group-telegram.com/ArmAgr/33480
Create:
Last Update:
Last Update:
Эксперт: Внутренний долг Армении впервые обогнал внешний
Под экономической структурой Армении заложена бомба, считает международный консультант по управлению государственными финансами Вардан Арамян.
Госдолг Армении составил в первом полугодии 12 млрд 157 млн долл. При этом внутренний долг правительства Армении впервые обогнал внешний (соотношение 50,7% к 49,3%).
По словам Арамяна, числовое выражение госдолга может быть обманчиво. Многое зависит от соотношения долг/ВВП и долг/бюджетные доходы и т.д. "По этим показателям нельзя сказать, что мы пересекли опасную черту или существует серьезная угроза. Но есть большое "но". Под всем этим скрывается еще один важный компонент – экономический рост, объем экономики, структура и стабильность экономики", - сказал он.
Опасность, по его мнению, не в цифре $12 млрд, а в структуре экономики. Он напомнил, что в последние годы уменьшение внешнего долга в долларовом эквиваленте было связано с укреплением драма – с 480 до 380 драмов за доллар. Однако структура и потенциал армянской экономики не могут в долгосрочной перспективе обеспечить курс в 380 драмов за доллар. Потому что подорожание национальной валюты было не за счет увеличения производственных мощностей в стране, а за счет роста объема внешних финансовых потоков. В первую очередь из-за украинского конфликта. Но под влиянием различных факторов ситуация может измениться.
А в последние годы, как считает эксперт, Армения потеряла экономический потенциал. "Это проявляется в том, что "неэкспортируемая часть" экономики продолжает душить экспорт. Обратите внимание ситуацию с ростом промышленности и сельского хозяйства. 22% роста производства в промышленности – это фикция, которая не выдерживает никакой критики. Туда не идут инвестиции и банковское финансирование. Эта цифра связана просто с реэкспортом золота", - сказал Арамян, отметив, что все может измениться вместе с политической ситуацией.
На самом деле доля экспорта в ВВП падает, а рост поддерживают услуги, капитальное строительство. Причем это строительство квартир, которое в будущем ВВП создавать не будет.
Таким образом, по словам эксперта, нынешний размер госдолга может стать опасным в зависимости от того, как сложатся внешние обстоятельства. "Если вдруг резко остановятся внешние финансовые потоки, то может произойти экономический спад. Это, со своей стороны, может привести к обесцениванию нацвалюты и изменению соотношения долг/ВВП, к примеру, на 10%. Все зависит от глубины и характера шока", - сказал Арамян.
Он не исключает вариант более постепенного снижения финансовых вливаний. Это позволит властям внести кое-какие корректировки в экономический фундамент.
Что касается того, что внутренний долг правительства Армении впервые обогнал внешний, то, по его словам, с одной стороны, это хорошая новость. В случае внешних изменений наличие значительного внутреннего долга в драмах ослабит негативное воздействие при повышении курса доллара.
Плохая новость в том, что внутренние долги обычно бывают более дорогими, проценты обслуживания выше. Кроме того, меньше срок по их выплатам.
Отметим, что структура долга выглядит так: облигации в армянских драмах составили 49,2%, зарубежные кредиты – 37,2%, евробонды – 13,4%. В целом долг правительства вырос на 3% с небольшим (примерно на $355 млн), до $11 млрд 649 млн, а вот долг Центробанка сократился примерно на 8%, или на $43 млн (до $508 млн), говорится в отчете Минфина республики.
BY Хроники Армении
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
Share with your friend now:
group-telegram.com/ArmAgr/33480