Цифра брокер ✔

🧑‍💻 HeadHunter: возможны ли дивиденды? Да!

HeadHunter представил финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 года:

🟢Выручка выросла на 3% год к году и составила 10,1 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль увеличилась с 2,4 млрд рублей годом раннее до 4,3 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли при этом увеличилась с 23,2 до 41,2%.
🟢Скорректированная чистая прибыль снизилась на 11,1% и составила 4,9 млрд рублей.
🟢Скорректированная EBITDA снизилась на 6,7%, до 5,3 млрд рублей. Рентабельность по скорректированной EBITDA — 52,6% против 58,2% годом раннее.
🟢Скорректированные операционные затраты и расходы (без учета износа
и амортизации) выросли на 18,6% и составили 4,8 млрд рублей, расходы на персонал выросли на 25,7%, до 2,6 млрд рублей.
🟢Чистые денежные средства с начала года увеличились с 4 до 13 млрд рублей.

Результаты HeadHunter выглядят в целом ожидаемо. Давление высокой ключевой ставки и признаки замедления деловой активности в экономике продолжают сказываться на рынке труда и на финансовых показателях компании. Снижение скорректированных прибыли и EBITDA было предсказуемым, и рынок уже заложил эти риски в котировки. Тем не менее падение оказалось мягче, чем предполагали пессимистичные сценарии. Давление на рентабельность сохраняется: расходы на персонал растут двузначными темпами, а операционные затраты продолжают увеличиваться. При этом рынок труда, который долгое время был на пике, демонстрирует признаки охлаждения, что в перспективе может ограничивать рост выручки. Позитивным оказалось решение совета директоров рекомендовать выплату дивидендов за первое полугодие 2025 года в размере 230 рублей, что превысило собственный прогноз компании. В целом отчет можно охарактеризовать как нейтральный с умеренно позитивным акцентом за счет дивидендной политики. Для долгосрочных инвесторов это сигнал о том, что компания сохраняет приверженность распределению скорректированной прибыли даже в условиях снижения операционной эффективности.

💡Наш таргет по акциям HeadHunter — 5100 рублей (покупать).

#HEAD
@vse_v_cifre

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

213117😱2👌22😢111

www.group-telegram.com/us/vse_v_cifre.com/2463

4.67K viewsedited  Aug 15 at 08:13

🧑‍💻 HeadHunter: возможны ли дивиденды? Да!

HeadHunter представил финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 года:

🟢Выручка выросла на 3% год к году и составила 10,1 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль увеличилась с 2,4 млрд рублей годом раннее до 4,3 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли при этом увеличилась с 23,2 до 41,2%.
🟢Скорректированная чистая прибыль снизилась на 11,1% и составила 4,9 млрд рублей.
🟢Скорректированная EBITDA снизилась на 6,7%, до 5,3 млрд рублей. Рентабельность по скорректированной EBITDA — 52,6% против 58,2% годом раннее.
🟢Скорректированные операционные затраты и расходы (без учета износа
и амортизации) выросли на 18,6% и составили 4,8 млрд рублей, расходы на персонал выросли на 25,7%, до 2,6 млрд рублей.
🟢Чистые денежные средства с начала года увеличились с 4 до 13 млрд рублей.

Результаты HeadHunter выглядят в целом ожидаемо. Давление высокой ключевой ставки и признаки замедления деловой активности в экономике продолжают сказываться на рынке труда и на финансовых показателях компании. Снижение скорректированных прибыли и EBITDA было предсказуемым, и рынок уже заложил эти риски в котировки. Тем не менее падение оказалось мягче, чем предполагали пессимистичные сценарии. Давление на рентабельность сохраняется: расходы на персонал растут двузначными темпами, а операционные затраты продолжают увеличиваться. При этом рынок труда, который долгое время был на пике, демонстрирует признаки охлаждения, что в перспективе может ограничивать рост выручки. Позитивным оказалось решение совета директоров рекомендовать выплату дивидендов за первое полугодие 2025 года в размере 230 рублей, что превысило собственный прогноз компании. В целом отчет можно охарактеризовать как нейтральный с умеренно позитивным акцентом за счет дивидендной политики. Для долгосрочных инвесторов это сигнал о том, что компания сохраняет приверженность распределению скорректированной прибыли даже в условиях снижения операционной эффективности.

💡Наш таргет по акциям HeadHunter — 5100 рублей (покупать).

#HEAD
@vse_v_cifre