🛠 «СтанкоМашСтрой» рассматривает дебютный выпуск облигаций как предварительный этап перед IPO

Компания «СтанкоМашСтрой» планирует разместить дебютный выпуск облигаций на 250 млн рублей в первой декаде октября. Об этом сообщили представители компании в ходе онлайн-семинара Cbonds.

Генеральный директор «СтанкоМашСтрой» Олег Кочетков уточнил, что рассматривает выход на публичный рынок долга как предварительный этап перед IPO.

«Мы серьезно рассматриваем возможность выхода на IPO. И наша основная цель выхода на публичные рынки капитала – это последующее первичное размещение акций», - добавил он.

ООО «СтанкоМашСтрой» - современное высокотехнологичное предприятие по производству металлообрабатывающего оборудования. В номенклатуре производимой продукции предприятия входят станки различных моделей и модификаций: от простых токарных станков до высокоточных обрабатывающих центров VTM.

На рынке металлообрабатывающей промышленности России и стран СНГ компания успешно работает более 19 лет (основана в 2006 году). «СтанкоМашСтрой» в сентябре получил кредитный рейтинг BB-(RU) от АКРА со стабильным прогнозом.

Подробнее о бизнесе компании, отрасли отечественного станкостроения и предварительных параметрах дебютных бондов компании - здесь 🫲

⬜️ «Дом.PФ» ставит цель стать бенчмарком для новых эмитентов на рынке акционерного капитала

Первичное публичное размещение «Дом.PФ» должно пройти в ноябре этого года. После выхода на биржу компания намерена участвовать в программе создания акционерной стоимости, а также получить звездный рейтинг от ЦБ. Об этом «РБК» сообщил старший вице-президент — директор госкорпорации Александр Аксаков.

Оба проекта ранее были запущены по инициативе Банка России и направлены на повышение доверия на рынке.

«Мы планируем принять участие в программе создания акционерной стоимости публичных компаний, разработанной Банком России и Московской биржей. Считаем ее эффективной как для эмитентов, так и для инвестиционного сообщества. Мы уже приступили к разработке стратегии повышения акционерной стоимости, опираясь на лучшие рыночные практики, рекомендации регулятора и зарубежный опыт. В дальнейшем рассчитываем на включение в индекс Московской биржи для участников программы повышения акционерной стоимости и ожидаем, что компании может быть присвоен и звездный рейтинг Банка России», — сказал Аксаков.

Сейчас действует программа создания акционерной стоимости, в рамках которой Мосбиржа запустила индекс эталонных компаний MOEX Value Building Index. В него вошли эмитенты, которые, по задумке торговой площадки, будут примером для рынка. В ходе отбора рассматривались три базовых элемента: корпоративные практики, финансовые показатели и информационная открытость.

⭐️ «Медскан» подтвердил планы выхода на IPO

О готовности группы «Медскан» выйти на биржу на площадке III Московской сессии Investfunds Forum рассказал финансовый директор Илья Никольский.

«Мы находимся на завершающем этапе инвестиционного цикла. И сейчас мы ставим перед собой задачу стать точкой консолидации на нашем рынке. В первую очередь компания планирует расти не за счет стройки, а за счет партнерских проектов», - поделился он.

При подготовке к выходу на биржу компания подготовила отраслевой отчет, основной вывод которого – рынок медицинских услуг обладает значительным потенциалом.

Точные сроки IPO в компании пока не называют. Но Илья Никольский уточнил, что технически «Медскан» уже готова к IPO, но ждет подходящего окна с точки зрения конъюнктуры рынка.

«Мы очень рассчитываем, что такое окно откроется в первом квартале следующего года, но очень бы хотелось, чтобы такая возможность появилась уже в этом году», - добавил он.

🏠 Акционеры «Эталона» утвердили размещение в рамках SPO до 400 млн акций

Акционеры группы «Эталон» (юрлицо - МКПАО «Эталон Груп») на внеочередном собрании в понедельник утвердили размещение до 400 млн дополнительных обыкновенных акций по открытой подписке на Московской бирже, сообщает Интерфакс.

Номинальная стоимость акций - 0,006 рубля каждая. Цена размещения будет определена позднее, исходя из рыночной стоимости после окончания срока действия преимущественного права приобретения акций и не позднее начала размещения акций.

Как сообщалось ранее, «Эталон» до конца 2025 года планирует размещение дополнительных обыкновенных акций по открытой подписке - SPO. Привлеченные в ходе SPO средства планируется направить на финансирование приобретения АО «Бизнес-Недвижимость» у АФК «Система».

