Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
В понедельник индекс МосБиржи (-0,3%), как и ожидалось, сохранил нисходящую траекторию при весьма большом разбросе значений внутри корзины на фоне опасений за будущий спрос на сырьевые товары с учетом разгорающихся торговых войн. Так, Юнипро прибавила целых 5,7% без угасания ралли, последовавшего за публикацией операционных результатов. В свою очередь, бумаги НЛМК потеряли 4,0%, возможно, «заразившись» от Северстали (-1,6%), которая отменила дивиденды и выпустила ожидаемо слабую отчетность. При этом после раскрытия годовых результатов по РСБУ удержался в плюсе Аэрофлот (+0,2%), а золотодобытчики ЮГК (+1,3%) и Полюс (+1,1%) обрели поддержку благодаря показателям базовых активов. Несмотря на добавляющие оптимизм свежие комментарии от Д. Трампа и МИД РФ, полагаем, что для продолжения ралли требуется триггер посерьезнее, поэтому более вероятным сценарием видится все же дальнейшая консолидация рынка в широком диапазоне.
Рынок ОФЗ начал неделю снижением котировок, что привело к росту доходностей в среднем на 25 б. п. в коротких и среднесрочных выпусках до 17,3–19,3% и 16,7–16,9% соответственно. В длинных бумагах изменения оказались существенно меньше: здесь доходности поднялись на 3–5 б. п. до 16,1–17,4% годовых. Лидером по обороту стал флоатер 29014 (2026 г.), цена которого по итогам дня не изменилась. Индекс государственных облигаций RGBI опустился на 0,46% до 103,11 пункта.
МГКЛ – в январе выручка составила 715 млн руб.
Северсталь – ожидаемо слабые результаты за 4К24 по МСФО, без дивидендов
ММК – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: снижение прибылей не станет сюрпризом для рынка
Аэрофлот – опубликовал неоднозначные результаты за 4К24 по РСБУ
Нефтяные компании – группа ОПЕК+ подтвердила постепенный отказ с апреля от добровольных ограничений на добычу нефти
Рынок энергоносителей – Китай вводит ответные пошлины на импорт СПГ (15%) и нефти (10%) из США
Полюс – акционеры одобрили дробление акций в 10 раз
Диасофт – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 53,3 руб/акцию
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
В понедельник индекс МосБиржи (-0,3%), как и ожидалось, сохранил нисходящую траекторию при весьма большом разбросе значений внутри корзины на фоне опасений за будущий спрос на сырьевые товары с учетом разгорающихся торговых войн. Так, Юнипро прибавила целых 5,7% без угасания ралли, последовавшего за публикацией операционных результатов. В свою очередь, бумаги НЛМК потеряли 4,0%, возможно, «заразившись» от Северстали (-1,6%), которая отменила дивиденды и выпустила ожидаемо слабую отчетность. При этом после раскрытия годовых результатов по РСБУ удержался в плюсе Аэрофлот (+0,2%), а золотодобытчики ЮГК (+1,3%) и Полюс (+1,1%) обрели поддержку благодаря показателям базовых активов. Несмотря на добавляющие оптимизм свежие комментарии от Д. Трампа и МИД РФ, полагаем, что для продолжения ралли требуется триггер посерьезнее, поэтому более вероятным сценарием видится все же дальнейшая консолидация рынка в широком диапазоне.
Рынок ОФЗ начал неделю снижением котировок, что привело к росту доходностей в среднем на 25 б. п. в коротких и среднесрочных выпусках до 17,3–19,3% и 16,7–16,9% соответственно. В длинных бумагах изменения оказались существенно меньше: здесь доходности поднялись на 3–5 б. п. до 16,1–17,4% годовых. Лидером по обороту стал флоатер 29014 (2026 г.), цена которого по итогам дня не изменилась. Индекс государственных облигаций RGBI опустился на 0,46% до 103,11 пункта.
МГКЛ – в январе выручка составила 715 млн руб.
Северсталь – ожидаемо слабые результаты за 4К24 по МСФО, без дивидендов
ММК – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: снижение прибылей не станет сюрпризом для рынка
Аэрофлот – опубликовал неоднозначные результаты за 4К24 по РСБУ
Нефтяные компании – группа ОПЕК+ подтвердила постепенный отказ с апреля от добровольных ограничений на добычу нефти
Рынок энергоносителей – Китай вводит ответные пошлины на импорт СПГ (15%) и нефти (10%) из США
Полюс – акционеры одобрили дробление акций в 10 раз
Диасофт – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 53,3 руб/акцию
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
🛢Актуализация оценки: Татнефть — доходность невысокая — рейтинг понижаем
• Мы понизили до уровня «Держать» рейтинг по акциям обоих видов, оставив без изменения целевые цены.
• При безрисковой ставке 17% в 2024–2026 гг. доходность FCF и дивидендную доходность оцениваем в 14–16% — неплохо, но не более того.
• С максимумов прошлого ноября оптовые цены на нефте-продукты в РФ снижаются, предвещая, если только новые остановки НПЗ не подтолкнут цены вверх, не самое удачное для Татнефти начало года и 1К25 в целом: компания очень сильно зависит от реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке.
• Мы считаем, что Татнефть платит больше дивидендов, чем генерирует свободный денежный поток, и, на наш взгляд, вряд ли может поднять коэффициент выплаты заметно выше 75% от чистой прибыли.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#TATN #TATNP
• Мы понизили до уровня «Держать» рейтинг по акциям обоих видов, оставив без изменения целевые цены.
• При безрисковой ставке 17% в 2024–2026 гг. доходность FCF и дивидендную доходность оцениваем в 14–16% — неплохо, но не более того.
