Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
В среду индексы S&P 500 и Nasdaq достигли рекордных значений, увеличившись на 0,2% и 0,1%, Dow Jones также прибавил 0,2%. Фоном стала публикация протокола последнего заседания ФРС. В лидеры роста отраслевой структуры индекса широкого рынка вышло здравоохранение (+1,3%), аутсайдером оказались материалы (-1,2%).
Индекс Hang Seng снизился на 1,6% из-за фиксации прибыли в акциях технологического сектора. Наибольшую прибавку, как и в США, получило здравоохранение (+0,8%), а хуже всех результат оказался у товаров длительного пользования (-2,6%).
Сегодня финансовые результаты представят Alibaba, Block, Rivian Automotive, Booking Holdings и Walmart.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
В среду индексы S&P 500 и Nasdaq достигли рекордных значений, увеличившись на 0,2% и 0,1%, Dow Jones также прибавил 0,2%. Фоном стала публикация протокола последнего заседания ФРС. В лидеры роста отраслевой структуры индекса широкого рынка вышло здравоохранение (+1,3%), аутсайдером оказались материалы (-1,2%).
Индекс Hang Seng снизился на 1,6% из-за фиксации прибыли в акциях технологического сектора. Наибольшую прибавку, как и в США, получило здравоохранение (+0,8%), а хуже всех результат оказался у товаров длительного пользования (-2,6%).
Сегодня финансовые результаты представят Alibaba, Block, Rivian Automotive, Booking Holdings и Walmart.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
⚡️Взгляд аналитика: Мечел — результаты за 2П24 оказались хуже ожиданий, долговая нагрузка и процентные платежи выросли — негативно
Мечел сегодня раскрыл результаты за 2П24 по МСФО, которые мы оцениваем как слабые.
• Выручка уменьшилась на 12% п/п и 14% г/г до 182 млрд руб.
• Показатель EBITDA снизился на 30% п/п и 50% г/г до 23 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA составила 13% против 22% годом ранее.
• Мечел показал чистый убыток в 20 млрд руб., главным образом из-за роста финансовых расходов.
• Отрицательным оказался и свободный денежный поток (FCF).
• Чистый долг (259 млрд руб.) за отчетное полугодие практически не изменился, но его отношение к EBITDA выросло с 3,3 до 4,6.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#MTLR #MTLRP
Мечел сегодня раскрыл результаты за 2П24 по МСФО, которые мы оцениваем как слабые.
• Выручка уменьшилась на 12% п/п и 14% г/г до 182 млрд руб.
• Показатель EBITDA снизился на 30% п/п и 50% г/г до 23 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA составила 13% против 22% годом ранее.
• Мечел показал чистый убыток в 20 млрд руб., главным образом из-за роста финансовых расходов.
• Отрицательным оказался и свободный денежный поток (FCF).
• Чистый долг (259 млрд руб.) за отчетное полугодие практически не изменился, но его отношение к EBITDA выросло с 3,3 до 4,6.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#MTLR #MTLRP
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
На фоне публикации накануне вечером в целом позитивных данных о недельной инфляции индекс МосБиржи (-0,2%) неоднократно пытался закрепиться выше 3300 п., но по итогу четверга вернулся к уровню закрытия предыдущей вечерней сессии. Внимание участников торгов притягивал Газпром (-1,8%): при заметном отрыве по оборотам и в отсутствие корпоративных новостей его бумаги потянули за собой индикатор вниз за два часа до закрытия основной сессии. На стороне же быков оказался НОВАТЭК (+2,2%). После нескольких неудачных попыток возобновить ралли инвесторы, возможно, захотят зафиксировать прибыль и переждать выходные накануне годовщины начала СВО в менее рисковых активах.
Доходности ОФЗ по итогам торгов в четверг снизились примерно на 15 б. п. вдоль всей кривой до 17,4–19,9% в коротких бумагах и 15,4–17,3% — в среднесрочных и длинных. Лидером по обороту снова стал флоатер серии 29014 (2026 г.), цена которого почти не изменилась, составив 99,8% от номинала, также активно торговались ОФЗ серии 29016 (2026 г.), завершившие день на отметке 99,2%. Среди бумаг с фиксированным купоном наибольший интерес для инвесторов представляли выпуски 26247 (16,5%, 2039 г.) и 26248 (16,4%, 2040 г.), доходности которых опустились на 8 и 9 б. п. соответственно.
Банк ВТБ – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: 25 февраля ожидаем увидеть чистую прибыль в 171,4 млрд руб.
