📊 Рынок лихорадит — как сохранить позиции этим летом?

Нефть за неделю прибавила 5%, рубль нестабилен, ставки падают — многие оказываются в растерянности.

Если вы открываете портфель и не понимаете, когда фиксировать убытки или докупать — вы не одни. Сомнения и нерешительность съедают прибыль. В это время крупные игроки перестраивают портфели, используя свежие данные и гибкие стратегии.

Мы знаем, как это работает на практике:
◽️облигации ВДО дали +20% за год
◽️фьючерсы — +26% за два месяца
◽️акции обогнали индекс Мосбиржи на 12–13%

☀️ В нашей летней акции — 3 месяца аналитики и стратегий по цене одного. Это инструмент для тех, кто хочет контролировать ситуацию и сам принимать решения, а не надеяться на удачу.

⏳ Акция действует до 30 июня. Подключайтесь!

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373.

Инвестиции в жизнь

Артген Биотех создает посевной венчурный фонд Artgen Seed Fund для инвестиций в стартапы в области здравоохранения. Первоначальный объем может составить до 150 млн рублей с последующим увеличением за счет привлечения инвесторов.

Почему это важно для всех?

➕Для стартапов — это удобная форма привлечения финансирования в виде конвертируемых займов, а также выход на рынок через экосистему Артген Биотех. Рынок здравоохранения очень капиталоемкий и не может развиваться без крупных инвестиций, поэтому порог входа достаточно высокий.

➕Для Артген — возможность стать стратегическим инвестором и масштабировать свою экосистему, находя и взращивая амбициозные проекты во всех передовых областях: ИИ, цифровое здравоохранение, борьба со старением (Longevity), генная терапия, онкология, нейронауки. Ежегодно финансирование смогут получить до 10 наиболее перспективных проектов.

➕Для рынка — польза от продвижения технологий последнего поколения в массы. Мы давно говорим, что будущее за медициной и основные революционные изменения стоит ждать именно здесь.

#российский_рынок💰bitkogan

Газ сжался, чтобы расшириться

Друзья, всем привет!

Цены на газ рухнули вместе с нефтью, даже чуть раньше. Дело не только в Иране и Ормузском проливе. Он, конечно, важен, но это не единственная головная боль на газовом рынке.

Как снег зимой снова «неожиданно» для коммунальщиков, так и жара летом — частенько сюрприз для газовых трейдеров.

🚩Все ждут пекла в Техасе — но там 35–36 градусов никого не удивишь. А вот когда в Бостоне почти 40°C — это уже перебор. А с высокой влажностью жара ощущается еще хуже — кондиционеры трудятся на износ.

(На американских картах погоды будет 103°F — по-нашему, это почти +40°C. Формула простая: вычесть 32 и умножить на 5/9.)

Именно прогноз жары на густонаселенном восточном побережье и части Среднего Запада поднял цены на газ выше $4,1 на прошлой неделе.

Однако под вечер пятницы инвесторы решили зафиксировать прибыль — и пошла коррекция. Перемирие на Ближнем Востоке ее только усилило.

▪️На мой вкус, откат получился резковатым. Жара ведь никуда не делась. Прогноз на сегодня для Востока США выглядит пугающе.
Как бы Трамп не перегрелся… или не продуло под кондиционером.

Кто-то может акцентировать внимание на прохладе в Калифорнии — но там жара точно свое еще возьмет. Как и в Техасе в июле.

➡️ Так что я бы не удивился, если газ отскочит на 5–7%. Сам открыл небольшой лонг. Погода, конечно, вещь капризная — не всегда угадаешь.

Но лето обычно все же жаркое. А газ — товар волатильный. Так что, после такого резкого падения, вполне вероятен отскок.

#газ #коммодитиз 💰bitkogan

🇷🇺 Почему мы не готовы покупать акции российских нефтяников именно сейчас?

