Президент Дональд Трамп заявил, что «много хорошего» может произойти в результате приостановки работы правительства, пригрозив уволить федеральных служащих и отменить программы, которые поддерживают демократы, если Конгресс не выделит финансирование до полуночи.

«Мы можем избавиться от многих вещей, которые нам не нужны, и это будут демократические вещи,

— заявил Трамп журналистам во вторник в Овальном кабинете. —

Они просто ничему не учатся. Так что у нас нет выбора. Я должен сделать это ради страны».

Высказывания Трампа, скорее всего, усилят напряжённость в отношениях с демократами накануне крайнего срока финансирования правительства, который наступит в полночь. Из-за разногласий по поводу расходов правительство США впервые почти за семь лет может оказаться не в состоянии выполнять многие свои функции, что приведёт к приостановке предоставления услуг американцам и невыплате зарплат федеральным служащим.

Ранее во вторник Трамп предположил, что в случае прекращения федерального финансирования может быть уволено «много» федеральных служащих. На прошлой неделе Белый дом поручил ведомствам разработать планы массовых увольнений на случай закрытия правительства. Пока ни одно ведомство прямо не заявило о необходимости увольнений в своих планах по закрытию правительства.

До 750 000 федеральных служащих могут быть временно отправлены в неоплачиваемый отпуск, даже если Трамп не пойдёт на их окончательное увольнение, по оценкам беспартийного Бюджетного управления Конгресса.

Политические последствия могут быть масштабными как для Трампа, так и для демократов в преддверии решающих промежуточных выборов в следующем году. Лидеры обеих партий в своих публичных комментариях обвиняли друг друга.

“Они хотят попытаться запугать нас — им это не удастся — заставить принять их предвзятый законопроект”,

- заявил во вторник лидер демократов в Сенате Чак Шумер.

“Вот почему мы приближаемся к остановке”.
«Демократы рискуют, устраивая приостановку работы правительства»,

— заявил Трамп на мероприятии в Овальном кабинете в середине дня.

«Мы не будем её прекращать. Мы не хотим её прекращать, потому что у нас сейчас самый благоприятный период».

На вопрос о вероятности остановки работы он ответил:

«Ничто не является неизбежным, но я бы сказал, что это вполне вероятно».

Спикер Палаты представителей Майк Джонсон, республиканец из Луизианы, также предсказал неизбежность приостановки работы правительства.

«Я оптимист, но сегодня утром я настроен немного скептически»,

— сказал он во вторник в интервью CNBC.

Несмотря на то, что в последние годы благодаря сделкам о расходах в последнюю минуту удалось избежать нескольких других ситуаций, когда работа правительства могла быть приостановлена, сейчас ставки особенно высоки, поскольку Белый дом угрожает уволить сотрудников, а не отправить их в неоплачиваемый отпуск, а лидеры демократов находятся под сильным давлением со стороны прогрессистов внутри партии, требующих противостоять Трампу.

@Bloomberg4you

Доверие крупных японских производителей к экономике страны растёт второй квартал подряд, что даёт Банку Японии основания для повышения процентных ставок уже в этом месяце.

Согласно последнему квартальному бизнес-опросу #Tankan, проведённому Банком Японии в среду, индекс деловых настроений вырос с 13 до 14 за три месяца, закончившихся в сентябре, благодаря улучшению ситуации в керамической и судостроительной отраслях. Это совпало с прогнозом экономистов, полученным в ходе опроса #Bloomberg.

Вскоре после публикации отчёта курс иены по отношению к доллару немного снизился, поскольку данные совпали с ожиданиями и не удивили в лучшую сторону.

Показатель для крупных компаний, не связанных с производством, остался на уровне 34, что является самым высоким показателем с начала 1990-х годов. Положительное значение указывает на то, что тех, кто считает условия ведения бизнеса «благоприятными», больше, чем тех, кто считает их «неблагоприятными».

Общий результат Tankan, одного из наиболее отслеживаемых показателей Банка Японии, подтверждает растущие ожидания трейдеров относительно повышения процентной ставки в этом месяце. Глава Банка Японии Кадзуо Уэда подчеркнул необходимость изучения влияния тарифов США на деловую активность и прибыль корпораций. Отчет, опубликованный в среду, пока не указывает на серьезные последствия.

«Учитывая недавние заявления Банка Японии о том, что повышение процентной ставки не за горами, а также тот факт, что согласно данным Tankan наблюдается высокая деловая активность, шансы на повышение ставки в этом месяце возрастают,

— сказал Ёсимаса Маруяма, главный экономист по рынку в SMBC Nikko Securities. —

Слабая иена, вероятно, служит подушкой безопасности для производителей, столкнувшихся с тарифами».

Крупные компании во всех отраслях планируют увеличить инвестиции в бизнес на 12,5% в этом финансовом году по сравнению с 11,5% в предыдущем. Согласно их прогнозу, прибыль в этом финансовом году снизится на 4,7%, что немного лучше, чем снижение на 4,9% в предыдущем отчёте.

Вот что говорит Bloomberg Economics...

«Этот опрос может ещё больше сместить баланс рисков для Банка Японии в сторону внутренних ценовых факторов из-за осторожного отношения к рискам роста тарифов в США. Мы ожидаем, что Банк Японии повысит ставку на 25 базисных пунктов на заседании 29–30 октября».

