پرتفوی موج در تابستان عجیب درخشید

طی مطالب آتی گزارش‌های تابستان شرکت‌ها با محوریت پرتفو موج مورد بررسی قرار می‌گیرد. به همین منظور این مطلب در ادامه تکمیل شده و لینک گزارش‌ها در همین کانال به این مطلب اضافه خواهد شد. گزارش‌های عالی از وبملت، شیراز، شاملا، حسینا،‌ دتماد،‌ دسینا، وبانک،‌ مبین، قرن، شپنا و سایر شرکت‌های زیرمجموعه‌های هلدینگ‌ها شاهد بودیم.

وبملت همه را غافلگیر کرد

چشمان خیره به کدال شیراز


شاملا دوباره برمی‌خیزد

پایان بدشانسی‌های حسینا

جهش سود تابستان دتماد

دسینا در صنعت دارو می‌درخشد

از وبانک غافل نشوید

اگر واقعا تصور نگارنده از مبین درست باشد

عملکرد قرن را باید روی نمودار دید (از بس خوبه:)

شپنا را بیشتر نگاه کنید

ونوین تنها بانک با قیمت به سود عملیاتی کمتر از ۳

پ.ن: نگارنده در سهام ذینفع است.

زد و خورد در سقف قیمتی وبملت

پس از یک گزارش عالی در تابستان در حالی ارزش معاملات وبملت از ۷۰۰ میلیارد تومان عبور کرده است که به نظر می‌رسد ثبت افزایش سرمایه و سهام جدید که به پرتفو اضافه شده عامل اصلی فشار فروش با وجود گزارش خاص وبملت در تابستان است. فشار فروش ناشی از ثبت افزایش سرمایه طبیعی و اما گذرا است و ادامه روند سهم را دوباره عوامل بنیادی تعیین می‌کنند.

پ.ن: نگارنده در سهام ذینفع است.

صف فروش سنگین حفاری پس از عملکرد بد تابستان

نگارنده همچنان معتقد است که شرکت باید در خصوص عملکرد بد خود در تابستان شفاف‌سازی کند.

صف فروش فولادی‌ها پس از عملکرد ضعیف تابستان

کاوه بار دیگر خریداران را ناکام گذاشت

پرواز قیمت اوره در آخرین روز معاملات هفتگی بازار جهانی

اوره در یک رالی تابستانی سطوح بیش از ۴۰۰ دلار را تجربه کرده بود. در چند هفته گذشته دوباره شاهد افت قیمتی اوره در بازار جهانی بودیم. اما گرچه در روزهای هفته گذشته اوره سطوح پایین‌تر قیمت را حفظ کرده بود با این حال در آخرین روز معاملاتی هفته با جهش ۳ تا ۵ درصد همراه شد. به این ترتیب اوره خاورمیانه دوباره به سطح ۴۲۰ دلار برگشته است. معاملات هفته‌ آینده اوره جالب توجه است.

سردرگمی بورس تهران؟


معاملات امروز را می‌‌توان نشانه‌ای از سردرگمی معامله‌گران در بورس تهران دانست.

طبیعتا آنچه می‌خوانید تحلیل نگارنده است.



در حالی‌که گزارش بسیاری از شرکت‌های بزرگ خیلی خوب بودند مانند وبملت، پالایشی‌ها و اوره‌ای‌ها و گرچه همچنان سیگنال‌های مثبت در قبال این گروه‌ها دریافت می‌شود واکنش امروز بازار تا حدی عجیب بود. از نگاه نگارنده فعالان بازار دچار سردرگمی شده‌اند. هنوز باور ندارند که مثلا قیمت به درآمد شپنا ۳ است؛ آخرین کرک اسپردها در هفته گذشته رشد ۲۰ درصدی را نسبت به میانگین تابستان نشان می‌دهد.