На это есть ряд причин, о которых мы говорили не раз:
✔️Давление на рынке нефти. Недавний спекулятивный рост не поможет нефтяникам глобально. Средняя цена Urals за 5 мес. текущего года на 17% ниже прошлогодних значений.
✔️Крепкий рубль, который, по нашим расчетам, больнее бьет по маржинальности, нежели упавшие цены на нефть.
✔️Впереди отрезвляющие и крайне слабые отчеты за первое полугодие.

Пара слов про стоимостную оценку. Текущий EV/EBITDA сектора составляет всего лишь 2,4х. Кажется, очень дешево. Но не забывайте, что это расчеты на основе данных прошлого сильного года.

А теперь взглянем в будущее, а не в зеркало заднего вида. В представленной таблице наглядно показано, как текущие, якобы низкие мультипликаторы, превращаются в уже более высокие по итогам 2025 года. Да и особого дисконта в сравнении с историческими метриками нет.

💰Все это привело нас к тому, что мы немного сократили аллокацию на сектор в наших стратегиях в приложении. Продавали «Татнефть» и «Газпромнефть».

Вывод. Мы не ставим крест на секторе, а лишь снижаем риск. Очень важно отметить, что для себя мы установили интересные уровни по российским нефтяникам, где мы готовы увеличивать аллокацию. Сделки будут транслироваться в нашем приложении. А пока что занимаем выжидательную позицию в отношении нефтегаза.

#нефть #акции 💰bitkogan

📺 Почему 7 из 10 богатых семей теряют полный доступ к активам основателя капитала?

Накопить капитал — сложно. Но передать его наследникам — ещё труднее. Часто всё может рухнуть не из-за мошенников или кризисов, а просто потому, что основатель капитала не решил: как, когда и какую информацию об активах получит семья.

В новом видео рассказали, как репозиторий данных об активах поможет защитить ваше богатство от забвения и передать его тем, для кого вы его создавали.

Приятного просмотра на YouTube и VK!
#видео 🔥HOTLINE

Рынок меняется. Вашему портфелю — тоже пора

В июне ЦБ впервые за три года начал снижать ставку. Минус 1 п.п. И это только начало. Дальше будет цепочка: падают ставки — меняется поведение инвесторов. И не без оснований.

Пока доходности по облигациям ещё радуют, их, конечно, держим. Купон идёт, доходность стабильна. Но по мере снижения ключевой ставки облигации начнут расти в цене — и вот тут будет не грех зафиксировать прибыль. Частично, без резких движений. Осенью, скорее всего, и будет это «окно».

А следующий логичный шаг — плавный разворот в сторону акций. Низкие ставки — всегда стимул для фондового рынка. А если ещё и по Украине наметится хоть какой-то сдвиг, это может быть серьёзным драйвером.

Какие бумаги брать?

Ничего сложного.

◽️Сначала — классика: голубые фишки и традиционные дивидендные идеи. Это — банки, нефть, телеком, розница. Все, кто стабильно платят и не морочат голову.

◽️Потом — те, кто дивиденды урезал, но может к ним вернуться: металлурги, нефтехимия, машиностроение. И уже после будет очередь строительства.

Следите за нашими шагами в стратегиях нашего приложения — всё будет онлайн.

🟣 А чтобы не путаться в цифрах, можете пользоваться удобной таблицей, которую подготовили ребята из InvestFuture. С помощью нее можно:

◾️проверить, достаточно ли диверсифицирован ваш портфель по отраслям и отдельным бумагам,
◾️посчитать общую доходность своих инвестиций,
◾️да и в целом вести учет своего портфеля.

#инвестиции 💰bitkogan

Поддержка есть, а роста нет: что мешает IT-сектору России?

Президент Путин поручил правительству и ЦБ разработать реальные меры поддержки для инвесторов и IT-компаний, выходящих на биржу.

1️⃣Первая задача — сделать покупку акций на IPO и SPO выгоднее для обычных людей, убрав налоговые ограничения по срокам владения и максимальному доходу.

