Друзья, плохие новости, ученые доказали: либерализм — это только для грустных. Распространите!

Канал "Токсичное мнение" разбирает термин "инвестиционный банк" — будет полезно прочитать, если вам интересно, кого и за что так называют (там довольно разношерстная компашка, на самом деле).

Разбор немного токсичный. Но справедливый! =)

Очень понимаемо, белочка, can relate

Интервью Павла Дурова у Лекса Фридмана, часть 1

Начал слушать интервью в виде подкаста, напишу несколько размышлений по ходу ознакомления.

Давайте начнем с того, что Лекс – это худший вариант интервьюера для Дурова! Первые 40 минут они там обсуждают вопросы с вайбами «Павел, каково это – быть ницшеанским сверхчеловеком?». Ну и Дуров сразу растекается мыслью по древу про Свободу, Дисциплину, Антиалкогольность, Антитаблеточность и Антисмартфонность – а Фридман внимает всему этому с восхищенными «SUCH WOW, MUCH GENIUS!!»

И меня тут заинтересовал вот какой вопрос: почему вот это всё неизменно звучит из уст Дурова как лютый кринж? Ведь он, по сути, говорит концептуально дельные вещи («занимайся ЗОЖ, много работай, старайся не тратить время на ерунду», и т.д.). И ему точно есть чем похвастаться в плане личных достижений. В чем же тут тогда ловушка? Мне кажется, две основных вещи.

🐌 Во-первых, Павел выглядит и звучит как человек, у которого внутри есть примерно ровно ноль самоиронии. А у нас (разумно-социальных обезьян) всегда при виде такого подсознательно возникает желание «гнать-насмехаться». Ну то есть, если у чувака самостоятельно не получается над собой посмеяться – то, получается, надо ему в этом помочь, так ведь?

Тут еще подливает масла в огонь то, что Лекс Фридман и сам не слишком юморной чувак, который склонен с повышенным пафосом относится к таким вещам. Ладно, если б Дуров пришел с такими заходами к Джо Рогану – тот бы его хотя бы постебал от души, выглядело б чуть менее кринжово…

🐌 Во-вторых, в идеале, такими рассказами вас должны расхайпливать другие люди, а не вы сами. Потому что – это звучит странно, когда вы сами про себя такое рассказываете. Дескать, «учился я в школе для нечеловечески одаренных детей профессора Ксавьера, быть круглым отличником там было просто физически невозможно, но я почитал учебники на переменах и совершил этот подвиг – в перерывах между тем, как завоевал среди детей профессоров титул непобедимого игрока в “Пять-в-ряд” на бесконечном листочке в клеточку…»

Тут сразу хочется сказать «воу-воу, братишка, у твоих родителей случайно фамилия не Леншерр? тогда откуда у них взялся такой гениальный Магнето??»

Хотя, я не знаю: может быть, это во мне просто говорит восточноевропейская ложная скромность – и, на самом деле, в современном обществе надо себя самого пиарить что есть мочи без всяких тормозов? Что думаете? 🤔

[Накатал большое продолжение о вопросах сотрудничества Телеграма с властями вот здесь]

Интервью Павла Дурова у Лекса Фридмана, часть 2 [начало здесь]

Во втором блоке интервью Дуров залезает на броневичок и задвигает проникновенную телегу (извините за каламбур) про его борьбу за приватность и свободу слова. И тут опять: в большой картине вещей, Telegram на этом поприще действительно есть за что похвалить (в сравнении с альтернативами). Но так как интервьюер-Лекс не пытается задать даже самых минимально острых вопросов – интуитивно хочется сделать эту работу за него и найти где подковырнуть Дурова.

Вообще, вся тема про модерацию и сотрудничество с органами в рамках расследования преступлений – она действительно непростая (в том смысле, что граничные случаи там сложно разобрать в формате «ну тут очевидно нужно поступать вот так…»). Поэтому у Лекса Фридмана был хороший шанс поиметь глубокий диалог о нюансах тех принципов, которые Дуров декларирует на словах.