— Таро Кимура, экономист

Курс иены по отношению к доллару снизился до 148,23 после того, как до публикации отчёта в среду он составлял около 147,94.

@Bloomberg4you

В прошлом месяце производство в Азии разделилось на два лагеря: активность выросла в Южной Корее и осталась на прежнем уровне во Вьетнаме, который является крупным поставщиком США, в то время как глобальные торговые пошлины президента Дональда Трампа, похоже, негативно сказались на спросе в Тайване и Японии.

Малайзия, наряду с Тайванем, центром производства полупроводников, и Японией, удерживала PMI ниже отметки в 50 пунктов, которая разделяет показатели между сокращением и ростом, в то время как и Филиппины опустились ниже неё, свидетельствуют опубликованные в среду данные S&P Global. Между тем Таиланд присоединился к Южной Корее в плане ускорения темпов роста, в то время как PMI в Индонезии замедлился, но остался в зоне роста.

Сентябрьский отчет знаменует собой первый полный месяц публикации данных по производственному PMI после вступления в силу ответных тарифов Трампа в августе. За этими пошлинами в прошлом месяце последовали штрафные сборы на фирменные фармацевтические препараты, а также автомобили, пиломатериалы хвойных пород и кухонные шкафы.

В то же время исключения — например, для фармацевтических компаний уже инвестирующих в США — могут смягчить последствия для стран Азии.

Между тем, согласно опубликованным во вторник правительственным данным, производственная активность в Китае продолжает снижаться уже шестой месяц подряд.

В Южной Корее впервые с января был зафиксирован рост показателя PMI, достигший 50,7, чему способствовало увеличение новых заказов впервые с марта и рост занятости.

В Южной Корее «компании в основном выражали надежду на то, что дальнейшая разработка новых продуктов будет способствовать росту и что состояние национальной экономики начнёт улучшаться»,

— пишут аналитики S&P Global.

«Тем не менее высказывались опасения по поводу сроков восстановления и долгосрочных последствий повышения тарифов».
Во Вьетнаме «более чёткая картина в отношении тарифов, по-видимому, благоприятно сказалась на спросе»,

— пишут аналитики S&P, отмечая, что

сокращение новых экспортных заказов замедлилось.

По данным S&P Global, на Тайване, крупнейшем в мире производителе чипов, активность снизилась до 46,8 из-за слабого спроса, что связано с влиянием тарифов США. Условия в Японии также ухудшались самыми быстрыми темпами за последние шесть месяцев и составили 48,5.

@Bloomberg4you

В США НАСТУПИЛ ШАТДАУН

@Bloomberg4you

Конгресс не уложился в крайний срок финансирования, что привело к первой за почти семь лет приостановке работы правительства США — и третьей при президенте Дональде Трампе.

Бюджетное управление Белого дома приказало ведомствам приступить к реализации планов на случай прекращения финансирования, что приведёт к закрытию правительства, за исключением выполнения основных функций, лишит работы сотни тысяч американцев и приведёт к сбоям в работе многих государственных служб.

Поскольку обе партии зашли в тупик в вопросе субсидий на здравоохранение и используют этот момент для подготовки к промежуточным выборам 2026 года, приостановка работы правительства — и её экономические последствия — могут затянуться. Если приостановка продлится три недели, уровень безработицы может вырасти до 4,6–4,7% с 4,3% в августе, поскольку отправленные в неоплачиваемый отпуск работники считаются временно безработными, согласно данным Bloomberg Economics.

Трамп предположил, что его администрация воспользуется приостановкой работы правительства, чтобы провести массовые увольнения федеральных служащих, помимо временного отстранения от работы примерно 750 000 государственных служащих. Этот шаг может усугубить экономические последствия приостановки работы правительства и продлить их после завершения приостановки.

Эти сокращения произойдут на фоне того, что по состоянию на 1 октября около 150 000 работников покинут федеральную службу из-за программ отложенного увольнения, предложенных в рамках проекта Илона Маска DOGE. В сочетании с предыдущими волнами досрочных увольнений и сокращений в этом году в некоторых регионах страны, например в столичном округе Вашингтон, может начаться рецессия.

Большая часть экономических последствий приостановки работы правительства исторически компенсировалась после её окончания, но не все. Бюджетное управление Конгресса подсчитало, что экономика США не восстановила 3 миллиарда долларов из 11 миллиардов долларов сокращённого экономического производства во время частичной приостановки работы правительства в 2018–2019 годах, которая длилась пять недель и была самой продолжительной в истории США.

Закрытие также приведёт к задержке публикации ключевых экономических данных, таких как отчёт о занятости от Бюро трудовой статистики, который должен выйти в пятницу. Федеральная резервная система внимательно следит за экономическими данными, чтобы оценить необходимость изменения процентных ставок, и будет работать без критически важных данных во время закрытия.

@Bloomberg4you

Банк развития Бразилии и Экспортно-импортный банк Китая договорились о создании фонда в размере 1 миллиарда долларов, который будет инвестировать в такие отрасли, как энергетический переход, инфраструктура, горнодобывающая промышленность, сельское хозяйство и искусственный интеллект.

Согласно заявлению, #BNDES, как называют бразильский банк, предоставит 400 миллионов долларов, а китайский #CEXIM — 600 миллионов долларов на реализацию этой инициативы. Новый фонд, который начнёт работу в 2026 году, будет инвестировать в долговые ценные бумаги и акции в Бразилии.

