🪨Мечел торговался очень дорого, но после коррекции, стоимость акций пришла на справедливые значения. На данный момент компания выглядит очень рискованно из-за возможных проблем обслуживания долга с плавающей ставкой, но стоит заметить, что Мечел всеми силами пытается снизить долговую нагрузку (чистый долг снижается ежегодно с 2018 года), поэтому в случае если будет хорошая конъюнктура рынка, Мечелу дадут третий шанс на хорошую жизнь на фондовом рынке. Можем ли мы увидеть падение котировок еще на 50%, как мы это отлично с вами заметили год назад? Можем, но также в случае сильного снижения ставки и роста цен, Мечел может показать неплохой рост. Я закладываю более консервативные ожидания и считаю, что в 2025 году котировки будут под давлением, но уже в 2026 году акции снова начнут свое восстановление.
⛏Селигдар выглядит нейтрально. Все будет зависеть от того, как быстро компания сможет наращивать производственные мощности и продажи, а также от динамики долговой нагрузки. Финансовые показатели компании показывают напряженность из-за высокой долговой нагрузки. Основная проблема заключается в том, что значительная часть обязательств компании номинирована в золоте и серебре. Это создает риск переоценки этих долгов в случае изменения рыночных цен на драгоценные металлы или курсов валют, что уже негативно повлияло на прибыль в прошлом. С ростом чистого долга на 117% с 2020 года, компания испытывает значительное давление на финансовые показатели. Соотношение чистый долг/EBITDA приближается к критической отметке в 3x, что ставит под угрозу устойчивость дивидендных выплат. Высокие капитальные затраты и необходимость обслуживания долга приводят к отрицательному свободному денежному потоку, что ограничивает возможности для дальнейших инвестиций и расширения бизнеса. Высокая долговая нагрузка приводит к значительным процентным расходам, которые "съедают" прибыль компании. Если соотношение чистый долг/EBITDA превысит 3x, компания может пересмотреть свою дивидендную политику и снизить выплаты до нуля, чтобы сохранить ликвидность и сосредоточиться на обслуживании долга.
📱Циан – компания с большой долей кеша на счетах и отрицательным чистым долгом, но это весь позитив. IPO компания провела ради наживы, никаких инвестиций привлечёнными средствами после IPO не было сделано, то есть деньги пошли непонятно на что. Деньги лежат на вкладах и возможно компания заплатит около 100 руб. дивидендами — это 16,25%.
🚗Делимобиль – объясню на пальцах, почему стоит бояться такие компании. У компании соотношение Чистый долг/EBITDA составило 5,1х, что это значит? Смотрите, у Делимобиля чистый долг 28 млрд руб. (капитализация, кстати, 29 млрд руб.), так вот у компании существенная часть долга с плавающей ставкой ~24%, то есть средняя ставка долга сейчас составляет ~20-21%, а от 30 млрд руб. долга это 6 млрд руб. процентами в год. Знаете, сколько компания зарабатывает EBITDA в год? 5,8 млрд руб. То есть компании не хватает денег, чтобы выплатить даже проценты по долгу, а они трясут перед инвесторами выкупом акций и рассказывают сказки про снижение чистого долга в 2025 году. Я не знаю, что они там курят в совете директоров, но математика говорит, что они в долговой яме, а это значит, что с очень большой долей вероятности будет допка. Для компании может все закончится хорошо, если ставку быстро снизят, и они перезаймут долг по сниженной ставке или выпустят допку хотя бы по 150 руб, пока акции не укатали. Потенциала в компании не вижу, думаю, что акции будут под давлением.
📲Диасофт – отличная компания роста. Чистый долг нулевой, рост бизнеса может составить более 20% в год. Компания сообщила, что отказалась от проведения в 2025 г. допэмиссии. «Это окончательное решение – делать допэмиссию не будем. Это означает, что потребуется уменьшить размер дивидендов по итогам 2025 финансового года» — это может стать причиной того, чтобы все-таки переложить эту компанию в будущем в портфель роста, который я еще не начала формировать. Последний отчет оказался крайне слабым. Если риск замедления темпов роста.
🪨Мечел торговался очень дорого, но после коррекции, стоимость акций пришла на справедливые значения. На данный момент компания выглядит очень рискованно из-за возможных проблем обслуживания долга с плавающей ставкой, но стоит заметить, что Мечел всеми силами пытается снизить долговую нагрузку (чистый долг снижается ежегодно с 2018 года), поэтому в случае если будет хорошая конъюнктура рынка, Мечелу дадут третий шанс на хорошую жизнь на фондовом рынке. Можем ли мы увидеть падение котировок еще на 50%, как мы это отлично с вами заметили год назад? Можем, но также в случае сильного снижения ставки и роста цен, Мечел может показать неплохой рост. Я закладываю более консервативные ожидания и считаю, что в 2025 году котировки будут под давлением, но уже в 2026 году акции снова начнут свое восстановление.