برخی اسیر این دام شده‌اند که سهام کوچکتر بهتر است و اما واقعا بهترین موقعیت برای جابجایی از سهام کوچک به سهام بزرگ رو باید همین الان دانست. یک بازدهی مطمئن با امکان نقدشوندگی بالا را می‌توان در سهام بزرگتر بازار در ماه‌های آینده داشت (در هفته گذشته نمادهای مستعد مورد اشاره قرار گرفت) و کیفیت مناسب سودآوری این شرکت‌ها (از نظر تکرارشوندگی و جریان نقد ورودی) نیز مزیت قابل توجهی ایجاد کرده است.



بازار دوباره و به اشتباه سراغ گروه خودرویی در هفته‌های اخیر رفت. حتی شایعه‌ای ابتدای هفته دست به دست می‌شد که ایران خودرو به سود می‌رسد و اما وضعیت سود و زیان خیلی برای این گروه اسفناک به نظر می‌رسد. بر این اساس کوچ نقدینگی از خودرویی‌ها به سایر صنایع که پتانسیل رشد قابل توجهی دارند محتمل است.



بازار در میان نظرات مختلف سرگیجه گرفته است و اما از نگاه نگارنده اگر اتفاق خاصی رخ ندهد ما باید یک رالی رشد قیمت در ماه‌های آینده با محوریت پرتفوی موج داشته باشیم. یعنی ترکیبی از سهام بانکی ارزنده مانند ونوین و وبملت و پالایشی و اوره‌ای و همچنین ترکیبی از سهام کوچک‌تر بسیار جذاب مانند حسینا و شاملا و دتماد و دسینا.


باید به این نکته مهم توجه ویژه داشت که ارز مسافری نیز حذف شد. دقیقا تمام مراحلی که پیش از این برای افزایش نیما تجربه شده به ترتیب در حال انجام است. و رشد نیما ناگزیر است.



اگر اتفاق خاصی رخ ندهد بازار با محوریت سهامی که عمدتا در کانال به آن اشاره شده توان رشد قابل توجهی خواهد داشت و اگر تحلیل نگارنده اشتباه نباشد دوباره بسیاری از فعالان بازار مشابه دو سه سال گذشته غافلگیر خواهند شد. در این بین رشد بازار احتمالا با چینش جدید رخ خواهد داد و بعید است دوباره رشد گله‌ای مشابه هفته‌های گذشته داشته باشیم.


در این خصوص بخوانید: پرتفوی موج در تابستان عجیب درخشید

صف خرید وبملت پس از حجم سنگین معاملات

معاملات سهام بانک ملت پس از تبادل حدود ۷ میلیارد برگه سهم در نهایت با صف خرید به پایان رسید.

ادامه توقف تولید شگستر


دعاگوی تمامی مدافعان رانت ارزی با محوریت بانک مرکزی و تیم ارزی هستیم.

ارزندگی شپدیس نیازی به خبر حذف هاب‌های اروپایی ندارد اما …




امروز خبری در گروه‌های پیچیده که درست و غلط بودن آن را هنوز نمی‌توان تایید یا تکذیب کرد؛ بر اساس این خبر های‌های اروپایی از فرمول خوراک گازی پتروشیمی‌ها حذف می‌شود. بر اساس اطلاعات نگارنده این موضوع از چند سال قبل مطرح شده بود و حتی درون دولت نیز با منطق ماجرا موافقت شده بود (چون اروپا تولیدکننده گاز نیست و مصرف‌کننده است و قیمت گاز برای ایران به عنوان تولیدکننده ربطی به اروپا با توجه به هزینه انتقال گاز ندارد) و موافقت اولیه رخ داده بود و با این حال امکان رخداد آن همچنان خیلی کم به نظر می‌رسد.



اما همین شایعه و سردرگمی معامله‌گران در بازار امروز باعث شد با یک مثال برخی نکات گفته شود.