BNDES и CEXIM уже подписали договор о сотрудничестве и декларацию о намерениях по созданию фонда. По словам директора по планированию BNDES Нельсона Барбозы, эта инициатива является первым двусторонним фондом между бразильским и китайским учреждениями, работающим в основном за счёт инвестиций в реалах.

«Это новое партнёрство между двумя организациями укрепит торгово-экономические отношения между Бразилией и Китаем»,

— заявил он во время церемонии объявления о создании фонда в Рио.

@Bloomberg4you

Когда несколько лет назад группа ведущих учёных и экспертов по питанию представила глобальный план питания, мало кто ожидал, что он вызовет одну из самых ожесточённых дискуссий о еде за последнее время. Их главный совет казался безобидным: чтобы планета с растущим населением процветала, богатые страны должны есть меньше мяса и больше растительной пищи.

Но вскоре после публикации доклад комиссии EAT-Lancet стал мишенью для нападок. Авторы подвергались угрозам, их обвиняли в элитарности и подвергали травле в социальных сетях при поддержке мясной промышленности. Некоторые политики приняли эти рекомендации, в то время как другие, особенно в США, отвергли их как «прогрессивную» попытку убрать мясо с тарелок людей.

Наступил второй этап этих дебатов. Опираясь на свежие данные и мнения экспертов из более чем 30 стран, комиссия в пятницу опубликовала вторую версию своего доклада, в которой повторяется практически то же самое: ешьте меньше мяса и больше бобовых, орехов и овощей — особенно если вы живёте в богатой стране. Такой переход может предотвратить около 15 миллионов преждевременных смертей в год во всём мире и сократить выбросы в сельском хозяйстве на 15%.

Самые значительные изменения коснутся мясной и молочной промышленности. Согласно отчёту, производство говядины, козлятины и баранины должно сократиться на треть по сравнению с уровнем 2020 года к 2050 году, а поголовье крупного рогатого скота и других жвачных животных должно сократиться примерно на четверть. Тем не менее в отчёте ясно сказано, что одного изменения рациона будет недостаточно. Сокращение пищевых отходов и повышение производительности сельского хозяйства также имеют решающее значение.

Обновлённый отчёт комиссии, получивший название EAT-Lancet 2.0, был подготовлен группой экспертов в области животноводства, экономики, питания и климата. Он прошёл экспертную оценку и был профинансирован такими организациями, как Фонд Рокфеллера и Фонд Novo Nordisk.

Первая версия была широко процитирована после публикации в 2019 году и упоминалась в более чем 600 политических документах. Такие города, как Милан, Лондон и Токио взяли на себя обязательство привести государственные закупки продуктов питания в соответствие с рекомендациями. По словам Тима Бентона, профессора Университета Лидса и эксперта по продовольственной безопасности, политики рассматривали эту версию как «универсальное» руководство по интеграции принципов устойчивого развития в рекомендации по питанию.

Тем не менее, его распространение ограничено. Мировое потребление мяса по-прежнему растет, а продажи альтернативного белка падают. Пандемия, геополитическая нестабильность и стремительный рост цен на продовольствие подорвали политический аппетит и стремление потребителей к экологичности. Между тем, политический климат изменился с ростом правого популизма. Маносфера и мачизм под влиянием MAGA способствовали росту популярности диеты плотоядных.

@articlebox

Уровень безработицы в Японии вырос до самого высокого показателя за последний год, что свидетельствует о небольшом ослаблении рынка труда на фоне слухов о возможном повышении процентной ставки Банком Японии в ближайшей перспективе.

Уровень безработицы вырос до 2,6% с 2,3% в июле, сообщило в пятницу Министерство иностранных дел, в то время как экономисты в среднем прогнозировали показатель в 2,4%. Отдельные данные Министерства труда показали, что соотношение количества вакансий к количеству соискателей снизилось до 1,20 с 1,22, то есть на каждые 100 соискателей приходилось 120 вакансий. Это самый низкий показатель с 2022 года.

Хотя августовские показатели свидетельствуют о небольшом смягчении ситуации на рынке труда, данные по-прежнему указывают на общую устойчивость рынка в условиях сохраняющейся нехватки рабочей силы. Эта долгосрочная тенденция вынуждает компании повышать заработную плату, чтобы привлечь и удержать работников, что способствует дальнейшему росту заработной платы. Стабильный рост заработной платы наряду с устойчивой инфляцией остаются ключевыми условиями для того, чтобы Банк Японии продолжал постепенно ужесточать денежно-кредитную политику.

Совет Банка Японии должен принять следующее политическое решение 30 октября, и ожидания рынка в отношении повышения процентной ставки растут. После того как два члена совета выразили несогласие с решением о сохранении процентной ставки, принятым в прошлом месяце, и даже «голубиный» член совета занял «ястребиную» позицию, всё больше трейдеров делают ставку на повышение ставки в конце месяца.

Ранее в этом году крупнейшие японские компании заявили, что в ходе ежегодных переговоров о заработной плате повысят её более чем на 5 %, что станет самым значительным ростом за последние три десятилетия. Ожидается, что следующий раунд переговоров о заработной плате начнётся в конце этого месяца. Основное внимание будет уделено тому, смогут ли компании сохранить динамику роста, несмотря на опасения по поводу тарифной войны под руководством США, которая негативно сказывается на корпоративных показателях.