• С максимумов прошлого ноября оптовые цены на нефте-продукты в РФ снижаются, предвещая, если только новые остановки НПЗ не подтолкнут цены вверх, не самое удачное для Татнефти начало года и 1К25 в целом: компания очень сильно зависит от реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке.
• Мы считаем, что Татнефть платит больше дивидендов, чем генерирует свободный денежный поток, и, на наш взгляд, вряд ли может поднять коэффициент выплаты заметно выше 75% от чистой прибыли.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#TATN #TATNP
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Американские рынки падали вчера, но смогли частично отыграть потери, после того как стало известно, что Д. Трамп на месяц отложил введение пошлин на импорт. В конечном итоге индекс Dow Jones просел на 0,3%, Nasdaq — на 1,2%, S&P 500 — на 0,8%. В отраслевой структуре последнего худшими оказались технологии (-1,3%), лучшим — сектор энергоносителей (+0,6%).
Гонконгский индикатор Hang Seng прибавил 2,8%, чему способствовали акции технологических компаний и производителей электромобилей: инвесторы предположили, что г-н Трамп, отложив пошлины для Канады и Мексики, может пойти на переговоры с КНР. В плюсе закрылись все секторы в диапазоне от +0,1% (коммунальные услуги) до +4,3% (товары длительного пользования).
Сегодня выделяем отчетность Alphabet, AMD, Merck, PayPal, PepsiCo и Pfizer. Бюро статистики труда США обнародует данные по вакансиям, число которых в декабре, как предполагает рынок, уменьшилось на 0,1 млн до 8,01 млн.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Американские рынки падали вчера, но смогли частично отыграть потери, после того как стало известно, что Д. Трамп на месяц отложил введение пошлин на импорт. В конечном итоге индекс Dow Jones просел на 0,3%, Nasdaq — на 1,2%, S&P 500 — на 0,8%. В отраслевой структуре последнего худшими оказались технологии (-1,3%), лучшим — сектор энергоносителей (+0,6%).
Гонконгский индикатор Hang Seng прибавил 2,8%, чему способствовали акции технологических компаний и производителей электромобилей: инвесторы предположили, что г-н Трамп, отложив пошлины для Канады и Мексики, может пойти на переговоры с КНР. В плюсе закрылись все секторы в диапазоне от +0,1% (коммунальные услуги) до +4,3% (товары длительного пользования).
Сегодня выделяем отчетность Alphabet, AMD, Merck, PayPal, PepsiCo и Pfizer. Бюро статистики труда США обнародует данные по вакансиям, число которых в декабре, как предполагает рынок, уменьшилось на 0,1 млн до 8,01 млн.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🛒Актуализация оценки: компании розничной торговли — ставим на наиболее эффективных игроков
• Мы в основном повысили целевые цены на конец года по акциям сектора и сохранили все рейтинги, за исключением Магнита.
• В продуктовой рознице наш фаворит — Корпоративный центр ИКС 5.
• В акциях Магнита также видим некоторый потенциал роста, но на привлекательности бумаги негативно сказываются неопределенность с выплатой дивидендов и вопросы в сфере корпоративного управления.
• В плане операционных результатов ведущие продовольственные ретейлеры неплохо нарастили выручку в 3К24 и 4К24, продолжая увеличивать рыночные доли за счет более слабых игроков.
• Для компаний, работающих в непродовольственном или смешанном сегментах, отрицательным фактором стали изменения в поведении покупателей.
• Кроме того, эти компании в большей степени подвержены рискам, связанным с волатильностью валютных курсов.
• Высокая потребительская инфляция и растущие затраты на персонал создают риски в плане рентабельности, но более сильным игрокам, таким как Корпоративный центр ИКС 5 или Лента, удалось в 3К24 сохранить достойные показатели.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Retail #X5 #MGNT #LENT #HNFG #FIXP #MVID
• Мы в основном повысили целевые цены на конец года по акциям сектора и сохранили все рейтинги, за исключением Магнита.
• В продуктовой рознице наш фаворит — Корпоративный центр ИКС 5.
• В акциях Магнита также видим некоторый потенциал роста, но на привлекательности бумаги негативно сказываются неопределенность с выплатой дивидендов и вопросы в сфере корпоративного управления.
• В плане операционных результатов ведущие продовольственные ретейлеры неплохо нарастили выручку в 3К24 и 4К24, продолжая увеличивать рыночные доли за счет более слабых игроков.
• Для компаний, работающих в непродовольственном или смешанном сегментах, отрицательным фактором стали изменения в поведении покупателей.
• Кроме того, эти компании в большей степени подвержены рискам, связанным с волатильностью валютных курсов.
• Высокая потребительская инфляция и растущие затраты на персонал создают риски в плане рентабельности, но более сильным игрокам, таким как Корпоративный центр ИКС 5 или Лента, удалось в 3К24 сохранить достойные показатели.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Retail #X5 #MGNT #LENT #HNFG #FIXP #MVID
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Противоречивые геополитические сигналы наряду с крепким рублем и снижением цен облигаций ожидаемо привели к дальнейшему сползанию индекса МосБиржи (-1,3%) вниз к своей 20-дневной скользящей средней, в район 2900 пунктов, при относительно небольших для последнего времени объемах торгов. Против рынка росли акции Селигдара (+1,3%) и Полюса (+1,1%) на фоне очередных рекордов в цене золота, а вначале — и ФосАгро, сдавшая позиции к закрытию (-0,3%). Вниз же тянули «префы» Мечела ( 2,2%) и Транснефти (-0,4%) вместе с закредитованной АФК Система (-2,0%) и ВК (-3,8%). В условиях высоких рублевых ставок длительный боковик выглядит непозволительной роскошью, поэтому в случае отсутствия значимых позитивных триггеров умеренный негативный тренд в преддверии заседания ЦБ РФ на следующей неделе, вероятно, сохранится.
