group-telegram.com/if_stocks/8318
Last Update:
🏪 X5 сделал Магнит. И больше не отстаёт, а уходит в отрыв
Сегодня мы уже привыкли, что #FIVE — лидер российского ритейла. Но 10 лет назад всё было наоборот: #MGNT рулил рынком, а «Пятёрочка» боролась за выживание.
Как Магнит проиграл гонку? В 2013 он был абсолютным чемпионом по выручке, числу магазинов и темпам роста. Он же первым дошёл до глубинки, в то время как X5 сосредоточился на городах-миллионниках.
Но всё изменилось, когда у Магнита начались проблемы: падение трафика, рост издержек и промо-зависимость. Компания застряла в старом формате, а X5 как раз в это время обновил Пятёрочку, прокачал логистику и начал масштабироваться.
В итоге уже в 2017 году X5 обошла Магнит по выручке. С тех пор — только вперёд.
В сегодняшних реалиях X5 — не просто лидер, а системный чемпион:
Основной драйвер — дискаунтер Чижик, выручка которого за год выросла в 2,1 раза, его доля в общей выручке — уже 7%, и она продолжает расти.
А вот Магнит буксует. Хотя выручка — тоже 3 трлн ₽ в 2024, но:
А тут еще покупка Азбуки вкуса за 30-35 млрд ₽. Ход интересный, но рискованный, особенно с такой нагрузкой и просадкой по марже.
Кто получит дивиденды? Акционеры X5 — да. Уже в этом году: 648 ₽ на акцию (17,7% доходности), плюс возможная осенняя выплата ещё около 250–300 ₽.
А что Магнит? Он тоже может, но на фоне долга и крупных расходов — это вопрос.
Что в итоге? X5 за 8 лет не просто обогнал Магнит — она выстроила модель устойчивого роста. А конкурент до сих пор латает дыры и делает смелые (и спорные) ставки.
А вы куда чаще заходите: в Пятёрочку/Чижик или Магнит?
#Разбираем
@IF_Stocks