Мечел — результаты за 2П24 оказались хуже ожиданий, долговая нагрузка и процентные платежи выросли
Яндекс – обзор результатов 4К24 по МСФО: соответствуют ожиданиям по выручке и скорректированной EBITDA
Нефтяные компании – правительство продлит для производителей до конца августа разрешение на экспорт бензина
Nebius – обзор результатов за 4К24 по МСФО: выручка увеличилась на 466% г/г до $38 млн
На повестке: Распадская — отчетность по МСФО и операционные результаты за 2П24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
На фоне публикации накануне вечером в целом позитивных данных о недельной инфляции индекс МосБиржи (-0,2%) неоднократно пытался закрепиться выше 3300 п., но по итогу четверга вернулся к уровню закрытия предыдущей вечерней сессии. Внимание участников торгов притягивал Газпром (-1,8%): при заметном отрыве по оборотам и в отсутствие корпоративных новостей его бумаги потянули за собой индикатор вниз за два часа до закрытия основной сессии. На стороне же быков оказался НОВАТЭК (+2,2%). После нескольких неудачных попыток возобновить ралли инвесторы, возможно, захотят зафиксировать прибыль и переждать выходные накануне годовщины начала СВО в менее рисковых активах.
Доходности ОФЗ по итогам торгов в четверг снизились примерно на 15 б. п. вдоль всей кривой до 17,4–19,9% в коротких бумагах и 15,4–17,3% — в среднесрочных и длинных. Лидером по обороту снова стал флоатер серии 29014 (2026 г.), цена которого почти не изменилась, составив 99,8% от номинала, также активно торговались ОФЗ серии 29016 (2026 г.), завершившие день на отметке 99,2%. Среди бумаг с фиксированным купоном наибольший интерес для инвесторов представляли выпуски 26247 (16,5%, 2039 г.) и 26248 (16,4%, 2040 г.), доходности которых опустились на 8 и 9 б. п. соответственно.
Банк ВТБ – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: 25 февраля ожидаем увидеть чистую прибыль в 171,4 млрд руб.
Мечел — результаты за 2П24 оказались хуже ожиданий, долговая нагрузка и процентные платежи выросли
Яндекс – обзор результатов 4К24 по МСФО: соответствуют ожиданиям по выручке и скорректированной EBITDA
Нефтяные компании – правительство продлит для производителей до конца августа разрешение на экспорт бензина
Nebius – обзор результатов за 4К24 по МСФО: выручка увеличилась на 466% г/г до $38 млн
На повестке: Распадская — отчетность по МСФО и операционные результаты за 2П24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
⚡️Взгляд аналитика: Распадская — результаты за 2П24 по МСФО существенно ниже ожиданий, ждем дальнейшей отрицательной переоценки акций — негативно
• Выручка упала на 26% п/п и 24% г/г до $744 млн — на 3–6% значительнее нашего и консенсусного прогнозов.
• EBITDA сократилась на 63% п/п и 70% г/г до $78 млн (на 26% и на 24% хуже наших и рыночных ожиданий).
• Рентабельность по EBITDA — всего лишь 10% (против 26% за 2П23), самый низкий показатель за последние 10 лет.
• Чистый убыток — 34 млрд руб., тоже более значительный, чем прогнозировалось. Основная причина слабых результатов — снижение цен на уголь и рост себестоимости.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#RASP
• Выручка упала на 26% п/п и 24% г/г до $744 млн — на 3–6% значительнее нашего и консенсусного прогнозов.
• EBITDA сократилась на 63% п/п и 70% г/г до $78 млн (на 26% и на 24% хуже наших и рыночных ожиданий).
• Рентабельность по EBITDA — всего лишь 10% (против 26% за 2П23), самый низкий показатель за последние 10 лет.
• Чистый убыток — 34 млрд руб., тоже более значительный, чем прогнозировалось. Основная причина слабых результатов — снижение цен на уголь и рост себестоимости.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#RASP
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Из-за тарифных метаний г-на Трампа и давших мало поводов для оптимизма прогнозов Walmart аппетит к риску в Америке вчера снизился, и в результате индекс Dow Jones просел на 1,0%, Nasdaq — на 0,5%, S&P 500 — на 0,4%, при этом среди секторов последнего максимальные потери понесли финансовые услуги (-1,5%), а с самым большим плюсом сессию завершил энергетический сектор (+0,9%).
Индекс Hang Seng совершил скачок сразу на 4,0%: результаты Alibaba Group Holding превзошли среднерыночные оценки, придав новый импульс к росту в акциях технологических компаний, начало которому положил прорыв в сфере ИИ, связанный с разработками DeepSeek. Лидером стали товары длительного пользования (+7,1%), аутсайдером — сектор энергоносителей (-0,8%).
Сегодня S&P Global публикует индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг США за февраль — рынок ожидает увидеть их на отметках 51,1 и 53,0 пункта соответственно.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Из-за тарифных метаний г-на Трампа и давших мало поводов для оптимизма прогнозов Walmart аппетит к риску в Америке вчера снизился, и в результате индекс Dow Jones просел на 1,0%, Nasdaq — на 0,5%, S&P 500 — на 0,4%, при этом среди секторов последнего максимальные потери понесли финансовые услуги (-1,5%), а с самым большим плюсом сессию завершил энергетический сектор (+0,9%).
