"1% ключевой ставки – это 260 млрд рублей экономии"
Первый вице-премьер Мантуров дал интервью РБК, где рассказал о ключевой ставке, будущем параллельного импорта, законе о локализации такси, возвращении брендов и том, откуда нашей промышленности брать деньги.
Главное:
1. Математика господдержки. Недавнее снижение ключевой ставки – не просто позитивный сигнал, а совершенно конкретная экономия: 1% ключевой ставки экономит бюджету 260 млрд рублей – они пойдут на субсидии для всех отраслей экономики, от промышленности до ипотеки.
2. Крепкий рубль – это проблема для экспортеров. ЦБ удается удерживать его на уровне ~78 за доллар уже несколько недель, и это снижает конкурентоспособность наших экспортеров.
3. Свои авиадвигатели: "самый сложный этап – позади". Сроки поставок самолетов МС-21 и Суперджета сдвинулись из-за перехода на 100% российскую комплектацию. Создание двигателя ПД-8 с нуля за 4 года – беспрецедентная задача даже по мировым меркам, а то, что дело уже успело дойти до испытаний – беспрецедентный успех.
4. Toyota и Hyundai не вернутся. Во всяком случае, от них официальных запросов не поступало. Renault, разрабатывающий военную технику для недружественных государств, одобрение на возврат вряд ли получит.
5. Такси под контролем. Нашумевший закон о локализации такси затронет максимум 100 тысяч автомобилей в год – всего 13% автомобильного рынка. Переходный период продлится до 2028-2030 годов для отдельных регионов.
6. Параллельный импорт – понемногу всё. Объемы упали в три раза с 2022 года и составляют около $2,5 млрд в месяц. Товары исключают по мере появления российских аналогов или возобновления официальных поставок – сейчас понемногу разворачивается и то, и другое.
7. Американцы в ожидании. Те, кто корректно ушел и поддерживал сервис – получат шанс на возвращение через комиссию по ино-инвестициям. А кто ушли, хлопнув дверью – "с такими разговор у нас будет очень коротким".
8. Бюджет на промышленность. Сокращение 200 млрд рублей по промышленности произошло из-за переноса еще не стартовавших проектов – в авиации и средствах производства. Технологические нацпроекты останутся приоритетом и еще получат должную строчку в бюджете.
Первый вице-премьер Мантуров дал интервью РБК, где рассказал о ключевой ставке, будущем параллельного импорта, законе о локализации такси, возвращении брендов и том, откуда нашей промышленности брать деньги.
Главное:
1. Математика господдержки. Недавнее снижение ключевой ставки – не просто позитивный сигнал, а совершенно конкретная экономия: 1% ключевой ставки экономит бюджету 260 млрд рублей – они пойдут на субсидии для всех отраслей экономики, от промышленности до ипотеки.
2. Крепкий рубль – это проблема для экспортеров. ЦБ удается удерживать его на уровне ~78 за доллар уже несколько недель, и это снижает конкурентоспособность наших экспортеров.
3. Свои авиадвигатели: "самый сложный этап – позади". Сроки поставок самолетов МС-21 и Суперджета сдвинулись из-за перехода на 100% российскую комплектацию. Создание двигателя ПД-8 с нуля за 4 года – беспрецедентная задача даже по мировым меркам, а то, что дело уже успело дойти до испытаний – беспрецедентный успех.
4. Toyota и Hyundai не вернутся. Во всяком случае, от них официальных запросов не поступало. Renault, разрабатывающий военную технику для недружественных государств, одобрение на возврат вряд ли получит.
5. Такси под контролем. Нашумевший закон о локализации такси затронет максимум 100 тысяч автомобилей в год – всего 13% автомобильного рынка. Переходный период продлится до 2028-2030 годов для отдельных регионов.
6. Параллельный импорт – понемногу всё. Объемы упали в три раза с 2022 года и составляют около $2,5 млрд в месяц. Товары исключают по мере появления российских аналогов или возобновления официальных поставок – сейчас понемногу разворачивается и то, и другое.
7. Американцы в ожидании. Те, кто корректно ушел и поддерживал сервис – получат шанс на возвращение через комиссию по ино-инвестициям. А кто ушли, хлопнув дверью – "с такими разговор у нас будет очень коротким".
8. Бюджет на промышленность. Сокращение 200 млрд рублей по промышленности произошло из-за переноса еще не стартовавших проектов – в авиации и средствах производства. Технологические нацпроекты останутся приоритетом и еще получат должную строчку в бюджете.
РБК
Мантуров — РБК: «Даже 1 п.п. ставки — это ₽260 млрд экономии бюджета»
Первый вице-премьер Денис Мантуров в интервью телеканалу РБК рассказал о стоимости понижения ключевой ставки для бюджета, почему Renault может остаться без опциона и о роли АвтоВАЗа в законе «о такси»
ИНП РАН опубликовали большущий доклад о пространственном развитии РФ – чем живут сектора экономики России и ее регионов.
Прочитали, делимся самым важным:
1. Рост идет разноскоростно. Обрабатывающие отрасли (электроника, IT, машиностроение) – в плюсе, мы об этом писали: за их счет формируется почти четверть прироста ВРП. Традиционные сектора (авто, химия, дерево) – не вышли и на уровень 2021. Энергетика – по-разному: добыча нефти не выросла, переработка – выросла слабо, а экспорт СПГ увеличился втрое.
2. Логика спроса меняется. Раньше инвест. импульсы шли от отраслей – "мы строим завод, чтобы производить продукцию". Теперь приоритет смещается: инвестиции начинаются с территорий.
Если в регионе есть инфраструктура и потенциал (люди, логистика, энергия) – появляется и спрос. Это значит, что экономика может расти снизу, но для этого у регионов и муниципалитетов должен быть минимальный уровень обеспеченности – без этого развитие пространственной экономики невозможно.
