутимо. Если же сюда присоединятся еще и медь с никелем (а это весьма вероятно), то рост top line может быть куда выше.

Что делать инвестору?

Акции «Норникеля» интересны в долгосроке. А если цены на платиноиды взлетят выше наших прогнозов, бумага может выстрелить и на сравнительно коротком временном горизонте.

➡️ Подробный разбор компании — в нашем мобильном приложении, раздел «Фабрика идей».
#российский_рынок 💰bitkogan

Трампу назло — что ждать от центрального банка США?

Сегодня ФРС решает судьбу процентной ставки. Вроде все есть для ее снижения: инфляция низкая, безработица тоже. Почему же регулятор не снижает ставку?
ФРС не понимает, что творит президент США. Центробанки любят стабильность. А с Трампом её нет.

ФРС не знает:

➡️Какие тарифы введёт президент
➡️Что пострадает сильнее — занятость или рост цен
➡️Что случится в июле, когда закончится отсрочка по крупным тарифам

Второй раз ошибиться нельзя

В ковид ФРС уже прокололась с инфляцией. Американцы стали меньше доверять национальному центробанку. Второй раз подряд ФРС явно не хочет ошибаться. В третий раз уже никто верить не будет, как это бывает на развивающихся рынках.

Чего ждать от заседания?

Ставку не изменят. Главное — обновлённый прогноз. Но и здесь, я не думаю, что будут серьезные изменения: ФРС оставит план на два снижения по 25 б.п. в 2025 году.
📎Если пообещает три снижения — это будет позитивом для рынков.

Трамп продолжит ругать главу ФРС, но это не изменит политику регулятора. Ирония: без тарифов Трампа ставку уже давно снизили бы.

#США #ставка 💰bitkogan

🔥Мир закипает все быстрее

Ближний Восток вновь в огне, США и Китай продолжают тарифные войны — цены на активы летают вверх-вниз за секунды. Как разобраться в этом хаосе?

➡️ В четверг, 19 июня, в 19:00 МСК Евгений Коган проведет закрытый вебинар «Мир в напряжении. Как действовать инвестору?»

Эфир доступен всем подписчикам приложения Bitkogan.

За 60 минут разложим хаос по полочкам и дадим четкий план:

▪️Как новые горячие точки качают индексы, сырье, валюты и доходности UST
▪️Какие секторы выиграют, а какие проиграют в мире и в РФ
▪️Как эскалация влияет на рынок РФ: кто в плюсе, кто под ударом

Обязательно покажем свежие идеи в акциях США, России и дадим список надежных облигаций.

🔗Эфир появится в разделе «Обучение» приложения Bitkogan. Для подписчиков на стратегии участие бесплатное.

Если у вас нет подписки, можно купить доступ к вебинару отдельно. Но выгоднее подписаться на любую стратегию в приложении 😉

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373. Erid: 2W5zFJEjRag

На что жить в старости?

Буквально только что прошла сессия на Т-Дворе «Кто заплатит за нашу старость? Smart-управление пенсионными активами».

Обсуждали НПФ и ПДС в качестве инструментов формирования пенсионных накоплений. Вот ключевые тезисы:

Программа долгосрочных накоплений (ПДС) — это новый продукт, который позволяет получать софинансирование от государства до 360 тыс. руб. за 10 лет + налоговый вычет на сумму взносов и инвестиционный доход на вложенные средства + страховку от АСВ на 2,8 млн руб.

Доходность ПДС должна быть конкурирующей не только на уровне НПФ, но и других инвестиционных и банковских продуктов. При этом ПДС должен завоевать доверие граждан как современный цифровой продукт, а банки должны понимать, что хочет клиент.

◽️Рынок должен использовать разные стратегии, а не только консервативные: сейчас в РФ лишь 9,1% активов НПФ проинвестированы в акции, а в облигациях более 60%. По 37 странам ОЭСР в акциях в среднем 30%, в облигациях — под 40%.

К примеру, ПДС в НПФ «Т-Пенсия» — прозрачный инструмент:
✔️встроен в приложение Т-Банка;
✔️выход из программы возможен без комиссии по общему правилу;
✔️клиент сразу видит, во что проинвестированы его средства и сколько он зарабатывает в моменте. Поэтому по удобству ПДС не уступает инвестиционным и банковским продуктам.

📎У ПДС своя ниша продуктов, которые закрывают потребности в долгосрочных сбережениях без дополнительных трудозатрат для клиента. Но успех и спрос на продукт будет только в том случае, если рынок и регуляция адаптируется под нужды клиентов, и риск-доходность будет в балансе.

#пенсия 💰bitkogan

Почему?

Мы годами кричим: «Давайте работать». У нас куча заявок от клиентов, которые хотят это делать.

Мы работали с эмитентами, которые мечтали выпускать с-bonds, но законодательство сдерживает это, и каждый раз мы сталкивались с проблемами регуляторного характера.

#облигации 💰bitkogan

🇺🇸 Запасаемся попкорном и смотрим на тарифы

Так можно охарактеризовать стратегию американского ЦБ. Но обо всем по порядку.

ФРС ожидаемо сохранила ставку на уровне 4,25–4,5%. Пауэлл прямо сказал, что им комфортно сидеть и смотреть, что будет с тарифами. Пока данные хорошие, почему бы и не подождать.

А проблемы ожидающих снижения ставки президентов, это их проблемы. Независимость ФРС позволяет.

В прогнозе чуть поинтересней

Прогноз по ставке на этот год остался неизменным: по-прежнему два снижения по 25 б.п. в 2025 году. Но это медиана. Если посмотреть на распределение мнений, то настроения среди членов ФРС стали пожестче. Уже 7 участников (из 19) не видят снижения ставки в этом году против четырех в марте.

Пожестче стали и прогнозы на 2026–2027 годы: на 25 б.п. выше, чем раньше. Теперь нейтрального уровня ставки 3% не видать даже в 2027 году.

Почему так депрессивно?

Ответ виден в прогнозе: члены ФРС ждут небольших, но долгосрочных эффектов на инфляцию от тарифов. В этом году прогнозируют рост цен на 3,0%, в следующем на 2,4%, то есть повыше цели 2%.

Как реагировали рынки?

Реакция слабая, все же траектория по ставке на этот год оказалась ожидаемой. По итогам решения и пресс-конференции:
➡️ доходности UST 10 выросли на 0,02 п.п.,
➡️ S&P 500 снизился на 0,2%,
➡️ золото — на 0,4%,
➡️ доллар окреп на 0,25%.

На десерт. Пауэлл рассказал о запланированной оптимизации штата сотрудников в ближайшие 2 года: осторожно, вдумчиво, тщательно планируя. «Вот как это делается профессионально». Явный подкол в сторону Илона Маска. Впрочем, заслуженный. Но легко подкалывать тех, кто уже имеет мало власти. Трампа так Пауэлл не подкалывает.

#США #ставка 💰bitkogan

🔥 Лето. Все ждут жару, и вот она пришла

На рынках — не сезон отпусков. Геополитика накаляется во всем мире, а каждое событие отражается на вашем портфеле.

Но напряженность можно повернуть и в свою пользу — с подпиской на стратегии в приложении Bitkogan. До 30 июля — 3 месяца по цене одного!

▪️Перспективные идеи в реальном времени

▪️Готовые стратегии по России, США и Китаю

▪️Прямые эфиры с аналитиками на горячие темы: от ставки ЦБ до валютных интервенций

▪️Обучение для всех уровней: от основ до продвинутых торговых приёмов

Выбирайте пакет стратегий под ваши задачи:

➡️ «Рынок РФ» — облигации, дивиденды, акции
➡️ «США + Китай» — техи, сырье, волатильность
➡️ «Все стратегии» — для тех, кто хочет получить максимум

Подключайтесь сейчас: платите за 1 месяц — получите 3. Стратегии, данные и поддержка, будут с вами все лето — и даже чуть дольше 😉

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

🚀Бить или не бить, вот в чем вопрос

Трамп утвердил план удара по ядерным объектам в Иране. Пока без приказа — и вот в этом «пока» весь смысл.

➡️Потому что страх войны, как показывает практика, толкает цены на нефть вверх сильнее самой войны. Если в итоге США разбомбят ядерные объекты Ирана, тому будет уже бессмысленно перекрывать Ормузский пролив — и цены могут снова рухнуть.

Ведь фундаментально оснований для $75-77 за баррель нет. Спрос в тумане, а по предложению, например, МЭА на днях повысило прогноз — в 2025–26 годах рынок ждет профицит в 1,1-1,5 млн б/с в отсутствие чего-то экстраординарного.

Но до тех пор, пока варианты разной степени апокалиптичности только обсуждаются, воображение может рисовать любые сценарии. Кто-то говорит о $120 за баррель, а кто-то и $300 не исключает.

А что нам с этого?

Пока нефть дорогая — это и приличные доходы в бюджет, и крепкий рубль, и потенциально более низкая инфляция. И даже снижение ставок не исключено.

А еще на фоне ближневосточной нестабильности поставки российской нефти выглядят надежнее.

▪️Так что пока Трамп ходит кругами, рынок в напряжении, мы — в выигрыше. Другое дело, что вряд ли это надолго. Переход от состояния «вот-вот что-то случится» во «все уже случилось» может уронить нефть обратно к $65.

Впрочем, как мы знаем, у Трампа 24 часа частенько переходят в 100 дней и дальше без ограничений. Но боюсь, что здесь не тот случай.

#США #нефть 💰bitkogan

Euroclear сжалился

Теперь индивидуальные лицензии OFAC не потребуются для перевода бумаг по цепочке НРД — Euroclear.

Что это значит?

Если владелец бумаг гарантирует единовременный вывод всех активов и расторжение отношений с санкционным лицом, то он соблюдает условия GL50 (генеральной лицензии OFAC) и может вывести бумаги без индивидуального разрешения.

◽️Как отмечают коллеги из MindMoney, несмотря на то, что с 2022 года процедура разблокировки усложнилась, она стала прозрачнее — требования регулятора ЕС понятны и выполнимы. Наличие европейских документов по-прежнему важно, но их отсутствие не является непреодолимым препятствием.

➡️Если остались вопросы или хочется узнать обо всех способах разблокировки и возможных решениях — пишите нам @IaBitkoganBot.

#санкции 💰bitkogan

Мне очень приятно, что Герман Оскарович читает наш канал.

К концу года ключевая ставка может опуститься до 15-16%, считает глава Сбербанка Герман Греф. Об этом он заявил в интервью телеканалу РБК в ходе ПМЭФ.

Ну мы-то об этом уже с начала года твердим. Даже записали в своей стратегии на 2025 год. Вот и хорошо.

💰bitkogan