Хроническая нехватка рабочей силы становится серьёзной угрозой для бизнеса. По данным Tokyo Shoko Research, с января по август этого года 237 компаний объявили о банкротстве из-за нехватки рабочей силы, что примерно на 22% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Многие из них сослались на неспособность удовлетворить растущие требования к заработной плате, говорится в отчёте.

В связи с этим многие компании обращаются к иностранным работникам. По состоянию на октябрь прошлого года на рынке труда Японии было зарегистрировано рекордное количество иностранных работников — 2,3 миллиона человек, которые заполняли вакансии, образовавшиеся из-за нехватки местной рабочей силы.

@Bloomberg4you

Чтобы понять, что за валютный кризис сотрясает экономику Аргентины и грозит свержением правительства президента Хавьера Милея, достаточно пересечь Анды и спуститься в столицу Чили Сантьяго.

Там вы увидите сцены, подобные той, которую Кэролин Перес наблюдала на днях возле отеля Courtyard by Marriott.

Там были две аргентинские пары, вспоминает Перес, охранник отеля, и они загружали в машину все эти громоздкие вещи, которые только что купили, чтобы вернуться в Аргентину. Сначала они запихнули в машину телевизор, потом ещё один телевизор, потом полноразмерный холодильник, а потом втиснулись сами, один за другим, и уехали, а Перес стоял в оцепенении.

«Это было шокирующе»,

— говорит она.

И для правительства Милея это серьёзная проблема. Каждый месяц сотни тысяч аргентинцев, как и эти две пары, отправляются за покупками за границу, что истощает резервы в твёрдой валюте, которые Милею нужны для защиты песо от нападок. Они едут в Рио-де-Жанейро, Майами и уругвайский пляжный городок Пунта-дель-Эсте, но если говорить о поездках исключительно за покупками, то в основном они приезжают в Сантьяго.

На одном из популярных пограничных переходов в горах количество аргентинских автомобилей, въехавших в Чили в этом году, выросло на 50% по сравнению с прошлым годом и более чем на 150% по сравнению с 2023 годом. В этом году в Чили поехало больше аргентинцев, чем жителей всех остальных стран вместе взятых. Согласно данным о потребительском сегменте, собранным платёжной системой Transbank, в этом году количество покупок, совершённых аргентинцами с помощью банковских карт, в Чили выросло на 438%.

В модных торговых центрах, таких как Parque Arauco и Costanera Center, днём и ночью раздаются характерные звуки аргентинского испанского со всеми его итальянскими интонациями, а на парковках повсюду можно увидеть сине-белые номерные знаки «Republica Argentina». Они приезжают сюда, чтобы купить кроссовки Jordan, джинсы Zara, ноутбуки Lenovo и всё остальное, что может поместиться в чемодан.

Причиной ажиотажа стала политика самого Милея. Отчаянно пытаясь быстро обуздать стремительно растущую инфляцию, он настаивал на сохранении стабильного курса песо по отношению к доллару. Этот шаг позволил сдержать рост цен на импорт и в целом продемонстрировал стабильность в стране, пострадавшей от десятилетий экономического хаоса.

Но в процессе песо настолько укрепился с учётом инфляции, что аргентинцам из среднего и высшего классов стало невероятно дёшево покупать импортные товары. А поскольку в Чили тарифы ниже, чем в Аргентине, — например, на одежду почти на 30 процентных пунктов меньше, — тысячи людей каждый день пересекают границу, чтобы сделать эти покупки. Для магазинов в Сантьяго это стало настолько прибыльным делом, что некоторые из них освободили аргентинцев от необходимости указывать чилийский идентификационный номер при совершении покупок в интернете.

Эти поездки за покупками «являются явным свидетельством несоответствия валютных курсов»,

— говорит Андрес Абадия, главный экономист по Латинской Америке в Pantheon Macroeconomics. Как и многие другие аналитики, Абадия считает, что песо переоценено по отношению к доллару как минимум на 20%, а возможно, и на 30%. Именно эта переоценка, в большей степени, чем что-либо другое, вызывает отток валюты, который сам Милей назвал «паникой».

@Bloomberg4you

Экономический рост во Вьетнаме в третьем квартале ускорился больше, чем ожидалось, а производственная и деловая активность смягчили последствия повышения тарифов, которое вступило в силу в начале августа.

Валовой внутренний продукт вырос на 8,23% за период с июля по сентябрь по сравнению с предыдущим годом, согласно данным Национального статистического управления в Ханое, опубликованным в понедельник. Это выше, чем медианная оценка в 7,15%, которую дали аналитики, опрошенные #Bloomberg. Рост во втором квартале был пересмотрен в сторону увеличения до 8,19% с ранее прогнозируемых 7,96%.

По данным статистического управления, промышленный выпуск оставался ключевым фактором экономического роста страны: за первые девять месяцев 2025 года объём производства вырос на 9,92% по сравнению с предыдущим годом.

Производственный сектор вырос за первые девять месяцев, поскольку компании наращивали производство в преддверии введения пошлин в США, сообщила Нгуен Тхи Хыонг, глава Национального статистического управления, на брифинге.

Базовый индекс VN вырос на 1,9% в понедельник утром после публикации данных по ВВП, что стало самым значительным ростом с 26 августа.

Правительство поставило амбициозную цель — рост экономики на 8,3–8,5% в 2025 году, несмотря на то что президент Дональд Трамп ввёл 20-процентную пошлину на товары, зависящие от экспорта.