2️⃣Вторая — помочь IT-компаниям, работающим над важными для страны технологиями, легче выходить на биржу и привлекать деньги, расширив реестр таких компаний и дав им дополнительные преференции.

Рынок уже отреагировал — акции IT-компаний немного подросли.

◽️Лично я не жду, что это станет мощным драйвером роста или вызовет бум IPO в ближайшее время. Главный тормоз — высокая ключевая ставка Центробанка. Из-за неё бизнес сокращает заказы у IT-компаний, а значит, их доходы под давлением. А если компания не растет, никакие льготы не заставят инвесторов покупать ее акции. На падающем рынке выходить на IPO — рискованное дело, и многие IT-компании ждут, когда ветер переменится в их пользу. Лично знаю несколько таких кейсов.

Полагаю, время IT-сектора ещё не пришло. Новых драйверов роста пока нет, а песня про импортозамещение многим уже приелась. Для настоящего взлёта нужны новые большие проекты и более комфортные экономические условия.

#российский_рынок💰bitkogan

Разделяй и выводи — МТС не исключает IPO еще трех активов

МТС давно уже не просто телеком-компания, ведь половина выручки приходит из других не профильных подразделений.

По словам CEO Инессы Галактионовой, помимо запланированных IPO «МТС AdTech» и «Юрент» компания может вывести на биржу:

➡️МТС Линк: поставщика сервисов для корпоративных коммуникаций.
➡️МТС Exolve: платформу клиентских коммуникаций для бизнеса.
➡️MTS Web Services (MWS): IT-подразделение облачных сервисов.

Почему это важно?

Вывод отдельных бизнесов экосистемы на IPO является позитивом для всех участников:

➕Для компании — это дополнительный приток финансирования и прирост стоимости рыночных активов.
➕Для инвесторов — возможность вложиться в перспективные компании и расширение российского рынка.

Разумеется, успех будет зависеть от оценки компаний при размещении, а также от уровня процентных ставок, которые определяют норму доходности всех рыночных активов.

Мы продолжаем держать акции МТС (MTSS) в стратегиях приложения bitkogan и ждем подробностей будущих IPO.

#российский_рынок💰bitkogan

Вернутся ли западные IT-гиганты в Россию? И почему им уже не светит лидерство

В СМИ всё чаще обсуждают возможное возвращение западных IT-компаний в Россию — об этом, например, много говорили на ПМЭФ, Путин недавно поручил изучить предложения бизнеса о возврате иностранных компаний. 

И поводы для обсуждения есть — в последние месяцы всплывали новости о возобновлении деятельности зарубежных бигтехов: LG тестирует завод в России, Apple и Google регистрируют патенты, Samsung усиливает рекламу. Но давайте честно: в новой реальности под гнетом санкций это будет скорее игра в кошки-мышки, чем реальный камбэк.

◽️За три года российский цифровой мир пережил настоящую революцию. IT-рынок вырос на 22%, достигнув 3,3 трлн руб. Российские разработчики не просто выжили, а рванули вперёд, создавая b2b-продукты, которые понимают местный рынок лучше любого иностранца. К примеру, Яндекс внедряет в поисковую систему и геосервисы рекламный инструментарий, который сейчас приносит значительный доход компании: число бизнес-клиентов онлайн-карт за 2024 год увеличилось на 41%. VK, МТС, Контур — также активно развивают свои линейки корпоративных и облачных решений.

➡️Особая гордость — отечественные нейросети и финтех-сектор, который, несмотря на сложности, вырос на 15% — во многом благодаря технологической базе банков. Т-Банк и Альфа-Банк развивают API, а Сбер и ВТБ — в том числе и собственное ПО. Что касается ИИ, наши решения вроде GigaChat и Алисы — уже не уступают зарубежным аналогам и даже превосходят их в работе с русским языком. 

➡️Рынок рекламы тоже не отстаёт: рост на 53% — заслуга более умного таргетинга на основе нейросетей и адаптации под местные законы.

