group-telegram.com/smartlabnews/15132
Last Update:
Итоги конференции Smart-Lab. Чего ждут участники?
В субботу прошла очередная конференция Смартлаб, куда съехались инвесторы, банкиры, эмитенты и другие участники рынка.
Обычно я не освещаю подобные события, но в этот раз не смог пройти мимо :) Впереди нас ждет снижение ставки, поэтому мне было интересно, что об этом думают крупные игроки. Все-таки их решения влияют на фондовый рынок.
Итак, чего же ждут профессионалы рынка?
👉 Макроэкономика. Все участники отметили жесткую ДКП, которая влияет на экономическую активность. Так же ведение бизнеса затрудняют санкции, дефицит рабочих кадров и загрузка производственных мощностей.
Из-за замедления спроса и роста издержек падает рентабельность, и лишь немногие компании могут компенсировать ее ростом цен (например, Инарктика и Хэдхантер). Поэтому все ждут снижение ставки — прогнозы от 16% до 18% к концу года.
👉 Долговой рынок. Снижение ставки приведет к перетоку средств из денежного рынка в облигации. При этом самый высокий потенциал — в длинных бумагах с фиксированным купоном. Из коротких бумаг интересны лишь флоатеры (как парковка кэша).
Большинство участников отметило валютные облигации, ведь из-за снижения ставки рубль так же будет слабеть. Плюс снизится доходность рублевых облигаций, а значит ставка по валютным бумагам станет чуть привлекательнее.
Были замечания по поводу корпоративных облигаций — хорошие бумаги есть не только среди рейтинга А+, но и в более низких эшелонах. Главное правильно оценивать риски, и тогда «облигации мечты» можно найти и среди BB+ и BBB.
👉От покупки облигации стоит отказаться, если:
• долг быстро растет и превышает 3-4х EBITDA;
• 60-70% EBITDA уходит на обслуживание долга;
• нет своевременных и прозрачных отчетов;
• есть регуляторные риски, плохие корпоративные практики.
👉 Рынок акций. По общему мнению, рынок акций близок к своему «дну» — на него давит ставка, снижение активности и крепкий рубль. Это хорошая точка входа для средне- и долгосрочных инвесторов, ведь по мере смягчения ДКП акции будут расти.
Особое внимание стоит уделить тем, кто напрямую выиграет от снижения ставки — банкам, лизингу, реальному сектору экономики и компаниям внутреннего рынка. Было много комментариев и прогнозов от эмитентов, приведу лишь часть из них:
🔸 Яндекс — доля рынков компании от ВВП страны составляет 11%, к 2030 году вырастет до 17%. Подтверждает планы по росту выручки в 2025 году на 30%.
🔸 Ренессанс ждет снижение ставки до 17%, что позволит заработать 15 млрд. рублей на инвестиционном портфеле. Это больше всей прошлогодней прибыли.
🔸 Озон делает ставку на финтех-направление. В 2025 году его выручка вырастет на 70%, а в будущем его планируется выйти за пределы компании (стать полноценным банком).
🔸 Совкомфлот рассказал о жизни под санкциями. Сейчас его главная цель — это российские СПГ проекты. Планируют зарабатывать по 250 млн. долларов в квартал.
🔸 Застройщики хотят перемещаться в регионы, которые будут развиваться быстрее Москвы. Видимо, о снижении цен они даже не думают.
Надеюсь, эта выжимка была вам полезна :)
Пост от Cyberwish, на фото Кот.Финанс
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1175872
BY СМАРТЛАБ
Share with your friend now:
group-telegram.com/smartlabnews/15132