Random Thoughts

Проблема общих и статичных утверждений, игнорирующих маржинальные изменения на конкретном примере.

Часто можно услышать о проблеме американского гос. долга, как о надвигающемся экзистенциональном кризисе. В следствие чего процентные ставки улетят в космос и всё будет очень грустно. Кроме общей критики, несостоятельность данного аргумента можно обосновать с маржинальных позиций.

График отображает доходность 10-ти летних treasuries. 15-го сентября 2024 был установлен уровень в 3.6%. На данный момент около 4.6%. Это сто базовых пунктов менее чем за полгода или прыжок на 28%. Исторически, годовая волатильность treasuries около 20%. Данный скачок составляет приблизительно 2.3 standard deviations (среднеквадратическое отклонение), т.е. очень редкое явление, лежащее за рамками 99% случаев.

Казалось бы, а при чём тут гос. долг США? А при том, что за указанный период он вырос всего на 4%. Крайне малозначительное изменение.

Получается какие-то другие факторы двинули рынок treasuries, и очень сильно, пока гос. долг каким был таким и остался. Следовательно общий аргумент о размере долга не объясняет изменений с процентными ставками. Он недостаточно гибкий, не учитывает изменений конъюнктуры. Им можно пренебречь.

#finance

www.group-telegram.com/hk/random_from_sherlock.com/550

148 viewsedited  Jan 21 at 23:43

Проблема общих и статичных утверждений, игнорирующих маржинальные изменения на конкретном примере.

Часто можно услышать о проблеме американского гос. долга, как о надвигающемся экзистенциональном кризисе. В следствие чего процентные ставки улетят в космос и всё будет очень грустно. Кроме общей критики, несостоятельность данного аргумента можно обосновать с маржинальных позиций.

График отображает доходность 10-ти летних treasuries. 15-го сентября 2024 был установлен уровень в 3.6%. На данный момент около 4.6%. Это сто базовых пунктов менее чем за полгода или прыжок на 28%. Исторически, годовая волатильность treasuries около 20%. Данный скачок составляет приблизительно 2.3 standard deviations (среднеквадратическое отклонение), т.е. очень редкое явление, лежащее за рамками 99% случаев.

Казалось бы, а при чём тут гос. долг США? А при том, что за указанный период он вырос всего на 4%. Крайне малозначительное изменение.

Получается какие-то другие факторы двинули рынок treasuries, и очень сильно, пока гос. долг каким был таким и остался. Следовательно общий аргумент о размере долга не объясняет изменений с процентными ставками. Он недостаточно гибкий, не учитывает изменений конъюнктуры. Им можно пренебречь.

#finance

BY Random Thoughts