💊 Московская биржа со 2 октября ввела запрет на короткие продажи по акциям ПАО «Озон фармацевтика» из-за проведения допэмиссии.

✅ 16 сентября «Озон фармацевтика» объявила, что Центробанк принял решение о регистрации проспекта и дополнительного выпуска обыкновенных акций компании. В рамках допэмиссии планируется разместить по открытой подписке 78,5 млн обыкновенных акций.

📌 Номинал акции составит 0,02 руб., цена размещения – 42 руб.

✅ Допэмиссия станет финальным этапом структуры сделки SPO «Озон фармацевтики», в рамках которой были размещены 65,9 млн акций. Продающим акционером выступило дочернее общество ООО «Озон», получившее бумаги от основателя и председателя совета директоров компании Павла Алексенко по договору займа ценных бумаг.

🚀Старт принятия решений!

Октябрь ворвался незаметно — а впереди насыщенный график конференций до конца года. Где-то ещё действуют льготные цены на участие, так что самое время планировать!

📌 Анонс мероприятий:

➡️9 октября — VIII Conference Capital Markets Kazakhstan, Алматы
Развитие долгового рынка Казахстана, регулирование, инфраструктура и роль бирж, регуляторов и рейтинговых агентств.

➡️16 октября — IV Форум «Корпоративное кредитование в России — 2025», Москва
Современные инструменты корпоративного кредитования: синдицированные кредиты, проектное финансирование и гарантии.

➡️28 октября — XIV Конференция «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России», Москва
Ипотечные ценные бумаги и особенности секьюритизации: юридические, учётные и рейтинговые аспекты.

➡️13 ноября — XII Cbonds Fixed Income Conference, Дубай
Глобальные тренды на рынках с фиксированным доходом, стратегии инвестиций и макроэкономические прогнозы.

➡️4–5 декабря — XXIII Российский облигационный конгресс
Ключевые тенденции и инновации на рынке капитала: от облигаций до альтернативных инструментов финансирования. Это площадка для нетворкинга и обмена опытом с ведущими экспертами.

⭐️Сохраняйте даты, регистрируйтесь и прокачивайте свою экспертизу вместе с Cbonds!

🛡 ИИ-«дочка» «Софтлайна» планирует IPO до конца года

Субхолдинг «Фабрика ПО» (бренд FabricaONE.АI), входящий в ГК «Софтлайн», запланировал провести IPO до конца 2025 года, рассказали РБК три источника на IT-рынке.

В ходе размещения компания планирует привлечь 3-5 млрд руб. на развитие бизнеса.

«Фабрика ПО» образовалась на базе системного интегратора Bell Integrator в январе 2025 года, объединила активы «Софтлайна» в сфере заказной разработки и тиражного программного обеспечения с применением искусственного интеллекта (ИИ), в том числе разработчика бизнес-приложений SL Soft, компанию по автоматизации промпроизводств SL Prom Soft, центр экспертизы «Девелоника», «Академия АйТи» и другие.

Согласно исследованию консалтинговой компании Б1, FabricaONE.AI является крупнейшим игроком на российском рынке заказной разработки ПО с долей 11% в 2024 году

Как оценивают перспективы этого IPO аналитики 👇

IPO «Фабрики ПО» может пройти успешно в случае предоставления дисконта к сравнимой группе, то есть около нижней границы указанного диапазона 3-5 млрд руб., считает начальник управления анализа рынка акций Газпромбанка Сергей Либин.

Многие IT-компании сейчас стагнируют, но «Фабрики ПО» это не коснулось, холдинг показывает хорошие финансовые результаты, отмечает директор департамента рынка капиталов Первоуральскбанка Артем Тузов.

Рынок IPO сейчас достаточно слабый, а сумма размещения у «Фабрики ПО» небольшая, поэтому если компания не установит агрессивную ценовую планку, то большую часть предложения они смогут продать в розницу, полагает партнер Exectica Сapital Алексей Замесов.

🎤 Директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи Наталья Логинова в интервью изданию «Монокль» поделилась мнением, почему даже готовые к публичности компании сейчас не торопятся на рынок.

💬 «Снизилась ставка, условия стали получше, и, возможно, «окно» размещений приоткроется. Но в целом мы понизили свои ожидания: если в начале года мы думали, что могли бы увидеть на рынке десять-пятнадцать компаний, то теперь понятно, что это нереально».

