Буланов. Вопросы и ответы

В России назревает экономическая проблема под названием «процентный навес»

По данным Центрального банка, на 1 октября текущего года юридические лица держали на банковских счетах и депозитах 57,2 трлн рублей, а физические лица — 52 трлн рублей. По расчетам экспертов, ежегодные выплаты процентов по этим депозитам могут достигать 20 трлн рублей. Для сравнения, расходная часть бюджета России составляет 41,5 трлн рублей. Если эти деньги одномоментно выйдут на рынок, последствия могут быть разрушительными.

Эльвира Набиуллина, глава Центробанка, выступая в Госдуме, развеяла опасения депутатов. На вопрос о возможной заморозке вкладов она заявила: «Проценты по вкладам банки платят за счет процентов по кредитам». Это звучит логично: деньги поступают от заемщиков и возвращаются вкладчикам. Далее она подчеркнула: «В профессиональной среде эти сценарии вообще не обсуждаются, потому что они начисто лишены смысла».

Однако тот факт, что профессионалы не видят в этом проблемы, вовсе не означает, что массовое поведение вкладчиков окажется столь же рациональным. Люди, столкнувшись с ростом цен и экономической неопределенностью, склонны поддаваться эмоциям. Страх потерять накопления может спровоцировать массовый вывод средств с депозитов особенно, если инфляция продолжит расти.

Центробанк утверждает, что процесс вывода средств будет управляемым. Но насколько реалистичны такие обещания? Если вкладчики начнут массово снимать деньги, чтобы потратить их на товары или «на жизнь» или перевести в валюту, это может привести к избыточной денежной массе на рынке, которая разгонит инфляцию до уровня, угрожающего экономической стабильности.

Рациональность заявлений главы Центробанка понятны. Любые радикальные меры, связанные с ограничениями на вывод средств вкладчиков, вполне помогут временно стабилизировать банковскую систему, но неизбежно подорвут доверие граждан. Паника на фоне ограничений или принудительных мер может перейти в цепную реакцию: снижение доверия к властям, углубление экономического кризиса, социально-экономический протест.

Но «процентный навес» уже стал вызовом, который нельзя решить одними только монетарными методами. Повышение или понижение ключевой ставки — это борьба с симптомами, а не с причиной. Экономика требует системных изменений: налоговых стимулов, развития производства, поддержки инноваций и инвестиций в инфраструктуру.

Однако вместо долгосрочных решений гражданам предлагают полагаться на «стабильность» банковской системы. Вера в неё становится главным активом экономики. Проблема в том, что вера, как и деньги, уходит быстро. И когда это происходит, последствия могут быть куда серьёзнее, чем просто снижение процентных выплат.

А пока вся экономическая политика вполне себе укладывается в шутку министра финансов Силуанова: «Почему все ждут повышения ставки? Не надо создавать каких-то дополнительных ожиданий таких. Знаете, когда думаешь много об этом, это сбывается. Поэтому надо думать об обратном».

Похоже, что и правда экономический блок правительства думает, что реальная инфляция в стране 8.54% годовых.

РБК

Эксперты оценили будущие выплаты процентов по депозитам в ₽20 трлн

Российские граждане и компании накопили столько денег в банках, что могут одними процентными доходами существенно увеличить капитализацию фондового рынка — но предпочитают этого не делать. Что может

www.group-telegram.com/us/bulanov_denis.com/304

6.8K viewsNov 27, 2024 at 09:46

В России назревает экономическая проблема под названием «процентный навес»

По данным Центрального банка, на 1 октября текущего года юридические лица держали на банковских счетах и депозитах 57,2 трлн рублей, а физические лица — 52 трлн рублей. По расчетам экспертов, ежегодные выплаты процентов по этим депозитам могут достигать 20 трлн рублей. Для сравнения, расходная часть бюджета России составляет 41,5 трлн рублей. Если эти деньги одномоментно выйдут на рынок, последствия могут быть разрушительными.

Эльвира Набиуллина, глава Центробанка, выступая в Госдуме, развеяла опасения депутатов. На вопрос о возможной заморозке вкладов она заявила: «Проценты по вкладам банки платят за счет процентов по кредитам». Это звучит логично: деньги поступают от заемщиков и возвращаются вкладчикам. Далее она подчеркнула: «В профессиональной среде эти сценарии вообще не обсуждаются, потому что они начисто лишены смысла».

Однако тот факт, что профессионалы не видят в этом проблемы, вовсе не означает, что массовое поведение вкладчиков окажется столь же рациональным. Люди, столкнувшись с ростом цен и экономической неопределенностью, склонны поддаваться эмоциям. Страх потерять накопления может спровоцировать массовый вывод средств с депозитов особенно, если инфляция продолжит расти.

Центробанк утверждает, что процесс вывода средств будет управляемым. Но насколько реалистичны такие обещания? Если вкладчики начнут массово снимать деньги, чтобы потратить их на товары или «на жизнь» или перевести в валюту, это может привести к избыточной денежной массе на рынке, которая разгонит инфляцию до уровня, угрожающего экономической стабильности.

Рациональность заявлений главы Центробанка понятны. Любые радикальные меры, связанные с ограничениями на вывод средств вкладчиков, вполне помогут временно стабилизировать банковскую систему, но неизбежно подорвут доверие граждан. Паника на фоне ограничений или принудительных мер может перейти в цепную реакцию: снижение доверия к властям, углубление экономического кризиса, социально-экономический протест.

Но «процентный навес» уже стал вызовом, который нельзя решить одними только монетарными методами. Повышение или понижение ключевой ставки — это борьба с симптомами, а не с причиной. Экономика требует системных изменений: налоговых стимулов, развития производства, поддержки инноваций и инвестиций в инфраструктуру.

Однако вместо долгосрочных решений гражданам предлагают полагаться на «стабильность» банковской системы. Вера в неё становится главным активом экономики. Проблема в том, что вера, как и деньги, уходит быстро. И когда это происходит, последствия могут быть куда серьёзнее, чем просто снижение процентных выплат.

А пока вся экономическая политика вполне себе укладывается в шутку министра финансов Силуанова: «Почему все ждут повышения ставки? Не надо создавать каких-то дополнительных ожиданий таких. Знаете, когда думаешь много об этом, это сбывается. Поэтому надо думать об обратном».

Похоже, что и правда экономический блок правительства думает, что реальная инфляция в стране 8.54% годовых.

BY Буланов. Вопросы и ответы