3. Страна поляризована. Более 80% прироста ВРП – от западных округов. Москва, Санкт-Петербург, миллионники – в авангарде развития. Восток (Урал, Сибирь, Дальний Восток) – в хвосте. Главная причина – зависимость от добычи и логистическая удалённость.
4. Без инфраструктурщиков – никуда. Прямое следствие п. 3: транспорт, энергетика, жильё и ТЭК теперь оцениваются через призму инфраструктуры.
Не "мы строим дорогу, чтобы сократить путь между А и Б", а "мы строим дорогу, электрифицируем и газифицируем, ибо это – главные условия развития производств, МСП и строительства".
5. Государство делает ставку на агломерации. Новый каркас – "опорные населённые пункты", центры экономического роста, которые тянут за собой соседей: дают доступ к базовой инфраструктуре и открывают коридоры для инвестиций. Села не умрут, а будут развиваться вместе.
6. Госденьги перетекают в регионы. Фонд развития промышленности увеличил финансирование почти втрое, и Москва – впервые не главный реципиент. Внимание смещается на Юг и Восток, где фиксируется ускоренный рост инвестиций.
Прочитали, делимся самым важным:
1. Рост идет разноскоростно. Обрабатывающие отрасли (электроника, IT, машиностроение) – в плюсе, мы об этом писали: за их счет формируется почти четверть прироста ВРП. Традиционные сектора (авто, химия, дерево) – не вышли и на уровень 2021. Энергетика – по-разному: добыча нефти не выросла, переработка – выросла слабо, а экспорт СПГ увеличился втрое.
2. Логика спроса меняется. Раньше инвест. импульсы шли от отраслей – "мы строим завод, чтобы производить продукцию". Теперь приоритет смещается: инвестиции начинаются с территорий.
Если в регионе есть инфраструктура и потенциал (люди, логистика, энергия) – появляется и спрос. Это значит, что экономика может расти снизу, но для этого у регионов и муниципалитетов должен быть минимальный уровень обеспеченности – без этого развитие пространственной экономики невозможно.
3. Страна поляризована. Более 80% прироста ВРП – от западных округов. Москва, Санкт-Петербург, миллионники – в авангарде развития. Восток (Урал, Сибирь, Дальний Восток) – в хвосте. Главная причина – зависимость от добычи и логистическая удалённость.
4. Без инфраструктурщиков – никуда. Прямое следствие п. 3: транспорт, энергетика, жильё и ТЭК теперь оцениваются через призму инфраструктуры.
Не "мы строим дорогу, чтобы сократить путь между А и Б", а "мы строим дорогу, электрифицируем и газифицируем, ибо это – главные условия развития производств, МСП и строительства".
5. Государство делает ставку на агломерации. Новый каркас – "опорные населённые пункты", центры экономического роста, которые тянут за собой соседей: дают доступ к базовой инфраструктуре и открывают коридоры для инвестиций. Села не умрут, а будут развиваться вместе.
6. Госденьги перетекают в регионы. Фонд развития промышленности увеличил финансирование почти втрое, и Москва – впервые не главный реципиент. Внимание смещается на Юг и Восток, где фиксируется ускоренный рост инвестиций.
СМИ пишут, что в Индии и Китае активизировались мошенники, которые обманывают российский бизнес при закупках товаров. Схема отработана: злоумышленники подделывают деловую переписку, представляются посредниками реальных поставщиков и перехватывают платежи на подставные счета.
Один кейс:
Новосибирская компания потеряла свыше $100 тысяч при покупке горнорудного оборудования. Мошенники из Индии получили оплату на счета в ОАЭ, выдавая себя за официального поставщика.
Механизм обмана:
1. Злоумышленники получают доступ к переписке (через взлом почты или утечки от сотрудников поставщиков).
2. На втором-третьем платеже приходит письмо с просьбой перевести деньги на "альтернативный" счет из-за проблем с банками-корреспондентами.
3. Российские компании, не перепроверяя запрос, переводят средства мошенникам.
Ситуацию усугубляет обилие сомнительных посредников. Эксперты говорят, что единственный способ защититься – работать только с агентами, рекомендованными российскими банками, а не китайскими контрагентами.
Дополнительная проблема
Росфинмониторинг усилил контроль за переводами, за которыми не последовали поставки товара. И если предпринимателя обманут китайцы – есть риск, что ему бонусом после этого придется доказывать регулятору, что он не верблюд.
Один кейс:
Новосибирская компания потеряла свыше $100 тысяч при покупке горнорудного оборудования. Мошенники из Индии получили оплату на счета в ОАЭ, выдавая себя за официального поставщика.
Механизм обмана:
1. Злоумышленники получают доступ к переписке (через взлом почты или утечки от сотрудников поставщиков).
2. На втором-третьем платеже приходит письмо с просьбой перевести деньги на "альтернативный" счет из-за проблем с банками-корреспондентами.
3. Российские компании, не перепроверяя запрос, переводят средства мошенникам.
Ситуацию усугубляет обилие сомнительных посредников. Эксперты говорят, что единственный способ защититься – работать только с агентами, рекомендованными российскими банками, а не китайскими контрагентами.
Дополнительная проблема
Росфинмониторинг усилил контроль за переводами, за которыми не последовали поставки товара. И если предпринимателя обманут китайцы – есть риск, что ему бонусом после этого придется доказывать регулятору, что он не верблюд.
Forwarded from RT на русском
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Маркетплейсы начали рассылать селлерам уведомления о дроблении
ФНС и площадки е-кома решили устроить эксперимент: в середине июня продавцы стали получать письма с подозрениями в дроблении бизнеса. Налоговая передает маркетплейсам списки подозрительных селлеров, и те рассылают им уведомления – мол, "объяснитесь".