شپدیس طی سال مالی جاری احتمالا حوالی ۸ هزار تومان سود داشته باشد که قیمت به درآمد ۳.۵ دارد. برای شرکتی که تقریبا تمام سود را تقسیم می‌کند و از فارس هم از امسال سود سهامداری می‌گیرد این قیمت خیلی پایین است. به این موارد اضافه کنید دلار نیمایی که هنوز رشد نکرده است که رشد نیما رشد بیشتر سود را به همراه دارد.


اما اگر به هر دلیلی دولت با چنین موضوعی موافقت کند چقدر به سود شپدیس اضافه می‌شود؟



برآوردهای نشان می‌دهد اگر واقعا هاب‌های اروپایی که به ناحق در فرمول گاز خوراک پتروشیمی‌ها قرار گرفته شده از فرمول حذف شود حدود ده همت به سود شپدیس اضافه می‌شود. به بیان دیگر قیمت به درآمد شپدیس به کمتر از ۳ می‌رسد.


از نگاه نگارنده رشد محسوس قیمتی شپدیس حتی بدون همین خبر گاز در راه است و اگر واقعا چنین خبری به واقعیت نزدیک شود وضعیت مشخص است.




موارد بالا گفته شد تا اهمیت بالای خبر امروز که در کانال‌های دست به دست می‌شود بهتر متوجه شویم.



پ.ن: نگارنده در سهام ذینفع است.

زمان تغییر آرایش پرتفوی سهام



دوره فعلی و پس از یک رشد مطلوب که بسیاری را غافلگیری کرده است و هنوز عده‌ای در فضای قبلی مانده‌اند که چه شده است، بهترین زمان برای تغییر آرایش پرتفو است. این دوره‌ها در بورس تهران شاید چندان یافت نشود و اگر تصمیمات فوری گرفته نشود بازدهی شما در ادامه چندان مناسب نخواهد بود.



در این دوره‌ها معمولا فعالان بازار به داغ کردن همه سهام می‌پردازند. مثلا عده‌ای که از رشد قبلی جا مانده‌اند در سهام کوچک‌تر روایت‌سازی می‌کنند تا شاید از رنج حسرت جاماندگی از رشد بنیادی اخیر بکاهند.


این دوره که برای نگارنده همیشه دوره تغییر آرایش پرتفو بوده است بهترین زمان است که سهام بدون پتانسیل واقعی (از نظر سودآوری و کیفیت سود) را به سهامی که احتمالا بازدهی با احتمال بسیار بالاتری می‌دهند جابجا کرد.


اینکه از نگاه نگارنده الان چه سهامی باید فروش برود و با چه سهامی جایگزین شود را قطعا اگر مطالب قبل را دنبال کرده باشید، می‌دانید. حتی برخی از نمادها مشخصا رشدهای سود مقطعی دارند و این فرصت بهترین زمان برای فروش آن‌هاست چون بازار کمی آرام بگیرد احتمالا این نمادها تا ماه‌ها بعد در پرتفوی شما بدون بازدهی خاصی باقی خواهد ماند.

از نگاه نگارنده مسیر رشد احتمالی سهام در ماه‌های کاملا عیان است.

امروز کاتد مس با قیمت بیش از یک میلیارد تومان معامله شد.

عملکرد فملی در نیمه نخست چنگی به دل نمی‌زند و شاید به بررسی دقیق‌تری نیاز داشته باشد؛ با توجه به رشد هزینه‌ها. به خصوص اینکه ارزش بازار فملی از ۸۰۰ همت فراتر رفته است و این موضوع خود فروشنده‌های سهام را بیشتر کرده است.


به همین منظور پس از بررسی‌های دقیق‌تر د‌ر روزهای آتی تحلیل فملی به روز شده و ارائه خواهد شد.



اما در قیاس ارزش بازار همچنان نگارنده تاصیکو را به خصوص با طرح‌های کنونی بهتر از فملی می‌داند. سهم ۵.۵ درصدی تاصیکو در فملی حوالی ۴۴ همت است که ۶۵ درصد از ارزش بازار ۷۰ همتی تاصیکو را به خود اختصاص داده است.