Но этот шанс был упущен, поэтому давайте я вам разложу, как я сам понимаю текущий подход Телеграма в этой области. Смотрите, по сути, есть три уровня сотрудничества с разными властями.

🐌 1. Раскрытие содержимого приватных переписок. На этот пункт сильнее всего напирает Дуров и в интервью, и в более ранних коммуникациях: дескать, «за 12 лет мы не слили ни единого байта из частных сообщений!». Судя по всему, для Телеграма это и правда «запретный красный флажок».

Тут надо еще уточнить, что по умолчанию переписки в ТГ не защищены сквозным шифрованием (если не создать специальный «секретный чат»). Насколько я понимаю – это значит, что ответственные сотрудники Телеграма могут при желании почитать, что вы там друг другу пишете. Но Дуров стоит на том, что все эти бэкапы переписок на серверах всё же строго шифруются, и даже если какие-нибудь спецслужбисты захватят сервера ТГ – то без ключей они ничего не поймут (а ключи им не дадут).

К слову, из того же Ватсапа переписки регулярно утекают именно через механизм доступа к не-особо-шифрованным бэкапам – так что тут подход Телеграма выглядит в сравнении скорее даже неплохо.

🐌 2. Раскрытие метаданных пользователей. Это работает так: спецслужбы шлют запрос в стиле «а вот у нас длинный список гадов-негодяев-редисок, которые занимаются плохими вещами в таких-то чатах» – а Телеграм в ответ сливает данные (IP и номера телефона), которые помогают привязать сообщения к настоящим живым людям.

Когда-то сотрудничество в этом направлении ограничивалось борьбой с терроризмом (см. подробнее здесь). Но после прошлогоднего ареста Дурова в Париже в телеграмные условия обслуживания оперативно добавили формулировки про «сольем инфо при подозрении в любых криминальных делишках» и поставили сотрудничество с органами на конвеерный масштаб: в 4 кв. 2024-го количество пользователей, по которым были раскрыты метаданные, резко подскочило до десятков тысяч (а статистику по России ТГ почему-то перестал раскрывать именно с этого же квартала, лол).

🐌 3. Удаление или ограничение доступа к публичным каналам. Опять же, по этому направлению сотрудничество идет давно, как говорит в интервью сам Дуров: «проверяем каналы по присылаемым спискам, и если там есть нарушения правил Телеграма – удаляем их». Дьявол, как вы понимаете, кроется в деталях: как правильно определить границу между «мирный ничего не нарушающий рупор свободы слова от оппозиции» и «мерзкий криминальный канал, посвященный нарушению локальных законов страны»?

Когда речь идет про блокировки каналов каких-нибудь откровенно террористических организаций – тут особых вопросов нет; но с другой стороны – есть на планете Земля страны, куда во всевозможные «списки террористов и/или экстремистов» любят вписывать всех подряд, кто с недостаточным энтузиазмом сверкающего лидера прославляет. В общем, по поводу аккуратного определения правильного пролегания этой границы к Телеграму ранее были вопросики.

Вот вокруг этих трех пунктов и можно было бы построить бомбическое интервью, если бы у Лекса не была кишка тонка потыкать своими вопросами в наиболее слабые места. Может быть, мораль здесь в том, что Павел Дуров специально и не ходит на интервью в те места, где есть риск, что «потыкают».

Сергей Наумов пишет про нюансы применения налоговой льготы в НК РФ по пятилетнему владению российскими или иностранными акциями (возможно, она будет применима при закрытии старых ИИС): https://www.group-telegram.com/etfinvesting/383

Не забудьте только, что с 2025 года по этой льготе есть лимит дохода в размере 50 млн руб. в год.

Моя красивая жена-чобит!

(Да, сегодня на Кипре Comic Con)

Как легально не платить НДФЛ при продаже российских ценных бумаг

Коллеги из @nsvcons еще в августе, оказывается, про это писали, а я пропустил. Интересный налоговый момент, про который не все знают.