Индекс Hang Seng совершил скачок сразу на 4,0%: результаты Alibaba Group Holding превзошли среднерыночные оценки, придав новый импульс к росту в акциях технологических компаний, начало которому положил прорыв в сфере ИИ, связанный с разработками DeepSeek. Лидером стали товары длительного пользования (+7,1%), аутсайдером — сектор энергоносителей (-0,8%).
Сегодня S&P Global публикует индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг США за февраль — рынок ожидает увидеть их на отметках 51,1 и 53,0 пункта соответственно.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
📺 Мария Лукина, старший аналитик Инвестиционного банка Синара, сегодня утром в прямом эфире РБК ТВ рассказала про перспективы девелоперов
https://vkvideo.ru/video-210986399_456242818
@Sinara_finance
https://vkvideo.ru/video-210986399_456242818
@Sinara_finance
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
📈Индекс МосБиржи по итогам двух месяцев почти непрерывного роста прибавил 40%, достигнув 3300 пунктов.
♦️Такое движение стало возможным во многом благодаря рекордным за несколько месяцев оттокам средств из фондов денежного рынка (однако одним этим фактором увеличение среднедневного объема торгов в последнее время до 200 млрд руб. не объяснить).
♦️Полагаем, что свою лепту также внесли замедление притока средств на депозиты, выплаты годовых премий, как и вероятные покупки со стороны нерезидентов через различные структурные продукты и свопы — об этом косвенно свидетельствует сильное укрепление рубля.
♦️В то же время из нашего анализа чувствительности, на который мы ссылались в опубликованном на днях обзоре «Индекс достиг цели, часть бумаг — еще нет», следует, что оставшаяся до конца года полная доходность рынка акций уже не превышает доходность по годовым депозитам.
♦️Мы полагаем, что даже в позитивном сценарии ЦБ РФ не опустит ставку к концу этого года ниже 15%, причем начало цикла снижения не ждем раньше 2П25.
♦️При этом уменьшать ставку регулятор станет плавно, чтобы не вызвать отток средств с депозитов, общий объем которых у физлиц без учета эскроу-счетов уже превышает 50 трлн руб. Соответственно, прежних темпов перетока из денежного рынка в акции мы не ожидаем.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️Такое движение стало возможным во многом благодаря рекордным за несколько месяцев оттокам средств из фондов денежного рынка (однако одним этим фактором увеличение среднедневного объема торгов в последнее время до 200 млрд руб. не объяснить).
♦️Полагаем, что свою лепту также внесли замедление притока средств на депозиты, выплаты годовых премий, как и вероятные покупки со стороны нерезидентов через различные структурные продукты и свопы — об этом косвенно свидетельствует сильное укрепление рубля.
♦️В то же время из нашего анализа чувствительности, на который мы ссылались в опубликованном на днях обзоре «Индекс достиг цели, часть бумаг — еще нет», следует, что оставшаяся до конца года полная доходность рынка акций уже не превышает доходность по годовым депозитам.
♦️Мы полагаем, что даже в позитивном сценарии ЦБ РФ не опустит ставку к концу этого года ниже 15%, причем начало цикла снижения не ждем раньше 2П25.
♦️При этом уменьшать ставку регулятор станет плавно, чтобы не вызвать отток средств с депозитов, общий объем которых у физлиц без учета эскроу-счетов уже превышает 50 трлн руб. Соответственно, прежних темпов перетока из денежного рынка в акции мы не ожидаем.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
🏗 Завтра, 24 февраля, в 14:00 (МСК) пройдёт онлайн-презентация Pre-IPO размещение Цифровые Привычки
Участие онлайн + запись вебинара — БЕСПЛАТНО
Ссылка на регистрацию 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_wn5HOUYaRd-CJ4S4vRogQQ#/registration
Ссылка на вебинар придёт в почту после регистрации.
@Sinara_finance
Участие онлайн + запись вебинара — БЕСПЛАТНО
Ссылка на регистрацию 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_wn5HOUYaRd-CJ4S4vRogQQ#/registration
Ссылка на вебинар придёт в почту после регистрации.
@Sinara_finance
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
После затяжного ралли российский рынок акций никак не определится с дальнейшим направлением движения: в пятницу индекс МосБиржи (0,0%) опять закрылся чуть ниже 3300 пунктов, показав умеренную волатильность внутри дня в обе стороны. Энтузиазм покупателей постепенно угасает, о чем говорит снизившийся до 94 млрд руб. дневной объем торгов. Одновременно идет активная перетасовка портфелей. В плюсе, несмотря на слабую отчетность, были «префы» Мечела (+4,5%), а также ММК (+4,3%) и Северсталь (+3,0%). При этом в Газпроме (-1,1%) продавцов вновь оказалось больше, чем покупателей, а в число наиболее отставших попали бумаги Группы Астра, потерявшие около 3,0%. На наш взгляд, с учетом имеющихся на сегодня вводных основной индикатор рынка уже достиг своих справедливых значений, а РТС и вовсе забрался на максимумы прошлого года. Это означает, что для продолжения роста требуется сильный геополитический триггер, который, судя по словам Д. Трампа, может появиться чуть ли не на этой неделе.