همچنان توصیه می‌شود پرتفو تاصیکو را مشاهده کنید. در کنار سهام شرکت‌های موجود، طرح‌های طلای تفتان و کردستان و همچنین نقره رنگان جالب توجه است.


پ.ن: نگارنده در سهام ذینفع است.

چرا نگارنده در قبال سهام کوچک استرس دارد


ابتدا باید گفت قطعا منظور از سهام کوچک همه سهام نیست و اتفاقا در همین کانال سهام کوچک که پشتوانه بنیادی داشته و تقسیم سود مناسبی دارند بارها مورد اشاره بوده است.


اما عکس بالا نمودار یک صنعت به نام انبوه‌سازی است. مطلبی حدود دو سال قبل در کانال در شرایطی ارائه شد که میزان داغ بودن سهام در این گروه مشهود بود. این مطلب اواخر سال ۴۰۲ ارائه شد. از آن زمان تاکنون مشاهده می‌شود که شاخص صنعت با وجود نوسانات مقطعی اما در نهایت افت‌های شدید را تجربه کرده است.


عدد شاخص امروز صنعت انبوه‌سازی حدود ۲۰ درصد پایین‌تر از سال گذشته است. از آن مطلب حدود دو سال می‌گذرد و ممکن است بسیاری روی موج اخبار و تحلیل‌های نادرست در این مدت از این صنعت ضرر کرده باشند.



طی ده سال گذشته همیشه افسانه‌ای بنیادی برای انبوه‌سازی وجود داشته است ولی در نهایت پس از یک موج صعودی شاهد سقوط سنگین سهام بوده‌ایم تا اینکه دوباره عده‌ای به دنبال همان افسانه‌ها بروند.


اینکه این صنعت کی از آب و گل درمیاد و می‌توان برچسب بنیادی و قابل اتکا بودن به آن زد جای سوال دارد اما در بازار نمادهای بسیاری وجود دارند که نموداری شبیه همین صنعت دارند و عمدتا در زمره صنایع کوچک‌تر محسوب می‌شوند. البته صنعت خودرو بورس تهران نیز پیش از این اشاره شد چنین وضعیتی دارد. در صنایع کوچک این مسیر نوسان‌گیری قابل درک است در یک صنعت بزرگ مثل خودرو چگونه چنین اتفاقی میفتد را هنوز نگارنده درک نکرده است!



میزان سودآوری در کنار قوام و‌ ثبات سودآوری و در نهایت تقسیم سود از معیارهایی باید باشند که در انتخاب سهام مهم بوده و شاید باید اضافه کرد که نمودار گذشته سهم را ببینید اگر چنین وضعیتی مثل این نمودار در عکس بالا دارند چندین برابر زمان بیشتری برای تحلیل نماد مورد نظر بگذارید. یعنی اگر در حالت عادی یک سهم یک ماه از شما زمان تحلیلی می‌برد برای چنین نمادهایی باید چندین ماه زمان صرف شود.


پ.ن: پیش از این نیز اشاره شد که با توجه به تجربیات تلخی که نگارنده از سهام داشته است تلاش می‌کند که چنین تجربیاتی برای سایرین تکرار نشود.

داستان « خاور» که یک‌چهارم شد



از نگاه نگارنده چون بازار سهام کشور دو طرفه نیست لازم است که به سهام بد پرداخته شود تا اقلا افراد از میزان ریسکی که بعضا وجود دارد آگاه باشند.



مطلبی حدود ۲۹ ماه قبل در همین کانال ارائه شد با عنوان «اعوجاج دلاری ارزش بازار خاور». طی این مطلب به رشد بیش از اندازه قیمت سهام ایران خودرو دیزل اشاره شد که می‌تواند ریسک زیادی به همراه داشته باشد.