Продавцам дают 10 рабочих дней, чтобы доказать отсутствие схем ухода от налогов. Полученная информация уходит обратно, к регулятору.
В пилотном проекте участвуют ключевые игроки рынка: Wildberries, Ozon, "Яндекс Маркет", "Мегамаркет" и "Авито".
Пока что эти уведомления не имеют юридической силы – они носят информационный характер и не предусматривают санкций. У МП нет полномочий ФНС, так что нет и прямого принуждения. Но если поставить письма в игнор – это может стать основанием для будущих налоговых споров.
По каким признакам площадки выявляют дробление:
- одинаковые IP-адреса сотрудников в разных ЛК
- идентичные товары у разных юрлиц
- единые условия поставок на склады
- объединение компаний под общим "мастер-ID" для получения спецусловий.
Если дробление подтвердится – селлерам нужно пересчитать налоги с упрощенки на общий режим с НДС и налогом на прибыль, плюс доплатить пени и штрафы.
ФНС и площадки е-кома решили устроить эксперимент: в середине июня продавцы стали получать письма с подозрениями в дроблении бизнеса. Налоговая передает маркетплейсам списки подозрительных селлеров, и те рассылают им уведомления – мол, "объяснитесь".
Продавцам дают 10 рабочих дней, чтобы доказать отсутствие схем ухода от налогов. Полученная информация уходит обратно, к регулятору.
В пилотном проекте участвуют ключевые игроки рынка: Wildberries, Ozon, "Яндекс Маркет", "Мегамаркет" и "Авито".
Пока что эти уведомления не имеют юридической силы – они носят информационный характер и не предусматривают санкций. У МП нет полномочий ФНС, так что нет и прямого принуждения. Но если поставить письма в игнор – это может стать основанием для будущих налоговых споров.
По каким признакам площадки выявляют дробление:
- одинаковые IP-адреса сотрудников в разных ЛК
- идентичные товары у разных юрлиц
- единые условия поставок на склады
- объединение компаний под общим "мастер-ID" для получения спецусловий.
Если дробление подтвердится – селлерам нужно пересчитать налоги с упрощенки на общий режим с НДС и налогом на прибыль, плюс доплатить пени и штрафы.
И еще несколько характерных показателей:
• доля малого и среднего бизнеса в экономике превысила долю от нефтегазовых доходов (16%)
• около 75% патентов на научные разработки теперь принадлежат небольшим компаниям
• до 2030 года на развитие МСП планируется направить 5 трлн рублей
• растет число компаний, перешедших внутри сегмента МСП в более высокую категорию бизнеса (+30% год к году)
• доля малого и среднего бизнеса в экономике превысила долю от нефтегазовых доходов (16%)
• около 75% патентов на научные разработки теперь принадлежат небольшим компаниям
• до 2030 года на развитие МСП планируется направить 5 трлн рублей
• растет число компаний, перешедших внутри сегмента МСП в более высокую категорию бизнеса (+30% год к году)
В РФ начали блокировать частые переводы на карту
1 июня в силу вступили поправки в закон 115-ФЗ (о противодействии легализации доходов, полученных преступным путем): Росфинмониторинг получил право блокировать операции граждан без решения суда – раньше этим занимались только банки.
Юридически блокировать должны переводы 1) мошенникам; 2) террористам/экстремистам; 3) тем, кто отмывает деньги. Вычленить первые две категории из общего потока – задача простая.
А вот с отмыванием все гораздо сложнее.
Под подозрение могут попасть обычные переводы между друзьями, донаты блогерам, сборы на подарки коллегам, возвраты долгов. Алгоритмы считают подозрительными частые мелкие переводы от разных лиц, особенно без детальных объяснений.
Признаки, по которым будут блокировать переводы:
1. Регулярность отправок
2. Комментарии к ним. Блокируют операции с формулировками "возврат долга", "за квартиру", "арендная плата", "оплата по договору". Даже шутливые упоминания запрещенных веществ могут стать основанием для блокировки.
Эти же комментарии часто используют фрилансеры и небольшие конторы – те, кто челноками возит кроссовки из Китая или продает подписки на сервисы. Теперь даже самым маленьким предпринимателям с ничтожным оборотом придется легализовывать каждую копейку.
Блокировка длится до 10 дней (иногда до 30). Граждан уведомляют в день блокировки, а причины объясняют в течение трех рабочих дней по запросу. Для разблокировки нужно предоставить документы, подтверждающие законность операций – договоры, расписки, декларации.
Решение можно обжаловать через ЦБ или в суде.
1 июня в силу вступили поправки в закон 115-ФЗ (о противодействии легализации доходов, полученных преступным путем): Росфинмониторинг получил право блокировать операции граждан без решения суда – раньше этим занимались только банки.
Юридически блокировать должны переводы 1) мошенникам; 2) террористам/экстремистам; 3) тем, кто отмывает деньги. Вычленить первые две категории из общего потока – задача простая.
А вот с отмыванием все гораздо сложнее.
Под подозрение могут попасть обычные переводы между друзьями, донаты блогерам, сборы на подарки коллегам, возвраты долгов. Алгоритмы считают подозрительными частые мелкие переводы от разных лиц, особенно без детальных объяснений.
Признаки, по которым будут блокировать переводы:
1. Регулярность отправок
2. Комментарии к ним. Блокируют операции с формулировками "возврат долга", "за квартиру", "арендная плата", "оплата по договору". Даже шутливые упоминания запрещенных веществ могут стать основанием для блокировки.
Эти же комментарии часто используют фрилансеры и небольшие конторы – те, кто челноками возит кроссовки из Китая или продает подписки на сервисы. Теперь даже самым маленьким предпринимателям с ничтожным оборотом придется легализовывать каждую копейку.