Смотрите, если вы налоговый нерезидент России – то при продаже российских ценных бумаг у российских брокеров вам придется платить НДФЛ 30% с прибыли (т.к. тут доход «от источника в РФ»), что достаточно больно/неприятно.

До 2023 года для налоговых резидентов Кипра действовал крутой лайфхак по этому поводу: можно было принести российскому брокеру сертификат налогового резидентства Кипра, и совершенно легально не платить никакого НДФЛ в России при продаже ценных бумаг через российских брокеров. Потому что в соглашении об избежании двойного налогообложения (СоИДН) между странами было написано «в таких случаях всё облагается только по правилам той страны, где человек налоговый резидент» – а на Кипре налог с продажи ценных бумаг нулевой.

Потом в 2023-м Россия в одностороннем порядке частично приостановила кучу СоИДН с разными странами, и российские брокеры начали говорить налоговым резидентам Кипра «слушайте, ну нам при таком раскладе уже как-то боязно не брать с вас НДФЛ при продаже бумаг, извольте всё-таки платить 30%». То есть, лайфхак по факту перестал действовать.

Так вот, ближе к текущей новости: с 2026 года начнет действовать новое налоговое соглашение между РФ и ОАЭ. И, как пишут юристы из NSV, там как раз вписан такой же супер-лайфхак, какой был в СоИДН с Кипром! То есть, по идее, налоговые резиденты ОАЭ смогут вполне легально при продаже бумаг внутри России не платить ни российский НДФЛ, ни эмиратский (потому что там такие доходы не облагаются налогом на физлиц).

(На всякий случай стандартная оговорка: перед тем, как что-то делать в этом направлении на практике – обязательно получите подтверждение, что ваш брокер согласен с такой налоговой позицией, ну и с юристами в целом неплохо бы подтвердиться.)

У Тома Пуйо интересная теория на тему извечного вопроса "почему в жарких странах в среднем исторически сложилась плохая экономическая ситуация, а у холодолюбов ВВП на душу населения неистово колосится?"

Идея там такая: в жаре жить человекам очень стремно, поэтому в жарких климатах люди склонны кучковаться в горах (где температура чуть поменьше).

А жить в горах — это значит: очень высокая стоимость транспортировки товаров => торговля не торгуется => разделение труда, экономическое развитие и все прочие блага цивилизации тормозятся.

Еще и этих ваших горцев фиг объединишь между собой в одну большую (и продуктивную) общность: они склонны сбиваться в изолированные кланы и насмерть воевать друг с другом (см. термин "балканизация").

В комментах там от души накидывают контрпримеров, Пуйо от них отбивается ("вы не понимаете, это другое!"). Но всё равно интересная мысль. =)

Фининди пишет про тот риск покупки недвижимости в РФ, о котором вы, возможно, не думали. Если где-то в цепочке предыдущих собственников окажется бабушка-божий одуванчик, которую мошенники развели на заключение якобы «фиктивной» продажи квартиры для перевода денег на «защищенный счет», — то у вас вашу честно купленную у кого-то другого квартиру с немаленькой вероятностью могут просто тупо отобрать по суду.

UPD: Artem Gorbyk в комментариях копается в деталях кейсов, ссылки на которые привел Фининди, читать начиная вот отсюда.

[Продолжение здесь]

Алексей Марков написал у себя, что "Лягушка, слон и брокколи" — это, по мнению автора, его лучшая книга! (Спорить с ним по этому поводу я не буду, да.)

Вчера начали обсуждать в нашем книжном клубе первую главу книги — там какой-то небывалый ажиотаж активности среди участников, очень интересные дискуссии выходят.

Любопытно, что когда читали в клубе предыдущие книги про инвестиции — накал активности был чуть пониже, чем сейчас, когда обсуждаем вопросы вроде "на что надо тратить свою жизнь, а что есть буллщит в глобальной картине вещей?" =)

Когда я допишу свою книгу "Метод улитки", я ничего никому не скажу. Но будут знаки!!