@Bloomberg4you

Премия по французскому долгу по сравнению с более безопасными немецкими аналогами выросла до девятимесячного максимума после того, как новый кабинет преемственности президента Эммануэля Макрона вызвал опасения по поводу жизнеспособности нового правительства.

Доходность 10-летних облигаций выросла на шесть базисных пунктов до 3,57%, в результате чего премия, которую инвесторы требуют за владение французскими долговыми обязательствами, достигла 84 базисных пунктов, что является самым высоким показателем с января. В конце прошлого года спред вырос до 90 базисных пунктов, что является самым высоким показателем с 2012 года.

Эти шаги усиливают давление на недавно назначенного премьер-министра Себастьяна Лекорню, который пытается составить бюджет на 2026 год, чтобы значительно сократить дефицит и успокоить оппозиционных законодателей, которые могут отстранить его от должности в результате вотума недоверия. Новый кабинет министров рискует лишиться своего главы на фоне неоднократных предупреждений о переменах со стороны Социалистической партии, которая может повлиять на исход голосования в Национальном собрании.

Большинство высокопоставленных членов кабинета свергнутого премьер-министра Франсуа Байру были назначены на свои должности, за исключением министра финансов Ролана Лескюра, близкого союзника Макрона. На прошлой неделе управляющий Банком Франции Франсуа Вильруа де Гальо предупредил, что страна должна преодолеть политический тупик, чтобы справиться с долговым бременем, которое грозит задушить экономику.

У премьер-министра мало пространства для манёвра. Дефицит бюджета Франции стал самым большим в еврозоне, когда правительство пытается контролировать расходы. Между тем с момента вступления Лекорню в должность кредитный рейтинг страны дважды понижался.

@Bloomberg4you

ЕС придётся рассмотреть возможность принятия дополнительных мер, если страны продолжат использовать финансовое регулирование для защиты действующих компаний и «сохранения бизнес-моделей, которые не соответствуют требованиям будущего», заявила комиссар Мария Луис Альбукерке

Альбукерке, в сферу деятельности которой входят финансовые услуги и план по преобразованию рынков капитала в Европейском союзе, курирует пересмотр свода банковских правил, который был ускорен из-за опасений по поводу конкурентоспособности. На прошлой неделе она заявила на мероприятии в Дублине, что продвижению к созданию многотриллионного союза сбережений и инвестиций в евро препятствуют государства-члены, защищающие свои национальные интересы.

«Конкурентоспособность не достигается за счёт защиты действующих игроков в отдельных государствах-членах»,

— заявила она в интервью, данном в кулуарах мероприятия.

«Неравные условия игры» могут привести «к дальнейшей фрагментации и даже к сохранению бизнес-моделей, которые не подходят для будущего».

Она также сказала, что

ЕС, возможно, придётся «прибегнуть к дополнительным инструментам принуждения, когда речь идёт о явном неуважении к европейскому законодательству».

Статья 17 Договора о Европейском союзе наделяет блок правом следить за тем, как принимаются первичные законы, и инициировать официальные процедуры в случае выявления нарушений. Эти официальные процедуры начинаются с письма и могут доходить до Европейского суда.

Альбукерке также выступает за изменения в подходе Европы к установлению правил, чтобы ограничить свободу действий стран и в большей степени опираться на нормативные акты, которые должны точно соблюдаться, а не на директивы, предоставляющие государствам-членам различные варианты достижения согласованных целей ЕС.

«Речь идёт о конвергенции,

— сказала Альбукерке о своём подходе к установлению правил. —

Речь идёт о понимании того, что если у нас будут равные условия для надзора, то всё будет намного проще и действительно справедливо».

@Bloomberg4you

Кен Гриффин из Citadel заявил, что инвесторы начинают рассматривать золото как более надёжный актив, чем доллар, и это «действительно беспокоит» инвестора-миллиардера.

«Мы наблюдаем значительную инфляцию активов, не привязанных к доллару, поскольку люди ищут способы дедолларизации или снижения рисков в своих портфелях, связанных с суверенным риском США»,

— сказал Гриффин в интервью Франсин Лаква из #Bloomberg в понедельник.

Продолжающаяся приостановка работы федерального правительства и перспектива возможного снижения процентных ставок помогли подтолкнуть цены на драгоценный металл в понедельник к рекордному уровню. В этом году инвесторы стали больше вкладывать в золото, серебро и биткоин, что получило название «торговля обесцениванием».

По словам Гриффина, в США наблюдается фискальное и монетарное стимулирование, которое больше похоже на то, что обычно происходит во время рецессии и подстёгивает рынки.

«Сейчас в экономике США определённо наблюдается некоторый подъём»,

— сказал Гриффин.

Гриффин выступал на конференции Citadel Securities для институциональных клиентов в центре Манхэттена. Основанная им в 2002 году фирма, занимающаяся маркетмейкингом, помогает покупателям и продавцам акций и ценных бумаг с фиксированным доходом. Она обслуживает управляющих активами, банки, брокеров-дилеров, хедж-фонды, государственные учреждения и государственные пенсионные программы.

В обширном интервью, которое он дал в понедельник, Гриффин также сказал, что 100 000 долларов затрат на содержание сотрудников по визе H-1B не станут серьёзным ударом для его компании.