Доходности ОФЗ во вторник продолжили расти, поднявшись в среднем на 12 б. п. до 17,8–19,6% в коротких бумагах и до 16,1–17,7% — в средне- и долгосрочных. Объемы торгов довольно равномерно распределились по кривой, но небольшой перевес все же наблюдался в длинных выпусках, где в лидеры по обороту вышли ОФЗ серии 26246 (17,4%, 2036 г.), доходность которых за день выросла на 9 б. п.
Макроэкономика – в конце 2024 г. российская экономика получила дополнительный импульс к росту на фоне ускорения сезонно сглаженного роста ВВП в 4К24
Московская Биржа – высокие темпы роста объемов на большинстве рынков в январе
Застройщики – в январе средняя цена квадратного метра в новостройках выросла на 0,8% м/м
Рынок нефти – Д. Трамп рассматривает варианты, как оказать максимальное давление на нефтяной экспорт Ирана
Черная металлургия – в январе экспортная цена горячекатаного проката снизилась до $475/т (FOB Черное море) на 2% м/м
Cian – представитель компании уполномочен голосовать за запуск оферты на обмен АДР Cian plc на акции российской компании
Ozon Holdings – ФАС России обязала Ozon и Wildberries согласовывать скидки с продавцами
ГК Самолет – начинает реализацию первого проекта в Уфе
На повестке: МД Медикал Груп — операционные результаты за 4К24; Cian — последний день торгов в режиме T+1 на МосБирже
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Противоречивые геополитические сигналы наряду с крепким рублем и снижением цен облигаций ожидаемо привели к дальнейшему сползанию индекса МосБиржи (-1,3%) вниз к своей 20-дневной скользящей средней, в район 2900 пунктов, при относительно небольших для последнего времени объемах торгов. Против рынка росли акции Селигдара (+1,3%) и Полюса (+1,1%) на фоне очередных рекордов в цене золота, а вначале — и ФосАгро, сдавшая позиции к закрытию (-0,3%). Вниз же тянули «префы» Мечела ( 2,2%) и Транснефти (-0,4%) вместе с закредитованной АФК Система (-2,0%) и ВК (-3,8%). В условиях высоких рублевых ставок длительный боковик выглядит непозволительной роскошью, поэтому в случае отсутствия значимых позитивных триггеров умеренный негативный тренд в преддверии заседания ЦБ РФ на следующей неделе, вероятно, сохранится.
Доходности ОФЗ во вторник продолжили расти, поднявшись в среднем на 12 б. п. до 17,8–19,6% в коротких бумагах и до 16,1–17,7% — в средне- и долгосрочных. Объемы торгов довольно равномерно распределились по кривой, но небольшой перевес все же наблюдался в длинных выпусках, где в лидеры по обороту вышли ОФЗ серии 26246 (17,4%, 2036 г.), доходность которых за день выросла на 9 б. п.
Макроэкономика – в конце 2024 г. российская экономика получила дополнительный импульс к росту на фоне ускорения сезонно сглаженного роста ВВП в 4К24
Московская Биржа – высокие темпы роста объемов на большинстве рынков в январе
Застройщики – в январе средняя цена квадратного метра в новостройках выросла на 0,8% м/м
Рынок нефти – Д. Трамп рассматривает варианты, как оказать максимальное давление на нефтяной экспорт Ирана
Черная металлургия – в январе экспортная цена горячекатаного проката снизилась до $475/т (FOB Черное море) на 2% м/м
Cian – представитель компании уполномочен голосовать за запуск оферты на обмен АДР Cian plc на акции российской компании
Ozon Holdings – ФАС России обязала Ozon и Wildberries согласовывать скидки с продавцами
ГК Самолет – начинает реализацию первого проекта в Уфе
На повестке: МД Медикал Груп — операционные результаты за 4К24; Cian — последний день торгов в режиме T+1 на МосБирже
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
⚡️МД Медикал Груп: сильные операционные результаты за 4К24 — рекордная квартальная выручка в 9,1 млрд руб. — позитивно
МД Медикал Груп опубликовала сильные операционные результаты за 4К24:
• Общая выручка выросла на 13,8% г/г до 9,1 млрд руб.
• Количество посещений увеличилось на 7,6% г/г., принятых родов — на 12.3% г/г., пункций ЭКО — на 2,8% г/г.
• Койко-дни снизились на 4.9% г/г, но проведено больше операций (+3,4% г/г).
• Общая выручка за 2024 г. показала прирост на 20% г/г до 33,1 млрд руб., а сопоставимая выручка — на 16,4% г/г.
• Чистая денежная позиция на конец 2024 г. — 6 млрд руб. при годовых капитальных затратах в 2,3 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance #MDMG
МД Медикал Груп опубликовала сильные операционные результаты за 4К24:
• Общая выручка выросла на 13,8% г/г до 9,1 млрд руб.
• Количество посещений увеличилось на 7,6% г/г., принятых родов — на 12.3% г/г., пункций ЭКО — на 2,8% г/г.
• Койко-дни снизились на 4.9% г/г, но проведено больше операций (+3,4% г/г).
• Общая выручка за 2024 г. показала прирост на 20% г/г до 33,1 млрд руб., а сопоставимая выручка — на 16,4% г/г.
• Чистая денежная позиция на конец 2024 г. — 6 млрд руб. при годовых капитальных затратах в 2,3 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance #MDMG
⚡️Макроэкономика: Минфин с 7 февраля уменьшит сумму, направляемую на покупку юаней, до 3,3 млрд руб. в день (-20%) — умеренно позитивно для рубля
• В период с 7 февраля по 6 марта Министерство финансов России планирует направить на покупку юаней по бюджетному правилу 66,5 млрд руб.
