БРК - Блог Рынков Капитала

🛒 Магнит покупает Азбуку вкуса

✍️ Магнит договорился о приобретении контрольного пакета акций сети премиальных продуктовых магазинов «Азбука вкуса».

1️⃣ По нашим оценкам, сумма сделки могла составить 35 млрд руб. с учетом долга, что подразумевает мультипликатор EV/EBITDA на уровне 3,5х.

🌱 Азбука Вкуса управляет 170 премиальными продовольственными магазинами, расположенными в Москве и Санкт-Петербурге. Торговая сеть развивает интернет-магазин и собственное производство продуктов и полуфабрикатов. Помимо фабрик-кухонь, у компании есть кофейный цех.

📊 По данным официальной отчетности, в 2024 г. выручка ООО «Городской Супермаркет» по РСБУ составила 101,2 млрд руб., что на 17,3% выше, чем в 2023 г., а чистая прибыль выросла в 4,5 раза до 3,6 млрд руб. По нашим оценкам, EBITDA ретейлера в 2024 г. составила около 10 млрд руб.

💡 Наше мнение

👍 С фундаментальной точки зрения сделка позитивна для Магнита, поскольку даст ему возможность укрепить свои позиции на крупнейших региональных рынках – в Москве и Санкт-Петербурге, а также выйти в премиальный розничный сегмент, что усилит диверсификацию ретейлера. Как и в случае с Дикси, Магнит сможет реализовать синергию по издержкам, что позволит создать стоимость для акционеров.

📍 Кроме того, Магнит сможет использовать существующую производственную инфраструктуру Азбуки для масштабирования бизнеса по производству готовой еды. Этот сегмент в настоящий момент демонстрирует трехзначные темпы роста, а значит может стать дополнительным источником роста бизнеса Магнита.

✈️ Наконец, сильный бренд Азбуки вкуса может помочь Магниту начать зарубежную экспансию, что должно усилить инвестиционный кейс компании.

📌 Сделка знаменует сохранение инвестиционной привлекательности российского рынка продовольственной розницы, что должно усилить инвестиционный кейс публичных игроков, таких как Х5 и Лента, и в итоге привести к восстановлению ценовых мультипликаторов до исторически сложившихся средних значений.

#Акции #Потребительский_сектор
$MGNT
#Марат_Ибрагимов
@capital_mkts

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍9🔥3👏3

www.group-telegram.com/cn/capital_mkts.com/1096

1.42K viewsApr 30 at 15:30

🛒 Магнит покупает Азбуку вкуса

✍️ Магнит договорился о приобретении контрольного пакета акций сети премиальных продуктовых магазинов «Азбука вкуса».

1️⃣ По нашим оценкам, сумма сделки могла составить 35 млрд руб. с учетом долга, что подразумевает мультипликатор EV/EBITDA на уровне 3,5х.

🌱 Азбука Вкуса управляет 170 премиальными продовольственными магазинами, расположенными в Москве и Санкт-Петербурге. Торговая сеть развивает интернет-магазин и собственное производство продуктов и полуфабрикатов. Помимо фабрик-кухонь, у компании есть кофейный цех.

📊 По данным официальной отчетности, в 2024 г. выручка ООО «Городской Супермаркет» по РСБУ составила 101,2 млрд руб., что на 17,3% выше, чем в 2023 г., а чистая прибыль выросла в 4,5 раза до 3,6 млрд руб. По нашим оценкам, EBITDA ретейлера в 2024 г. составила около 10 млрд руб.

💡 Наше мнение

👍 С фундаментальной точки зрения сделка позитивна для Магнита, поскольку даст ему возможность укрепить свои позиции на крупнейших региональных рынках – в Москве и Санкт-Петербурге, а также выйти в премиальный розничный сегмент, что усилит диверсификацию ретейлера. Как и в случае с Дикси, Магнит сможет реализовать синергию по издержкам, что позволит создать стоимость для акционеров.

📍 Кроме того, Магнит сможет использовать существующую производственную инфраструктуру Азбуки для масштабирования бизнеса по производству готовой еды. Этот сегмент в настоящий момент демонстрирует трехзначные темпы роста, а значит может стать дополнительным источником роста бизнеса Магнита.

✈️ Наконец, сильный бренд Азбуки вкуса может помочь Магниту начать зарубежную экспансию, что должно усилить инвестиционный кейс компании.

📌 Сделка знаменует сохранение инвестиционной привлекательности российского рынка продовольственной розницы, что должно усилить инвестиционный кейс публичных игроков, таких как Х5 и Лента, и в итоге привести к восстановлению ценовых мультипликаторов до исторически сложившихся средних значений.

#Акции #Потребительский_сектор
$MGNT
#Марат_Ибрагимов
@capital_mkts