«К счастью, мы работаем в той сфере экономики, где единовременные затраты в размере 100 000 долларов на найм сотрудника не являются критическими,

— сказал Гриффин. —

Меня гораздо больше беспокоит тот факт, что талантливый студент из Индии не приезжает в Америку, или что одаренный студент, изучающий математику и физику, решает остаться в Китае».

@Bloomberg4you

Расходы домохозяйств в Японии росли четвёртый месяц подряд, демонстрируя устойчивость на фоне сохраняющейся инфляции, в то время как центральный банк продолжает обдумывать сроки следующего повышения процентной ставки.

Расходы домохозяйств с поправкой на инфляцию выросли на 2,3% по сравнению с августом прошлого года, в основном за счёт расходов на транспорт и развлечения, сообщило во вторник Министерство внутренних дел и коммуникаций. Результат превзошёл прогноз экономистов, ожидавших роста на 1,2%.

На потребление приходится более половины ВВП Японии, и оно является ключевым показателем устойчивости экономики к росту стоимости жизни. Экономика Японии росла пять кварталов подряд, вплоть до второго квартала этого года, несмотря на повышение тарифов от США, которое негативно сказалось на экспорте.

Ожидается, что Санаэ Такаити, которая в субботу заняла первое место в правящей партии и заменила уходящего в отставку премьер-министра Сигеру Ишибу, разработает новые экономические меры, которые помогут домохозяйствам справиться с инфляцией. Она говорила о снижении налогов на бензин и дизельное топливо на предстоящей парламентской сессии, а также, возможно, о повышении потолка доходов, не облагаемых налогом.

Тем не менее ей, скорее всего, будет трудно добиться значительного снижения налога с продаж, учитывая сообщения о том, что она рассматривает возможность назначения бывших министров финансов на ключевые партийные должности.

На недавних выборах избиратели наказали правящую Либерально-демократическую партию за то, что она не сделала достаточно для смягчения последствий инфляции. В результате правящая коалиция потеряла большинство в обеих палатах парламента.

Её склонность к агрессивному смягчению денежно-кредитной политики может осложнить планы Банка Японии по постепенному повышению процентных ставок, что увеличит вероятность того, что инфляция будет оставаться высокой в течение длительного времени. Банк Японии должен принять очередное политическое решение 30 октября.

Номинальная заработная плата росла, но реальная заработная плата с поправкой на инфляцию снижалась семь месяцев подряд, вплоть до июля. Это означает, что рост заработной платы отстаёт от роста стоимости жизни.

@Bloomberg4you

Международное энергетическое агентство вдвое сократило прогноз роста использования возобновляемых источников энергии в США к 2030 году, в то время как остальной мир стремится удвоить свои мощности в сфере «зелёной» энергетики за тот же период.

Сокращение по сравнению с прошлогодним анализом связано с несколькими изменениями в политике, введёнными при президенте Дональде Трампе, заявили в МЭА. К ним относятся досрочное прекращение действия федеральных налоговых льгот для установок генерации чистой энергии, ограничения на импорт, приостановка выдачи новых лицензий на строительство морских ветряных электростанций и ограничения на выдачу разрешений для проектов в области солнечной и ветряной энергетики на федеральных землях.

По прогнозам МЭА, к концу десятилетия глобальная возобновляемая энергетика увеличится на 4600 гигаватт, что эквивалентно суммарной мощности электростанций Китая, Европейского союза и Японии. Согласно отчёту, почти 80% этого прироста придётся на солнечную энергетику.

Глобальный прогноз был снижен на 5 % по сравнению с прошлым годом из-за изменений в политике США и Китая. Данные показывают, что возобновляемые источники энергии будут продолжать быстро развиваться по всему миру, несмотря на отказ администрации Трампа от поддержки этой отрасли.

@Bloomberg4you

Всемирный банк снизил прогноз экономического роста в Южной Азии почти на один процентный пункт из-за введения США пошлин на товары из Индии — крупнейшей экономики региона.

В своём отчёте, опубликованном во вторник, вашингтонское учреждение спрогнозировало, что в 2026 году рост экономики Южной Азии замедлится до 5,8% по сравнению с 6,6% в этом году, что является более резким замедлением, чем ожидалось ранее.

По данным кредитора, прогноз на 2026 год является самым низким для региона за последние 25 лет, если не учитывать периоды глобальной рецессии или экономического спада.

«Южная Азия обладает огромным экономическим потенциалом и по-прежнему является самым быстрорастущим регионом в мире. Но странам необходимо активно устранять факторы, препятствующие экономическому росту»,

— заявил Йоханнес Зутт, вице-президент Всемирного банка по Южной Азии.

Перспективы развития региона выглядят следующим образом: в следующем году экономический рост в Индии, на Мальдивах и в Непале окажется под угрозой из-за слабых экспортных перспектив, вызванных торговыми мерами президента США Дональда Трампа и ростом дефицита иностранной валюты, а также из-за социальных волнений.

Ожидается, что валовой внутренний продукт Индии вырастет на 6,5% в финансовом году, который закончится в марте. Это ниже прогноза Резервного банка Индии в 6,8%. Прогноз на следующий финансовый год был снижен на 0,2% до 6,3%.

Трамп ввёл 50-процентные пошлины на индийский экспорт в США, чтобы "наказать" Нью-Дели за торговые барьеры и закупки российской нефти. Пошлины распространяются более чем на три четверти товаров, поставляемых в США — крупнейший рынок для Индии, — и сильнее всего бьют по таким трудоемким отраслям, как текстильная промышленность и производство ювелирных изделий.