Рынок ОФЗ в пятницу торговался разнонаправленно, а обороты сократились почти вдвое по сравнению с предыдущим днем. В коротких бумагах доходности преимущественно подросли, до 16,2–20,0 б. п., при довольно низких объемах. Основной интерес участники торгов проявили к дальнему участку кривой, где доходности одних бумаг выросли на 5–8 б. п., а других — снизились примерно на такую же величину и по итогам дня составили 15,3–16,5% годовых.
НОВАТЭК – перенесет точку перевалки из Зебрюгге в район острова Кильдин
Распадская — обзор результатов за 2П24 по МСФО: существенно ниже прогнозов, ждем отрицательной переоценки акций
Fix Price – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: умеренный рост продаж, снижение рентабельности в годовом сопоставлении
Роснефть – очередная атака БПЛА на Рязанский НПЗ
Россети – дочерние компании смогут принимать корпоративные решения, не учитывая голоса акционеров из недружественных юрисдикций
ПИК СЗ – администрация города Котельники подала иск к компании
На повестке: голосование на Генассамблее ООН по американскому проекту резолюции по украинскому конфликту; Kaspi.kz — отчетность за 4К24 по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
После затяжного ралли российский рынок акций никак не определится с дальнейшим направлением движения: в пятницу индекс МосБиржи (0,0%) опять закрылся чуть ниже 3300 пунктов, показав умеренную волатильность внутри дня в обе стороны. Энтузиазм покупателей постепенно угасает, о чем говорит снизившийся до 94 млрд руб. дневной объем торгов. Одновременно идет активная перетасовка портфелей. В плюсе, несмотря на слабую отчетность, были «префы» Мечела (+4,5%), а также ММК (+4,3%) и Северсталь (+3,0%). При этом в Газпроме (-1,1%) продавцов вновь оказалось больше, чем покупателей, а в число наиболее отставших попали бумаги Группы Астра, потерявшие около 3,0%. На наш взгляд, с учетом имеющихся на сегодня вводных основной индикатор рынка уже достиг своих справедливых значений, а РТС и вовсе забрался на максимумы прошлого года. Это означает, что для продолжения роста требуется сильный геополитический триггер, который, судя по словам Д. Трампа, может появиться чуть ли не на этой неделе.
Рынок ОФЗ в пятницу торговался разнонаправленно, а обороты сократились почти вдвое по сравнению с предыдущим днем. В коротких бумагах доходности преимущественно подросли, до 16,2–20,0 б. п., при довольно низких объемах. Основной интерес участники торгов проявили к дальнему участку кривой, где доходности одних бумаг выросли на 5–8 б. п., а других — снизились примерно на такую же величину и по итогам дня составили 15,3–16,5% годовых.
НОВАТЭК – перенесет точку перевалки из Зебрюгге в район острова Кильдин
Распадская — обзор результатов за 2П24 по МСФО: существенно ниже прогнозов, ждем отрицательной переоценки акций
Fix Price – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: умеренный рост продаж, снижение рентабельности в годовом сопоставлении
Роснефть – очередная атака БПЛА на Рязанский НПЗ
Россети – дочерние компании смогут принимать корпоративные решения, не учитывая голоса акционеров из недружественных юрисдикций
ПИК СЗ – администрация города Котельники подала иск к компании
На повестке: голосование на Генассамблее ООН по американскому проекту резолюции по украинскому конфликту; Kaspi.kz — отчетность за 4К24 по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, протокол заседания ФРС США, кредитные рейтинги Домодедово и МТС-Банка, Балтийский лизинг, Авто Финанс Банк, АФК Система, Группа ЛСР
Доходности ОФЗ за прошлую неделю опустились в среднем на 25 б. п. Из общей тенденции выбились лишь несколько самых коротких выпусков, доходности которых или не изменились, или прибавили до 20 б. п., составив 19,2–20,0% годовых. Доходности более длинных госбумаг зафиксированы на уровне 15,3–17,6% годовых. Обороты на протяжении всей недели были сконцентрированы в долгосрочных выпусках с погашением в 2036–2040 гг., а под ее конец заметно увеличилась активность участников во флоатерах серий 29014 и 29016, оба с погашением в 2026 г.
Минфин России вторую неделю подряд проводит довольно успешные аукционы: на прошлой по их результатам он разместил длинные ОФЗ с фиксированным купоном на сумму 190,7 млрд руб. На первом аукционе был продан выпуск ОФЗ-ПД 26247 (2039 г.) на 122,9 млрд руб. при спросе в 186,8 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,58% годовых. На втором аукционе ведомство предложило бумаги ОФЗ-ПД 26245 (2035 г.), размещенные в объеме 67,8 млрд руб. при спросе в 112,2 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,52% годовых.