⛏Селигдар выглядит нейтрально. Все будет зависеть от того, как быстро компания сможет наращивать производственные мощности и продажи, а также от динамики долговой нагрузки. Финансовые показатели компании показывают напряженность из-за высокой долговой нагрузки. Основная проблема заключается в том, что значительная часть обязательств компании номинирована в золоте и серебре. Это создает риск переоценки этих долгов в случае изменения рыночных цен на драгоценные металлы или курсов валют, что уже негативно повлияло на прибыль в прошлом. С ростом чистого долга на 117% с 2020 года, компания испытывает значительное давление на финансовые показатели. Соотношение чистый долг/EBITDA приближается к критической отметке в 3x, что ставит под угрозу устойчивость дивидендных выплат. Высокие капитальные затраты и необходимость обслуживания долга приводят к отрицательному свободному денежному потоку, что ограничивает возможности для дальнейших инвестиций и расширения бизнеса. Высокая долговая нагрузка приводит к значительным процентным расходам, которые "съедают" прибыль компании. Если соотношение чистый долг/EBITDA превысит 3x, компания может пересмотреть свою дивидендную политику и снизить выплаты до нуля, чтобы сохранить ликвидность и сосредоточиться на обслуживании долга.
📱Циан – компания с большой долей кеша на счетах и отрицательным чистым долгом, но это весь позитив. IPO компания провела ради наживы, никаких инвестиций привлечёнными средствами после IPO не было сделано, то есть деньги пошли непонятно на что. Деньги лежат на вкладах и возможно компания заплатит около 100 руб. дивидендами — это 16,25%.
🚗Делимобиль – объясню на пальцах, почему стоит бояться такие компании. У компании соотношение Чистый долг/EBITDA составило 5,1х, что это значит? Смотрите, у Делимобиля чистый долг 28 млрд руб. (капитализация, кстати, 29 млрд руб.), так вот у компании существенная часть долга с плавающей ставкой ~24%, то есть средняя ставка долга сейчас составляет ~20-21%, а от 30 млрд руб. долга это 6 млрд руб. процентами в год. Знаете, сколько компания зарабатывает EBITDA в год? 5,8 млрд руб. То есть компании не хватает денег, чтобы выплатить даже проценты по долгу, а они трясут перед инвесторами выкупом акций и рассказывают сказки про снижение чистого долга в 2025 году. Я не знаю, что они там курят в совете директоров, но математика говорит, что они в долговой яме, а это значит, что с очень большой долей вероятности будет допка. Для компании может все закончится хорошо, если ставку быстро снизят, и они перезаймут долг по сниженной ставке или выпустят допку хотя бы по 150 руб, пока акции не укатали. Потенциала в компании не вижу, думаю, что акции будут под давлением.
📲Диасофт – отличная компания роста. Чистый долг нулевой, рост бизнеса может составить более 20% в год. Компания сообщила, что отказалась от проведения в 2025 г. допэмиссии. «Это окончательное решение – делать допэмиссию не будем. Это означает, что потребуется уменьшить размер дивидендов по итогам 2025 финансового года» — это может стать причиной того, чтобы все-таки переложить эту компанию в будущем в портфель роста, который я еще не начала формировать. Последний отчет оказался крайне слабым. Если риск замедления темпов роста.
BY NataliaBaffetovna | Инвестиции
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
This provided opportunity to their linked entities to offload their shares at higher prices and make significant profits at the cost of unsuspecting retail investors. As such, the SC would like to remind investors to always exercise caution when evaluating investment opportunities, especially those promising unrealistically high returns with little or no risk. Investors should also never deposit money into someone’s personal bank account if instructed. "There are several million Russians who can lift their head up from propaganda and try to look for other sources, and I'd say that most look for it on Telegram," he said. In the United States, Telegram's lower public profile has helped it mostly avoid high level scrutiny from Congress, but it has not gone unnoticed. But Telegram says people want to keep their chat history when they get a new phone, and they like having a data backup that will sync their chats across multiple devices. And that is why they let people choose whether they want their messages to be encrypted or not. When not turned on, though, chats are stored on Telegram's services, which are scattered throughout the world. But it has "disclosed 0 bytes of user data to third parties, including governments," Telegram states on its website.
from us