Блокировка длится до 10 дней (иногда до 30). Граждан уведомляют в день блокировки, а причины объясняют в течение трех рабочих дней по запросу. Для разблокировки нужно предоставить документы, подтверждающие законность операций – договоры, расписки, декларации.
Решение можно обжаловать через ЦБ или в суде.
Бахрейн готовится стать для России вторым ОАЭ
Товарооборот РФ и Бахрейном в 2024 году составил ~$11,5 млн (цифры очень приблизительные: на официальном уровне их пока никто не озвучивал, так что пришлось брать цифры за 2023 и прибавлять 17,5%), а стоимость совместных проектов – еще $190 млн.
Цифры – гораздо ниже, чем с ОАЭ (там товарооборот составляет $9,5 млрд за 2024), но скоро это может измениться.
Вчера председатель Торгово-промышленной палаты Бахрейна заявил, что текущие объемы товарооборота не соответствуют истинному потенциалу двух стран. По его словам, Бахрейн готов стать плацдармом для российского бизнеса на рынках Ближнего Востока.
У сотрудничества этого есть перспективы:
1. Бахрейн открыто заявляет о готовности помочь в преодолении санкций. В отличие от тех же ОАЭ, где уже два года проблемы из-за вторичных санкций.
2. На острове размещены штаб-квартиры более 450 банков – это широкий спектр финансовых услуг и крупный финансовый хаб.
3. Бахрейн входит в число самых состоятельных стран региона с высоким ВВП на душу населения.
4. На совместном заседании стороны уже определили приоритетные сферы взаимодействия – медицина, фармацевтика, хайтек, IT, нефтегазовые технологии и туризм.
Проблема одна – страны Персидского залива используют в основном как промежуточное звено между РФ и Китаем. Насколько российский бизнес заинтересован в экспорте продукции на арабские рынки – большой вопрос.
Товарооборот РФ и Бахрейном в 2024 году составил ~$11,5 млн (цифры очень приблизительные: на официальном уровне их пока никто не озвучивал, так что пришлось брать цифры за 2023 и прибавлять 17,5%), а стоимость совместных проектов – еще $190 млн.
Цифры – гораздо ниже, чем с ОАЭ (там товарооборот составляет $9,5 млрд за 2024), но скоро это может измениться.
Вчера председатель Торгово-промышленной палаты Бахрейна заявил, что текущие объемы товарооборота не соответствуют истинному потенциалу двух стран. По его словам, Бахрейн готов стать плацдармом для российского бизнеса на рынках Ближнего Востока.
У сотрудничества этого есть перспективы:
1. Бахрейн открыто заявляет о готовности помочь в преодолении санкций. В отличие от тех же ОАЭ, где уже два года проблемы из-за вторичных санкций.
2. На острове размещены штаб-квартиры более 450 банков – это широкий спектр финансовых услуг и крупный финансовый хаб.
3. Бахрейн входит в число самых состоятельных стран региона с высоким ВВП на душу населения.
4. На совместном заседании стороны уже определили приоритетные сферы взаимодействия – медицина, фармацевтика, хайтек, IT, нефтегазовые технологии и туризм.
Проблема одна – страны Персидского залива используют в основном как промежуточное звено между РФ и Китаем. Насколько российский бизнес заинтересован в экспорте продукции на арабские рынки – большой вопрос.
Forwarded from Proeconomics
Европейские станы так и не останавливаются во введении всё новых экономических санкций против России.
Но торговая статистика показывает, что Европа продолжает активную торговлю с Россией – только через страны-прокладки. Об этом говорится в аналитическом отчёте ЦМАКП «Тринадцать тезисов об экономике: Этюд 7. Внешнеторговые связи».
«Отдельный вопрос касается оценки объёмов поставок товаров в Россию через страны-посредники. Такой импорт, как правило, берет начало в странах ЕС – в силу сложившейся ранее географической структуры импорта. Тогда оценить объемы косвенных поставок можно двумя способами – по данным о динамике экспорта ЕС в страны СНГ и по данным о динамике импорта стран СНГ из ЕС. Этот подход позволяет оценить максимальный масштаб реэкспорта из ЕС в Россию через СНГ, но не учитывает все маршруты поставок (через Турцию или прочие страны). Оценки по обоим способам показывают, что масштаб реэкспорта из ЕС в Россию через СНГ по состоянию на 2024 г. не превышал 13-16 млрд долл.
По отношению к общему объёму экспорта ЕС в Россию (оцениваемому как сумма экспорта по данным Евростата и оценки реэкспорта) поставки через посредников составляют почти треть. В целом же пересчёт с учетом реэкспорта показывает, что российский импорт товаров, произведённых в странах ЕС, упал не на 64%, как можно было бы заключить по статистике Евростата, а не более чем в два раза».
(Это касается и других недружественных стран, например, «оценка реального сокращения ввоза в Россию южнокорейских товаров не превышает 20%, что контрастирует с официальным сокращением экспорта Южной Кореи в Россию на 55%»)
Но торговая статистика показывает, что Европа продолжает активную торговлю с Россией – только через страны-прокладки. Об этом говорится в аналитическом отчёте ЦМАКП «Тринадцать тезисов об экономике: Этюд 7. Внешнеторговые связи».
«Отдельный вопрос касается оценки объёмов поставок товаров в Россию через страны-посредники. Такой импорт, как правило, берет начало в странах ЕС – в силу сложившейся ранее географической структуры импорта. Тогда оценить объемы косвенных поставок можно двумя способами – по данным о динамике экспорта ЕС в страны СНГ и по данным о динамике импорта стран СНГ из ЕС. Этот подход позволяет оценить максимальный масштаб реэкспорта из ЕС в Россию через СНГ, но не учитывает все маршруты поставок (через Турцию или прочие страны). Оценки по обоим способам показывают, что масштаб реэкспорта из ЕС в Россию через СНГ по состоянию на 2024 г. не превышал 13-16 млрд долл.