Доходности корпоративных облигаций эмитентов с наивысшим кредитным рейтингом за неделю немного выросли и по индексу Московской Биржи составили 19,84% годовых, в то время как в остальных сегментах наблюдалось снижение доходностей. Так, доходность по индексу бумаг эмитентов с рейтингом AA потеряла 36 б. п., опустившись до 22,86%, а в случае рейтинга A — снизилась до 27,5% (-49 б. п.).
На фоне укрепления рубля сохраняется спрос на валютные облигации. Доходность по индексу юаневых облигаций, рассчитываемому Cbonds, снизилась на 63 б. п. до 8,2%. Замещающие облигации показали меньшее изменение: по соответствующему индексу Cbonds доходность уменьшилась на 13 б. п. до 9,27%.
На этой неделе мы не ожидаем принципиальных изменений на рынке госдолга. Доходности с большой вероятностью консолидируются на текущих уровнях, а инвесторы в принятии решений станут ориентироваться на геополитический фон, результаты аукционов, а также данные по недельной инфляции.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Долговой рынок: инфляция в РФ, протокол заседания ФРС США, кредитные рейтинги Домодедово и МТС-Банка, Балтийский лизинг, Авто Финанс Банк, АФК Система, Группа ЛСР
Доходности ОФЗ за прошлую неделю опустились в среднем на 25 б. п. Из общей тенденции выбились лишь несколько самых коротких выпусков, доходности которых или не изменились, или прибавили до 20 б. п., составив 19,2–20,0% годовых. Доходности более длинных госбумаг зафиксированы на уровне 15,3–17,6% годовых. Обороты на протяжении всей недели были сконцентрированы в долгосрочных выпусках с погашением в 2036–2040 гг., а под ее конец заметно увеличилась активность участников во флоатерах серий 29014 и 29016, оба с погашением в 2026 г.
Минфин России вторую неделю подряд проводит довольно успешные аукционы: на прошлой по их результатам он разместил длинные ОФЗ с фиксированным купоном на сумму 190,7 млрд руб. На первом аукционе был продан выпуск ОФЗ-ПД 26247 (2039 г.) на 122,9 млрд руб. при спросе в 186,8 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,58% годовых. На втором аукционе ведомство предложило бумаги ОФЗ-ПД 26245 (2035 г.), размещенные в объеме 67,8 млрд руб. при спросе в 112,2 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,52% годовых.
Доходности корпоративных облигаций эмитентов с наивысшим кредитным рейтингом за неделю немного выросли и по индексу Московской Биржи составили 19,84% годовых, в то время как в остальных сегментах наблюдалось снижение доходностей. Так, доходность по индексу бумаг эмитентов с рейтингом AA потеряла 36 б. п., опустившись до 22,86%, а в случае рейтинга A — снизилась до 27,5% (-49 б. п.).
На фоне укрепления рубля сохраняется спрос на валютные облигации. Доходность по индексу юаневых облигаций, рассчитываемому Cbonds, снизилась на 63 б. п. до 8,2%. Замещающие облигации показали меньшее изменение: по соответствующему индексу Cbonds доходность уменьшилась на 13 б. п. до 9,27%.
На этой неделе мы не ожидаем принципиальных изменений на рынке госдолга. Доходности с большой вероятностью консолидируются на текущих уровнях, а инвесторы в принятии решений станут ориентироваться на геополитический фон, результаты аукционов, а также данные по недельной инфляции.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Прошлую неделю рынки США завершили ощутимыми потерями: распродажу спровоцировали данные по инфляции и ВВП. Индекс Nasdaq снизился на 2,2%, Dow Jones и S&P 500 просели на 1,7%. В отраслевой структуре последнего хуже всего дела обстояли в секторе технологий (-2,7%), единственную прибавку себе в актив записал сектор потребительских товаров (+1,2%).
Связанная с пошлинами напряженность между США и КНР продолжает довлеть над рынком Гонконга, который, впрочем, отделался сегодня снижением на 0,6%. Лидером стал сектор недвижимости (+2,5%), аутсайдером, как и в США, — технологический (-2,2%).
Из событий этой неделе отметим публикацию отчетности NVIDIA, Walt Disney, Salesforce, American Tower, Paramount Global, eBay, индекса потребительского доверия за февраль (вторник), второй оценки ВВП США за 4К24 (четверг), ИПЦ за январь (пятница).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Прошлую неделю рынки США завершили ощутимыми потерями: распродажу спровоцировали данные по инфляции и ВВП. Индекс Nasdaq снизился на 2,2%, Dow Jones и S&P 500 просели на 1,7%. В отраслевой структуре последнего хуже всего дела обстояли в секторе технологий (-2,7%), единственную прибавку себе в актив записал сектор потребительских товаров (+1,2%).
Связанная с пошлинами напряженность между США и КНР продолжает довлеть над рынком Гонконга, который, впрочем, отделался сегодня снижением на 0,6%. Лидером стал сектор недвижимости (+2,5%), аутсайдером, как и в США, — технологический (-2,2%).