• Дневной объем операций сократится с 4,1 млрд руб. до 3,3 млрд руб.
• Решение ведомства связано с тем, что по итогам января фактически полученные нефтегазовые доходы оказались на 34,7 млрд руб. меньше плановых, и этот недобор повлиял на объем операций в новом периоде.
• Фактические доходы, отметим, недотягивают до плана два месяца подряд, что, вероятно, обусловлено проблемами экспорта.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• В период с 7 февраля по 6 марта Министерство финансов России планирует направить на покупку юаней по бюджетному правилу 66,5 млрд руб.
• Дневной объем операций сократится с 4,1 млрд руб. до 3,3 млрд руб.
• Решение ведомства связано с тем, что по итогам января фактически полученные нефтегазовые доходы оказались на 34,7 млрд руб. меньше плановых, и этот недобор повлиял на объем операций в новом периоде.
• Фактические доходы, отметим, недотягивают до плана два месяца подряд, что, вероятно, обусловлено проблемами экспорта.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Во вторник акции компаний США восстановились, отыграв большую часть потерь понедельника, несмотря на дальнейшую эскалацию торговой войны между США и Китаем. S&P 500 поднялся на 0,7%, Dow Jones — на 0,3%, а Nasdaq — на 1,4%. Лидером роста индекса широкого рынка стала энергетика (+2,1%), аутсайдером — коммунальные услуги (-0,9%).
Индекс Hang Seng снизился на 0,9%: полагаем, в этот раз напряженность в торговых отношениях с США перевесила ажиотаж вокруг успехов КНР в области искусственного интеллекта. Наибольшие потери внутри гонконгского индекса понесли потребительские товары ( 2,0%), а единственную прибавку получили материалы (+1,3%).
Сегодня финансовые результаты представят Disney, Arm Holdings, Ford, Novo Nordisk, Qualcomm и Uber. Кроме того, ISM опубликует индекс деловой активности в сфере услуг за январь. Консенсус-прогноз — 54,2 пункта, примерно на уровне декабря.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Во вторник акции компаний США восстановились, отыграв большую часть потерь понедельника, несмотря на дальнейшую эскалацию торговой войны между США и Китаем. S&P 500 поднялся на 0,7%, Dow Jones — на 0,3%, а Nasdaq — на 1,4%. Лидером роста индекса широкого рынка стала энергетика (+2,1%), аутсайдером — коммунальные услуги (-0,9%).
Индекс Hang Seng снизился на 0,9%: полагаем, в этот раз напряженность в торговых отношениях с США перевесила ажиотаж вокруг успехов КНР в области искусственного интеллекта. Наибольшие потери внутри гонконгского индекса понесли потребительские товары ( 2,0%), а единственную прибавку получили материалы (+1,3%).
Сегодня финансовые результаты представят Disney, Arm Holdings, Ford, Novo Nordisk, Qualcomm и Uber. Кроме того, ISM опубликует индекс деловой активности в сфере услуг за январь. Консенсус-прогноз — 54,2 пункта, примерно на уровне декабря.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
💼Рынок акций РФ: модельный портфель — минус Полюс, плюс наличные
• Предприняв несколько попыток дойти до 3000 пунктов, индекс МосБиржи на фоне неоднозначных сигналов в геополитике, неопределенности по поводу действий Банка России и более заметного, чем ожидалось, укрепления рубля откатился к уровням конца прошлого года.
• На разворачивавшемся рынке акции Полюса показали куда лучшую динамику, и мы решили зафиксировать прибыль и, учитывая риски локальной коррекции, увеличить долю денежных средств с 8% до 12%.
• Впрочем, просадка означала бы хорошую возможность, чтобы докупить бумаг в наш портфель, чья расчетная полная доходность до конца года — 32%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy
• Предприняв несколько попыток дойти до 3000 пунктов, индекс МосБиржи на фоне неоднозначных сигналов в геополитике, неопределенности по поводу действий Банка России и более заметного, чем ожидалось, укрепления рубля откатился к уровням конца прошлого года.
• На разворачивавшемся рынке акции Полюса показали куда лучшую динамику, и мы решили зафиксировать прибыль и, учитывая риски локальной коррекции, увеличить долю денежных средств с 8% до 12%.
• Впрочем, просадка означала бы хорошую возможность, чтобы докупить бумаг в наш портфель, чья расчетная полная доходность до конца года — 32%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Вчера индекс МосБиржи прибавил 2,1%, причем рост ускорился к вечеру, несмотря на крепкий рубль и снижение цены на нефть. Возможно, настроение инвесторов поддержали недельные данные по инфляции и свежий обзор от Банка России. Вверх тянули акции Газпрома (+2,6%), поддержку которым предположительно оказали новости о возможном использовании «Северного потока-2» для поставок водорода из Финляндии в Германию. Частично восстановили свои позиции Северсталь (+2,4%) и НЛМК (+1,9%), от которых по-прежнему отставал ММК (+0,8%). Не прекращается ралли в бумагах Селигдара, взлетевших на высоких объемах на 14,9%, но все еще не приблизившихся к прежним пикам. Рынок продолжает консолидироваться на текущих уровнях в ожидании действий ЦБ РФ и геополитических событий. Ближайшие триггеры: заседание СД Банка России на следующей неделе и Мюнхенская конференция по безопасности 14–16 февраля. После столь сильного закрытия можно ожидать новой попытки пройти уровень 3000 пунктов.
