🧬IVA – отличная компания роста с около нулевым чистым долгом и существенным дисконтом к цене IPO. Компания на данный момент оценивается рынком всего на 17 млрд руб., при этом компания может зарабатывать более 2,5 млрд руб. с темпами роста бизнеса около 35-40%, что выглядит крайне дешево. Тем не менее дивиденды компании достаточно низкие, но все-таки будут активно расти и в 2028-2030 гг достигнут 7-11% годовых к текущей цене. IT сектор существенно скорректировался по окупаемости относительно 2021 года и сейчас выглядит недорого, а IVA в нем практически самая недооцененная компания. Позитивом может стать стратегические инвестиции фонда тех инвестиций, а негативом — выход из состава акционеров основного мажоритария.
🥂Абрау-Дюрсо – мне кажется, что это компания не про биржу и инвестиции. Если бы Абрау хотела работать с миноритариями, то у нее есть огромные ресурсы, чтобы устраивать крутые вечеринки для инвесторов и привлекать все новые и новые инвестиции как для развития бизнеса, так и для статуса компании. А так у компании низкие дивиденды, невысокие темпы роста, высокая долговая нагрузка. Каких-либо инвестиндей в компании я не вижу, потенциал меньше потенциала индекса.
💵МФК Займер – хорошая компания по очень низкой цене. Несмотря на то, что компания показывает хорошие финансовые результаты, акции компании торгуются на 50% ниже цены IPO. В России инвесторы не любят ломбарды и микрозаймы, поэтому и МФК Займер и МГКЛ вышли по нижней границе ценового диапазона и не пользуются популярностью у инвесторов. При этом МФК Займер уже сформированная компания, которая способна платить более 20% годовых дивидендами. Риски конечно же присутствуют, в основном они лежат в плоскости нововведений от регулятора.
💩М.Видео – компания получила 30 млрд руб. от акционеров, не сильно уменьшив долговую нагрузку, а долю миноритариев размоет знатно. Перспективы бизнеса туманны, денежные потоки слабые, допэмиссия только размоет убытки на акцию, но долг как рос, так и продолжит расти. На мой взгляд у компании достаточно неэффективная модель бизнеса, поэтому на дивиденды или улучшения бизнеса я бы особо не рассчитывала. Чистый долг к EBITDA 4,1х, а сам долг составляет 154 млрд руб., то есть если у компании средняя ставка по долгу около 17-20%, то у них почти вся EBITDA уходит только на погашение процентов по долгу за год, также львиная доля должна быть погашена в ближайшие 12 мес, это значит, что компания будет перезанимать деньги под высокий процент и именно поэтому и нужна допка, чтобы хотя бы частично погасить короткую часть долга не увеличив стоимость обслуживания, иначе это просто банкрот.
📱 Осталась компания МГКЛ, скоро должен выйти отчет за 1 полугодие, давайте дождемся его, и тогда я выскажу свое мнение по компании.
🧬IVA – отличная компания роста с около нулевым чистым долгом и существенным дисконтом к цене IPO. Компания на данный момент оценивается рынком всего на 17 млрд руб., при этом компания может зарабатывать более 2,5 млрд руб. с темпами роста бизнеса около 35-40%, что выглядит крайне дешево. Тем не менее дивиденды компании достаточно низкие, но все-таки будут активно расти и в 2028-2030 гг достигнут 7-11% годовых к текущей цене. IT сектор существенно скорректировался по окупаемости относительно 2021 года и сейчас выглядит недорого, а IVA в нем практически самая недооцененная компания. Позитивом может стать стратегические инвестиции фонда тех инвестиций, а негативом — выход из состава акционеров основного мажоритария.
🥂Абрау-Дюрсо – мне кажется, что это компания не про биржу и инвестиции. Если бы Абрау хотела работать с миноритариями, то у нее есть огромные ресурсы, чтобы устраивать крутые вечеринки для инвесторов и привлекать все новые и новые инвестиции как для развития бизнеса, так и для статуса компании. А так у компании низкие дивиденды, невысокие темпы роста, высокая долговая нагрузка. Каких-либо инвестиндей в компании я не вижу, потенциал меньше потенциала индекса.
💵МФК Займер – хорошая компания по очень низкой цене. Несмотря на то, что компания показывает хорошие финансовые результаты, акции компании торгуются на 50% ниже цены IPO. В России инвесторы не любят ломбарды и микрозаймы, поэтому и МФК Займер и МГКЛ вышли по нижней границе ценового диапазона и не пользуются популярностью у инвесторов. При этом МФК Займер уже сформированная компания, которая способна платить более 20% годовых дивидендами. Риски конечно же присутствуют, в основном они лежат в плоскости нововведений от регулятора.
💩М.Видео – компания получила 30 млрд руб. от акционеров, не сильно уменьшив долговую нагрузку, а долю миноритариев размоет знатно. Перспективы бизнеса туманны, денежные потоки слабые, допэмиссия только размоет убытки на акцию, но долг как рос, так и продолжит расти. На мой взгляд у компании достаточно неэффективная модель бизнеса, поэтому на дивиденды или улучшения бизнеса я бы особо не рассчитывала. Чистый долг к EBITDA 4,1х, а сам долг составляет 154 млрд руб., то есть если у компании средняя ставка по долгу около 17-20%, то у них почти вся EBITDA уходит только на погашение процентов по долгу за год, также львиная доля должна быть погашена в ближайшие 12 мес, это значит, что компания будет перезанимать деньги под высокий процент и именно поэтому и нужна допка, чтобы хотя бы частично погасить короткую часть долга не увеличив стоимость обслуживания, иначе это просто банкрот.
📱 Осталась компания МГКЛ, скоро должен выйти отчет за 1 полугодие, давайте дождемся его, и тогда я выскажу свое мнение по компании.
BY NataliaBaffetovna | Инвестиции
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
Now safely in France with his spouse and three of his children, Kliuchnikov scrolls through Telegram to learn about the devastation happening in his home country. A Russian Telegram channel with over 700,000 followers is spreading disinformation about Russia's invasion of Ukraine under the guise of providing "objective information" and fact-checking fake news. Its influence extends beyond the platform, with major Russian publications, government officials, and journalists citing the page's posts. As the war in Ukraine rages, the messaging app Telegram has emerged as the go-to place for unfiltered live war updates for both Ukrainian refugees and increasingly isolated Russians alike. You may recall that, back when Facebook started changing WhatsApp’s terms of service, a number of news outlets reported on, and even recommended, switching to Telegram. Pavel Durov even said that users should delete WhatsApp “unless you are cool with all of your photos and messages becoming public one day.” But Telegram can’t be described as a more-secure version of WhatsApp. Stocks closed in the red Friday as investors weighed upbeat remarks from Russian President Vladimir Putin about diplomatic discussions with Ukraine against a weaker-than-expected print on U.S. consumer sentiment.
from us