مثل همین حالا آن زمان افراد زیادی از چنین مطلبی ناراحت شدند و سرزنش‌های زیادی نیز شنیده شد. به هر حال « خاور » از ارزش بازار حدود ۵۰ هزار میلیارد تومانی بعد از ۲۹ ماه به ارزش بازار ۱۱ هزار میلیارد تومانی رسیده است.


اینکه نگارنده درست پیشبینی کرده بود مهم نیست و اتفاقا هیچ ناراحتی از افرادی که آن زمان با تلخی واکنش دادند نیز وجود ندارد. تنها یک موضوع مهم است که افراد فکر نکنند بازار قابل پیشبینی نیست چون این بزرگترین بلا برای افرادی مانند نگارنده است که نان خود را این بازار دارند.


منظور این است اگر در ذهنیت فعالان اقتصادی کشور این موضوع جای بگیرد که بورس محلی برای سفته‌بازی و رانت است دیگر باید فاتحه این بازار را خواند. بعد از مثال قبل درباره انبوه‌سازی‌ها این مثال خاور نیز آورده شد تا گفته شود حتی سهام بد قابل پیشبینی هستند.

برای اینکه ثابت شود در بورس می‌توان سود کرد نیز مثال‌های زیادی از پرتفوی موج در کانال آورده شده است.

در این خصوص بخوانید:

چرا نگارنده در قبال سهام کوچک استرس داد

پ.ن: قطعا تحلیل‌های نگارنده می‌تواند با خطا همراه باشد.

پ.ن: نگارنده در موج ذینفع است.

در ادامه سوال قبل، اگر بدانید شرکتی از سال بعد هر سال ۲۰۰ میلیون دلار سود با کیفیت دارد و در سال جاری ۱۰۰ میلیون دلار سود دارد این شرکت با چه قیمتی امروز حاضر به خرید هستید؟ فرض کنید سود شرکت بناست ۲۰ سال تداوم داشته باشد!


قیمت را به دلار بگویید.



اگر این شرکت در آمریکا یا ترکیه بود چند می‌خریدید؟

پیروزی میلی در انتخابات آرژانتین با شعار «انقلاب بازار آزاد»

رئیس‌جمهور خاویِر میلی روز یکشنبه پیروزی قاطعی در صحنه سیاسی به‌دست آورد و کنترل خود بر کنگره آرژانتین را تقویت کرد و برای انقلاب جسورانه‌اش در زمینه بازار آزاد که از سوی رئیس‌جمهور ترامپ حمایت می‌شود، یک خط حیاتی به‌دست آورد.

با شمارش نزدیک به ۹۲ درصد آرا، حزب «پیشروی آزادی» میلی تقریباً ۴۱ درصد از آرای ملی را به دست آورد و در مسیر بیش از دو برابر کردن میزان نمایندگی خود در کنگره قرار گرفت.

Garajetadayoni

خودرو دوباره مشمول ماده ۱۴۱ قانون تجارت می‌شود

تیمور رحمانی، عضو هیئت علمی دانشکده‌ی اقتصاد دانشگاه تهران، در اینستاگرام خود نوشت:

اگر در نظام سیاست‌گذاری مانع از ورشکست شدن بنگاه‌ها و به ویژه بانک‌های زیان‌ده شویم، در اصل از طریق ایجاد رخوت تورمی در حال ورشکست کردن مردم هستیم.



نگارنده:
#خودرو
#خساپا
و خیلی هشتگ دیگر در نظام بانکی و بنگاهی کشور

آیا می‌دانستید با وجود تمام تقلای انجام شده دوباره ایران خودرو بر اساس صوزت مالی حسابرسی‌نشده منتهی به شهریور ۴۰۴ مشمول ماده ۱۴۱ قانون تجارت می‌شود. منظور این است زیان انباشته از نیمی از سرمایه ثبتی شرکت فراتر رفته است و باید مجمع فوق‌العاده سریعا تشکیل و در خصوص انحلال یا بقا تصمیم‌گیری شود. خساپا (سایپا) نیز فاصله اندکی تا کسب دوباره این مدال افتخار دارد.


