Усиленные Инвестиции

#weekly

Рос. рынок открыл неделю гэпом вверх на ожидании телефонного разговора Путина и Трампа, по результатам звонка Трамп сказал, что разговор прошел очень хорошо, однако далее рынок снижался на фоне:
- Ужесточения санкций Великобританией
- Одобрения ЕС 17-ого санкционного пакета против РФ
- Рекомендаций не платить дивиденды Газпромом, Магнитом, Норникелем, НЛМК и т.д. Позитивно, что не находились в них

Рос. портфель (-2.9% за неделю, против -2.6% по индексу Мосбиржи):
- Портфель акций продолжает идти лучше рынка
- Давление на общий результат в основном оказывает укрепляющийся рубль, несмотря на снижение цен на нефть – за неделю Brent -1.0% Urals -1.3%. Сохраняем позицию.
- Следим за выходящими отчетностями, в т.ч.:

СовКомФлот ожидаемо слабо отчитался по МСФО за 2025 q1:
- Выручка -47.3% г/г (против исторического темпа +0.8%)
- EBITDA -67.5% г/г (против исторического темпа +3305.6%)
- Рентабельность по EBITDA 37.7% сократилась с 61.2% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 14.4 млрд руб (7.8% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM2.4x

T-технологоии лучше ожиданий отчитались за 2025 q1:
- Выручка группы 2х г/г
- Чистая прибыль группы +50% г/г
- ROE 24.6%, против 31.7% годом ранее
- P/E LTM: 5.9x

Сохраняют прогноз на 2025 год: рост чистой прибыли группы на 40% при ROE >30%
СД рекомендовал дивиденды за 2025 q1 в размере 33 руб на акцию или 1.1% див. доходности к текущей цене. Также не исключают buyback акций при отклонении капитализации от реальной стоимости бизнеса

МТС неплохо отчиталась за 2025 q1:
- Выручка +8.8% г/г (против исторического темпа +10.2%)
- EBITDA +7.4% г/г (против исторического темпа +2.9%)
- Рентабельность по EBITDA 31.6% сократилась с 32.0% годом ранее
- Чистая прибыль -87.6% г/г
- Чистый долг сократился на 20.6 млрд руб (5.6% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM 3.8x

МТС Банк негативно отчитался за 2025 q1:
- Выручка -21.1% г/г
- Чистая прибыль -74.9% г/г
- Рентабельность по чистой прибыли 6.7%, снизилась с 21.0% годом ранее
- ROE 4.2%, против 23.2% годом ранее
- P/E LTM: 4.6х
- P/Book: 0.4х

Мосбиржа хуже ожиданий отчиталась за 2025 q1:
- Выручка -10.8% г/г (против исторического темпа +36.4%)
- Чистая прибыль -32.9% г/г (против исторического темпа +39.5%)
- Рентабельность по чистой прибыли 42.8% сократилась с 56.9% годом ранее
- P/E LTM 6.1x

Также на неделе провели эфир с Софией Кирсановой (старший аналитик СберКИБа), запись доступна в YouTube и ВК

www.group-telegram.com/us/eninv.com/4145

3.6K viewsMay 25 at 21:32

#weekly

Рос. рынок открыл неделю гэпом вверх на ожидании телефонного разговора Путина и Трампа, по результатам звонка Трамп сказал, что разговор прошел очень хорошо, однако далее рынок снижался на фоне:
- Ужесточения санкций Великобританией
- Одобрения ЕС 17-ого санкционного пакета против РФ
- Рекомендаций не платить дивиденды Газпромом, Магнитом, Норникелем, НЛМК и т.д. Позитивно, что не находились в них

Рос. портфель (-2.9% за неделю, против -2.6% по индексу Мосбиржи):
- Портфель акций продолжает идти лучше рынка
- Давление на общий результат в основном оказывает укрепляющийся рубль, несмотря на снижение цен на нефть – за неделю Brent -1.0% Urals -1.3%. Сохраняем позицию.
- Следим за выходящими отчетностями, в т.ч.:

СовКомФлот ожидаемо слабо отчитался по МСФО за 2025 q1:
- Выручка -47.3% г/г (против исторического темпа +0.8%)
- EBITDA -67.5% г/г (против исторического темпа +3305.6%)
- Рентабельность по EBITDA 37.7% сократилась с 61.2% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 14.4 млрд руб (7.8% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM2.4x

T-технологоии лучше ожиданий отчитались за 2025 q1:
- Выручка группы 2х г/г
- Чистая прибыль группы +50% г/г
- ROE 24.6%, против 31.7% годом ранее
- P/E LTM: 5.9x

Сохраняют прогноз на 2025 год: рост чистой прибыли группы на 40% при ROE >30%
СД рекомендовал дивиденды за 2025 q1 в размере 33 руб на акцию или 1.1% див. доходности к текущей цене. Также не исключают buyback акций при отклонении капитализации от реальной стоимости бизнеса

МТС неплохо отчиталась за 2025 q1:
- Выручка +8.8% г/г (против исторического темпа +10.2%)
- EBITDA +7.4% г/г (против исторического темпа +2.9%)
- Рентабельность по EBITDA 31.6% сократилась с 32.0% годом ранее
- Чистая прибыль -87.6% г/г
- Чистый долг сократился на 20.6 млрд руб (5.6% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM 3.8x

МТС Банк негативно отчитался за 2025 q1:
- Выручка -21.1% г/г
- Чистая прибыль -74.9% г/г
- Рентабельность по чистой прибыли 6.7%, снизилась с 21.0% годом ранее
- ROE 4.2%, против 23.2% годом ранее
- P/E LTM: 4.6х
- P/Book: 0.4х

Мосбиржа хуже ожиданий отчиталась за 2025 q1:
- Выручка -10.8% г/г (против исторического темпа +36.4%)
- Чистая прибыль -32.9% г/г (против исторического темпа +39.5%)
- Рентабельность по чистой прибыли 42.8% сократилась с 56.9% годом ранее
- P/E LTM 6.1x

Также на неделе провели эфир с Софией Кирсановой (старший аналитик СберКИБа), запись доступна в YouTube и ВК

BY Усиленные Инвестиции