Из событий этой неделе отметим публикацию отчетности NVIDIA, Walt Disney, Salesforce, American Tower, Paramount Global, eBay, индекса потребительского доверия за февраль (вторник), второй оценки ВВП США за 4К24 (четверг), ИПЦ за январь (пятница).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
⚡ Банк Синара сообщает
Объявленные со стороны ЕС санкции в отношении Банка Синара не влияют на его работу.
Все сервисы, карты, приложения и банкоматы, отделения Банка Синара работают в обычном режиме.
Клиентам банка в полном объеме доступны их денежные средства и ценные бумаги на брокерских счетах. Банк гарантирует их сохранность и защиту.
Все переводы внутри банка и на территории РФ между российскими банками в рублях проводятся в обычном режиме.
Объявленные со стороны ЕС санкции в отношении Банка Синара не влияют на его работу.
Все сервисы, карты, приложения и банкоматы, отделения Банка Синара работают в обычном режиме.
Клиентам банка в полном объеме доступны их денежные средства и ценные бумаги на брокерских счетах. Банк гарантирует их сохранность и защиту.
Все переводы внутри банка и на территории РФ между российскими банками в рублях проводятся в обычном режиме.
💼Рынок акций РФ: модельный портфель — вновь меняем веса на фоне отличной динамики фаворитов
• Хотя новости из ЕС и Великобритании об очередных санкциях против России не внушают оптимизма, а дальнейшего продвижения в переговорах пока нет, индекс МосБиржи не желает покидать достигнутый рубеж — 3300 пунктов, а долларовый индекс РТС близок к максимумам прошлого года.
• На этом фоне мы предпочитаем оптимизировать соотношение риска и доходности, увеличивая долю наличных в модельном портфеле с 15% до 20%.
• С начала года он подорожал на 15% и обошел индекс, несмотря на наш осторожный подход, на 60 б. п.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Strategy
• Хотя новости из ЕС и Великобритании об очередных санкциях против России не внушают оптимизма, а дальнейшего продвижения в переговорах пока нет, индекс МосБиржи не желает покидать достигнутый рубеж — 3300 пунктов, а долларовый индекс РТС близок к максимумам прошлого года.
• На этом фоне мы предпочитаем оптимизировать соотношение риска и доходности, увеличивая долю наличных в модельном портфеле с 15% до 20%.
• С начала года он подорожал на 15% и обошел индекс, несмотря на наш осторожный подход, на 60 б. п.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Strategy
Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного Банка Синара, сегодня утром в прямом эфире программы «Рынки.Утро» на РБК ТВ обсудил с ведущими будет ли рубль продолжать укрепляться.
https://vkvideo.ru/video-210986399_456242825?t=0h8m50s
@Sinara_finance
https://vkvideo.ru/video-210986399_456242825?t=0h8m50s
@Sinara_finance
VK Видео
Сколько продлится укрепление рубля? Фонды денежного рынка, валютные инструменты, перспективы ВТБ
⚡️Где смотреть «Рынки», «Облигации.Главное» и другие программы РБК Инвестиций? Мы есть в VK: https://vk.com/rbc_investments О чём говорили: 🔥👀 88 рублей за доллар — вы давно такое видели? Со своих максимумов в конце ноября нацвалюта укрепилась практически…
⚒Актуализация оценки: Мечел — долговой кризис продолжается
• Целевую цену по обыкновенным и привилегированным акциям Мечела мы понижаем с 85 руб. до 65 руб. за штуку, а рейтинг остается прежним —«Продавать».
• На прошлой неделе компания опубликовала операционные и финансовые результаты за 2024 г., которые мы расцениваем как слабые и соответствующим образом корректируем прогнозы.
• На фоне падения цен на коксующийся уголь на внешнем и внутреннем рынках, слабого спроса на сталь и существенного роста процентных платежей продолжают ухудшаться фундаментальные показатели Мечела, и отчетность за 2П24 показала, что о восстановлении прибылей в ближайшие полгода-год речи пока не идет.
• Полагаем, долговая нагрузка продолжит увеличиваться в этом году, и на процентные расходы уйдет около 90–95% EBITDA.
• С нашей точки зрения, из-за ухудшения финансовых показателей возрастают риски продажи части активов или дополнительной эмиссии акций с целью снижения долга, что, скорее всего, может привести к ценовой коррекции в бумагах эмитента.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#MTLR #MTLRP
• Целевую цену по обыкновенным и привилегированным акциям Мечела мы понижаем с 85 руб. до 65 руб. за штуку, а рейтинг остается прежним —«Продавать».
• На прошлой неделе компания опубликовала операционные и финансовые результаты за 2024 г., которые мы расцениваем как слабые и соответствующим образом корректируем прогнозы.
• На фоне падения цен на коксующийся уголь на внешнем и внутреннем рынках, слабого спроса на сталь и существенного роста процентных платежей продолжают ухудшаться фундаментальные показатели Мечела, и отчетность за 2П24 показала, что о восстановлении прибылей в ближайшие полгода-год речи пока не идет.