По отношению к общему объёму экспорта ЕС в Россию (оцениваемому как сумма экспорта по данным Евростата и оценки реэкспорта) поставки через посредников составляют почти треть. В целом же пересчёт с учетом реэкспорта показывает, что российский импорт товаров, произведённых в странах ЕС, упал не на 64%, как можно было бы заключить по статистике Евростата, а не более чем в два раза».
(Это касается и других недружественных стран, например, «оценка реального сокращения ввоза в Россию южнокорейских товаров не превышает 20%, что контрастирует с официальным сокращением экспорта Южной Кореи в Россию на 55%»)
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
Индикатор бизнес-климата в России за май – все печально
Последние оперативные данные от Банка России по опросам предприятий подтверждают макроэкономическую тенденцию, сформированную с 3кв24 – интенсивное замедление экономического роста.
Индикатор бизнес-климата в мае (по опросам в начале июня) достиг минимальных значений с ноя.22 и в 3.5 раза ниже, чем годом ранее. Происходит стремительное охлаждение экономики, но пока еще рост низкой интенсивности.
В расчетах ЦБ индикатор бизнес-климата (далее БК) примерно соответствует 0.4-0.5 от ВВП России в годовом выражении. Коэффициент «схождения» не может быть точным, т.к. индикатор основан на восприятии бизнесом текущего состояния экономики и ожиданий от краткосрочных макроэкономических процессов, но историческая корреляция присутствует. По крайней мере, индикатор достаточно точно определяет тенденции.
В мае индикатор БК составил 2.9п, соответствуя 1.2-1.4% роста ВВП, за последние 3м – 4.2п (1.9% роста), за 6м – 4.4п (около 2% рост ВВП), за 12м – 4.9п.
Пиковый 3м темп был как раз ровно год назад (март-май) – 10.5п или около 4.7% роста экономики.
Майский показатель соответствует средним значениям 2017-2019, но ниже 2019 (3.5п) и 2021 (5.1п) и тем более ниже 2023 (7.1п) и 2024 (7.1п).
В промышленности худшие показатели (0.0п) с мая 2022 и самое быстрое замедление (обвальный характер) с кризиса 2022, за 3м – 1.7п, за 6м – 3.6п vs 8.8п в 2024.
Резкое ухудшение в обрабатывающей промышленности – 0.5п (самые слабые показатели с апр.22), за 3м – 3.2п, за 6м – 5.2п vs 11.4п (!) в 2024.
Добыча второй месяц подряд в минусе на (-1.9п) впервые с июл-авг.20, за 3м (-1.5п), за 6м – 0.9п vs +6.3п в 2024.
Торговля в минусе на 0.4п впервые с окт.22, за 3м – 2.5п, за 6м – 2.7п vs 6.5п в 2024, где торговля авто в минусе 8 месяцев подряд (!), самые слабые показатели и самая продолжительная негативная серия с кризиса 2022, вновь минус в оптовой торговле и обнуление роста в рознице впервые с окт.22.
Строительство – стабильно плохо, вновь отрицательный баланс ответов и 7 негативных значений за последние 8 месяцев – самая продолжительная серия с кризиса 2020. За 3м (-0.97п), за 6м (-0.82п) vs 4.1п в 2024 и почти 10п на пике активности в начале 2024 по 6м средней.
Единственное, что относительно стабильно – это сельское хозяйство (за 3м – 14.1п, за 6м – 14.5п vs 15п в 2024) и услуги (за 3м – 6.6п, за 6м – 5.7п vs 5.8п в 2024).
Сейчас сформировались три проблемные зоны в российской экономике – добыча, строительство и торговля авто, но фиксируется обнуление роста в обработке, являющиеся локомотивом роста с 2022 года с проблемами в торговле (явный сигнал по замедлению экспорта и внутреннего спроса).
В отличие от промышленности сектор услуг невозможно масштабировать (за исключением ИТ, R&D и консалтинга), сектор услуг упирается в кадровые ограничения.
Учитывая неизбежное замедление бюджетного импульса при все еще жесткой ДКП риски перехода в рецессию в 2П25 весьма высоки на фоне ресурсных и кадровых ограничений при исчерпании буфера устойчивости (в том числе через дозагрузку простаивающих производственных мощностей).
Последние оперативные данные от Банка России по опросам предприятий подтверждают макроэкономическую тенденцию, сформированную с 3кв24 – интенсивное замедление экономического роста.
Индикатор бизнес-климата в мае (по опросам в начале июня) достиг минимальных значений с ноя.22 и в 3.5 раза ниже, чем годом ранее. Происходит стремительное охлаждение экономики, но пока еще рост низкой интенсивности.
В расчетах ЦБ индикатор бизнес-климата (далее БК) примерно соответствует 0.4-0.5 от ВВП России в годовом выражении. Коэффициент «схождения» не может быть точным, т.к. индикатор основан на восприятии бизнесом текущего состояния экономики и ожиданий от краткосрочных макроэкономических процессов, но историческая корреляция присутствует. По крайней мере, индикатор достаточно точно определяет тенденции.
В мае индикатор БК составил 2.9п, соответствуя 1.2-1.4% роста ВВП, за последние 3м – 4.2п (1.9% роста), за 6м – 4.4п (около 2% рост ВВП), за 12м – 4.9п.
Пиковый 3м темп был как раз ровно год назад (март-май) – 10.5п или около 4.7% роста экономики.
Майский показатель соответствует средним значениям 2017-2019, но ниже 2019 (3.5п) и 2021 (5.1п) и тем более ниже 2023 (7.1п) и 2024 (7.1п).