Рынок ОФЗ по итогам вчерашнего дня показал разнонаправленные изменения: если в коротких бумагах доходности выросли на 10–20 б. п. до 17,6–19,8% годовых, то в среднесрочных и длинных выпусках — опустились на 5–20 б. п. до 16,0–17,3% годовых. Торговые обороты были сконцентрированы в длинных бумагах, а абсолютным лидером в этом отношении стал флоатер серии 29015 (2028 г.), цена которого на конец дня составила 98,85% номинала.
Макроэкономика – с 7 февраля Минфин уменьшит сумму, направляемую на покупку юаней, до 3,3 млрд руб. в день (-20%)
Макроэкономика – аналитики повысили прогноз инфляции до 6,8%
и снизили ожидания по средней ключевой ставке до 20,5% на 2025 г.
ГМК Норильский никель – прогноз результатов за 2П24 по МСФО
Лента – в 4К24 выручка от реализации выросла на 18% г/г до 264 млрд руб.
МД Медикал Груп – обзор операционных результатов за 4К24 — выручка выросла на 13,8% г/г до 9,1 млрд руб.
Макроэкономика – недельная инфляция замедлилась в период с 28 января по 3 февраля до 0,16% с 0,22% неделей ранее
Каршеринг Руссия – опубликованы операционные результаты за 4К24
Группа Русагро – выпустила операционные результаты за 4К24
На повестке: ГК Самолет — операционные результаты за 4К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Вчера индекс МосБиржи прибавил 2,1%, причем рост ускорился к вечеру, несмотря на крепкий рубль и снижение цены на нефть. Возможно, настроение инвесторов поддержали недельные данные по инфляции и свежий обзор от Банка России. Вверх тянули акции Газпрома (+2,6%), поддержку которым предположительно оказали новости о возможном использовании «Северного потока-2» для поставок водорода из Финляндии в Германию. Частично восстановили свои позиции Северсталь (+2,4%) и НЛМК (+1,9%), от которых по-прежнему отставал ММК (+0,8%). Не прекращается ралли в бумагах Селигдара, взлетевших на высоких объемах на 14,9%, но все еще не приблизившихся к прежним пикам. Рынок продолжает консолидироваться на текущих уровнях в ожидании действий ЦБ РФ и геополитических событий. Ближайшие триггеры: заседание СД Банка России на следующей неделе и Мюнхенская конференция по безопасности 14–16 февраля. После столь сильного закрытия можно ожидать новой попытки пройти уровень 3000 пунктов.
Рынок ОФЗ по итогам вчерашнего дня показал разнонаправленные изменения: если в коротких бумагах доходности выросли на 10–20 б. п. до 17,6–19,8% годовых, то в среднесрочных и длинных выпусках — опустились на 5–20 б. п. до 16,0–17,3% годовых. Торговые обороты были сконцентрированы в длинных бумагах, а абсолютным лидером в этом отношении стал флоатер серии 29015 (2028 г.), цена которого на конец дня составила 98,85% номинала.
Макроэкономика – с 7 февраля Минфин уменьшит сумму, направляемую на покупку юаней, до 3,3 млрд руб. в день (-20%)
Макроэкономика – аналитики повысили прогноз инфляции до 6,8%
и снизили ожидания по средней ключевой ставке до 20,5% на 2025 г.
ГМК Норильский никель – прогноз результатов за 2П24 по МСФО
Лента – в 4К24 выручка от реализации выросла на 18% г/г до 264 млрд руб.
МД Медикал Груп – обзор операционных результатов за 4К24 — выручка выросла на 13,8% г/г до 9,1 млрд руб.
Макроэкономика – недельная инфляция замедлилась в период с 28 января по 3 февраля до 0,16% с 0,22% неделей ранее
Каршеринг Руссия – опубликованы операционные результаты за 4К24
Группа Русагро – выпустила операционные результаты за 4К24
На повестке: ГК Самолет — операционные результаты за 4К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Актуализация оценки: Газпром — погода и дефицит двигают целевую цену вверх
• Целевую цену мы повысили с 130 руб. до 155 руб. за акцию, что предполагает еще больший потенциал роста при рейтинге «Покупать».
• Из-за быстрого отбора газа из хранилищ в ЕС в этом отопительном сезоне (в настоящее время они заполнены чуть более чем наполовину) вследствие погодных условий и остановки поставок через Украину прогноз цен TTF на 2025 г. мы подняли до $500, на 2026 г. — до $430 за тысячу кубов.
• Основная интрига, которая прояснится в мае — июне, связана с размером дивидендов за прошлый год: исходя из политики компании они могут быть значительными (доходность в 19%), однако правительство не заложило их в бюджет.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#GAZP
• Целевую цену мы повысили с 130 руб. до 155 руб. за акцию, что предполагает еще больший потенциал роста при рейтинге «Покупать».
• Из-за быстрого отбора газа из хранилищ в ЕС в этом отопительном сезоне (в настоящее время они заполнены чуть более чем наполовину) вследствие погодных условий и остановки поставок через Украину прогноз цен TTF на 2025 г. мы подняли до $500, на 2026 г. — до $430 за тысячу кубов.
• Основная интрига, которая прояснится в мае — июне, связана с размером дивидендов за прошлый год: исходя из политики компании они могут быть значительными (доходность в 19%), однако правительство не заложило их в бюджет.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#GAZP
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Если в начале недели рынки больше реагировали на новости торговых войн, то вчера в центре внимания вновь оказались корпоративные отчеты, и по итогам торгов индекс Dow Jones подрос на 0,7%, Nasdaq — на 0,2%, S&P 500 — на 0,4%. В секторальной структуре последнего лучше всех себя проявила недвижимость (+1,5%), сильнее всего разочаровали товары длительного пользования (-1,1%).
