Активные Инвестиции | Павел Бережной

Акции или биржевые фонды?

Недавно ознакомился со статьей профессора финансов университета Аризоны, где речь идет о приросте капитала акционеров публичных американских компаний за период 1926–2019. Ссылка на статью будет дана в конце поста.

Несмотря на то, что за этот период совокупный капитал держателей акций вырос на 47 трлн долларов относительно держателей коротких государственных казначейских облигаций США (прокси наличности), большинство инвестиций в отдельные акции показали не прибыль, а убыток своим акционерам. Это говорит о том, что небольшое число акций ответственны за львиную долю прироста капитала на исследуемом периоде.

Более того, концентрация «выигрышных» акций с годами растет, то есть заранее выбрать бумагу, которая не только не обанкротится, а покажет опережающую рынок доходность становится все сложнее, причем данные исследования подтверждают, что такая тенденция присутствует среди всех секторов экономики.

Сама статься довольно трудна в восприятии, поэтому приведу лишь пару цифр в качестве ключевого вывода. За указанный период 1926–2019 всего пять компаний добавили 12% от суммарного прироста акционерного капитала и всего лишь 0,32% компаний (83 из 26168) добавили половину от суммарного прироста акционерного капитала.

Практический вывод, который можно сделать из данной работы лишний раз, убедил меня в правильности моего подхода к управлению личным капиталом и портфелями клиентов – использование биржевых фондов (ETF) в подавляющем большинстве случаев более разумным способом инвестиций в акции, нежели покупка отдельных бумаг, особенно с учетом того, что сейчас на рынке можно найти биржевой фонд практически на любой запрос. Я регулярно использую www.etfdb.com в качестве исчерпывающего ресурса для поиска нужного мне инструмента.

Статью (https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3537838) мне порекомендовал друг и автор канала https://www.group-telegram.com/sgcapital , профессионал в области инвестиций Сергей Григорян. Сам регулярно читаю канал Сергея и вам рекомендую.

Ssrn

Wealth Creation in the U.S. Public Stock Markets 1926 to 2019

This report quantifies long-run stock market outcomes in terms of the increases or decreases (relative to a Treasury bill benchmark) in shareholder wealth, when

👍22👏2

www.group-telegram.com/jp/adaptiveinvestor.com/70

1.29K viewsedited  Apr 23, 2023 at 16:20

Акции или биржевые фонды?

Недавно ознакомился со статьей профессора финансов университета Аризоны, где речь идет о приросте капитала акционеров публичных американских компаний за период 1926–2019. Ссылка на статью будет дана в конце поста.

Несмотря на то, что за этот период совокупный капитал держателей акций вырос на 47 трлн долларов относительно держателей коротких государственных казначейских облигаций США (прокси наличности), большинство инвестиций в отдельные акции показали не прибыль, а убыток своим акционерам. Это говорит о том, что небольшое число акций ответственны за львиную долю прироста капитала на исследуемом периоде.

Более того, концентрация «выигрышных» акций с годами растет, то есть заранее выбрать бумагу, которая не только не обанкротится, а покажет опережающую рынок доходность становится все сложнее, причем данные исследования подтверждают, что такая тенденция присутствует среди всех секторов экономики.

Сама статься довольно трудна в восприятии, поэтому приведу лишь пару цифр в качестве ключевого вывода. За указанный период 1926–2019 всего пять компаний добавили 12% от суммарного прироста акционерного капитала и всего лишь 0,32% компаний (83 из 26168) добавили половину от суммарного прироста акционерного капитала.

Практический вывод, который можно сделать из данной работы лишний раз, убедил меня в правильности моего подхода к управлению личным капиталом и портфелями клиентов – использование биржевых фондов (ETF) в подавляющем большинстве случаев более разумным способом инвестиций в акции, нежели покупка отдельных бумаг, особенно с учетом того, что сейчас на рынке можно найти биржевой фонд практически на любой запрос. Я регулярно использую www.etfdb.com в качестве исчерпывающего ресурса для поиска нужного мне инструмента.

Статью (https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3537838) мне порекомендовал друг и автор канала https://www.group-telegram.com/sgcapital , профессионал в области инвестиций Сергей Григорян. Сам регулярно читаю канал Сергея и вам рекомендую.

BY Активные Инвестиции | Павел Бережной