(На картинке — средневековый верховой заяц с боевой улитой на лапе)

Вчера я давал ссылку на пост Фининди с подборкой кейсов, где суды признавали сделки по продаже недвижимости недействительными (когда продавец действовал под влиянием мошенников).

Саша Елисеев там следом опубликовал второй пост с посылом «меня опять странные комментаторы обвиняют в том, что я опубликовал заказуху с черным пиаром от застройщиков – есть ли такой пиар на самом деле, я хз, но сути дела и возможных рисков это особо не меняет».

Вслед за этим и мне стали писать на тему «а-а-а, зачем вы распространяете доказанные фейки, это же всё липа??».

В очередной раз поражаюсь тому, как устроен мир в головах граждан. Видимо, в их понимании достаточно, чтобы кто-то просто сказал вслух «да это просто фейки, которые за деньги распространяются застройщиками!» – и это автоматически становится бесспорной и фактической правдой. Искать какие-то конкретные пруфы этому не требуется – зачем, разве они могут сравниться по доказательной силе с непробиваемым аргументом «какой-то чувак написал это в интернете»?

Забавно, кстати, что тезис на тему «слухи о заморозке вкладов – это пиар-проект застройщиков!» тоже в свое время появился с примерно таким же уровнем обоснованности. А сейчас уже он подается чуть ли не как «очевидный факт», лол.

[Продолжение здесь]

В продолжение темы про риски покупки недвижки и ее последующего отбора по суду [начало здесь]

🐌 Юрист разбирает в продолжение кейса Долиной нюансы здесь и вот тут. В частности, про то, почему «добросовестность приобретателя» может оказаться вообще неважной для суда; и как так вышло, что Долину в итоге не заставили возвращать деньги покупателю.

🐌 Он же пишет про то, какие красные флаги могут указывать на повышенные риски в сделке по покупке недвижимости в РФ.

[Продолжение здесь]

После таких курсов финансовой грамотности надо сразу бакалавра давать!

Рубрика "финансовый анекдот". В 2021 году громко обанкротился инвестиционный фонд Greensill Capital, который выдавал бизнесам краткосрочное финансирование под залог их продаж, совершенных с отсрочкой платежа. Обанкротился он, когда выяснилось, что существенная часть этих высокодоходных займов выдавалось под "выдуманные продажи" (в договорах буквально было написано "берем деньги взаймы под залог будущих продаж, которые мы когда-нибудь (наверное) совершим").

А неделю назад обанкротился бизнес по продаже автозапчастей First Brands, которому давала в долг "под залог совершенных продаж" компания под названием Raistone (ну вот такой у них бизнес — зарабатывать на предоставлении подобного финансирования). Как вы уже догадываетесь, в процессе выяснилось, что пара миллиардов долларов утекла из First Brands непонятно куда, а часть якобы обеспечивающей займы задолженности в адрес First Brands от ее клиентов — на самом деле фейковая.

Так вот, панчлайн шутки: фаундер Raistone — Dave Skirzenski — был одним из первых работников Greensill Capital. Как говорится — мастерство не пропьешь! =)

Наглядная иллюстрация того, как работает механизм поддержания маркетмейкером справедливых котировок ETF на бирже, и какая шляпа может твориться с обскурными тикерами в отсутствие маркетмейкера.

Позавчера был запущен фонд MEME на мемные акции. С 9:30 до 16:00 по NY-времени он торговался по нормальным ценам, а потом маркетмейкер "ушел спать" — и пацаны с Робингуда натыкали пальцем рыночных ордеров на покупку на премию +50% к справедливой цене. Утром следующего дня маркетмейкер проснулся, потянулся, и вернул цену на бирже к корректным показателям (соответствующим стоимости содержимого внутри фонда).

P.S. Зато теперь у нас есть фигура технического анализа под названием "змея проглотила мемную акцию"

Золотые жуки в чате есть? А скажите что-нибудь на богатом!