• Полагаем, долговая нагрузка продолжит увеличиваться в этом году, и на процентные расходы уйдет около 90–95% EBITDA.
• С нашей точки зрения, из-за ухудшения финансовых показателей возрастают риски продажи части активов или дополнительной эмиссии акций с целью снижения долга, что, скорее всего, может привести к ценовой коррекции в бумагах эмитента.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#MTLR #MTLRP
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Проигнорировав очередные санкции против России со стороны ЕС и Великобритании, индекс МосБиржи начал неделю ростом на 1,4%, вновь не позволив пессимистам увидеть коррекцию ниже знаковой отметки 3300. Котировки взлетели вечером после заявления президента В. Путина о возможности сотрудничества с США по редкоземельным металлам и алюминию, а также на спекуляциях вокруг потенциальных перемен в менеджменте Газпрома. Тем не менее новости об очередных международных ограничениях сказались на ряде бумаг, включая Роснефть (-0,5%). Отстали от рынка акции и других нефтяных компаний, таких как ЛУКОЙЛ (+0,4%) и Татнефть (-0,2%), чего нельзя сказать про металлургов — MMK (+4,8%) и Северсталь (4,1%). В целом оптимистичный сценарий уже учтен в ценах, а значение фундаментальных факторов возрастает. Вместе с тем инвесторы настроены позитивно, особенно в ожидании встречи Д. Трампа и В. Путина, которую, судя по словам президента США, могли бы анонсировать уже на этой неделе.
Рынок ОФЗ начал неделю неоднозначной динамикой: доходности наиболее активно торговавшихся выпусков колебались в пределах 5 б. п. без единого тренда, при этом обороты по сравнению с предыдущим днем увеличились. Лидером по объему торгов стал флоатер серии 29016 (2026 г.), подросший в цене на 10 б. п. до 99,36% от номинала, а среди бумаг с фиксированным купоном наибольшие обороты пришлись на выпуски 26247 (16,5%, 2039 г.) и 26248 (16,5%, 2040 г.), доходности которых поднялись на 3 и 1 б. п. соответственно.
Макроэкономика – глава Минэкономразвития заявил, что волатильность объясняется «разрушением» биржевого механизма
Сбербанк – опубликует послезавтра, 27 февраля, результаты за 4К24 по МСФО
МГКЛ – запустил ресейл-платформу
ОК РУСАЛ, ГМК Норильский никель – Россия готова поставить 2 млн тонн алюминия в США
Ростелеком – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: ожидаем роста выручки на 11% г/г до 232 млрд руб.
Полюс – в конце марта МосБиржа приостановит торги акциями компании в связи с их дроблением
Застройщики – с 1 по 20 февраля банки выдали субсидированных ипотечных кредитов на 117 млрд руб.
На повестке: Банк ВТБ — отчетность за 4К24 по МСФО; Газпром нефть — заседание совета директоров (повестка дня ВОСА); Хэндерсон Фэшн Групп — операционные результаты за январь
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Проигнорировав очередные санкции против России со стороны ЕС и Великобритании, индекс МосБиржи начал неделю ростом на 1,4%, вновь не позволив пессимистам увидеть коррекцию ниже знаковой отметки 3300. Котировки взлетели вечером после заявления президента В. Путина о возможности сотрудничества с США по редкоземельным металлам и алюминию, а также на спекуляциях вокруг потенциальных перемен в менеджменте Газпрома. Тем не менее новости об очередных международных ограничениях сказались на ряде бумаг, включая Роснефть (-0,5%). Отстали от рынка акции и других нефтяных компаний, таких как ЛУКОЙЛ (+0,4%) и Татнефть (-0,2%), чего нельзя сказать про металлургов — MMK (+4,8%) и Северсталь (4,1%). В целом оптимистичный сценарий уже учтен в ценах, а значение фундаментальных факторов возрастает. Вместе с тем инвесторы настроены позитивно, особенно в ожидании встречи Д. Трампа и В. Путина, которую, судя по словам президента США, могли бы анонсировать уже на этой неделе.
Рынок ОФЗ начал неделю неоднозначной динамикой: доходности наиболее активно торговавшихся выпусков колебались в пределах 5 б. п. без единого тренда, при этом обороты по сравнению с предыдущим днем увеличились. Лидером по объему торгов стал флоатер серии 29016 (2026 г.), подросший в цене на 10 б. п. до 99,36% от номинала, а среди бумаг с фиксированным купоном наибольшие обороты пришлись на выпуски 26247 (16,5%, 2039 г.) и 26248 (16,5%, 2040 г.), доходности которых поднялись на 3 и 1 б. п. соответственно.
Макроэкономика – глава Минэкономразвития заявил, что волатильность объясняется «разрушением» биржевого механизма
Сбербанк – опубликует послезавтра, 27 февраля, результаты за 4К24 по МСФО
МГКЛ – запустил ресейл-платформу
ОК РУСАЛ, ГМК Норильский никель – Россия готова поставить 2 млн тонн алюминия в США
Ростелеком – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: ожидаем роста выручки на 11% г/г до 232 млрд руб.