В промышленности худшие показатели (0.0п) с мая 2022 и самое быстрое замедление (обвальный характер) с кризиса 2022, за 3м – 1.7п, за 6м – 3.6п vs 8.8п в 2024.
Резкое ухудшение в обрабатывающей промышленности – 0.5п (самые слабые показатели с апр.22), за 3м – 3.2п, за 6м – 5.2п vs 11.4п (!) в 2024.
Добыча второй месяц подряд в минусе на (-1.9п) впервые с июл-авг.20, за 3м (-1.5п), за 6м – 0.9п vs +6.3п в 2024.
Торговля в минусе на 0.4п впервые с окт.22, за 3м – 2.5п, за 6м – 2.7п vs 6.5п в 2024, где торговля авто в минусе 8 месяцев подряд (!), самые слабые показатели и самая продолжительная негативная серия с кризиса 2022, вновь минус в оптовой торговле и обнуление роста в рознице впервые с окт.22.
Строительство – стабильно плохо, вновь отрицательный баланс ответов и 7 негативных значений за последние 8 месяцев – самая продолжительная серия с кризиса 2020. За 3м (-0.97п), за 6м (-0.82п) vs 4.1п в 2024 и почти 10п на пике активности в начале 2024 по 6м средней.
Единственное, что относительно стабильно – это сельское хозяйство (за 3м – 14.1п, за 6м – 14.5п vs 15п в 2024) и услуги (за 3м – 6.6п, за 6м – 5.7п vs 5.8п в 2024).
Сейчас сформировались три проблемные зоны в российской экономике – добыча, строительство и торговля авто, но фиксируется обнуление роста в обработке, являющиеся локомотивом роста с 2022 года с проблемами в торговле (явный сигнал по замедлению экспорта и внутреннего спроса).
В отличие от промышленности сектор услуг невозможно масштабировать (за исключением ИТ, R&D и консалтинга), сектор услуг упирается в кадровые ограничения.
Учитывая неизбежное замедление бюджетного импульса при все еще жесткой ДКП риски перехода в рецессию в 2П25 весьма высоки на фоне ресурсных и кадровых ограничений при исчерпании буфера устойчивости (в том числе через дозагрузку простаивающих производственных мощностей).
Российской экономике прогнозируют рецессию
О вероятности спада и замедления экономического роста высказываются все больше игроков – не только среди бизнеса, но и из правительства.
В числе последних – министр экономического развития Максим Решетников. Он занимает самую пессимистичную позицию: на днях он высказался, что по цифрам у нас охлаждение, но реальная ситуация хуже официальной статистики. По ощущениям бизнеса – мы уже на грани рецессии.
Бизнес эти слова подтверждает:
1. Президент РСПП Шохин говорит, что признаки рецессии наблюдаются с конца 2024 года – в угольной отрасли в красной зоне оказались 30 компаний
2. Владелец "Северстали" Алексей Мордашов предупреждает о банкротствах: "мы находимся на грани серьезного кризиса обслуживания кредитов"
3. Глава "Опоры России" Александр Калинин видит признаки охлаждения и призывает срочно снижать ключевую ставку до 12%
Судят о наступлении рецессии в РФ по трем признакам – разберем их по порядку:
1. Экономические показатели
Рост ВВП резко затормозил с 4,5% в четвертом квартале 2024 до 1,4% в первом квартале 2025. Производство гражданской продукции и вовсе снизилось на 0,8% в месяц. Потребление стали – индикатор инвестиционной активности – упало на 14% за январь-май.
2. Финансовые проблемы компаний
Число крупнейших компаний РФ с серьезными долгами выросло с 6 до 13 к концу 2024. Показатель чистый долг/EBITDA подскочил до 1,6 – это максимум за 10 лет, не считая пандемийного 2020. Две системообразующие строительные компании балансируют на грани банкротства.
3. Структурные проблемы
Ключевая ставка в 20% душит кредитование, а дефицит кадров привел к двукратному росту стоимости труда. У компаний не хватает денег на обслуживание займов – это провоцирует цепочку неплатежей по всей экономике.
Альтернативные мнения
С диагнозом "рецессия" согласны не все.
• Министр финансов Антон Силуанов называет ситуацию "похолоданием, за которым всегда приходит лето".
• Глава ЦБ Эльвира Набиуллина характеризует происходящее как простой "выход из перегрева".
• Глава ВТБ Андрей Костин не видит признаков рецессии, говорит лишь об "охлаждении" экономики.
О вероятности спада и замедления экономического роста высказываются все больше игроков – не только среди бизнеса, но и из правительства.
В числе последних – министр экономического развития Максим Решетников. Он занимает самую пессимистичную позицию: на днях он высказался, что по цифрам у нас охлаждение, но реальная ситуация хуже официальной статистики. По ощущениям бизнеса – мы уже на грани рецессии.
Бизнес эти слова подтверждает:
1. Президент РСПП Шохин говорит, что признаки рецессии наблюдаются с конца 2024 года – в угольной отрасли в красной зоне оказались 30 компаний
2. Владелец "Северстали" Алексей Мордашов предупреждает о банкротствах: "мы находимся на грани серьезного кризиса обслуживания кредитов"
3. Глава "Опоры России" Александр Калинин видит признаки охлаждения и призывает срочно снижать ключевую ставку до 12%
Судят о наступлении рецессии в РФ по трем признакам – разберем их по порядку:
1. Экономические показатели
Рост ВВП резко затормозил с 4,5% в четвертом квартале 2024 до 1,4% в первом квартале 2025. Производство гражданской продукции и вовсе снизилось на 0,8% в месяц. Потребление стали – индикатор инвестиционной активности – упало на 14% за январь-май.
