Полевой

Полевой

🔮 Какие выводы для инвестора? 👍 The Good: Минфин выполнил своё обещание – с 2025 структурный первичный баланс ФБ будет нулевым, что обеспечит снижение бюджетного стимула в 2025 vs 2022-24 и нормализацию фискальной политики, как и требует бюджетное правило.…

🏭 И маленькая добавка по итогам PMI в обработке (вышел утром)

В сентябре фиксируется дальнейшее снижение с 52.1 до 49.5, что, формально, говорит о спаде деловой активности.

Ухудшились выпуск, новые заказы, даже занятость. Т.е., видимо, торможение уже не только из-за предложения, но и спроса.

Плохо же, что заметно выросли индексы цен на сырье, а за ними - и отпускные цены, хотя до этого тут было остывание. Бизнес ссылается на сырье/материалы и стоимость логистики.

Тут вспоминаем плановые параметры индексации тарифов ЖКХ/транспорта, которые затрагивают не только население, но и компании через регулируемый сегмент.

В итоге, если смотреть формально, то речь о стагфляционных тенденциях в промышленности:

📌 фактическая динамика явно ухудшается, но бизнес по-прежнему настроен оптимистично

📌 ценовые же ожидания не падают, да и с чего бы - если в правительстве инфляционные ожидания "заякорены на 10%+", то почему бизнесу верить в 4%?

ЦБ будет непросто, хотя, казалось бы, повышай до 20% и "жестИ" дальше...

www.group-telegram.com/us/dmitrypolevoy.com/918

1.3K viewsOct 1, 2024 at 20:41

🏭 И маленькая добавка по итогам PMI в обработке (вышел утром)

В сентябре фиксируется дальнейшее снижение с 52.1 до 49.5, что, формально, говорит о спаде деловой активности.

Ухудшились выпуск, новые заказы, даже занятость. Т.е., видимо, торможение уже не только из-за предложения, но и спроса.

Плохо же, что заметно выросли индексы цен на сырье, а за ними - и отпускные цены, хотя до этого тут было остывание. Бизнес ссылается на сырье/материалы и стоимость логистики.

Тут вспоминаем плановые параметры индексации тарифов ЖКХ/транспорта, которые затрагивают не только население, но и компании через регулируемый сегмент.

В итоге, если смотреть формально, то речь о стагфляционных тенденциях в промышленности:

📌 фактическая динамика явно ухудшается, но бизнес по-прежнему настроен оптимистично

📌 ценовые же ожидания не падают, да и с чего бы - если в правительстве инфляционные ожидания "заякорены на 10%+", то почему бизнесу верить в 4%?

ЦБ будет непросто, хотя, казалось бы, повышай до 20% и "жестИ" дальше...

BY Полевой