Итог: даже если западные IT-гиганты вернутся, они столкнутся с сильным, самостоятельным рынком, где диктовать правила и доминировать будет уже сложно. Российский IT стал полноценным игроком, а не просто рынком сбыта.

#российский_рынок💰bitkogan

Терраса с видом на Москва-Сити

В условиях московского климата такой формат было сложно представить, но девелоперу MR удалось его реализовать. В премиальном жилом комплексе JOIS, который строится рядом с «Москва-Сити», предусмотрено более 160 квартир с террасами до 42 м². Чем ниже этаж — тем больше терраса. И полная свобода фантазии: от спортзала под открытым небом до барбекю-вечеринок с видами на огни делового центра.

Рядом находятся престижные школы — частная «Хорошкола» и государственная «Курчатовская», есть удобные выезды на ТТК, Хорошевское и Звенигородское шоссе, а в скором времени появится новая станция метро «Звенигородская».

Ключевые особенности JOIS:
◽️Ландшафтный парк площадью 2,3 га и парк скульптур под открытым небом от международной ярмарки современного искусства Cosmoscow
◽️Двухуровневые пентхаусы с потолками до 6 метров на 46–55 этажах
◽️Насыщенная инфраструктура: коворкинг с библиотекой, гостиная с мини-кухней для семейных праздников, игровые для детей, Teen’s club для подростков и спортивная студия. Для жителей предусмотрены разнообразные сервисы, включая круглосуточную консьерж-службу.

Проектная декларация на сайте наш.дом.рф

💭 У меня миллион на накопительном счету под 14%. Стоит ли сейчас перевести все в доллары?

🔊Отвечаю:

14% на накопительном — лучше, чем ничего… Но при ставке ЦБ в 20% — не впечатляет. Понятно, что речь о ликвидных деньгах, но всё равно неинтересно.

Теперь про рубль. Он крепкий из-за сверхвысокой ставки и притока капитала. Но экономика — не в лучшем состоянии. Такой дорогой рубль ей просто не нужен. В бюджете, неслучайно, заложен уровень 96–100. То есть рубль может ослабнуть на 15–17% — и Минфину от этого будет только легче.

❗️А еще не забывайте. В долларах сегодня можно получить около 7% годовых — например, в замещайках. Тогда, собственно говоря, 17 + 7 = 24, все-таки это намного лучше, чем 14%. Я бы такие вещи потихоньку действительно переводил в доллары. Думаю, смысл в этом есть.

Золото на отдыхе

Друзья, всем привет!

Получаю немало вопросов о том, что происходит с золотом? Уже все или еще порастем?

🟡Скажем так. Восходящий тренд остается в силе, просто котировки слегка опередили его. Достигнуть текущих $3300 мы должны были примерно к концу года, а получили $3400 уже в апреле. Коррекция после такого вполне естественна.

Значит ли это, что теперь до конца года цены будут болтаться туда-сюда в диапазоне без особого смысла?

🟡Не совсем. Для рывка золота в начале года были причины, и большинство из них никуда не делось. В первую очередь, это слабеющий и теряющий доверие доллар.

Центробанки покупали более 1 тыс. тонн в течение каждого из последних трех лет по сравнению с 400-500 т. в год в предыдущее десятилетие. И, согласно опросу World Gold Council, они продолжат это делать.

Ставка ФРС тоже будет снижаться независимо от того, уволит Трамп Пауэлла или нет. Если да, то это будет еще один мощный удар по доллару, помимо тарифных и санкционных инициатив и бюджетных проблем.

Ну и геополитика. Окончание острой фазы одного кризиса не означает окончание всех.

🚩Так что полагаю, что осенью, а может и чуть раньше, золото снова предпримет штурм максимума и в какой-то момент удачно.

💭Но пока фаза коррекции продолжается. Я даже позволяю себе небольшой шорт по фьючерсам на золото. Потому что для лонга сейчас интереснее выглядят другие драгметаллы — серебро, платина и палладий.

Весной мною было много сказано и написано о том, что серебро будет догонять золото, что мы и наблюдали последние два месяца. Жду $40 уже в этом году.

