group-telegram.com/obligatsiii/4
Last Update:
Облигации: полное руководство для инвесторов. База.
1. Определение и сущность облигаций
Облигация — это долговая ценная бумага, по которой эмитент (государство или компания) обязуется вернуть инвестору номинальную стоимость с уплатой процентов (купонов) в установленные сроки.
1.1. Ключевые характеристики
▪️Эмитент — организация, выпускающая облигацию (государство, корпорация, муниципалитет).
▪️Номинальная стоимость (номинал) — сумма, которую эмитент обязуется вернуть (обычно 1000 ₽).
▪️Купонный доход — процентные выплаты (например, 8% годовых).
▪️Срок погашения — дата возврата номинала.
▪️Рыночная цена — стоимость облигации на бирже (может отличаться от номинала).
1.2. Пример работы облигации
Инвестор покупает ОФЗ-26240 с параметрами:
▪️Номинал: 1000 ₽
▪️Купон: 7,5% годовых (75 ₽ в год)
▪️Срок: 5 лет
▪️Цена покупки: 98% от номинала (980 ₽)
Доходность:
1. Купонные выплаты: 75 ₽ × 5 лет = 375 ₽.
2. Прибыль от разницы цены: 1000 ₽ – 980 ₽ = 20 ₽.
3. Общий доход: 375 ₽ + 20 ₽ = 395 ₽ (≈ 8,06% годовых).
2. Виды облигаций
2.1. По эмитенту
▪️Государственные (ОФЗ) - низкий риск, доходность 7-10%
▪️Корпоративные - выше доходность (9-15%), но больше рисков
▪️Муниципальные - выпускаются регионами
▪️Еврооблигации - номинированы в валюте
2.2. По типу выплат
▪️Купонные (фиксированные или плавающие).
▪️Дисконтные (бескупонные, доход за счёт разницы цены).
▪️С амортизацией (номинал возвращается частями).
2.3. По условиям погашения
▪️С офертой — возможность досрочного выкупа эмитентом.
▪️Бессрочные (перпетуитеты) — без срока погашения (редко).
3. Доходность облигаций
3.1. Основные виды доходности
1. Купонная доходность — годовой процент от номинала.
- Формула: (Годовой купон / Номинал) × 100%.
Пример: купон 80 ₽ при номинале 1000 ₽ → 8%.
2. Текущая доходность — отношение купона к рыночной цене.
- Формула: (Купон / Цена) × 100%.
Пример: купон 80 ₽, цена 950 ₽ → 8,42%.
3. Доходность к погашению (YTM) — полная прибыль с учётом цены покупки, купонов и срока.
- Учитывает:
- Разницу между ценой и номиналом.
- Реинвестирование купонов (если применимо).
- Пример расчёта:
- Цена: 950 ₽
- Номинал: 1000 ₽
- Купон: 80 ₽ в год
- Срок: 2 года
- YTM ≈ (80 + 80 + 50) / 950 ≈ 11,58% годовых.
4. Факторы, влияющие на цену облигаций
4.1. Ключевая ставка ЦБ
▪️Рост ставки → падение цены старых облигаций (новые выпускаются с более высоким купоном).
▪️Снижение ставки → рост цены (старые облигации становятся выгоднее).
4.2. Кредитный риск
▪️Понижение рейтинга эмитента → падение цены облигации.
▪️Дефолт → частичная или полная потеря вложений.
4.3. Инфляция
▪️Высокая инфляция снижает реальную доходность (купонные выплаты обесцениваются).
▪️Инфляционные облигации (ОФЗ-ИН) защищают от этого.
4.4. Ликвидность
▪️Мало торгуемые облигации могут продаваться с дисконтом.
5. Преимущества и недостатки
5.1. Плюсы
▪️Стабильный доход — известны сроки и размер выплат.
▪️ Меньше риска, чем у акций — при банкротстве компании владельцы облигаций получают выплаты раньше акционеров.
▪️ Гибкость — можно выбрать срок, валюту, тип купона.
5.2. Минусы
▪️Доходность ниже, чем у акций — плата за надёжность.
▪️Риск дефолта (особенно у корпоративных облигаций).
▪️Чувствительность к ставкам — при росте ключевой ставки цена облигаций падает.
6. Как инвестировать в облигации?
1. Открыть брокерский счёт (Тинькофф, Сбер, ВТБ, БКС, Финам и др.).
2. Выбрать облигации (по сроку, доходности, эмитенту).
3. Купить через биржу
4. Получать купоны и дождаться погашения или продать досрочно.
7. Заключение
Облигации — это консервативный инструмент для сохранения капитала и получения предсказуемого дохода. Оптимальны для:
▪️Новичков — меньше риска, чем акции.
▪️Инвесторов ближе к пенсии — стабильность выплат.
▪️Диверсификации портфеля — баланс между риском и доходностью.
Рекомендация: Начинайте с государственных облигаций (ОФЗ), затем добавляйте корпоративные с высоким кредитным рейтингом.
BY Шумилов. Облигации, вклады.
Share with your friend now:
group-telegram.com/obligatsiii/4