💬 «Сами компании хотят выйти на рынок, многие к этому готовы — технически, психологически, — но при высоком «ключе» инвесторы уходят из акций, и это нормальное движение рынка. Сейчас момент, когда надо покупать супердоходные для инвесторов (и суперневыгодные для эмитентов) долговые инструменты. Кстати, сейчас редкий случай на российском фондовом рынке, когда инвесторы могут так спокойно заработать достаточно высокую доходность».

💬 «У нас на рынке есть проблема: деньги находятся в концентрированном владении, институциональным инвесторам сложно участвовать в IPO, где размер сделки — 3-5 млрд рублей. Для них желательно, чтобы на рынок выходили большие компании. Но большая компания хочет высокую цену. И вот инвесторы и эмитенты стоят, как два борца сумо, и думают, на какой же дорожке они встретятся».

💬 «Мы все любим, когда после IPO бумага показывает плюс 20%, плюс 40% в первый день торгов. На на самом деле эта слишком большая волатильность вредит бумаге. Конечно, есть эффект дофамина: вау, я заработал плюс 90% в первый день торгов. Но значит, другие инвесторы забудут про эту бумагу, так как зарабатывать уже нечего. А эмитенту надо поддерживать инвесторскую базу и расширять ее».

💬 «Рынок pre-IPO начинает формироваться, какие-то деньги приходят в фонды прямых инвестиций. Конечно, нам нужно, чтобы этот питательный бульон венчурной индустрии, индустрии частных фондов, готовил нам компании, чтобы они шли по этой лесенке, где сначала ангелы и венчуры, private equity и потом уже публичный рынок. Это было бы классно, потому что на биржу выходили бы уже проверенные бизнесы, но пока этого нет».

📞 Президент «Экосистемы МТС»: «Мы готовим к IPO все компании, но выйдут ли они, зависит от рынка»

✍️ Президент «Экосистемы МТС» Ровшан Алиев в интервью «Коммерсанту» заявил, что группа готовит к выходу на биржу все входящие в нее компании, однако IPO при этом не является самоцелью.

«Я много делал IPO в своей жизни, и для меня IPO — это некое участие в рейтинге. Потому что ты созидаешь, бьешься, мучаешься, достигаешь результатов, и порой тебе кажется, что у бизнеса все прекрасно. Но как только ты выходишь на публичный рынок, раскрываешь полностью свою логику и стратегию, а люди говорят, что готовы принести тебе свой рубль, ты по-настоящему понимаешь, что построил хороший бизнес. IPO скорее про построение правильной компании», - отметил он.

➡️Ровшан Алиев также уточнил что «Юрент» и AdTech (их возможные IPO недонократно анонсировались ранее) технически будут готовы к выходу на биржу к концу года. Однако, уточнил он, многое в конечном итоге будет зависеть от конъюнктуры рынка.

➡️На вопрос при каких условиях IPO этих компаний может состояться, президент группы попросил не заставлять его «давать политические и экономические прогнозы».

➡️Ровшан Алиев добавил, что AdTech и «МТС Юрент» перейдут под собственные бренды после ребрендинга «Экосистемы МТС».

👍 Девелопер Glorax в рамках завершения подготовки к IPO преобразован в ПАО

АО «Глоракс» (бренд Glorax) перерегистрировалось в ПАО в преддверии IPO, сообщила компания.

«Это важнейший и финальный технический шаг на пути к IPO - теперь мы полностью готовы к дальнейшим этапам размещения акций. Регистрация ПАО - это не просто формальное изменение, а последовательный шаг в рамках подготовки к выходу на биржу», - говорится в пресс-релизе девелопера.

Компания также уточнила, что решение о проведении IPO будет приниматься с учетом рыночной конъюнктуры.

О планах выхода на биржу ранее объявил президент «Глоракс» Дмитрий Кашинский. Ожидалось, что листинг состоится осенью 2025 года с привлечением около 5–6 млрд рублей.

Компания намерена войти в первый котировальный список Мосбиржи. Полученные в ходе IPO деньги девелопер планирует направить на финансирование дальнейшей экспансии в регионы (сейчас работает в 11).

🎲 Издатель «настолок» Hobby World начал подготовку к IPO в 2026 году

🙂Холдинг настольных игр Hobby World, владеющее такими брендами, как Hobby Games, «Мосигра» и Zvezda, «серьезно работает» над IPO, сообщил РБК генеральный директор компании Михаил Акулов.