Несмотря на потенциально неблагоприятные последствия введения пошлин в США, участники китайского рынка, надо полагать, все еще надеются как на переговоры, так и на новые меры властей, направленные на стимулирование экономики. Индекс Hang Seng на этом фоне подскочил на 1,4%, причем в плюсе закрылись все его секторы: от телекоммуникаций (+0,4%) до здравоохранения (+3,8%).
Сегодня квартальные результаты на суд инвесторов представят Amazon, Eli Lilly, ConocoPhillips, Philip Morris.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Если в начале недели рынки больше реагировали на новости торговых войн, то вчера в центре внимания вновь оказались корпоративные отчеты, и по итогам торгов индекс Dow Jones подрос на 0,7%, Nasdaq — на 0,2%, S&P 500 — на 0,4%. В секторальной структуре последнего лучше всех себя проявила недвижимость (+1,5%), сильнее всего разочаровали товары длительного пользования (-1,1%).
Несмотря на потенциально неблагоприятные последствия введения пошлин в США, участники китайского рынка, надо полагать, все еще надеются как на переговоры, так и на новые меры властей, направленные на стимулирование экономики. Индекс Hang Seng на этом фоне подскочил на 1,4%, причем в плюсе закрылись все его секторы: от телекоммуникаций (+0,4%) до здравоохранения (+3,8%).
Сегодня квартальные результаты на суд инвесторов представят Amazon, Eli Lilly, ConocoPhillips, Philip Morris.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🔖 В понедельник, 10 февраля, в 13:00 (МСК) пройдёт онлайн-презентация pre-IPO Экзалтер
Участие онлайн + запись вебинара — БЕСПЛАТНО
Ссылка на регистрацию 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_dZluwdDfTUiP1WSXAWurYQ
Ссылка на вебинар придёт в почту после регистрации.
@Sinara_finance
Участие онлайн + запись вебинара — БЕСПЛАТНО
Ссылка на регистрацию 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_dZluwdDfTUiP1WSXAWurYQ
Ссылка на вебинар придёт в почту после регистрации.
@Sinara_finance
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Как и ожидалось, после бурного роста в среду вечером индекс МосБиржи (+0,7%) продолжил свое восхождение в четверг, вновь подойдя вплотную к 3000 пунктов на свежих данных по инфляции. В этом ему помогли Сбербанк (+1,5%) и Яндекс (+2,8%), но примерно половина индексных акций ушли в минус. Среди понесших наибольшие потери оказались Мечел (-1,8% по «префам» и -1,7% по «обычке»), а также ЮГК (-2,6%) на ожиданиях слабых результатов за 4К24. Укрепившийся рубль и просевшая цена нефти не добавляли оптимизма, а сохранение ключевой ставки регулятором в следующую пятницу, видимо, рассматривается теперь как базовый сценарий, уже отраженный в оценке акций. Поэтому вполне вероятно, что даже в случае пробития индексом вверх уровня 3000 пунктов для удержания позиций рынку потребуются очередные позитивные новости, преимущественно геополитического характера, а их, по всей видимости, придется ждать, как минимум, до последней недели февраля.
Рынок ОФЗ в четверг перешел к росту после выхода данных по инфляции, показавших небольшое ее замедление. Основные изменения наблюдались в длинных выпусках, где доходности опустились на 5–17 б. п. до 15,9–17,3% годовых и где выше была торговая активность, а лидером по объему торгов стали бумаги серии 26248 (17,1%, 2040 г.), потерявшие в доходности 17 б. п.
Нефтяные компании – в 2024 г. поставки российской нефти через Украину сократились на 15% г/г до 11,5 млн т
Макроэкономика – в декабре — январе укрепление рубля происходило на фоне адаптации к новой структуре внешнеторговых расчетов
Газпром – в феврале начал поставлять газ в Словакию через «Турецкий поток»
Яндекс – приобрел у OOO КРИ товарные знаки «Игромир» и Comic Con Russia
На повестке: Южуралзолото Группа Компаний — операционные результаты за 2024 г.; ЦИАН Технолоджи — включение акций под тикером CNRU в первый уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Как и ожидалось, после бурного роста в среду вечером индекс МосБиржи (+0,7%) продолжил свое восхождение в четверг, вновь подойдя вплотную к 3000 пунктов на свежих данных по инфляции. В этом ему помогли Сбербанк (+1,5%) и Яндекс (+2,8%), но примерно половина индексных акций ушли в минус. Среди понесших наибольшие потери оказались Мечел (-1,8% по «префам» и -1,7% по «обычке»), а также ЮГК (-2,6%) на ожиданиях слабых результатов за 4К24. Укрепившийся рубль и просевшая цена нефти не добавляли оптимизма, а сохранение ключевой ставки регулятором в следующую пятницу, видимо, рассматривается теперь как базовый сценарий, уже отраженный в оценке акций. Поэтому вполне вероятно, что даже в случае пробития индексом вверх уровня 3000 пунктов для удержания позиций рынку потребуются очередные позитивные новости, преимущественно геополитического характера, а их, по всей видимости, придется ждать, как минимум, до последней недели февраля.
Рынок ОФЗ в четверг перешел к росту после выхода данных по инфляции, показавших небольшое ее замедление. Основные изменения наблюдались в длинных выпусках, где доходности опустились на 5–17 б. п. до 15,9–17,3% годовых и где выше была торговая активность, а лидером по объему торгов стали бумаги серии 26248 (17,1%, 2040 г.), потерявшие в доходности 17 б. п.
