Чёрный Лебедь

У банков России стало меньше ликвидности — в чём причина?

В мае объём рублевой ликвидности у российских банков упал на 600 млрд руб., до 20,7 трлн руб. Потери за месяц стали существенными — минус 2,9%. В результате, банки сейчас могут покрыть только 22,3% средств клиентов, что меньше на 0,5%, чем месяцем ранее.

Чтобы «дотянуть» до нужного уровня, банковскому сектору нужно дополнительно 3 трлн руб.

Казалось бы, причина происходящего — это расширение кредитования банками. Но в мае корпоративный портфель банков хоть и увеличился на 1,3 трлн руб., но всё равно оказался меньше, чем размер потребности в ликвидности — 3 трлн руб., о которых говорилось выше. Так что дело в не увеличении кредитования.

На самом деле, нужно обратить внимание на снижение средств юридических лиц: за май — минус 1,3 трлн руб. То есть, юридические лица берут и кредиты, и снимают деньги со счётов. С чем это связано?

Такой отток средств юридических лиц связан с тем, что высокая ставка ЦБ РФ вынуждает бизнес всё больше полагаться на собственные средства, чтобы поддерживать взятый темп инвестиционной активности. Кредитов попросту недостаточно. Пока в ЦБ РФ рассуждают о якобы «потолке» свободных мощностей, бизнес продолжает развиваться, но всё больше за счёт своих ресурсов.

Если ключевая ставка ЦБ РФ будет поднята вновь, то отток средств со счетов корпоратов еще больше увеличится. И хотя приток средств физических лиц в мае вырос, надо смотреть на общую структуру фондирования банков: на средства юридических лиц приходится 54,6 трлн руб., на деньги «физиков» — 49,2 трлн руб. То есть, большую часть пассивов банков России составляют средства компаний, которые будут уменьшаться, так как бизнесу нужно вытаскивать свои «заначки», чтобы держаться на плаву.

В итоге эти цифры могут сравняться, а банки будут в большей степени зависеть по привлеченным средствам от депозитов физических лиц. Но если темп инфляции не удастся загасить, то и физические лица начнут «проедать» сбережения.

Экономика способна «переварить» больше кредитов, чем даже есть сейчас. Опережающий текущий рост ВВП темп кредитования бизнеса — это нормальная основа для дальнейшего развития экономики.

А вот замедление темпа прироста кредитования начинает работать не просто на снижение прироста экономики, а на сокращение финансовой «подушки безопасности» у бизнеса, а потом — и у населения. Спад прироста инвестиционной активности у одних предприятий ведёт по цепочке к замедлению такой активности у других компаний. Это же в итоге ведёт к спаду экономического выпуска и росту цен, то есть к стагфляции.

Бороться с инфляцией повышением ключевой ставки при существующих экономических условиях невозможно, но ЦБ РФ продолжает настаивать на якобы необходимости продолжения жёсткого курса денежно-кредитной политики.

👍187🤬96🤔41❤12🔥9🤡4🤣3

www.group-telegram.com/us/swaneconomy.com/2441

28.1K viewsedited  Jun 26, 2024 at 17:29

У банков России стало меньше ликвидности — в чём причина?

В мае объём рублевой ликвидности у российских банков упал на 600 млрд руб., до 20,7 трлн руб. Потери за месяц стали существенными — минус 2,9%. В результате, банки сейчас могут покрыть только 22,3% средств клиентов, что меньше на 0,5%, чем месяцем ранее.

Чтобы «дотянуть» до нужного уровня, банковскому сектору нужно дополнительно 3 трлн руб.

Казалось бы, причина происходящего — это расширение кредитования банками. Но в мае корпоративный портфель банков хоть и увеличился на 1,3 трлн руб., но всё равно оказался меньше, чем размер потребности в ликвидности — 3 трлн руб., о которых говорилось выше. Так что дело в не увеличении кредитования.

На самом деле, нужно обратить внимание на снижение средств юридических лиц: за май — минус 1,3 трлн руб. То есть, юридические лица берут и кредиты, и снимают деньги со счётов. С чем это связано?

Такой отток средств юридических лиц связан с тем, что высокая ставка ЦБ РФ вынуждает бизнес всё больше полагаться на собственные средства, чтобы поддерживать взятый темп инвестиционной активности. Кредитов попросту недостаточно. Пока в ЦБ РФ рассуждают о якобы «потолке» свободных мощностей, бизнес продолжает развиваться, но всё больше за счёт своих ресурсов.

Если ключевая ставка ЦБ РФ будет поднята вновь, то отток средств со счетов корпоратов еще больше увеличится. И хотя приток средств физических лиц в мае вырос, надо смотреть на общую структуру фондирования банков: на средства юридических лиц приходится 54,6 трлн руб., на деньги «физиков» — 49,2 трлн руб. То есть, большую часть пассивов банков России составляют средства компаний, которые будут уменьшаться, так как бизнесу нужно вытаскивать свои «заначки», чтобы держаться на плаву.

В итоге эти цифры могут сравняться, а банки будут в большей степени зависеть по привлеченным средствам от депозитов физических лиц. Но если темп инфляции не удастся загасить, то и физические лица начнут «проедать» сбережения.

Экономика способна «переварить» больше кредитов, чем даже есть сейчас. Опережающий текущий рост ВВП темп кредитования бизнеса — это нормальная основа для дальнейшего развития экономики.

А вот замедление темпа прироста кредитования начинает работать не просто на снижение прироста экономики, а на сокращение финансовой «подушки безопасности» у бизнеса, а потом — и у населения. Спад прироста инвестиционной активности у одних предприятий ведёт по цепочке к замедлению такой активности у других компаний. Это же в итоге ведёт к спаду экономического выпуска и росту цен, то есть к стагфляции.

Бороться с инфляцией повышением ключевой ставки при существующих экономических условиях невозможно, но ЦБ РФ продолжает настаивать на якобы необходимости продолжения жёсткого курса денежно-кредитной политики.

BY Чёрный Лебедь