🙂По его словам, сделка ожидается в 2026 году, хотя ранее компания рассматривала 2025-й.

«Мы планировали [выйти на биржу] в этом году, но рынок серьезно просел, и мы остановили на год эту программу. Сейчас будем вести подготовку и будем собираться выйти в следующем году. То есть такие планы у нас сохранились, мы над ними серьезно работаем», — отметил он.

🙂Сейчас компания формирует документы. Hobby World оценивает себя в ₽20-25 млрд рублей.

🙂Также Михаил Акулов допустил, что free-float (доля акций в свободном обращении) по итогам размещения может составить 20-25%.

🤩 «Самолет» выпустит в октябре конвертируемые облигации - аналитики называют этот способ увеличения капитала более безболезненным в отличие от SPO

🔹ГК «Самолет» сообщила о намерении выпустить в октябре конвертируемые облигации на несколько миллиардов рублей.

🔹Некоторые аналитики считают, что такой гибридный финансовый инструмент позволит компании привлечь финансирование на более выгодных условиях, чем посредством размещения обыкновенных облигаций.

🔹Кроме того, такой инструмент позволит отложить размытие долей текущих акционеров до момента конвертации, что будет гораздо более безболезненным способом увеличения уставного капитала, в отличие от SPO.

«Мы полагаем, что новый для российского рынка инструмент может привлечь интерес инвесторов. Тем не менее, несмотря на оптимистичный операционный отчет компании по итогам III квартала, мы пока сохраняем осторожный взгляд на перспективы акций «Самолета»», - отметила Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокер» в комментарии для «Прайм».

💼 В настоящее время в обращении находятся 10 выпусков биржевых облигаций девелопера и один выпуск классических. С учетом ЦФА общий облигационный долг составляет 94,74 млрд рублей.

💊 «Озон Фармацевтика» разместила акции допэмиссии, завершив цепочку связанных с SPO сделок

✔️ ПАО «Озон Фармацевтика» завершило размещение дополнительного выпуска акций, обеспечив возврат займа ценных бумаг основателю компании и председателю ее совета директоров Павлу Алексенко и поступление в компанию средств, привлеченных в рамках проведенного в июне текущего года SPO, сообщает Интерфакс.

▪️Дополнительная эмиссия - финальный этап структуры сделки SPO «Озон Фармацевтики», в рамках которой были размещены 65,9 млн акций по 42 рубля за бумагу.

В рамках дополнительного выпуска ценных бумаг был предусмотрен механизм преимущественного права, чтобы акционеры могли сохранить свои доли и приобрести акции по цене SPO.

▪️ Среди акционеров в рамках реализации ими преимущественного права приобретения было размещено 3,2 млн акций.

➡️ Ранее сообщалось, что в июне этого года компания в ходе SPO привлекла 2,8 млрд рублей. Полученные средства «Озон Фармацевтика» планирует использовать на реализацию долгосрочной стратегии развития и другие общекорпоративные цели. Также уточнялось, что в результате SPO количество акций компании в свободном обращении увеличилось с 10% до 14%.

📞 МТС готовит активы к IPO: что ждать инвесторам?

В частности, речь шла о сервисе кикшеринга Юрент и рекламном бизнесе AdTech.

®️ Своим мнением на этот счет поделился аналитик ИК «Велес Капитал» Артем Михайлин в свежем аналитическом обзоре, доступном в разделе Research Hub на сайте Cbonds.

Основные тезисы:

⚫️Подготовка медиахолдинга может занять чуть больше времени, и весна 2026 года выглядит хорошим окном для размещений.

⚫️Решающим фактором станет конъюнктура рынка. Если мультипликаторы будут непривлекательными, а ключевая ставка снизится медленно, IPO могут отложить и до конца следующего года.

⚫️Прямой аналог Юрент — компания Whoosh, чья капитализация упала в 2 раза от цены IPO. Сейчас Whoosh торгуется с мультипликаторами 1,6х EV/S 2025 г. и 5,7х EV/EBITDA. При таких вводных стоимость Юрент составила бы около 15-17 млрд руб. (сама МТС, по мнению аналитика, будет ориентироваться на 25-30 млрд руб. или выше).

⚫️IPO рекламного направления - AdTech - может быть более крупным и значимым. Даже при текущих низких оценках стоимость AdTech-бизнеса МТС могла бы составить около 90-100 млрд руб.