Нефтяные компании – в 2024 г. поставки российской нефти через Украину сократились на 15% г/г до 11,5 млн т
Макроэкономика – в декабре — январе укрепление рубля происходило на фоне адаптации к новой структуре внешнеторговых расчетов
Газпром – в феврале начал поставлять газ в Словакию через «Турецкий поток»
Яндекс – приобрел у OOO КРИ товарные знаки «Игромир» и Comic Con Russia
На повестке: Южуралзолото Группа Компаний — операционные результаты за 2024 г.; ЦИАН Технолоджи — включение акций под тикером CNRU в первый уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
⚡️ ЮГК публикует слабые производственные результаты за 2024 г., прогноз на 2025 г. — хуже ожиданий — негативно
Сегодня ЮГК опубликовала слабый операционный отчет за 2024 г.
• Производство золота сократилось на 17% г/г до 10,6 тонн (341 тыс. унций) из-за остановки работ на месторождениях Уральского хаба на 3–4 месяца по требованию Ростехнадзора.
• Золота произведено на 12% меньше, чем мы ожидали (390 тыс. унций).
• Производство на проектах Сибирского хаба увеличилось лишь на 15% г/г до 7,2 тонн и не компенсировало падение на Урале, оказавшись к тому же ниже предыдущего прогноза менеджмента (7,8 тонн).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #UGLD
Сегодня ЮГК опубликовала слабый операционный отчет за 2024 г.
• Производство золота сократилось на 17% г/г до 10,6 тонн (341 тыс. унций) из-за остановки работ на месторождениях Уральского хаба на 3–4 месяца по требованию Ростехнадзора.
• Золота произведено на 12% меньше, чем мы ожидали (390 тыс. унций).
• Производство на проектах Сибирского хаба увеличилось лишь на 15% г/г до 7,2 тонн и не компенсировало падение на Урале, оказавшись к тому же ниже предыдущего прогноза менеджмента (7,8 тонн).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #UGLD
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Очередная порция хорошей корпоративной отчетности подтолкнула S&P 500 до 6084 пунктов (+0,4%), а Nasdaq — до 19 792 (+0,5%), но индекс Dow Jones (-0,3%) придавили новости о планируемом разделении Honeywell International. В отраслевой структуре индикатора широкого рынка лидировали финансовые сервисы (+0,8%), аутсайдером стал сектор энергоносителей (-1,8%).
Индекс Hang Seng вырос на 1,4% на «технологическом оптимизме» инвесторов и надеждах на новые меры по поддержке потребительского спроса и местного рынка недвижимости перед назначенными на март важными политическими мероприятиями. Наибольшей прибавкой, соответственно, отметился сектор технологий (+2,3%), максимальным падением — тоже энергетический (-1,0%).
Сегодня в США публикуется отчет о занятости за январь: экономисты в среднем прогнозируют увеличение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 165 000 (после декабрьских +256 000) и неизменный по сравнению с декабрем уровень безработицы в 4,1%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Очередная порция хорошей корпоративной отчетности подтолкнула S&P 500 до 6084 пунктов (+0,4%), а Nasdaq — до 19 792 (+0,5%), но индекс Dow Jones (-0,3%) придавили новости о планируемом разделении Honeywell International. В отраслевой структуре индикатора широкого рынка лидировали финансовые сервисы (+0,8%), аутсайдером стал сектор энергоносителей (-1,8%).
Индекс Hang Seng вырос на 1,4% на «технологическом оптимизме» инвесторов и надеждах на новые меры по поддержке потребительского спроса и местного рынка недвижимости перед назначенными на март важными политическими мероприятиями. Наибольшей прибавкой, соответственно, отметился сектор технологий (+2,3%), максимальным падением — тоже энергетический (-1,0%).
Сегодня в США публикуется отчет о занятости за январь: экономисты в среднем прогнозируют увеличение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 165 000 (после декабрьских +256 000) и неизменный по сравнению с декабрем уровень безработицы в 4,1%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🔮Валютный и долговой рынки: прогноз на февраль — нехарактерный приток капитала поддержал рубль
• Уже несколько недель курсы рубля к другим валютам остаются практически на одном уровне, несмотря на новые санкции на нефтегазовый сектор.
• Мы объясняем это случившимся в конце прошлого года притоком капитала при небольшом спросе на иностранную валюту.
• Впрочем, значимого укрепления рубля в 1К25 не ожидаем, но считаем вероятными усиление волатильности и повышение доходностей на долговом рынке, что даст возможность зайти на него со среднесрочным горизонтом.
• Оптимальной на данный момент нам представляется комбинация в портфеле гособлигаций как с плавающей, так и с фиксированной ставкой купона.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
• Уже несколько недель курсы рубля к другим валютам остаются практически на одном уровне, несмотря на новые санкции на нефтегазовый сектор.
• Мы объясняем это случившимся в конце прошлого года притоком капитала при небольшом спросе на иностранную валюту.
• Впрочем, значимого укрепления рубля в 1К25 не ожидаем, но считаем вероятными усиление волатильности и повышение доходностей на долговом рынке, что даст возможность зайти на него со среднесрочным горизонтом.
• Оптимальной на данный момент нам представляется комбинация в портфеле гособлигаций как с плавающей, так и с фиксированной ставкой купона.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
💵За последние два месяца рубль на 9% укрепился по отношению к доллару США и юаню. Мы предполагаем, что ключевым фактором стал зафиксированный в декабре приток капитала, а также скачок в продажах валюты экспортерами.
♦️По данным ЦБ РФ, декабрьский приток капитала составил $5,5 млрд при оттоке в $6 млрд в среднем за предыдущие месяцы 2024 г. Это помогло Центробанку увеличить свои резервы почти на $5 млрд.
♦️Банк России связывает приток с тем, что в РФ поступила часть платежей за ранее оказанные услуги и поставленные товары (задержавшиеся, видимо, по причине санкционного давления на инфраструктуру международных расчетов), и с «адаптацией к новой структуре и каналам расчетов по внешнеторговым операциям».
