Статус и перспективы российской экономики из доклада ЦМАКП (Дмитрий Белоусов) апрель 2025 года
В настоящее время системообразующими экономическими факторами являются:
- вхождение большинства отраслей, не связанных с ОПК, в стагнацию (и,или рецессию)
- торможение динамики инвестиций из-за чрезвычайно высокой реальной ключевой ставки (что тянет за собой ставки по кредитам и по ОФЗ)
- а также риск падения российского экспорта (доходов) в результате «войны санкций».
Наблюдается нарастающий разрыв между ВВП и АЭА (агрегат экономической активности (со снятой сезонностью), который, вероятно, связан с перераспределением добавленной стоимости от реального сектора в финансовый из-за высоких процентных ставок.
Уровень реальной процентной ставки в России с большим отрывом остается рекордным в сравнении с большинством крупнейших экономик мира.
Произошло заметное и достаточно резкое снижение инвестиционной активности в экономике. Рентабельность находится на среднем по историческим меркам уровне. Но впервые в новейшей истории стоимость привлечения капитала практически сравнялась с рентабельностью – что дестимулирует инвестиции.
Результатом высоких ключевых ставок стал переход экономики к самофинансированию инвестиций (доля собственных средств возросла с 50-51% в 2015 г. до 57% в 2024 г.)
Соответственно, кредитный канал перераспределения финансовых ресурсов в российской экономике не работает.
Потребление населения остается «в боковом тренде» (октябрь: -0.1%, ноябрь: 0.0%, декабрь: +0.5%, январь:-0.8%, февраль: +0.6%). При этом есть рост в продажах продовольствия. И стогнация в сфере продаж непродовольственных товаров, переходящая в спад (из-за сжатия потребительского кредитования).
В среднесрочной перспективе по мнению ЦМАКП ожидаются:
- риски сохранения глобальной конфликтности на длительный период
- риски, связанные с позиционированием Китая, как производителя и экспортера высокотехнологичной продукции, с низкой кооперацией/ защитой от конкурентной локализации
- комплекс возможностей, связанных с производительностью труда / роботизацией / профподготовкой и переподготовкой
- необходимость инвестиционного маневра в пользу машиностроения, при значительной связанности экономики с ресурсами от ТЭК. Развитие облигационного рынка
В настоящее время системообразующими экономическими факторами являются:
- вхождение большинства отраслей, не связанных с ОПК, в стагнацию (и,или рецессию)
- торможение динамики инвестиций из-за чрезвычайно высокой реальной ключевой ставки (что тянет за собой ставки по кредитам и по ОФЗ)
- а также риск падения российского экспорта (доходов) в результате «войны санкций».
Наблюдается нарастающий разрыв между ВВП и АЭА (агрегат экономической активности (со снятой сезонностью), который, вероятно, связан с перераспределением добавленной стоимости от реального сектора в финансовый из-за высоких процентных ставок.
Уровень реальной процентной ставки в России с большим отрывом остается рекордным в сравнении с большинством крупнейших экономик мира.
Произошло заметное и достаточно резкое снижение инвестиционной активности в экономике. Рентабельность находится на среднем по историческим меркам уровне. Но впервые в новейшей истории стоимость привлечения капитала практически сравнялась с рентабельностью – что дестимулирует инвестиции.
Результатом высоких ключевых ставок стал переход экономики к самофинансированию инвестиций (доля собственных средств возросла с 50-51% в 2015 г. до 57% в 2024 г.)
Соответственно, кредитный канал перераспределения финансовых ресурсов в российской экономике не работает.
Потребление населения остается «в боковом тренде» (октябрь: -0.1%, ноябрь: 0.0%, декабрь: +0.5%, январь:-0.8%, февраль: +0.6%). При этом есть рост в продажах продовольствия. И стогнация в сфере продаж непродовольственных товаров, переходящая в спад (из-за сжатия потребительского кредитования).
В среднесрочной перспективе по мнению ЦМАКП ожидаются:
- риски сохранения глобальной конфликтности на длительный период
- риски, связанные с позиционированием Китая, как производителя и экспортера высокотехнологичной продукции, с низкой кооперацией/ защитой от конкурентной локализации
- комплекс возможностей, связанных с производительностью труда / роботизацией / профподготовкой и переподготовкой
- необходимость инвестиционного маневра в пользу машиностроения, при значительной связанности экономики с ресурсами от ТЭК. Развитие облигационного рынка
group-telegram.com/n_translab/3581
Create:
Last Update:
Last Update:
Статус и перспективы российской экономики из доклада ЦМАКП (Дмитрий Белоусов) апрель 2025 года
В настоящее время системообразующими экономическими факторами являются:
- вхождение большинства отраслей, не связанных с ОПК, в стагнацию (и,или рецессию)
- торможение динамики инвестиций из-за чрезвычайно высокой реальной ключевой ставки (что тянет за собой ставки по кредитам и по ОФЗ)
- а также риск падения российского экспорта (доходов) в результате «войны санкций».