ممکن است بپرسید چرا باید ایران خودرو یا سایپا ورشکسته اعلام شوند و فایده آن برای اقتصاد کشور چیست؟


پاسخ را با یک سوال می‌توان داد. فایده انحلال «بانک آینده» برای اقتصاد کشور چه بود؟ مطلب بالا از دکتر رحمانی را دوباره مرور کنیم.

مس بالاتر از ۱۱ هزار دلار


#فملی
#تاصیکو

جزئیات بیشتر از برنامه اصلاح نرخ خوراک پتروشیمی ها
معاون وزیر نفت در گفت و گو با بورس 24 : حذف هاب هلند و انگلیس ، اجرا از اول 1405 به مدت 10 سال

در انتظار جهش محسوس سودآوری فملی!

روز گذشته اشاره شد که ملی مس با رشد محسوس هزینه‌ها همراه بوده است که باید از مدیریت شرکت پرسید واقعا چه اتفاقی در حال رخدادن است. این رشد هزینه‌ها با اخباری در حوزه‌های مسئولیت‌های اجتماعی یا باشگاه‌داری که کنار هم گذاشته می‌شود وضعیت ترسناک می‌شود. واقعا بنا نیست مدیران شرکت به رشد بی ‌مهابای هزینه‌ها توجه داشته باشند؟!



با همه این موارد محاسبات نگارنده نشان می‌دهد که با رشد تولید کنسانتره مس در سال جاری و با وجود رشد هزینه‌ها فملی سودآوری قابل توجهی را می‌تواند محقق سازد.



مس به ۱۱ هزار دلار رسیده است و رشد بیشتر قیمت مورد انتظار است.

بیش از ۲۰ همت سود خالص مخفی در نیمه نخست

در خصوص نیمه نخست لازم است تحلیلگران توجه داشته باشند که فملی در نیمه نخست حوالی ۱۲۲ هزار تن کنسانتره مس تولید و با نرخ ۶۱ میلیون تومان موجودی کرده است؛ نفروخته است. فروش این کنسانتره حدود ۱۳ همت به سود خالص فملی در نیمه نخست می‌افزود. همچنین فملی حدود ۱۹ هزار تن کاتد با نرخ ۳۵۰ میلیون تومان موجودی کرده است که فروش این کاتد با قیمت‌های فعلی می‌تواند حوالی ۱۰ همت به سود نیمه نخست اضافه کند. به این ترتیب با لحاظ فروش موجود سود نیمه نخست می‌تواند بیش از ۶۰ همت باشد؛ عدد گزارش‌شده حدود ۳۹ همت است.



فملی در نیمه دوم جای درخشش عجیبی دارد!



نگارنده برای نیمه دوم رشد محسوس هزینه‌ها را لحاظ کرد اما با توجه به اینکه کاتد در مسیر افزایشی است قیمت فروش کاتد حوالی یک میلیارد تومان لحاظ شد. اگر این مفروضات در نظر گرفته شود فملی در نیمه دوم با وجود رشد همه هزینه‌ها می‌تواند حوالی ۱۱۰ همت سود خالص داشته باشد.



طبیعتا باید منتظر ماند و‌ موارد مختلف را رصد کرد. اما با این مفروضات فملی امسال حوالی ۱۷۰ همت می‌تواند سود خالص داشته باشد؛ با فروش تمام تولید سال. سود فملی برای سال آینده با لحاظ رشد منطقی نرخ دلار و با وجود افزایش محسوس هزینه‌ها اعداد جالب توجهی را نشان می‌دهد که در گزارش‌های بعد مورد اشاره خواهد بود.



با توجه به طولانی‌ شدن گزارش ریسک‌ها در گزارش‌های بعد مورد اشاره خواهد بود.

پ.ن: نگارنده در سهام ذینفع است.

ناو موج در دو ماه گذشته حوالی ۸۰ درصد رشد داشته است.


پ.ن: نگارنده در موج ذینفع است.