♦️Между тем спрос на валюту со стороны участников рынка остается низким. Не слышно в последнее время о крупных сделках по выходу нерезидентов из российских активов или о погашениях валютных обязательств нефинансовыми компаниями.
♦️Одновременно экспортеры в декабре увеличили чистые продажи валюты: только крупнейшие продали ее на $13,2 млрд (+66% м/м). Впрочем, уже в январе показатель опустился до $9,9 млрд.
♦️Считаем случившееся усиление рубля временным явлением и прогнозируем, что на горизонте нескольких месяцев курс USD/RUB вернется к отметке 105.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️По данным ЦБ РФ, декабрьский приток капитала составил $5,5 млрд при оттоке в $6 млрд в среднем за предыдущие месяцы 2024 г. Это помогло Центробанку увеличить свои резервы почти на $5 млрд.
♦️Банк России связывает приток с тем, что в РФ поступила часть платежей за ранее оказанные услуги и поставленные товары (задержавшиеся, видимо, по причине санкционного давления на инфраструктуру международных расчетов), и с «адаптацией к новой структуре и каналам расчетов по внешнеторговым операциям».
♦️Между тем спрос на валюту со стороны участников рынка остается низким. Не слышно в последнее время о крупных сделках по выходу нерезидентов из российских активов или о погашениях валютных обязательств нефинансовыми компаниями.
♦️Одновременно экспортеры в декабре увеличили чистые продажи валюты: только крупнейшие продали ее на $13,2 млрд (+66% м/м). Впрочем, уже в январе показатель опустился до $9,9 млрд.
♦️Считаем случившееся усиление рубля временным явлением и прогнозируем, что на горизонте нескольких месяцев курс USD/RUB вернется к отметке 105.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Так и не осилив заветные 3000 пунктов, индекс МосБиржи (0,5%) провел пятницу в боковом дрейфе на средних объемах. Рост сдерживали как просевшие цены на нефть (особенно на смесь Urals), так и закрепившийся ниже 100 курс USD/RUB. Лучше рынка проявили себя металлурги Северсталь, НЛМК (по +0,9%), ОК РУСАЛ (+1,1%). Продолжилось и мистическое ралли в Селигдаре (+3,5%). Курсом «на юг» под давлением слабых результатов двигались ЮГК (-6,3%) и Группа Позитив (-7,3%). После очередных известий о прогрессе в диалоге США и РФ относительно конфликта на Украине нельзя исключать, что сегодня акции вновь попытаются идти вверх, тем более что повышения ключевой ставки в конце этой недели, похоже, уже почти никто не ждет.
Рынок ОФЗ закрылся в пятницу на позитивной ноте. Доходности за день опустились в среднем на 10 б. п. до 17,7–19,7% в коротких бумагах и до 15,8–17,3% — в среднесрочных и длинных. Активность участников была высокой и довольно равномерно распределилась по всем срокам. При этом небольшой перевес был в бумагах с погашением в 2036–2040 гг., а лидером по обороту стал выпуск серии 26247 (17%, 2039 г.), доходность которого снизилась за день на 14 б. п.
Макроэкономика – в декабре ВВП вырос на 4,5% г/г, а за весь 2024 г. — на 4,1% г/г
ЮГК — слабые производственные результаты за 2024 г., прогноз на 2025 г. — хуже ожиданий
Cian – запустила оферту на обмен АДР Cian Plc на акции МКПАО «Циан»
Группа Позитив – подвела предварительные операционные итоги 2024 г.
Металлургия – президент США Д. Трамп намерен ввести пошлины в 25% на импортируемые сталь и алюминий
На повестке: ГМК Норильский никель — отчетность за 2П24 по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Так и не осилив заветные 3000 пунктов, индекс МосБиржи (0,5%) провел пятницу в боковом дрейфе на средних объемах. Рост сдерживали как просевшие цены на нефть (особенно на смесь Urals), так и закрепившийся ниже 100 курс USD/RUB. Лучше рынка проявили себя металлурги Северсталь, НЛМК (по +0,9%), ОК РУСАЛ (+1,1%). Продолжилось и мистическое ралли в Селигдаре (+3,5%). Курсом «на юг» под давлением слабых результатов двигались ЮГК (-6,3%) и Группа Позитив (-7,3%). После очередных известий о прогрессе в диалоге США и РФ относительно конфликта на Украине нельзя исключать, что сегодня акции вновь попытаются идти вверх, тем более что повышения ключевой ставки в конце этой недели, похоже, уже почти никто не ждет.
Рынок ОФЗ закрылся в пятницу на позитивной ноте. Доходности за день опустились в среднем на 10 б. п. до 17,7–19,7% в коротких бумагах и до 15,8–17,3% — в среднесрочных и длинных. Активность участников была высокой и довольно равномерно распределилась по всем срокам. При этом небольшой перевес был в бумагах с погашением в 2036–2040 гг., а лидером по обороту стал выпуск серии 26247 (17%, 2039 г.), доходность которого снизилась за день на 14 б. п.
Макроэкономика – в декабре ВВП вырос на 4,5% г/г, а за весь 2024 г. — на 4,1% г/г
ЮГК — слабые производственные результаты за 2024 г., прогноз на 2025 г. — хуже ожиданий
Cian – запустила оферту на обмен АДР Cian Plc на акции МКПАО «Циан»
Группа Позитив – подвела предварительные операционные итоги 2024 г.
Металлургия – президент США Д. Трамп намерен ввести пошлины в 25% на импортируемые сталь и алюминий
На повестке: ГМК Норильский никель — отчетность за 2П24 по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily