group-telegram.com/obligatsiii/10
Last Update:
📊 Особенности облигаций. Первичное размещение, про разный номинал, покупку на ИИС-3, облигации VS вклады
▪️ Как устроено первичное размещение облигаций?
Первичное размещение (аналог IPO для акций) — это когда компания или государство впервые выпускает облигации и продаёт их инвесторам.
Этапы размещения:
▪️ Объявление — брокеры публикуют условия (купон, срок, минимальная сумма).
▪️ Приём заявок — обычно от 10 000 ₽.
▪️ Аллокация — распределение бумаг, если спрос превышает предложение.
▪️ Размещение — облигации зачисляются на счёт, начинают начисляться купоны.
Плюсы:
▪️ Часто повышенная доходность
▪️ Покупка по номиналу (без НКД)
▪️ Минимальные комиссии
Минусы:
▪️ Ограниченный объём заявок
▪️ Низкая ликвидность в первые дни
Цена облигации может превышать номинал из-за:
▪️ Высокого купона — если ставка выше рыночной.
▪️ Снижения ключевой ставки — старые выпуски с фиксированным купоном растут в цене.
▪️ Дефицита предложения — бумаги редкие или очень надёжные.
Стоит ли покупать?
Считайте доходность к погашению (YTM). Например:
- Номинал: 1000 ₽
- Цена: 1020 ₽
- Купон: 200 ₽/год
- Доход: 200 ₽ (купон) - 20 ₽ (переплата) = 180 ₽
- YTM = 180/1020 ≈ 17,6% годовых
Вывод: Цена ≠ доходность. Главное — считать YTM.
Преимущества ИИС-3:
▪️ Налоговые льготы:
- Вычет на взнос (до 52 000 ₽/год).
- Освобождение от НДФЛ с купонов.
▪️ Долгосрочная выгода — минимальный срок: 5 лет (если открыть в 2024-2026).
Почему выгодно для облигаций?
▪️ Купоны не облагаются налогом (обычно 13%).
▪️ Можно реинвестировать больше.
Ограничения:
▪️ Деньги нельзя выводить раньше срока.
▪️ Не подходит для краткосрочных инвестиций.
Оба инструмента подходят для консервативных инвесторов, но работают по-разному. Давайте сравним их по ключевым параметрам:
1. Надёжность
Вклады защищены системой страхования АСВ (до 1,4 млн ₽ на человека в одном банке) — это государственная гарантия. Облигации же зависят от надёжности эмитента: самые безопасные — ОФЗ (государственные), корпоративные несут чуть больше риска.
2. Доходность
Средние ставки по вкладам сейчас (лето 2024) — 18-21% годовых. Облигации могут приносить 19-25%, особенно на первичных размещениях. Но помните: купонный доход облагается 13% НДФЛ (если не использовать ИИС-3).
3. Налоги
По вкладам налог платится только если доход превышает 210 000 ₽ за год. По облигациям — 13% со всех купонов (кроме ИИС-3).
4. Доступ к деньгам
Вклады часто ограничены сроком — при досрочном снятии теряются проценты. Облигации можно продать в любой момент, но есть риск получить меньше, чем вложили (если рыночная цена упала).
5. Регулярность выплат
Вклады обычно выплачивают проценты в конце срока. Облигации дают регулярный доход (купоны 2-12 раз в год), что удобно для пассивного дохода.
Что выбрать?
▪️Если нужна максимальная безопасность и простота — вклад.
▪️Если готовы к небольшому риску ради более высокой доходности — облигации.
▪️Оптимальный вариант — распределить средства между обоими инструментами (например, 50% в надёжные ОФЗ, 50% во вклад).