Всемирный банк предупредил, что перспективы развития Южной Азии сопряжены с растущими рисками, связанными с нестабильностью мировой экономики, сокращением рабочих мест из-за внедрения искусственного интеллекта и социальными волнениями.

«Каждое из этих потрясений может усугубить ситуацию с высоким уровнем задолженности и слабыми местами в финансовом секторе, что приведёт к проблемам с финансированием»,

— добавили в банке.

Вот другие важные моменты из доклада:

Непал: ожидается, что недавние беспорядки и возросшая политическая и экономическая неопределённость приведут к снижению темпов роста до 2,1% в этом году

Бангладеш: в 2026–2027 финансовом году ожидается более активный рост экономики, которая, по прогнозам, увеличится на 6,3% за счёт роста инвестиций на фоне снижения политической неопределённости

Мальдивы: у правительства есть значительные обязательства по погашению долга, которые оно может не выполнить из-за низкого уровня валютных резервов

Шри-Ланка: рост туризма и денежных переводов оказался более значительным, чем ожидалось, что способствовало увеличению объёма производства в 2026 году

@Bloomberg4you

Миллиардер Рэй Далио заявил, что золото «определённо» является более надёжным активом, чем доллар США, а рекордный рост цен на этот металл напоминает ситуацию 1970-х годов, когда цены на золото резко выросли в период высокой инфляции и экономической нестабильности.

Высказывания Далио, основателя хедж-фонда Bridgewater Associates, прозвучали во время его выступления на конференции во вторник, когда его спросили, согласен ли он с мнением Кена Гриффина из Citadel о том, что рост цен на золото отражает беспокойство по поводу американской валюты.

«Золото — отличный диверсификатор портфеля»,

— сказал Далио во время панельной дискуссии с Лизой Абрамович из Bloomberg на Гринвичском экономическом форуме в Коннектикуте.

«Так что, если рассматривать стратегическое распределение активов, оптимальным будет, вероятно, 15% золота в вашем портфеле».

Приостановка работы федерального правительства и слухи о том, что Федеральная резервная система продолжит снижать процентные ставки, несмотря на сохраняющуюся высокую инфляцию, привели к тому, что с конца июля цена на золото выросла более чем на 20% и составила примерно 4000 долларов за унцию. Между тем в этом году доллар ослаб по отношению ко всем основным валютам после того, как неопределённость, вызванная президентом Дональдом Трампом, привела к самому значительному падению с 1970-х годов, вскоре после того, как США отказались от золотого стандарта.

Далио сказал, что считает золото надёжным средством сбережения в условиях растущего государственного долга, геополитической напряжённости и снижения доверия к стабильности национальных валют.
Он отметил, что рост цен на золото напоминает ситуацию начала 1970-х годов, когда цены на золото росли вместе с ценами на акции.

Он выразил сомнения по поводу масштабов недавнего роста фондового рынка, который усилил опасения по поводу «пузыря» в сфере искусственного интеллекта на фоне резкого роста цен.

«Мне это кажется чем-то ненастоящим»,

— сказал Далио.

@Bloomberg4you

Вьетнам впервые получил статус развивающегося фондового рынка от крупного составителя индексов, что потенциально может привлечь ещё миллиарды долларов в виде притока капитала.

Компания FTSE Russell заявила, что Вьетнам будет включён в её группу вторичных развивающихся рынков наряду с такими странами, как Китай, Индия, Индонезия и Филиппины. Согласно заявлению, повышение статуса с пограничного до основного произойдёт 21 сентября 2026 года.

«Пересмотр рейтинга Вьетнама отражает внедрение ключевых усовершенствований рыночной инфраструктуры»,

— говорится в заявлении Дэвида Сола, директора по глобальной политике FTSE Russell.

Вьетнам был впервые включен в список стран, за которыми FTSE Russell следит на предмет возможной реклассификации, в сентябре 2018 года. Власти страны провели масштабные реформы, чтобы привести рынок в соответствие с мировыми стандартами. В марте следующего года в стране будет проведена промежуточная проверка. По прогнозам FTSE, повышение рейтинга приведет к увеличению притока иностранных инвестиций во Вьетнам на 6 миллиардов долларов.

По прогнозам HSBC Holdings Plc, во Вьетнам по-прежнему будет поступать 3,4 миллиарда долларов. Около 38% азиатских фондов и 30% глобальных фондов развивающихся рынков уже инвестируют во вьетнамские акции.

«Такого объёма притока капитала было бы достаточно, чтобы обратить вспять устойчивую тенденцию к чистым продажам со стороны иностранных инвесторов, наблюдавшуюся в последние годы, что подтвердило бы переломный момент для рынка»,

— сказал Тайлер Ман Дунг Нгуен, главный рыночный стратег Ho Chi Minh City Securities.

Базовый индекс Вьетнама VN Index в этом году вырос на 33% и достиг новых максимумов благодаря активному экономическому росту и надеждам на повышение рейтинга. Несмотря на рекордный отток иностранного капитала в августе, розничные трейдеры обеспечили рынку лучший месяц за последние пять лет.

Не все факторы, связанные с повышением рейтинга, являются положительными. По состоянию на август доля Вьетнама в индексе FTSE Frontier Index составляла 36%. Переход в индекс развивающихся рынков будет означать конкуренцию с более крупными и авторитетными странами.

