Коммерсантъ FM ✔

🛢 Нефтяному рынку грозит историческое обрушение цен на нефть по сценарию конца 1980-х годов. Во всяком случае, о такой вероятности идет речь в закрытом докладе Банка России, пишет Reuters.

Презентацию для обсуждения в правительстве подготовили аналитики регулятора. "Ъ FM" направил запрос в ЦБ. В изложении агентства Банк России называет снижение нефтяных котировок значительным риском для экономики, а среди других возможных вызовов упоминается перспектива роста добычи в США и странах, не входящих в ОПЕК.

В докладе говорится, что резервы картеля равны объему экспорта сырой нефти из России. При этом в пример приводится период высоких цен в 1974-1985 годах, после которого стоимость барреля почти два десятилетия оставалась относительно низкой.

Возможно ли повторение такого сценария?

💬 Дмитрий Александров, начальник аналитического отдела «ИВА Партнерс»:

Подобные спады — это стандартное циклическое явление. Вполне возможно, если опираться на историю кризиса 1980-х годов, мы как раз стоим перед периодом резкого роста. Учитывая, что сейчас очень высокий уровень долговой загруженности бюджетов, любое нарушение дисциплины может привести сначала к тому, что будет очень большая эмиссия, а потом все поймут, что ставки низкие, но теперь, когда эмиссия слишком большая, их уже невозможно повышать. Это может привести к существенной разбалансировке и, соответственно, к очень мощному инфляционному витку, потому что в сырье могут искать спасение. А затем на фоне очень вероятной стагфляции может произойти глубокий спад, когда политика будет вынужденно сверхжесткой в разных регионах мира.

💬 Игорь Юшков, ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности:

Один из сценариев, при котором возможно обрушение цен в район $40-50 за баррель, — это сценарий, по сути, развала сделки ОПЕК+. У ОПЕК+ резервные мощности по добыче нефти составляют порядка 3-4 млн баррелей в сутки. Это довольно большие объемы, и если начнется конкуренция именно по объемам производства, тогда мы увидим огромный переизбыток предложения и обрушение цен. В моменте это может быть и меньше $40 за баррель. Но вряд ли цена долго продержится на столь низких уровнях, потому что один из крупнейших в мире производителей — Соединенные Штаты — чувствителен к цене. Я думаю, что, если она уйдет низко, рынок довольно быстро начнет балансироваться, и во многом за счет сланцевых проектов в США. Но на низких ценах, в районе $50-60 за баррель, мир в этом случае будет существовать довольно долго. Для России это, конечно, негативно, потому что у нас бюджет сверстан, исходя из $69 за баррель.

@kfm936

👍6🍾1

www.group-telegram.com/us/kfm936.com/28820

2K viewsMar 25 at 08:10

🛢 Нефтяному рынку грозит историческое обрушение цен на нефть по сценарию конца 1980-х годов. Во всяком случае, о такой вероятности идет речь в закрытом докладе Банка России, пишет Reuters.

Презентацию для обсуждения в правительстве подготовили аналитики регулятора. "Ъ FM" направил запрос в ЦБ. В изложении агентства Банк России называет снижение нефтяных котировок значительным риском для экономики, а среди других возможных вызовов упоминается перспектива роста добычи в США и странах, не входящих в ОПЕК.

В докладе говорится, что резервы картеля равны объему экспорта сырой нефти из России. При этом в пример приводится период высоких цен в 1974-1985 годах, после которого стоимость барреля почти два десятилетия оставалась относительно низкой.

Возможно ли повторение такого сценария?

💬 Дмитрий Александров, начальник аналитического отдела «ИВА Партнерс»:

Подобные спады — это стандартное циклическое явление. Вполне возможно, если опираться на историю кризиса 1980-х годов, мы как раз стоим перед периодом резкого роста. Учитывая, что сейчас очень высокий уровень долговой загруженности бюджетов, любое нарушение дисциплины может привести сначала к тому, что будет очень большая эмиссия, а потом все поймут, что ставки низкие, но теперь, когда эмиссия слишком большая, их уже невозможно повышать. Это может привести к существенной разбалансировке и, соответственно, к очень мощному инфляционному витку, потому что в сырье могут искать спасение. А затем на фоне очень вероятной стагфляции может произойти глубокий спад, когда политика будет вынужденно сверхжесткой в разных регионах мира.

Один из сценариев, при котором возможно обрушение цен в район $40-50 за баррель, — это сценарий, по сути, развала сделки ОПЕК+. У ОПЕК+ резервные мощности по добыче нефти составляют порядка 3-4 млн баррелей в сутки. Это довольно большие объемы, и если начнется конкуренция именно по объемам производства, тогда мы увидим огромный переизбыток предложения и обрушение цен. В моменте это может быть и меньше $40 за баррель. Но вряд ли цена долго продержится на столь низких уровнях, потому что один из крупнейших в мире производителей — Соединенные Штаты — чувствителен к цене. Я думаю, что, если она уйдет низко, рынок довольно быстро начнет балансироваться, и во многом за счет сланцевых проектов в США. Но на низких ценах, в районе $50-60 за баррель, мир в этом случае будет существовать довольно долго. Для России это, конечно, негативно, потому что у нас бюджет сверстан, исходя из $69 за баррель.

BY Коммерсантъ FM