📊 Какие сектора экономики и рынка лидируют на разных стадиях экономического цикла?

Сегодня поговорим про "ротацию секторов" - про то, как инвестиции перетекают из одной отрасли в другую по мере смены фаз экономического и рыночного циклов.

Восстановительная фаза - Ранний бычий рынок.
Вперёд вырываются самые цикличные и чувствительные к восстановлению отрасли. Например, транспорт (авиакомпании, железные дороги) – люди и грузы снова активно перемещаются, прибыли растут.
Хорошо себя чувствуют потребительские товары длительного пользования (автомобили, техника) – спрос возвращается.
Также на этапе выхода из дна часто растут финансовые компании (банки, страховщики) – экономика оживает, кредиты берутся, риски падения минимальны, банки начинают зарабатывать больше.

Фаза раннего подъёма - Средняя стадия роста.
Экономика на хорошем ходу, технологический сектор и новые технологии начинают блистать. У людей и бизнеса есть деньги инвестировать в инновации, покупать гаджеты – IT-сектор, коммуникации могут показывать сверхрост.
Также продолжают рост промышленные компании – оборудование, стройматериалы (ведь бизнес расширяется).

Фаза позднего подъёма - Поздний бычий рынок (перед пиком).
Внимание смещается к тому, что ещё не перегрелось. Часто в конце цикла начинается бум в сырьевом секторе и энергетике. Инфляция растёт, товары дорожают – нефть, металлы, сырьё бьют рекорды, соответственно акции добывающих и энергетических компаний на волне.
Мы это видели многократно: перед кризисами 2008 или 2020 годов, например, накануне были очень высокие цены на нефть и индустриальные металлы.

Медвежий рынок (спад)
Инвесторы бегут в защитные сектора. Потребительские товары первой необходимости – пища, бытовая химия, табак, фармацевтика.
Также хорошо держатся коммунальные компании, электроэнергетика, телеком – чем более базовую услугу предоставляет компания, тем стабильнее её бизнес во время спада.

💡 Зачем это знать? - Чтобы оказаться в нужное время в нужном месте.

Если вы понимаете: ага, сейчас мы в начале подъёма – значит, возможно, стоит присмотреться к банкам, промышленности.
Если мы ближе к пику – хорошо иметь побольше нефтянки или сырья, но держать руку на пульсе, вовремя выйти.
Если грядёт спад – перекинуться в защиту: телекомы, потребтовары, золото, облигации.

Таким образом, грамотный инвестор «ротирует» свой портфель, не остаётся навечно перегруженным одним сектором.

Рассказывал об этом на БМВ Аромат.
🎥 Смотреть запись с тайм-кодами:
на Ютуб: https://www.youtube.com/live/ojAHtQfnfgo?t=7161s
или в ВК: https://vk.com/video-226164230_456239304?t=1h59m34s