«После включения в индекс и ожидаемого притока средств некоторые инвесторы, особенно хедж-фонды, могут зафиксировать прибыль»,

— говорится в недавнем отчёте Dragon Capital.

В случае с Кувейтом в 2020 году «наблюдался устойчивый рост после включения в индекс MSCI, но после завершения процесса рынок столкнулся с другими препятствиями».

Одна из реформ, проведённых во Вьетнаме на пути к модернизации, устранила возможность публичных компаний устанавливать ограничения на иностранную собственность ниже пределов, разрешённых законом или международными соглашениями. Другая реформа отменила требование к зарубежным инвесторам предварительно финансировать сделки с акциями, устранив основное препятствие для участия.

В мае в стране запущена долгожданная торговая система KRX — технологическое обновление, которое, как считается, имеет решающее значение для повышения прозрачности и улучшения рыночной инфраструктуры.

В прошлом месяце правительство Вьетнама опубликовало план по полному соответствию критериям FTSE Russell для повышения рейтинга в этом году и достижению статуса развивающегося рынка в MSCI Inc. к 2030 году. Последнее считается более значимым достижением, которое потенциально может привести к ещё большему притоку иностранных инвестиций.

@Bloomberg4you

Выпуск ценных бумаг резко вырос на кредитных рынках в прошлом месяце, а ключевой показатель страха на рынке ценных бумаг инвестиционного уровня в понедельник закрылся на самом низком уровне за год. Но в глубине рынка стратеги UBS Group AG видят зарождающиеся проблемы.

Ряд факторов, в том числе ажиотаж на рынке ценных бумаг инвестиционного уровня, напряжённое положение потребителей и высокий спрос на кредиты, могут привести к развороту в будущем, предупреждают стратеги во главе с Мэтью Мишем

«Кредитные показатели как на макроуровне, так и на уровне секторов демонстрируют классические тенденции позднего цикла, при этом наблюдается рост уязвимости корпоративных компаний инвестиционного уровня и частных кредитных рынков»,

— написал Миш в заметке, опубликованной в понедельник. В целом стратег не видит привлекательных вознаграждений за риски в виде спредов и ожидает их увеличения в четвёртом квартале.

Показатель финансового состояния баланса #UBS для компаний инвестиционного уровня во втором квартале упал до 27-го процентиля — самого низкого значения за пять лет — из-за высокой задолженности и низкого уровня ликвидности и покрытия процентов.

Согласно модели вероятности рецессии, разработанной UBS, шансы на экономический спад выше, хотя и не так высоки, как во время реальных рецессий, начиная с конца 1980-х годов. Среди признаков потенциального экономического спада — растущее число необслуживаемых кредитов и относительно низкий рост прибыли компаний за пределами финансового сектора по сравнению с прошлым годом.

Миш также указал на признаки того, что рынок кредитов с использованием заёмных средств, который в прошлом году вырос на 11%, может перегреться, как это произошло во время постпандемического смягчения в 2022 году.

По мнению Миша, ещё одним признаком растущего риска может быть тот факт, что потребители испытывают всё большее напряжение. Несмотря на то, что продажи автомобилей остаются стабильными, громкие банкротства Tricolor Holdings LLC и First Brands Group указывают на то, что заёмщики с низким кредитным рейтингом испытывают всё большее давление на фоне ослабления рынка труда, сокращения сбережений у 40% населения с самым низким доходом и налоговой политики, благоприятствующей лицам с высоким доходом.

@Bloomberg4you

Премьер-министр Джорджия Мелони заявила, что банки снова будут обязаны вносить свой вклад в бюджет Италии

«Я думаю, мы можем обратиться за помощью к банкам, как в прошлом году,

— сказала она в интервью общественному телеканалу Rai1, отвечая на вопрос о налогообложении сверхприбылей кредиторов. —

Я уверена, что и в этом году можно найти решение».

Хотя премьер-министр не предоставила никаких подробностей, Италия в прошлом прибегала к замораживанию так называемых отложенных налоговых активов — кредитов, полученных в результате предыдущих убытков, которые банки могут использовать в последующие годы для снижения налоговых выплат.

Правящая коалиция Мелони ищет способы сократить государственный долг Италии и удержать инвесторов. Вице-премьер Маттео Сальвини из ультраправой партии «Лига» настаивает на том, что банки должны помочь укрепить финансовое положение правительства, а министр финансов Джанкарло Джорджетти пытается разработать политику, которая позволит выполнить обещание лидера его партии, не нанося слишком сильного удара по кредиторам.

Правительство обсуждает другие варианты привлечения денежных средств за счёт мер в отношении компаний, в том числе за счёт налогообложения обратного выкупа корпоративных акций, что также вызывает разногласия внутри коалиции.

В прошлом вопрос о банковских налогах создавал проблемы для Мелони. В 2023 году она была вынуждена пойти на непопулярные меры после того, как неожиданный налог для кредиторов привёл к обвалу рынков.

Выступая во вторник вечером в программе Porta a Porta на канале Rai1, премьер-министр заявила, что финансовый сектор не пострадает от дополнительных взносов.

«Я не собираюсь наказывать банковскую систему, которая является достоянием нации»,

— сказала она.

Кабинет министров Италии одобрил проект бюджета на прошлой неделе. Более подробное предложение будет направлено в Европейский союз и обсуждено в парламенте в конце этого месяца.

@Bloomberg4you