Наблюдается нарастающий разрыв между ВВП и АЭА (агрегат экономической активности (со снятой сезонностью), который, вероятно, связан с перераспределением добавленной стоимости от реального сектора в финансовый из-за высоких процентных ставок.
Уровень реальной процентной ставки в России с большим отрывом остается рекордным в сравнении с большинством крупнейших экономик мира.
Произошло заметное и достаточно резкое снижение инвестиционной активности в экономике. Рентабельность находится на среднем по историческим меркам уровне. Но впервые в новейшей истории стоимость привлечения капитала практически сравнялась с рентабельностью – что дестимулирует инвестиции.
Результатом высоких ключевых ставок стал переход экономики к самофинансированию инвестиций (доля собственных средств возросла с 50-51% в 2015 г. до 57% в 2024 г.)
Соответственно, кредитный канал перераспределения финансовых ресурсов в российской экономике не работает.
Потребление населения остается «в боковом тренде» (октябрь: -0.1%, ноябрь: 0.0%, декабрь: +0.5%, январь:-0.8%, февраль: +0.6%). При этом есть рост в продажах продовольствия. И стогнация в сфере продаж непродовольственных товаров, переходящая в спад (из-за сжатия потребительского кредитования).
В среднесрочной перспективе по мнению ЦМАКП ожидаются:
- риски сохранения глобальной конфликтности на длительный период
- риски, связанные с позиционированием Китая, как производителя и экспортера высокотехнологичной продукции, с низкой кооперацией/ защитой от конкурентной локализации
- комплекс возможностей, связанных с производительностью труда / роботизацией / профподготовкой и переподготовкой
- необходимость инвестиционного маневра в пользу машиностроения, при значительной связанности экономики с ресурсами от ТЭК. Развитие облигационного рынка
В настоящее время системообразующими экономическими факторами являются:
- вхождение большинства отраслей, не связанных с ОПК, в стагнацию (и,или рецессию)
- торможение динамики инвестиций из-за чрезвычайно высокой реальной ключевой ставки (что тянет за собой ставки по кредитам и по ОФЗ)
- а также риск падения российского экспорта (доходов) в результате «войны санкций».
Наблюдается нарастающий разрыв между ВВП и АЭА (агрегат экономической активности (со снятой сезонностью), который, вероятно, связан с перераспределением добавленной стоимости от реального сектора в финансовый из-за высоких процентных ставок.
Уровень реальной процентной ставки в России с большим отрывом остается рекордным в сравнении с большинством крупнейших экономик мира.
Произошло заметное и достаточно резкое снижение инвестиционной активности в экономике. Рентабельность находится на среднем по историческим меркам уровне. Но впервые в новейшей истории стоимость привлечения капитала практически сравнялась с рентабельностью – что дестимулирует инвестиции.
Результатом высоких ключевых ставок стал переход экономики к самофинансированию инвестиций (доля собственных средств возросла с 50-51% в 2015 г. до 57% в 2024 г.)
Соответственно, кредитный канал перераспределения финансовых ресурсов в российской экономике не работает.
Потребление населения остается «в боковом тренде» (октябрь: -0.1%, ноябрь: 0.0%, декабрь: +0.5%, январь:-0.8%, февраль: +0.6%). При этом есть рост в продажах продовольствия. И стогнация в сфере продаж непродовольственных товаров, переходящая в спад (из-за сжатия потребительского кредитования).
В среднесрочной перспективе по мнению ЦМАКП ожидаются:
- риски сохранения глобальной конфликтности на длительный период
- риски, связанные с позиционированием Китая, как производителя и экспортера высокотехнологичной продукции, с низкой кооперацией/ защитой от конкурентной локализации
- комплекс возможностей, связанных с производительностью труда / роботизацией / профподготовкой и переподготовкой
- необходимость инвестиционного маневра в пользу машиностроения, при значительной связанности экономики с ресурсами от ТЭК. Развитие облигационного рынка
BY N.Trans Lab
Share with your friend now:
group-telegram.com/n_translab/3581