⚫️Пока эффект от публичности активов неочевиден: МТС Банк торгуется с P/B ~0,4х, что на треть ниже среднего по банковскому сектору.

⌨️ Разработчик IT-инфраструктуры для банков и страховых компаний рассматривает выход на IPO – источники АБН

🟡Холдинг Virtu - разработчик IT-инфраструктуры, резидент «Сколково» - рассматривает выход на IPO через три года, сообщает АБН со ссылкой на собственные источники на финрынке.

🟡Уточняется, что компания рассматривает вариант введения опциона для сотрудников перед размещением.

Инфраструктура Virtu включает в себя решения по автоматизации управления и дистрибуции банковских и страховых продуктов.

🟡В настоящий момент компании, входящие в холдинг Virtu, функционируют в форме обществ с ограниченной ответственностью. Как следствие, холдингу предстоит реорганизация.

🗣 Сама Virtu Systems планы по выходу на IPO пока не анонсировала и не комментировала.

📈 С 1 ноября Московская биржа смягчит требования для попадания во II уровень листинга

💳 Аналитики «Альфа-Инвестиций» считают, что это решение может простимулировать новые IPO в период, когда на рынке не хватает ликвидности.

Что меняется?

📵 Минимальная стоимость акций

В свободном обращении (free-float) минимальная стоимость увеличена с 1 млрд до 2 млрд рублей для обыкновенных акций и с 0,5 млрд до 1 млрд рублей – для префов.

Эти параметры установлены временно - до 30 июня 2027 года, после чего, как ожидается, могут быть пересмотрены и возвращены к прежним значениям.

📵 Доля free-float

Базовое требование остаётся прежним: не менее 10% акций должны находиться в свободном обращении, но одновременно появился льготный режим - до 30 июня 2027 года допускается доля не менее 1% free-float.

📵 Контроль за снижением free-float

Введено новое правило мониторинга: если в течение шести месяцев подряд доля акций в свободном обращении опускается ниже 8%, это становится основанием для исключения эмитента как из сектора роста, так и из второго уровня листинга.

Это правило вводится для поддержания устойчивого уровня ликвидности и защиты интересов инвесторов.

🗣 Мнение аналитиков «Альфа-Инвестиций»

«Продление льготы по доле free-float (порог от 1% до 30 июня 2027 года) призвано простимулировать новые IPO в период, когда на рынке не хватает ликвидности, а компаниям среднего масштаба сложно сразу разместить 5–10 млрд руб. (при оценке, например, в 50-100 млрд руб.) для попадания во второй эшелон»

«Для новых эмитентов эти изменения означают более мягкий вход на биржу — можно получить листинг даже при небольшом free float, — но при этом сохраняются жёсткие правила выполнения обязательств по размещению акций и поддержанию ликвидности»

Подробнее в материале в разделе Research Hub @ Cbonds 🫲

#Cbonds_Review
💫 Приглашаем авторов к сотрудничеству!

Мы начинаем подготовку четвёртого, заключительного, выпуска журнала Cbonds Review за 2025 год.

✔️Тема номера — ИТОГИ ГОДА.

Как изменился рынок облигаций, какие события и тренды определили 2025 год, что ждёт участников рынка в 2026-м — об этом мы расскажем в новом выпуске и приглашаем экспертов к участию.

💬 Мы будем рады обсудить возможности публикации вашей аналитической или обзорной статьи в номере.
Связаться с редакцией можно по почте👉 [email protected].

📂Cbonds Review — профессиональное издание для участников долгового рынка. Архив выпусков доступен по ссылке.

🧥 Братья-основатели компании BASK впустили в семейный бизнес pre-IPO инвесторов

В компании «Баск», известном производителе одежды и экипировки для активного отдыха, появились новые учредители – компании, специализирующиеся на инвестировании, сообщает АБН.

Как следует из ЕГРЮЛ, в ООО «Баск», бенефициарами которого долгое время выступали исключительно создатели бренда, Владимир и Сергей Богдановы, осенью этого года появились новые участники. В конце сентября соучредителем компании стал комбинированный ЗПИФ «Фонд пре-АйПиО 2» под управлением УК «ВИМ Инвестиции».

Сейчас фонду, по данным сервиса Rusprofile, принадлежит около 25% «Баска».

Компания «Баск», выпускающая продукцию под брендом BASK, основанная братьями Богдановыми, физиками и любителями водного туризма, работает на рынке более 30 лет.