Random Thoughts

Дня не проходит чтоб магическое слово дедолларизация (de-dollarization) не всплыло в ленте новостей. Довольно популярная нынче тема. Даже статья на вики имеется. Да что там, этой теме уже более 50ти лет. Она периодически поднимается из недр очередной волной журналистов в погоне за сенсацией. Однозначно, нынешний всплеск продиктован расширением BRICS и их потугами в этом направлении. История названия и последовавшая организации довольно иронична, но сейчас не об этом. Само формирование очень неоднородно по масштабам экономик стран участниц. Если опираться на ВВП (nominal GDP), то Китай даёт больше, чем все остальные вместе взятые. Это отдельная тема на подумать.

Забавно наблюдать как серьёзные люди, руководители стран, делают заявления по отказу от доллара в торговле. Либо их плохо проконсультировали, либо это банальный популизм. Я давал ссылку на очень детальный текст о нежелании Китая продвигать свою валюту в класс резервной. Юань как альтернатива доллару отпадает. Тут описано небольшое фиаско от продаж нефти за не очень конвертируемую валюту другой страны. Попробую систематизировать и обобщить эти моменты.

Что общего среди экономик BRICS, или развивающихся (emerging market) экономик, если смотреть шире? Для темы дедолларизации важны два аспекта:
- Экспортная ориентация экономики, т.е. стремление к положительному торговому балансу
- Системно слабые национальные валюты. Это часто используется как механизм для достижения первого.

Предположим, страна успешна в достижении положительного торгового баланса. Это означает, что на счетах этой страны (центрального банка и/или национального фонда) скапливается та или иная валюта. Если эта валюта свободно конвертируемая (доллар, евро) то её можно поменять на что угодно (золото, биткоин, другую валюту, акции, облигации и т.д.) и уже одним этим решить вопрос дедолларизации в отдельно взятой юрисдикции. Не хотите держать доллары, вас никто не заставляет. Но хочется же не влететь, т.е. купить что-то такое, что будет более-менее стабильно в цене и при этом удовлетворять потребности по ликвидности. И тут плавно выясняется, что валюты развивающихся экономик не удовлетворяют эти требования. И даже если валюта условной Бразилии стабильна относительно доллара, в природе нет столько реалов, чтоб Китай мог разместить в них свой торговый баланс.

Для хранения сбережений важны: стабильная цена, конвертируемость актива, ликвидность, и желательно положительный прирост в виде процентов. Какие есть на данный момент и в среднесрочной перспективе альтернативы доллару? Вопрос риторический.
#finance

www.group-telegram.com/in/random_from_sherlock.com/85

404 viewsSep 21, 2023 at 16:32

Дня не проходит чтоб магическое слово дедолларизация (de-dollarization) не всплыло в ленте новостей. Довольно популярная нынче тема. Даже статья на вики имеется. Да что там, этой теме уже более 50ти лет. Она периодически поднимается из недр очередной волной журналистов в погоне за сенсацией. Однозначно, нынешний всплеск продиктован расширением BRICS и их потугами в этом направлении. История названия и последовавшая организации довольно иронична, но сейчас не об этом. Само формирование очень неоднородно по масштабам экономик стран участниц. Если опираться на ВВП (nominal GDP), то Китай даёт больше, чем все остальные вместе взятые. Это отдельная тема на подумать.

Забавно наблюдать как серьёзные люди, руководители стран, делают заявления по отказу от доллара в торговле. Либо их плохо проконсультировали, либо это банальный популизм. Я давал ссылку на очень детальный текст о нежелании Китая продвигать свою валюту в класс резервной. Юань как альтернатива доллару отпадает. Тут описано небольшое фиаско от продаж нефти за не очень конвертируемую валюту другой страны. Попробую систематизировать и обобщить эти моменты.

Что общего среди экономик BRICS, или развивающихся (emerging market) экономик, если смотреть шире? Для темы дедолларизации важны два аспекта:
- Экспортная ориентация экономики, т.е. стремление к положительному торговому балансу
- Системно слабые национальные валюты. Это часто используется как механизм для достижения первого.

Предположим, страна успешна в достижении положительного торгового баланса. Это означает, что на счетах этой страны (центрального банка и/или национального фонда) скапливается та или иная валюта. Если эта валюта свободно конвертируемая (доллар, евро) то её можно поменять на что угодно (золото, биткоин, другую валюту, акции, облигации и т.д.) и уже одним этим решить вопрос дедолларизации в отдельно взятой юрисдикции. Не хотите держать доллары, вас никто не заставляет. Но хочется же не влететь, т.е. купить что-то такое, что будет более-менее стабильно в цене и при этом удовлетворять потребности по ликвидности. И тут плавно выясняется, что валюты развивающихся экономик не удовлетворяют эти требования. И даже если валюта условной Бразилии стабильна относительно доллара, в природе нет столько реалов, чтоб Китай мог разместить в них свой торговый баланс.

Для хранения сбережений важны: стабильная цена, конвертируемость актива, ликвидность, и желательно положительный прирост в виде процентов. Какие есть на данный момент и в среднесрочной перспективе альтернативы доллару? Вопрос риторический.
#finance

BY Random Thoughts