2. Финансовые проблемы компаний
Число крупнейших компаний РФ с серьезными долгами выросло с 6 до 13 к концу 2024. Показатель чистый долг/EBITDA подскочил до 1,6 – это максимум за 10 лет, не считая пандемийного 2020. Две системообразующие строительные компании балансируют на грани банкротства.
3. Структурные проблемы
Ключевая ставка в 20% душит кредитование, а дефицит кадров привел к двукратному росту стоимости труда. У компаний не хватает денег на обслуживание займов – это провоцирует цепочку неплатежей по всей экономике.
Альтернативные мнения
С диагнозом "рецессия" согласны не все.
• Министр финансов Антон Силуанов называет ситуацию "похолоданием, за которым всегда приходит лето".
• Глава ЦБ Эльвира Набиуллина характеризует происходящее как простой "выход из перегрева".
• Глава ВТБ Андрей Костин не видит признаков рецессии, говорит лишь об "охлаждении" экономики.
Российский бизнес почти решил для себя проблему санкцией - доля компаний, для которых они в приоритете снизилась с 42% в 2024-м до 20% в 2025-м.
Главная проблема для бизнеса - дефицит кадров (хотя она тоже снижает свою остроту - падение за год на 12%). Больше всего охотятся за айтишниками, квалифицированными рабочими, сборщиками и водителями.
Также в топе рисков - подорожавшие кредиты из-за роста ключевой ставки и ужесточение регулирования (особенно актуально для IT-сектора и розничной торговли).
А вот ухудшение финансового состояния коснулось каждое третье предприятие (двукратный рост за год) - прежде всего в горнодобыче, тяжелой промышленности и логистике.
Главная проблема для бизнеса - дефицит кадров (хотя она тоже снижает свою остроту - падение за год на 12%). Больше всего охотятся за айтишниками, квалифицированными рабочими, сборщиками и водителями.
Также в топе рисков - подорожавшие кредиты из-за роста ключевой ставки и ужесточение регулирования (особенно актуально для IT-сектора и розничной торговли).
А вот ухудшение финансового состояния коснулось каждое третье предприятие (двукратный рост за год) - прежде всего в горнодобыче, тяжелой промышленности и логистике.
Бизнес выступил против платного доступа к госсервисам для юрлиц
Предыстория: 21 мая Минцифры опубликовало проект о введении платы в 4,94 руб. за каждое обращение бизнеса к инфраструктуре электронного правительства (ЭП). Министерство объясняет это избыточной нагрузкой – коммерческий трафик вырос втрое за три года и составляет около 30 млрд запросов в год.
На этой неделе Торгово-промышленная палата России и Ассоциация больших данных ("Яндекс", VK, "Сбер", "Газпромбанк" и др.) направили в Минцифры письма с жесткой критикой инициативы. Компании считают, что плата создаст финансовую нагрузку на законопослушный бизнес, но не даст реального эффекта для государства.
Логика (контр-)аргументации бизнеса:
1. Удар по е-кому. Маркетплейсы проверяют статус продавцов (ИП и самозанятых) через ЭП для соблюдения требований. При цене почти 5 руб. за запрос площадки либо переложат расходы на продавцов, либо снизят контроль – оба варианта ударят по прозрачности рынка.
2. Монополизация данных. Единственный провайдер – государство – не дает бизнесу сравнивать эффективность затрат. Отсутствует прозрачная методика расчета тарифа и альтернативы доступа.
3. Угроза IT-отрасли. Плата снизит конкурентоспособность российских SaaS, CRM/ERP-систем и логистических сервисов – это противоречит курсу на импортозамещение. Госресурсы, созданные за счет налогоплательщиков, должны быть доступны бизнесу бесплатно.
4. Подрыв доверия к цифровизации. Создание инфраструктуры с последующим введением платы противоречит принципам открытости и модели "единого окна" – это может затормозить развитие цифровой среды.
Минцифры обращение уже получило и рассмотрит замечания в установленном порядке. Срок внесения проекта на утверждение правительства – 7 июля.
Предыстория: 21 мая Минцифры опубликовало проект о введении платы в 4,94 руб. за каждое обращение бизнеса к инфраструктуре электронного правительства (ЭП). Министерство объясняет это избыточной нагрузкой – коммерческий трафик вырос втрое за три года и составляет около 30 млрд запросов в год.
На этой неделе Торгово-промышленная палата России и Ассоциация больших данных ("Яндекс", VK, "Сбер", "Газпромбанк" и др.) направили в Минцифры письма с жесткой критикой инициативы. Компании считают, что плата создаст финансовую нагрузку на законопослушный бизнес, но не даст реального эффекта для государства.
Логика (контр-)аргументации бизнеса:
1. Удар по е-кому. Маркетплейсы проверяют статус продавцов (ИП и самозанятых) через ЭП для соблюдения требований. При цене почти 5 руб. за запрос площадки либо переложат расходы на продавцов, либо снизят контроль – оба варианта ударят по прозрачности рынка.
2. Монополизация данных. Единственный провайдер – государство – не дает бизнесу сравнивать эффективность затрат. Отсутствует прозрачная методика расчета тарифа и альтернативы доступа.
3. Угроза IT-отрасли. Плата снизит конкурентоспособность российских SaaS, CRM/ERP-систем и логистических сервисов – это противоречит курсу на импортозамещение. Госресурсы, созданные за счет налогоплательщиков, должны быть доступны бизнесу бесплатно.
4. Подрыв доверия к цифровизации. Создание инфраструктуры с последующим введением платы противоречит принципам открытости и модели "единого окна" – это может затормозить развитие цифровой среды.
Минцифры обращение уже получило и рассмотрит замечания в установленном порядке. Срок внесения проекта на утверждение правительства – 7 июля.
