ИнвестТема | Литвинов Владимир

Яндекс - рост эффективности бизнеса

В то время, как большая доля публичных компаний отчитываются падением выручки, Яндекс наращивает эффективность и показывает рост практически по всем направлениям бизнеса. В этом нам поможет убедиться отчет за второй квартал 2025 года.

📱 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 33% до 332,5 млрд рублей. Скорректированная EBITDA Группы увеличилась на 39%, а скорр. чистая прибыль на 34% до 30,4 млрд рублей. Рост маржинальности по EBITDA составил почти 4 п.п. по сравнению с первым кварталом и достиг 19,9%.

Отдельные сегменты бизнеса тоже показывают хорошую динамику – скорректированный показатель EBITDA сегмента Поиск и портал увеличился на 12% до 58,9 млрд рублей, Городских сервисов (райдтех, е-ком и доставка) ― на 44% до 12,7 млрд. Наибольший рост рентабельности был зафиксирован в сегменте «Плюс и развлекательные сервисы», где маржинальность выросла на 7,2 п.п. Таких результатов в сложных макроэкономических условиях удается достичь благодаря операционному рычагу.

Операционный рычаг (или производственный леверидж) – это инструмент управления прибыльностью, который позволяет балансировать между потенциальной доходностью и затратами бизнеса. Например, рост маркетинговых расходов снижает EBITDA и рентабельность, но позволяет увеличить выручку за счет привлечения новых пользователей.

🧐 В обратную сторону это тоже работает. Даже незначительное снижение операционных расходов приводит к росту EBITDA и маржинальности. Такой инструмент позволяет адаптироваться к текущим условиям и буквально «управлять» бизнесом на ходу.

В случае с Яндексом мы видим двойной эффект – компания адаптируется к условиям рынка буквально на лету и успешно показала себя во втором полугодии 2025 года. В своем портфеле бумаги компании держу и верю в потенциал роста в обозримом будущем.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.group-telegram.com/us/particular_trader.com/3480

10.4K viewsJul 30 at 06:02

Яндекс - рост эффективности бизнеса

В то время, как большая доля публичных компаний отчитываются падением выручки, Яндекс наращивает эффективность и показывает рост практически по всем направлениям бизнеса. В этом нам поможет убедиться отчет за второй квартал 2025 года.

📱 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 33% до 332,5 млрд рублей. Скорректированная EBITDA Группы увеличилась на 39%, а скорр. чистая прибыль на 34% до 30,4 млрд рублей. Рост маржинальности по EBITDA составил почти 4 п.п. по сравнению с первым кварталом и достиг 19,9%.

Отдельные сегменты бизнеса тоже показывают хорошую динамику – скорректированный показатель EBITDA сегмента Поиск и портал увеличился на 12% до 58,9 млрд рублей, Городских сервисов (райдтех, е-ком и доставка) ― на 44% до 12,7 млрд. Наибольший рост рентабельности был зафиксирован в сегменте «Плюс и развлекательные сервисы», где маржинальность выросла на 7,2 п.п. Таких результатов в сложных макроэкономических условиях удается достичь благодаря операционному рычагу.

Операционный рычаг (или производственный леверидж) – это инструмент управления прибыльностью, который позволяет балансировать между потенциальной доходностью и затратами бизнеса. Например, рост маркетинговых расходов снижает EBITDA и рентабельность, но позволяет увеличить выручку за счет привлечения новых пользователей.