Полюс – в конце марта МосБиржа приостановит торги акциями компании в связи с их дроблением
Застройщики – с 1 по 20 февраля банки выдали субсидированных ипотечных кредитов на 117 млрд руб.
На повестке: Банк ВТБ — отчетность за 4К24 по МСФО; Газпром нефть — заседание совета директоров (повестка дня ВОСА); Хэндерсон Фэшн Групп — операционные результаты за январь
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
⚡ Банк ВТБ: высокая прибыль за 4К24 по МСФО за счет восстановления резервов и переоценки — умеренно негативно
Банк ВТБ опубликовал сокращенную отчетность за 2024 г. и 4К24 по МСФО.
• Прибыль за 2024 г. — 551,4 млрд руб., включая 176,4 млрд руб. в 4К24.
• ROE за 4К24 и 2024 г.— 22,9% и 27% соответственно.
• Покрытие NPL резервами снизилось с 162% до 139%
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#VTBR
Банк ВТБ опубликовал сокращенную отчетность за 2024 г. и 4К24 по МСФО.
• Прибыль за 2024 г. — 551,4 млрд руб., включая 176,4 млрд руб. в 4К24.
• ROE за 4К24 и 2024 г.— 22,9% и 27% соответственно.
• Покрытие NPL резервами снизилось с 162% до 139%
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#VTBR
💡Актуализация оценки: Юнипро — пересмотр дисконта — пересмотр целевой цены
• В свете начала переговоров по украинскому конфликту мы пересматриваем оценку акций Юнипро, снизив дисконт к целевой цене, рассчитанной по методу DCF, с 50% до 25%.
• Соответственно, она повышается с 2,3 руб. за акцию до 3,4 руб.
• Вместе с тем, поскольку акции сильно подорожали с момента последнего пересмотра оценки в декабре, мы видим лишь ограниченный потенциал роста в 26% и понижаем рейтинг с «Покупать» до «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#UPRO
• В свете начала переговоров по украинскому конфликту мы пересматриваем оценку акций Юнипро, снизив дисконт к целевой цене, рассчитанной по методу DCF, с 50% до 25%.
• Соответственно, она повышается с 2,3 руб. за акцию до 3,4 руб.
• Вместе с тем, поскольку акции сильно подорожали с момента последнего пересмотра оценки в декабре, мы видим лишь ограниченный потенциал роста в 26% и понижаем рейтинг с «Покупать» до «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#UPRO
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
В преддверии отчета NVIDIA (ожидается завтра) и публикации данных по инфляции позднее на этой неделе S&P 500 в понедельник снизился на 0,5%, Nasdaq — на 1,2%; индексы понесли потери третий день подряд. Впрочем, Dow Jones (+0,1%) удалось удержать рост. Оценка рынком вероятности дальнейшей паузы в понижении ставки Федрезервом поднялась до 96%. Лидером роста в секторальной структуре S&P 500 стало здравоохранение (+0,8%), аутсайдером — технологии (-1,4%).
Индекс Hang Seng снизился на 1,3%: геополитическая напряженность растет после решения США ограничить инвестиции КНР в американские технологии и инфраструктуру. В минусе закрылись все сектора гонконгского индекса, от промышленности (-0,2%) до товаров длительного пользования (-2,6%).
Сегодня финансовые результаты представят Home Depot, Intuit, American Tower, Workday, Sempra Energy, Keurig Dr Pepper и Li Auto. Кроме того, The Conference Board опубликует индекс потребительского доверия за февраль. Экономисты в среднем ожидают 103,1 п. — на один пункт ниже, чем в январе.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
В преддверии отчета NVIDIA (ожидается завтра) и публикации данных по инфляции позднее на этой неделе S&P 500 в понедельник снизился на 0,5%, Nasdaq — на 1,2%; индексы понесли потери третий день подряд. Впрочем, Dow Jones (+0,1%) удалось удержать рост. Оценка рынком вероятности дальнейшей паузы в понижении ставки Федрезервом поднялась до 96%. Лидером роста в секторальной структуре S&P 500 стало здравоохранение (+0,8%), аутсайдером — технологии (-1,4%).
Индекс Hang Seng снизился на 1,3%: геополитическая напряженность растет после решения США ограничить инвестиции КНР в американские технологии и инфраструктуру. В минусе закрылись все сектора гонконгского индекса, от промышленности (-0,2%) до товаров длительного пользования (-2,6%).
Сегодня финансовые результаты представят Home Depot, Intuit, American Tower, Workday, Sempra Energy, Keurig Dr Pepper и Li Auto. Кроме того, The Conference Board опубликует индекс потребительского доверия за февраль. Экономисты в среднем ожидают 103,1 п. — на один пункт ниже, чем в январе.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily