Российская экономика, похоже, находится на пороге снижения деловой активности – об этом говорится в презентации Дмитрия Белоусова, ведущего аналитика Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). По его оценке, «высокочастотные данные» сигнализируют о смещении от стагнации к возможной коррекции, которая в перспективе может перерасти в рецессию.

По словам эксперта, эту тенденцию подтверждает динамика ключевых отраслей — промышленности, транспорта и строительства. В частности, уже в I квартале 2025 года отмечено снижение объемов производства в гражданских секторах, несмотря на сохраняющийся рост в отраслях, ориентированных на гособоронзаказ. Общая промышленность, по оценке ЦМАКП, демонстрирует признаки стагнации, а в марте выпуск гражданской продукции достиг минимальных значений с апреля 2023 года.

Несмотря на ускорение роста инвестиций в основной капитал, Белоусов считает, что речь идет о статистическом эффекте, связанном с завершением масштабных строительных проектов в конце прошлого года. При этом предложение инвестиционных товаров в марте составило лишь 91% от уровня аналогичного периода 2024 года, а выпуск отечественных машин и оборудования оказался на 14% ниже годового значения.

«Произошло резкое снижение интенсивности инвестиционной активности в экономике», – заключает Белоусов.

Подобная динамика затрагивает и потребительский сектор, рост которого, согласно оценке эксперта, продолжает замедляться и балансирует на грани между стагнацией и спадом. Подобная ситуация наблюдается во всех ключевых сегментах отечественного потребительского рынка.

Среди ограничений роста в обрабатывающих отраслях промышленности, на которые указывают опрошенные Росстатом предприятия, на первом месте – высокая неопределенность экономической ситуации (упоминается в 70% ответов). Также значимыми барьерами остаются слабый внутренний спрос и высокие ставки по кредитам (по 50%), а также кадровый дефицит (40%).