Между ключом и инфляцией: "Магнит" отказался от развития перспективной сети жестких дискаунтеров
"Магнит" объявил о паузе в развитии сети дешевых магазинов "Первый выбор" – тех самых, которые обещали открыть в количестве 300 штук, но сделали вдвое меньше. Пишут, что в условиях инфляционного давления нужно пересмотреть капитальные затраты.
И тут надо понимать вот, что: жесткие дискаунтеры – это не роскошь и не доп. актив, а самый перспективный формат офлайн-ритейла прямо сейчас. Сегодня семьи среднего достатка (90-150 тыс. руб.) посещают их до пяти раз в месяц. Пока "Магнит" сворачивает В1, X5 наращивает сеть "Чижик" до 3 000 точек к концу года.
Для ритейлеров дискаунтеры – это чуть ли не единственный шанс отъесть свою долю рынка в условиях доминации маркетплейсов.
Но даже для гигантов вроде "Магнита" экономические условия создали слишком высокие барьеры входа: если у тебя и получится справиться с инфляцией, то развитие нового формата точно упрется в высоченную ключевую ставку.
Жесткие дискаунтеры требуют больших инвестиций и долго окупаются – при текущей дороговизне кредитов это становится неподъемным даже для лидеров рынка.
"Магнит" объявил о паузе в развитии сети дешевых магазинов "Первый выбор" – тех самых, которые обещали открыть в количестве 300 штук, но сделали вдвое меньше. Пишут, что в условиях инфляционного давления нужно пересмотреть капитальные затраты.
И тут надо понимать вот, что: жесткие дискаунтеры – это не роскошь и не доп. актив, а самый перспективный формат офлайн-ритейла прямо сейчас. Сегодня семьи среднего достатка (90-150 тыс. руб.) посещают их до пяти раз в месяц. Пока "Магнит" сворачивает В1, X5 наращивает сеть "Чижик" до 3 000 точек к концу года.
Для ритейлеров дискаунтеры – это чуть ли не единственный шанс отъесть свою долю рынка в условиях доминации маркетплейсов.
Но даже для гигантов вроде "Магнита" экономические условия создали слишком высокие барьеры входа: если у тебя и получится справиться с инфляцией, то развитие нового формата точно упрется в высоченную ключевую ставку.
Жесткие дискаунтеры требуют больших инвестиций и долго окупаются – при текущей дороговизне кредитов это становится неподъемным даже для лидеров рынка.
Самые богатые интернет-предприниматели РФ
CNews собрал первый рейтинг самых богатых владельцев публичных интернет-компаний России: в список попали 23 человека с состоянием свыше миллиарда рублей – это крупные совладельцы интернет-бизнеса, е-кома, финтеха, онлайн-сервисов.
Главная проблема – многие компании с 2022 скрыли состав акционеров из-за санкций, поэтому использовались последние доступные данные.
Топ самых состоятельных цифровых магнатов:
1. Александр Чачава – лидер рейтинга. Создатель Leta-IT Company, который в 2024 вошел в консорциум покупателей "Яндекса" за 475 млрд рублей. В 2022 приобрел My.games у VK за $642 млн. Чачава – главная загадка рейтинга: откуда у него деньги – неизвестно.
2. Павел Прасс – владелец депозитария "Инфинитум" и совладелец "Яндекса". Вместе с Чачавой участвует в крупнейшей сделке российского интернета.
3. Вагит Алекперов – совладелец "Лукойла", который неожиданно инвестировал в интернет, став одним из покупателей "Яндекса".
4. Владимир Потанин – глава "Интерроса" купил долю в "Яндексе" через структуры своей группы и "Т-Технологии".
5. Владимир Евтушенков – основатель АФК "Система", которая владеет долей в "Озоне". В 2022 году под санкциями передал часть акций сыну Феликсу.
6. Иван Таврин – владеет 22,7% HeadHunter и долей в "Авито". Совладельцы HeadHunter Виктор Аистов и Александр Табунщиков также попали в рейтинг.
7. Александр Гольцов и Виктор Кузнецов – предполагаемые владельцы "ВсеИнструменты.ру", точные доли неизвестны.
CNews собрал первый рейтинг самых богатых владельцев публичных интернет-компаний России: в список попали 23 человека с состоянием свыше миллиарда рублей – это крупные совладельцы интернет-бизнеса, е-кома, финтеха, онлайн-сервисов.
Главная проблема – многие компании с 2022 скрыли состав акционеров из-за санкций, поэтому использовались последние доступные данные.
Топ самых состоятельных цифровых магнатов:
1. Александр Чачава – лидер рейтинга. Создатель Leta-IT Company, который в 2024 вошел в консорциум покупателей "Яндекса" за 475 млрд рублей. В 2022 приобрел My.games у VK за $642 млн. Чачава – главная загадка рейтинга: откуда у него деньги – неизвестно.
2. Павел Прасс – владелец депозитария "Инфинитум" и совладелец "Яндекса". Вместе с Чачавой участвует в крупнейшей сделке российского интернета.
3. Вагит Алекперов – совладелец "Лукойла", который неожиданно инвестировал в интернет, став одним из покупателей "Яндекса".
4. Владимир Потанин – глава "Интерроса" купил долю в "Яндексе" через структуры своей группы и "Т-Технологии".
5. Владимир Евтушенков – основатель АФК "Система", которая владеет долей в "Озоне". В 2022 году под санкциями передал часть акций сыну Феликсу.
6. Иван Таврин – владеет 22,7% HeadHunter и долей в "Авито". Совладельцы HeadHunter Виктор Аистов и Александр Табунщиков также попали в рейтинг.
7. Александр Гольцов и Виктор Кузнецов – предполагаемые владельцы "ВсеИнструменты.ру", точные доли неизвестны.