🚩О том, что платина выйдет из спячки, я также говорил полгода назад. Причин у нее своих хватало, но взлет золота мог стать дополнительным поводом для рынка обратить на нее внимание. В начале июня ждал продолжения роста к $1400-1500. Вчера закрылись на $1422.

В июне к вечеринке присоединился и палладий — наиболее «весомый» сейчас драгметалл в нашей фьючерсной стратегии: вчера +7% и +17,5% с начала месяца.

#золото 💰bitkogan

Как ВУШ справляется с новыми вызовами?

«ВУШ Холдинг» представил операционные результаты за неполные 6 месяцев 2025 года.

Данные г/г:

◽️Общее количество СИМ +19%
◽️Общее количество поездок -10%
◽️Количество зарегистрированных аккаунтов сервиса +26%
◽️Количество локаций присутствия + 10 городов

На бизнес ВУШ сильно влияют погодные условия. В крупнейших городах РФ, от которых бизнес зависит сейчас сильнее всего, было много дождливых и даже снежных дней. Это и сказывается на общем количестве поездок.

➡️Но даже несмотря на трудности клиентская база продолжает расширяться. Один из факторов — интеграция со СберПрайм. Порядка 10% поездок совершается с активной подпиской на сервис, а экосистема Сбера создает гигантское пространство для дальнейшего роста.

Какие еще инструменты повышения эффективности есть у компании?

Самокаты являются одним из главных преимуществ ВУШ. Такой мобильный актив можно перебросить в более маржинальные сегменты, т.е. города и даже страны.

➡️ Ключевое направление здесь — Латинская Америка. И на это есть ряд причин: отсутствие крупных конкурентов, высокий средний чек, нивелирование фактора сезонности бизнеса — высокий сезон в странах Латинской Америки начинается в октябре-ноябре, т.е. когда российская часть бизнеса уходит в зимнюю спячку.

🚩Cash position у компании в порядке: недавно она выпустила бонды со сроком обращения 3 года и привлекла 5 млрд руб., что позволило ВУШ, в том числе, частично рефинансировать первый выпуск облигаций, а также сформировать некий запас для реализации стратегических инициатив.

С интересом будем наблюдать за тем, как компания справляется с вызовами и продолжает свое развитие.

#российский_рынок💰bitkogan

Новые возможности для трейдеров в Т-Инвестициях

Т-Банк представил на мероприятии Т-двор в Санкт-Петербурге инструменты для спекулятивной торговли. Компания расширяет функционал не только для инвесторов, но и для активных трейдеров.

Для терминала отмечаем такие нововведения:

▪️ Главная новинка — скальперский стакан, который объединяет торговый стакан, ленту сделок и кластерные объёмы.

Трейдеры смогут точнее определять уровни поддержки и сопротивления через анализ баланса спроса и предложения. Заявки одним нажатием помогут быстрее реагировать на движение цены.

▪️ Для крупных инвесторов появились айсберг-заявки от 1 млн рублей.

Инструмент позволяет аккуратно входить в позицию без влияния на цену — критично важно для успешных крупных сделок.

❗️Изменения коснулись и мобильного приложения, например:

◾️ В мобильном приложении тоже докручен стакан, он получил режим активной торговли, который позволяет выставлять заявки в один клик;

◾️ Для приложения также реализованы склеенные графики фьючерсных контрактов без разрывов на экспирации. Теперь трейдеры видят историческую динамику актива даже при краткосрочных сделках. Это упрощает технический анализ.

Активные инвесторы получат доступ к повышенному кредитному плечу: до x25 по отдельным позициям. В умелых руках это увеличит доходность, НО(!) требует жесткого управления рисками. У многих с этим сейчас проблемы. Друзья, не увлекайтесь 🙏

Т-Инвестиции по праву остаются лидером среди розничных брокеров, однако новые решения однозначно привлекут внимание и профессиональных участников рынка.

#инвестиции 💰bitkogan